棉花玉米期货特点

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（04.12-04.19）

华北有效供应相对充足，下游深加工企业门前到货量维持高位，玉米价格重心继续下移销区玉米市场弱态运行沿海需求疲软，叠加期货价格不振，港口贸易商报价信心不断下降，成交清淡内陆窄幅偏弱，下游饲料企业目前采购心态偏谨慎，以满足刚需为主 棉花：本周棉花价格大幅下调，新疆机采棉3128B现货价格16856元/吨，周环比下跌344元/吨，跌幅2.0%，年同比上涨7.67%3月棉花进口约40万吨，国内棉花供应充足，受外盘拖累，以及宏观偏空环境影响，郑棉期货价格持续下探，轧花企业基本保持观望心态，基差资源整体成交尚可，贸易企业基差报价上调。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（03.29-04.05）

华北地区玉米价格稳中偏弱，价格继续在底部震荡运行随着余粮逐步减少，渠道库存水平增加，基层购销活跃度较前期有所下降，贸易商采取随收随走的策略，下游企业按需采购为主，供需达到动态平衡销区市场受期货及利好消息面提振，港口贸易商挺价，报价走强，但下游企业需求未见明显转好，港口走货以订单为主，销区内陆地区玉米价格较为平稳，交易以东北粮为主 棉花：本周棉花价格小幅上涨，新疆机采棉3128B现货价格17266元/吨，周环比上涨121元/吨，涨幅0.71%，年同比上涨12.30%。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（03.15-03.22）

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（03.01-03.08）

华北玉米价格先跌后涨，前期深加工企业到货量维持高位，价格下跌随后有降雨天气影响玉米到货量，且中间贸易商存粮意愿增强，玉米价格止跌反弹销区玉米价格跟随产区小幅上涨，饲料企业买货谨慎，滚动补库为主 棉花：本周棉花价格先抑后扬，机采棉3128B现货价格17194元/吨，周环比下跌0.10%，年同比上涨10.32%，基差资源走货一般USDA周度出口销售报告利多，受投机性资金买盘影响，ICE美棉出现日度涨停，郑棉期货跟涨幅度有限且上方套保压力明显，部分棉企持观望心态。

Mysteel解读：美棉期价涨停，或趋于见顶

美国棉花出口较为畅销，将提振美国棉农植棉积极性，USDA预测2024/25年度美国棉花种植面积仅增长7.5%至1100万英亩美国主要农产品包括棉花、大豆、玉米、小麦等，如图2所示，近4个月份大豆、玉米期价呈下跌走势，小麦期价先升后降，棉花期价为众绿中一抹鲜红，笔者认为，若美棉期货价格持续上涨，实际种植面积必将出现更大涨幅 综上所述，内外棉市场交易点不一致，外盘投机性买盘难以持续，存在大幅回落风险，建议国内棉企应关注纺织订单需求、随行就市。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（02.02-02.08）

玉米市场购销清淡，下游企业多数放假休整，或以消化库存为主，市场基本无采购节后市场试探性报价，下游企业逐步开始询价，但节后首日仍旧成交清淡，市场等待期货开盘情况东北开化时间较早，预计本月底基层上量增加，玉米价格走弱 棉花：截止2月8日当周棉花市场现货价格震荡上涨，国内3128B棉花现货均价17063元/吨，周环比上涨0.08%，年同比上涨8.47%棉花加工接近尾声，部分棉企销售进度过半，部分企业观望等待节后出货。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（01.19-01.26）

华北地区玉米价格快速下跌，深加工企业门前车辆高位，但企业建库意愿不强， 贸易商方面随手随走，市场消化能力不足，无有利支撑销区方面，饲料企业备货基本结束，零星陆续到货，市场购销清淡，港口贸易商报价情绪不佳，递盘价持续下跌 棉花：本周棉花市场现货价格小幅上调，国内3128B棉花现货均价17062元/吨，周环比上涨0.86%，年同比上涨10.11%截至目前，新疆棉花累计加工量逾540万吨，棉花期货价格重心上移，棉企后点价结清意愿增强，整体销售进度加快。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（10.13-10.20）

