国际棉花期货走势

百年建筑早报：五一假期楼市成交面积同比增长超20%，46%水泥贸易商预测本周水泥价格下跌

◎商品：国内商品期货收盘走势分化，原油、低硫燃油跌逾5%，燃油、焦煤、液化气跌逾4%，沥青、生猪、纯碱跌逾3%；苹果、沪银涨逾3%，沪镍、沪金、棉花涨逾2% ◎港股：恒生指数收盘涨1.27%，恒生科技指数收涨0.55%截至收盘，中国平安大涨超7%，中信股份、工商银行、中国人寿均涨超5%，蔚来、理想汽车涨超3% 二、价格详情》 三、产业 【钢材】 ◎近日，徐州市精品钢材产业专班助力徐州金虹钢铁集团完成钢铁行业首笔国际绿证的开发及交易。

百年建筑早报：2月新房二手房市场双双“抬头”，内蒙古水泥企业错峰停窑最多120天

◎国内商品期货收盘走势分化，沪锡跌逾2%，纯碱、纸浆、锰硅、玻璃、沪镍、棉花、国际铜跌逾1%；红枣、低硫燃油涨逾2%，苹果、原油涨逾1% ◎港股：恒指收跌1.68%，恒生科技指数收跌3.34% 二、价格详情》 三、产业 【钢材】 ◎2月24日，瑞银财富管理投资总监办公室发表观点称，为保交楼，大部分开发商认同预售制度长期或逐渐转向现房销售。

Mysteel解读：郑棉大幅下挫，棉价弱势难改

近期受到美得州棉花种植区降雨预报影响，美棉干旱预期缓解，ICE期棉大幅下挫；郑棉期货亦出现大幅下跌，棉花现货成交虽有所增加，但下游交投氛围一般，纺企即期利润仍然为负，限制棉花需求整体看，国内棉花基本面弱势难改，郑棉期价跟随外棉走势，内外棉价格依然倒挂，国内棉花供应仍较宽松，郑棉主连下方支撑较为薄弱 内外棉期货价格震荡下行 图1 2020-2022年郑棉主连走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，近期国内郑棉期货价格已跌破21000元/吨，目前弱势震荡运行，截止5月23日，郑棉主力合约价格暂收于20950元/吨；当前国内棉花现货价格弱稳，棉市供应压力较大；目前宏观面和外部市场整体影响偏空，受美国得州和东南地区将有大范围降雨影响，ICE棉花期货市场出现大规模抛售，国际大宗商品亦出现普遍下跌，棉花期货收盘继续大幅下挫，下游棉花消费市场仍然未出现明显复苏的迹象。

Mysteel解读：需求持续低迷，棉价下跌明显

当前国内外棉价差深度倒挂，外强内弱格局维持不变，近期受宏观面利空影响，国际棉价下跌后盘整，郑棉期货亦跌破21000元/吨支撑随着国内疫情形势有所好转，新疆棉企开始降价促销，下游纺织企业延续随用随买为主，国内棉花价格连续下跌，跌幅较前周明显扩大 国内棉价持续下行 图1 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，5月份以来，国内棉花价格持续走低，尤其新疆市场棉花价格大幅下跌，跌800-1000元/吨，3128B暂报新疆机采棉21050-21300元/吨。

Mysteel解读：供需矛盾加剧，棉市“如履薄冰”

据Mysteel农产品跟踪，4月22日，郑棉期货主力合约收盘价21445元/吨，较3月跌165元/吨，环比跌幅0.76%，较春节前跌50元/吨，跌幅0.23%ICE美棉方面，iCE美棉主力合约收盘价137.86美分/磅，较3月涨7.49美分/磅，环比涨幅5.75%，较春节前涨16.3美分/磅，涨幅13.41美分/磅从以上数据可知，棉花价格呈现外强内弱格局，一改以往内外棉共振趋势造成两者价格趋势出现分歧的因素，主要是基本面情况不一致，ICE美棉方面，由于国际供需格局趋紧、Oncall未点价合约大量以及印度取消进口棉关税因素影响，自春节后以来，外盘延续偏强走势，并一度跃居近10年新高点。

Mysteel解读：内外价差倒挂 国内棉价抬头难

地缘局势变化使得国际能源产品、粮油产品价格出现强上涨行情，3月18日美棉期价涨停，虽然郑棉期价重心略有上移，但仍旧处在21700以下徘徊如图1所示，3月22日CotlookA指数上涨至146.75美分/磅，内外棉价差再度骤降，降为-44元/吨，上一次负值出现在2020年7月9日，棉花2021/22年度时间已过大半，国内棉价还有抬头可能吗？ 图1 2021-2022年内外棉价差走势图 图2 2022年郑棉与美棉期货收盘价走势图 如图2所示，3月中旬以来，美棉期价持续攀升，不断刷新历史高点，涨幅遥遥领先郑棉，从美国棉花基本面来看，美棉上涨基础牢固。

