瑞达期货棉花

瑞达期货：棉花短线颓势不改

其中纺织品出口107.1亿美元，同比下降5.79%；服装出口122.55亿美元，同比下滑10.25% 供应端，当前新年度棉花供应大量上市，商业库存增量明显下游方面，终端纺织服装出口额形势严峻，需求持续走弱，加之国内纺企订单跟进有限，产成品将开始累库总体上，供强需弱情况下，棉价仍维持弱势运行（作者单位：瑞达期货）

瑞达期货：3月5日棉花需求恢复仍有一段时间

国内市场：棉纺织景气度跌回枯荣值下方，纺织景气度不佳截止目前全国棉花商业库存量在501.19万吨，环比下滑3.37%，同比增加3.40%，新棉花年度首度出现下降，不过1月商业库存处于历史相对高位水平，库存压力仍不容忽视棉花上下游企业复工复产陆续恢复，需求恢复仍有一段时间此外，随着内外棉价差回归至800元/吨以下，收储重启支撑棉价关注需求，物流运输及疫情变化 操作上：建议郑棉主力暂且观望为主。

瑞达期货：棉花需求提振作用不强

周度观点策略总结： 洲际交易所(ICE)棉花期货延续跌势，并处于四个月低点，因中国以外地区新型肺炎全球扩散提升对经济增长放缓的担忧，打压投资者美棉出口销售情况乐观，尤其此时中国为主要买家，近日内外棉价差首破800元，鉴于目前国外疫情扩散初期，内外棉价差逐步拉大，市场悲观情绪加重之际，国内市场由于担心外需订单减少，内外棉价出现共振下行的形势。

瑞达期货：2月28日棉花需求提振作用不强

国内市场：棉纺织景气度跌回枯荣值下方，短期疫情或打击纺织需求截止目前全国棉花商业库存量在501.19万吨，环比下滑3.37%，同比增加3.40%，新棉花年度首度出现下降，不过1月商业库存处于历史相对高位水平，库存压力仍不容忽视棉花上下游企业复工复产陆续恢复，但公共卫生事件在中国外蔓延势头加剧，市场担忧情绪进一步升温，短期市场以消化节前库存为主，对棉花需求提振作用不强，关注市场对澳棉减产预期消息的态度。

瑞达期货：2月26日棉花需求提振作用不强

国内市场：棉纺织景气度跌回枯荣值下方，短期疫情或打击纺织需求截止目前全国棉花商业库存量在501.19万吨，环比下滑3.37%，同比增加3.40%，新棉花年度首度出现下降，不过1月商业库存处于历史相对高位水平，库存压力仍不容忽视下游用户复工复产，其短期以消化节前库存为主，对棉花需求提振作用不强由于投资者对公共卫生事件在韩日地方发展情况忧虑情绪上升，再度引发市场避险情绪，短期继续考验下方支撑 操作上，建议郑棉主力短期可暂且观望。

瑞达期货：2月25日棉花需求提振作用不强

国内市场：随着时间推进，国内各行业复工复产情况有所改善，部分地区政府逐渐放开企业复工时间节点，不过当前棉花现货流动依旧受限另外，全国棉花商业库存量在501.19万吨，环比下滑3.37%，同比增加3.40%，新棉花年度首度出现下降，不过1月商业库存处于历史相对高位水平，库存压力仍不容忽视下游用户复工复产，其短期以消化节前库存为主，对棉花需求提振作用不强由于投资者对公共卫生事件在韩日地方发展情况忧虑情绪上升，再度引发市场避险情绪，短期继续考验下方支撑。

瑞达期货：棉花需求提振作用不强

周度观点策略总结： 美国农业部公布的2月全球棉花供需报告中，上调了了全球新年度产量18.6万吨，至2623.1万吨全球消费量调降26.3万吨，至2591.2万吨，其中中国因受疫情影响调减幅度最大，减少21.7万吨；同时上调期末库存55.1万吨，至1788万吨上调了全球产量及期末库存，继续下调全球消费量，该月报数据利空于美棉国内市场：随着时间推进，国内各行业复工复产情况有所改善，部分地区政府逐渐放开企业复工时间节点，不过当前棉花现货流动依旧受限。

