国内棉花期货和美棉

Mysteel解读：郑棉走强遇阻，下游需求未启动

上周美棉出口周报不佳、美国股市下跌和美元反弹导致市场承压，叠加供应端压力，以及套保资金的制约，郑棉期货在前期走强后出现回落宏观上美联储加息放缓的短期利好已被消化，明年持续加息对股市和经济将产生长期影响预计短期郑棉期货将继续维持震荡格局 供应方面：据Mysteel农产品数据显示， 国内商业库存环比继续增加，新棉大量入库，棉市供应持续增加截止12月16日，棉花商业总库存303.39万吨，环比上周增加46.72万吨（增幅18.2%）。

农业农村部：2022年1月棉花供需形势分析月报

1月国内3128B级棉花月均价每吨22510元，环比涨2.5%，同比涨47.3%；郑棉期货主力合约(CF205)月结算价每吨21354元，环比涨7.5%，同比涨40.5% (二)国际棉价大幅上涨受美元指数下跌、国际原油价格上涨，及美国农业部(USDA)下调印度和美国棉花产量等因素影响，国际棉价强势上涨并创近10年新高1月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅132.05美分，环比涨10.6%，同比涨51.3%。

Mysteel解读：新棉上市在即 郑棉重回万八

国内外棉期价持续上涨 图1 2021年郑棉主连与ICE美棉花主走势图 据Mysteel统计显示，如图1所示，近期国内外棉花期货价格出现暴涨，截止9月24日，ICE美棉花主周度上涨3.64美分/磅，涨幅3.94%，收于96.00美分/磅，其受美元走软和美国周度出口销售报告强劲支撑，强劲需求及投机性买盘 以及市场人气乐观情绪带动。

棉花周报：宏观因素发酵 棉价小幅上涨（210430-0508）

国内下游中大型纺织企业库存处于中等水平，部分厂家原料备货节点在五一后，加之印度疫情爆发或导致订单回流此外，产区新苗仍处于生长阶段，新疆天气仍牵动着棉价，预计下周棉价重心仍有望上移 本周五ICE美棉花主夜盘收于89.53美分/磅，周度上涨1.19美分/磅，涨幅1.35%，盘中最高91.00，最低86.36，本周美棉期货大涨主要原因是因主要产棉地区干旱天气忧虑，且市场预期中国进口量料增加，加之美棉花供应减少忧虑和美元贬值。

棉花投资价值逐步显现

美棉库销比已经连续上升两个年度，2020/2021年度有望掉头向下，种植面积减少及中国重返美棉市场增加采购必将推动美国库销比大幅走低和美国一样，全球库销比已经连续上升两个年度，2020/2021年度虽然仍有可能小幅增加，但幅度会降低，甚至是转为持平或下降即便库销比回升，也要注意中国、印度的储备短期不会冲击市场的因素因此长期看棉花期货长线投资价值逐步显现 中短期需求偏弱及疫情等宏观风险主导市场 国内商业库存、工业库存、期货仓单均处于历史相对较高位置，短期对棉花价格形成压制。

棉花投资价值逐步显现

美棉库销比已经连续上升两个年度，2020/2021年度有望掉头向下，种植面积减少及中国重返美棉市场增加采购必将推动美国库销比大幅走低和美国一样，全球库销比已经连续上升两个年度，2020/2021年度虽然仍有可能小幅增加，但幅度会降低，甚至是转为持平或下降即便库销比回升，也要注意中国、印度的储备短期不会冲击市场的因素因此长期看棉花期货长线投资价值逐步显现 中短期需求偏弱及疫情等宏观风险主导市场 国内商业库存、工业库存、期货仓单均处于历史相对较高位置，短期对棉花价格形成压制。

瑞达期货：1月20日郑棉期价下方受成本支撑

洲际交易所(ICE)棉花期货周五收高，受助于外部环境缓和和美国参议院批准美国、墨西哥和加拿大自由贸易协议修订版之后的乐观情绪 国内市场：现货价格持续下调，随着环境缓和，中储棉成交或有所改善年关将近，棉纺织企业陆续进入停产模式，纺织厂纱线、坯布开机率大幅下降，并处于相对低位水平，临近春节，纺织需求趋于平淡因环境缓和，企业参与套保意愿增强，仓单量高达150万吨以上 总体上，郑棉期价下方受成本支撑，上方受高库存压制，后市棉价或震荡为主。