本周全国玉米市场价格继续弱态运行东北气温较高，储存条件有限，粮户出售积极性高，基层上量有所增加，但下游接货态度一般，企业按需采购华北新玉米继续大量上市，叠加近期天气良好，上量增多，企业收购价格继续下探销区玉米市场受产地价格大跌及期货盘面明显走弱影响，贸易商报价低迷，下游饲料企业采购心态疲软，以满足刚需为主 棉花：本周棉花市场现货价格大幅下跌，国内3128棉花现货均价17437元/吨，周环比下跌3.47%，年同比上涨8.63%。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（06.30-07.07）

当前市场暂无亮点，短期美豆期价震荡运行，关注主产区天气变化情况国内方面，连粕走势追随外盘震荡运行现货方面，近期油厂开机压榨虽有所下滑，但国内供应依旧处于相对宽松格局，预计在供需双弱情况下，豆粕现货基差或将承压运行，后期关注油厂累库情况 玉米：本周棉花价格上涨，截至7月7日，全国3128皮棉均价17470元/吨，周环比涨幅0.68%郑棉期货震荡上行，贸易商现货报价坚挺，但市场有价无市，下游淡季需求乏力，原料补库节奏缓慢。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（06.02-06.09）

销区玉米价格先涨后稳，小麦价格上涨，饲料企业采购玉米需求上升，对河南芽麦关注度高，玉米谨慎采购滚动补库 棉花：本周棉花价格上涨，截至6月9日，全国3128皮棉均价17340元/吨，周环比涨幅3.36%棉花期货上涨，市场观望氛围浓郁，随着新疆仓库棉花库存紧张以及大型纺企扫货传言逐步消化，下游对于高价棉花接受能力有限，市场上棉花货源交投偏淡，棉花价格继续上涨阻力较大，预计短期棉花价格宽幅震荡运行。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（05.26-06.02）

而玉米供应压力下降，市场余粮不足仍将影响后市行情，预计玉米价格仍将有部分上涨预期关注下游需求情况 棉花：本周棉花价格上涨，截至6月2日，全国3128皮棉均价16776元/吨，周环比涨幅4.08%棉花期货上涨，市场观望氛围浓郁，成交偏淡，纺企多按需采购，逢低补库，在郑棉09合约15500元/吨附近有大量补库，原料库存充足，棉纱订单在机生产，纺纱利润尚可，预计短期棉花价格宽幅震荡运行。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（05.12-05.19）

销区玉米市场先跌后稳，整体购销不活跃，港口受期货及到货成本影响较大， 成交价格低走，下游饲料企业内贸玉米需求低，多数采购小麦和进口谷物替代，部分企业已停收玉米 棉花：本周棉花价格上涨，截至5月19日，全国3128皮棉均价16385元/吨，周环比涨幅1.81%USDA公布全球2023/24年度棉花供需预估数据，其中中国与美国产量下调、需求增加，带动内外棉期货与现货价格上涨，贸易企业积极报盘销售，下游纺企随用随买，棉花整体成交仍显清淡，预计短期棉花价格震荡运行。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（04.28-05.05）

销区玉米市场持续偏弱，期货价格宽幅下跌加剧市场观望情绪，市场购销仍显清淡 棉花：本周棉花价格上涨，截至5月5日，全国3128皮棉均价15308元/吨，周环比涨幅2.68%近期新疆植棉区域遭遇降温降雪天气，部分棉区受灾情况较严重，棉田需要重新复；天气因素频繁干扰，多头资金力量继续炒作，棉价上涨，但市场有价无市，交投平淡，预计短期棉花价格震荡运行 苹果：本周山东产区一二级晚富士客商货价格小幅上涨，截至5月5日栖霞80#一二级客商货主流报价4.6元/斤，环比上周五上涨0.2元/斤，涨幅4.55%，较去年同期涨幅2.22%。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（04.07-04.14）