瑞达期货：2月24日棉花需求提振作用不强

洲际交易所(ICE)棉花期货周五下滑，因新型肺炎病例增加令投资者对全球经济的担忧加剧，继而影响棉花需求随着时间推进，国内各行业复工复产情况有所改善，部分地区政府逐渐放开企业复工时间节点，不过当前棉花现货流动依旧受限 另外，截至1月31日，纺织企业棉花库存量为72.65万吨，较上月底减少0.6万吨，同比减少10.24万吨由于放假，纺织企业在月初有所补库后，棉花市场交易量逐渐走低，棉花库存同比环比均下降。

瑞达期货：2月21日棉花需求提振作用不强

洲际交易所(ICE)棉花期货周四下滑，因美元走强令棉花在出口市场上更为昂贵，打压棉花价格，同时交易商等待美国农业部出口销售数据随着时间推进，国内各行业复工复产情况有所改善，部分地区政府逐渐放开企业复工时间节点，不过当前棉花现货流动依旧受限另外，截至1月31日，纺织企业棉花库存量为72.65万吨，较上月底减少0.6万吨，同比减少10.24万吨 由于放假，纺织企业在月初有所补库后，棉花市场交易量逐渐走低，棉花库存同比环比均下降。

瑞达期货：2月19日棉花需求提振作用不强

美国农业部公布的2月全球棉花供需报告中，上调了了全球新年度产量18.6万吨，至2623.1万吨 全球消费量调降26.3万吨，至2591.2万吨，其中中国因受疫情影响调减幅度最大，减少21.7万吨；同时上调期末库存55.1万吨，至1788万吨上调了全球产量及期末库存，继续下调全球消费量，该月报数据利空于美棉 国内市场：随着时间推进，国内各行业复工复产情况有所改善，部分地区政府逐渐放开企业复工时间节点，不过当前棉花现货流动依旧受限。

瑞达期货：2月18日棉花现货流动依旧受限

美国农业部公布的2月全球棉花供需报告中，上调了了全球新年度产量18.6万吨，至2623.1万吨全球消费量调降26.3万吨，至2591.2万吨，其中中国因受疫情影响调减幅度最大，减少21.7万吨；同时上调期末库存55.1万吨，至1788万吨上调了全球产量及期末库存，继续下调全球消费量，该月报数据利空于美棉 国内市场：随着时间推进，国内各行业复工复产情况有所改善，部分地区政府逐渐放开企业复工时间节点，不过当前棉花现货流动依旧受限。

瑞达期货：2月17日棉花市场供应仍显宽松

美国农业部公布的2月全球棉花供需报告中，上调了了全球新年度产量18.6万吨，至2623.1万吨全球消费量调降26.3万吨，至2591.2万吨，其中中国因受疫情影响调减幅度最大，减少21.7万吨；同时上调期末库存55.1万吨，至1788万吨 上调了全球产量及期末库存，继续下调全球消费量，该月报数据利空于美棉国内市场：目前棉花现货购销基本处于零成交，加之棉花工商业库存处于历史相对高位水平，截止2月7日，全国累计皮棉580万吨，市场供应仍显宽松。

瑞达期货：2月14日棉花市场供应仍显宽松

美国农业部公布的2月全球棉花供需报告中，上调了了全球新年度产量18.6万吨，至2623.1万吨全球消费量调降26.3万吨，至2591.2万吨，其中中国因受疫情影响调减幅度最大，减少21.7万吨；同时上调期末库存55.1万吨，至1788万吨上调了全球产量及期末库存，继续下调全球消费量，该月报数据利空于美棉 国内市场：目前棉花现货购销基本处于零成交，加之棉花工商业库存处于历史相对高位水平，截止2月7日，全国累计皮棉580万吨，市场供应仍显宽松。