瑞达期货：11月18日郑棉主力建议短期观望为宜

洲际交易所(ICE)棉花期货周五上涨1%，受助于强劲的出口销售报告，以及中国和美国达成贸易协议的希望重燃国内市场：籽棉采购成本稳中上调，籽棉采摘和加工进入尾声，新棉交售速度加快，但销售仍相对缓慢，短期新棉供应仍显宽松，加之秋冬季订单需求进入尾声，下游需求仍显疲软状态截至10月底纺企在库棉花工业库存量为70.96万吨，较上月底增加0.82万吨，因纺织企业对下游需求持谨慎态度，采购新棉有限，短期棉价需方向性的指引。

红枣期货强势涨停 农产品避险功能显现

” 业内分析师指出，当白糖、棉花、大豆等和美元挂钩的品种出现资金流出现象时，出于避险保值的需求，这些资金便会选择国内特色品种，例如红枣、苹果 浙商期货红枣分析师向博表示，受全球贸易局势紧张等因素影响，当前全球市场环境十分不稳定，造成风险资产波动率大幅增加，国内和国际关联度比较高的品种也将受到较大影响但对于红枣、苹果、螺纹钢等品种而言，属于国内的特色品种，受到的影响相对较小，更容易受到资金的热捧。

瑞达期货：多数企业采购进口棉持续火热

洲际交易所(ICE)棉花期货周四跳涨逾2%至三个月高位，受技术性买盘和美国中西部的极端天气忧虑提振国内棉市：产区现货价格仍相对坚挺，部分区域现货价格重心上抬，地产棉在成本、需求上升以及低库存的共同驱动下稳步上涨，预计五一之前现货价格仍有一定的上涨空间新棉库存规模仍处于历史相对高位，商企采购积极性仍相对一般，部分中低品质现货成交存在让利的现象，优质棉等级新疆棉价格仍维持坚挺进口棉性价比仍存的条件下，多数企业采购进口棉持续火热。

棉花日报： 下游开工不足 棉市缓慢恢复（190214）

七、行情预测 全球经济活力回落，国际贸易形势严峻市场观望情绪浓重，下游产品需求尚未恢复，棉价在全球经济下行压力下或将延续低位振荡走势中国和美国贸易磋商于今明两天在北京进行，市场普遍观望随着3月1日的临近，此次谈判引发各方高度关注，市场期待此次谈判能够达成有建设性的协议，以避免进一步加征关税；后期另需密切关注国内宏观调控政策动向以及国内棉花种植面积变化短期棉花期货因面临宏观政策、交割及资金问题仍旧偏空，预计随着下游纺企陆续复工，棉市会缓慢恢复。

30日棉花市场期货操盘策略

我的农产品网30日消息，基本面上，市场关注中国和美国的贸易磋商最新进展，外棉收高，国内棉花工商业库存处于历史同期高位，郑棉继续震荡横盘期货走势上，郑棉主连昨夜小幅上扬，涨65，涨幅0.43%，收于15300元/吨；ICE美棉昨夜横盘震荡下跌，涨0.38，涨幅0.51%，收74.18美分/磅，预计郑棉主连短期内或将延续震荡横盘格局

棉花日报：社会库存高位 下游消化缓慢 （181128）

目前，内地轧花厂仍有部分尚未开工，今年整体加工进度慢于往年因市场行情较淡，棉企多积极寻找新的渠道销货新疆棉方面，因出疆费用的提高，贸易商新花多在新疆库，少量拉到内地，价格亦较为坚挺因价格优势，下游采购更青睐于陈棉，新棉走货相对缓慢据贸易商反映，目前长度28，强力27皮棉较为普遍，该指标现货降价较快，报价在15300元/吨，毛重带票，新疆自提 四、期货行情综述 今日郑棉小幅上涨，涨85，涨幅0.57%收于15035，盘中最高15075，最低14930，总手10.1万手，减少10602，持仓29.6万手，减少4532手，结算15005；ICE美棉昨日小幅下跌，跌0.63，跌幅0.80%，收于77.87美分/磅，国际方面，市场对中美贸易战的新忧虑和美元走强使棉花承压，同时存在对美棉收割的担忧，国内方面，国内新棉采摘进入尾声，下游消费疲软，新棉销售进度缓慢，预计郑棉维持横盘震荡趋势。