市场看多氛围渐浓，贸易商挺价销售，下游企业库存低位，建库积极性一般，但刚性采购需求将预计增加，玉米价格或稳中偏强运行 棉花：本周棉花价格上涨，截至4月14日，全国3128皮棉均价15460元/吨，周环比涨幅0.6%棉花期货上涨，贸易商情绪偏乐观，但市场交投氛围相对平淡，高位成交有所困难，当前纺企多按需采购，逢低补库，后道订单在机生产，纺纱利润尚可，预计短期棉花价格震荡运行。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（04.14-04.21）

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（03.24-03.31）

玉米市场整体呈现弱势运行，看空氛围浓厚，交易清淡东北地趴粮销售逐渐收尾，部分烘干塔前期存放潮粮转为出货了结深加工企业收购价格多数下调10-48元/吨小麦价格快速下跌，引发华北贸易商恐慌心理，玉米出货意愿增强，华北深加工价格普遍下调部分饲料企业开始入市收购小麦销区饲料企业采购积极性不高，港口现货成交差北港价格持续下跌，成本面支撑不足，受期货宽幅下跌影响，市场看空情绪浓厚 棉花：本周棉花价格上涨，截至3月31日，全国3128皮棉均价15249元/吨，周环比涨幅1.4%。

Mysteel解读：USDA美国棉花种植意向报告前瞻

从图1历史美国棉花种植预估数据和粮棉收益比关系可以看出，当粮棉收益比高于0的时候，美国棉花种植面积就会下降；而从2023年1月中旬到2月中旬，棉花收获期货价格平均比2022年初的价格预期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收获价格上涨了3%，而大豆价格略有下降；因此，这些相对作物价格表明，今年棉花的竞争力低于替代作物此外，棉花的高生产成本预计将进一步限制生产者的净回报 图1 2003-2021年美国棉花种植预估与粮棉收益比关系 图2 美国粮棉收益走势 2022/23年度美国棉花种植面积依旧受干旱影响 从美国数据报告显示，2023年美国棉花种植面积在东南部、三角洲、西南部因为粮棉比收益影响转向大豆、玉米、花生和小麦等粮食作物，但在西部，NCC报告说，由于灌溉用水的限制，高地棉花面积将大幅下降（34%），预计玉米和小麦将增加。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（02.10-02.17）

南方沿海及内陆销区玉米先跌后涨，饲料企业滚动补库，部分进口玉米签单到货，饲料企业采购心态较为宽松 棉花：本周棉花价格下跌，截至2月17日，国内3128B级棉花市场均价为15235元/吨，周环比跌幅1.84%；郑棉期货窄幅震荡，贸易商积极销售基差资源，下游纺企谨慎观望，原料补库刚需，市场成交一般目前新棉加工接近尾声，新棉公检入库有序推进，棉花供应端稳定，预计短期棉花价格震荡运行。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（01.20-02.03）

截至2月3日，玉米均价为2882元/吨，较上周下跌6元/吨，跌幅0.21%，较去年同期上涨6.19%东北地区玉米价格主流稳定，局部报价先涨后跌饲用稻谷即将投放消息打压市场氛围，价格略显弱势春节后华北购销恢复速度较快，深加工企业门前到货量相对宽松，价格偏弱销区春节前购销不活跃，正月初十之后市场购销逐步恢复，现货偏弱，叠加期货弱势，使得内贸玉米下跌 棉花：本周棉花价格上涨，截至2月3日，国内3128B级棉花市场均价为15854元/吨，周环比涨幅2.31%；棉企挺价意愿较强，价格重心持续上移，下游纺企刚需采购，一口价资源相对有优势，市场整体交投表现一般，预计短期棉花价格震荡运行。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（12.23-12.30）

整体而言，市场收购整体较为谨慎，对节后需求看空，建库意向一般，但上量明显减少，供应压力减弱，预计短期内玉米价格下跌空间有限 棉花：本周棉花价格上涨，截至12月30日，国内3128B级棉花市场均价为15124元/吨，周环比涨幅0.73%；棉花期货震荡上行，现货市场观望情绪浓厚，商家出货心态不变，由于成交表现较差，盘中市场议价出货的情况较普遍，不过因需求不佳，整体出货量未见好转，纺企刚需补库，预计短期棉花价格震荡运行。