瑞达期货：2月11日棉花市场供应仍显宽松

国内市场：目前棉花现货购销基本处于零成交，加之棉花工商业库存处于历史相对高位水平，截止2月7日，全国累计皮棉580万吨，市场供应仍显宽松 下游纺织复工时间延后，部分纺企申请复工，需求不及供应力度，纱线及坯布开机处于低位，产成品消化库存有限不过近期国内政策举措刺激，加之中储棉成交维持高位，短期对棉价形成支撑 操作上：建议郑棉主力短期可在12800-13400元/吨区间交易。

瑞达期货：2月10日棉花市场供应仍显宽松

洲际交易所(ICE)棉花期货周五收盘小幅下跌，投资者担心冠状病毒将对经济产生影响，但本周期价录得四周来首次周线涨幅国内市场：目前棉花现货购销基本处于零成交，加之棉花工商业库存处于历史相对高位水平，市场供应仍显宽松下游需求不及供应力度，纱线及坯布开机处于低位，产成品消化库存有限不过近期国内政策举措刺激，加之中储棉成交维持高位，短期对棉价形成支撑 操作上：建议郑棉主力短期可在12800-13400元/吨区间交易。

瑞达期货：棉花市场供应仍显宽松

周度观点策略总结： 国际市场：美棉出口销售签约量及装运量继续创新高，出口销售数据强劲，支撑外盘棉价国内市场：目前棉花现货购销基本处于零成交，加之棉花工商业库存处于历史相对高位水平，市场供应仍显宽松下游需求不及供应力度，纱线及坯布开机处于低位，产成品消化库存有限不过近期国内政策举措刺激，加之中储棉成交维持高位，短期对棉价形成支撑 操作上：建议郑棉主力短期可在12800-13400元/吨区间交易。

瑞达期货：2月7日棉花市场供应仍显宽松

洲际交易所(ICE)棉花期货周四上涨，此前美国农业部报告显示上周美国棉花出口销售强劲，但中国新型冠状病毒疫情的不确定性限制涨幅 国内市场：目前棉花现货购销基本处于零成交，加之棉花工商业库存处于历史相对高位水平，市场供应仍显宽松下游需求不及供应力度，纱线及坯布开机处于低位，产成品消化库存有限不过近期国内政策举措刺激，加之中储棉成交维持高位，短期对棉价形成支撑 操作上：建议郑棉主力短期可在12800-13400元/吨区间交易。

瑞达期货：1月3日棉花期强现弱局面或延续

国内轧花厂赊账需求骤升，随行就市或为主流当前需求持续乏力，印染、织造企业计划在元旦后陆续停车，预计中旬后市场大面积停车，进入春节放假阶段，但新年首日，在贸易协议落定进展顺利及降准预期下，投资者入市偏好或再度升温，加之前期郑棉沉淀资金增加明显，棉花期强现弱局面或延续 目前新棉加工高于市场预期，工商业库存仍处于历史相对高位水平，加之临近年底现货销售压力增加此外，储备棉轮入零成交或成为常态。

瑞达期货：8月28日棉花短期期价或进入盘整阶段

洲际交易所(ICE)棉花期货周二冲高回落，短期超跌小幅反弹国内棉市：临近新棉上市，多数轧花厂收购价格不及棉农心理预期，且今年轧花厂收购意愿不大，基本处于停工状态库存来看，工商业库存仍约380万吨，且储备棉轮出进行中，纺织企业随用随买交易，且偏向性价比高的国储棉下游需求仍显不佳，但近期秋冬季订单到厂，纱线需求增加的预期，棉企去库速度或加快外部环境再次紧张的背景下，市场对下游需求担忧情绪浓厚，对棉价形成较大的利空。

瑞达期货：8月12日棉花短期期价跌幅暂缓

周度观点策略总结：国内棉市：距离新棉上市仍有一段时间，下游终端需求持续疲软，纺织行业面临外围因素的压力，行业景气度偏弱当前棉花现货价格持续下滑，市场心态偏悲观，多数轧花厂已停机，准备后市新棉的加工此外，商业库存仍处于居高水平，棉企去库速度相对缓慢，部分库存积压严重的轧花厂清库为主，抑制棉价 技术上，CF2001合约短均线系统向下排列，kdj指标稍有所缓解，短期期价跌幅暂缓。