棉花日报：郑棉偏强 个别地区开始采棉（180807）

上周ICE棉花期货的价格持续下跌，10月份的合约价格累计下跌了39-88.67美分/磅，跌幅为0.44%，但仍高出去年同期27.66%继上周美国对2000亿美元中国产品的关税加增，贸易战愈演愈僵，中对美的订单风险增加，但国内用棉量并未因此而减量，随着储备棉减少及新疆棉预计产量减少的影响，中国的棉花进口趋势仍值得期待根据澳大利亚棉商协会的报告：2017/18年度澳棉产量大增，为460万包（100万吨），较上一年度380万包（83万吨）增产17万吨，澳棉的质量也得到了一定的提升，与此同时，由于贸易战的不断升级导致美棉的价格频繁波动和美国得州的棉花质量缺陷等各种因素，在新棉上市期间，中国市场对高等级棉的需求未免不会从美国转移到澳大利亚，中国棉花进口配额更是在加速这一趋势。

印染厂限产 棉纱期货延续跌势

国内盘面：周五郑棉1901合约持仓延续放大，期价再次走高；当日期价收于17930元/吨，较上一交易日上涨了1.36%，持仓量增加58048手至713954手，成交量为1732492手棉纱期货1810合约报收于26275元/吨，持仓量为14300手，成交量为196014手 外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周四上涨，受助于棉坊厂定价买盘和美元疲弱，及全球主要棉花生产国的天气忧虑。

棉花或将稳定运行

洲际交易所(ICE)期棉合约周二触及四年高位后收低逾l%，因获利了结和美国主要棉花种植区德州降雨交投最活跃的7月棉花期货收低1.07美分报每磅87.35美分中美联合声明表示，双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口这将在一定程度上支撑美棉价格 昨日国内郑棉主力1901合约高开高走，小幅减仓缩量下行，全天涨15元/度，日K线呈带上下影线的小阴线，上涨势头明显减弱；隔夜盘面开盘后震荡向下，小幅增仓七千多手，最终收跌245元/吨。

郑棉减仓下行 短期或将回调为主

国内盘面：周三郑棉主力1809合约期价减仓增量，期价延续两日下行；当日期价收于16840元/吨，较上一交易日下跌了2.01%，持仓量减少7718手至413214手，成交量为1157622手棉纱期货1810合约报收于27230元/吨，持仓量为9452手，成交量为128934手 外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周二触及四年高位后收低逾l%，因获利了结和美国主要棉花种植区德州降雨。

棉花日报：郑棉期价破压力位 期现基差迎负值（180503）

近日ICE美棉持续走高，外盘的居高不下导致期货交易量下滑，进口棉美金交易进程放缓前期因市场对美国经济和美联储加息进程向好美元强势，导致节后人民币汇率承压下行，人民币汇率作出补跌反应明显调整下跌港口美棉积压，印度棉、巴西棉、西非棉等小品种棉花货源不多美棉主流报价16900-17200元/吨；澳棉主流报价18000-18300元/吨，目前澳棉预售火热，5月中下旬澳棉将大量到港届时澳棉价格或将承压本周进口棉国内现货人民币市场无太大利好利空，价格维稳；外盘冲高美金点价交易需谨慎。

棉花日报：郑棉震荡下行，国储成交率首破半（180329）

ICE期棉大跌至四周低点，跌逾1.5%，ICE期货近月合约大幅收低百余点，缘基金多头大举做空，中美贸易战和美国股市下跌继续给市场施加压力澳大利亚国内棉花价格为580-585澳元/包，FOB报价为5月合约升水755点，2019年澳棉价格为562澳元/包，FOB价为5月合约升水850点中国内陆地区，澳棉价格坚挺且货源紧缺，高质澳棉难寻主为5月船期；美棉价格趋稳，配额紧张，市场观望氛围浓重，上下游成交意愿较为平淡。

棉花周报：棉花期价时涨时跌 皮棉价格稳中有降（180319-23）

港上棉花库存约十万吨左右，成交率以美金占比较多，人民币现货较少，目前港口上主缺高质量澳棉和美棉美国打响对华贸易战，ICE棉花期货连续第二天下跌，5月期棉收跌0.44美分报82.15美分/磅；现货市场价格稳定，美棉主流报价17000-17200元／吨，澳棉主流报价18200-18500元／吨，预计近一周进口棉现货市场暂弱势维稳 我的农产品网23日消息，今日国内郑棉主连收盘14955元/吨，跌95，跌幅0.63%。