Mysteel解读：郑棉区间震荡 需求依旧偏弱

近期随着国际关系的缓和以及美联储加息落地，内外棉期货主连重心上移，但外棉需求强劲，涨幅突破前期高位但国内棉花市场观望情绪愈加浓厚，受下游订单不足影响，纺企采购皮棉意向低迷，纺企刚需补库为主，即期利润依旧处于亏损状态，市场交投略显不足，棉企销售压力继续增加 郑棉主连价格宽幅震荡 图1 2020-2022年郑棉主连走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，近期国内郑棉期货价格维持在21000-22000元/吨之间区间震荡，目前维持偏强运行，截止3月25日，郑棉主力合约价格暂收于21790元/吨；当前国内棉市供应压力较大，皮棉整体销售进度缓慢，下游市场需求仍未有所改善，纯棉纱市场交投氛围清淡，疫情封锁导致国内部分地区物流发货不畅。

Mysteel解读：短纤高歌猛进 棉花为何上行乏力

在国际地缘故事情节推动下，与“油”相关的期货品种基本都成为市场关注的焦点，相比短纤的高歌猛进，棉花前进之路却疲惫不堪，原因几何？ 图12021-2022年原油主力合约收盘价走势图 原油，大宗商品之王，因国际摩擦白热化，全球贸易流动受到阻碍，原油供应预期受限。

Mysteel解读：郑棉仓单大幅增加 节后棉价偏震荡

随着下游纺企春节放假的停产，棉市购销活动逐渐停止，春节前郑棉期货减仓盘整，国内棉价窄幅震荡后，以走弱收尾年前市场原料供应充足，现货价保持稳定，企业谨慎采购备库，受国内首现“奥密克戎”变异毒株本土病例扩散，多方指向市场转淡，但资本追涨情绪持续，推动国内棉价逆势上涨但国际局部区域的不稳定性，或会使年后棉花现货市场或将延续震荡行情 国内棉花价格维持稳定 图1 2020-2022年国内3128美好价格走势图 据Mysteel统计显示，如图1所示，进入1月后，受郑棉期货震荡走强因素推动，国内棉价持续震荡上涨，疆内3128B机采棉价格22800-23100元/吨，手采棉23000-23350元/吨，内地地区3128B机采棉价格23200-23600元/吨，手采棉价格23300-23900元/吨。

【长江期货】预期春节后棉价维持偏强走势

（八）国际贸易关系，对需求有影响 目前美国对中国纺织品并没有完全取消掉第一阶段的10%关税，对于美国品牌商显然有比价效应，在中国采购成本过高，使其较为倾向从东南亚其他国家采购，如果中国与美国关系走好，消除关税壁垒，势必对双方棉纺织行业发展更加有利 个人简介：洪润霞（网红名“洪洪花”——棉花江湖素闻有位女神，分析了得，神功加身，精通国内外市场，hold住棉价震荡，预测得了走势，名号一出震慑武林！），现任长江期货棉纺产业中心总经理，具备丰富的服务棉花产业链企业套期保值、基差交易、期现套利、期货+保险、仓单服务等实战经验，有着现货基本面和宏观经济政策结合的深厚功底，对棉花产业链有深入的研究，权威媒体发表多篇报告文章、多次接受高端采访、深入调研，热情用心，诚信专业。

8月17日棉纺市场早评

昨日郑棉主连夜盘横盘，收18145；ICE美棉花主收94.37，跌0.10美分/磅，跌幅0.11%近期内外棉期货冲高，形成近三年新高，而棉花现货成交趋于清淡，纺企高位买货谨慎心理较强；纱线端利润保持，但订单走弱；织厂开机下滑，行情难以启动当前市场价格基本均出现上涨，但大体有价无市，预计棉价短期波动较大；但昨日国家统计局新闻发言人表达了对于国际大宗商品价格走势的观点，认为“随着国内经济恢复，国际大宗商品价格上涨态势会延续”，预计棉价上涨通道依旧打开。

棉价回升空间有限

4月以后随着我国疫情形势逐渐好转，棉花价格逐步回升 2019/2020年度美国洲际交易所（ICE）棉花期货价格大体也经历了N字型走势，价格重心整体较上年度下移2019年9月至2020年1月随着经贸磋商推进，棉价小幅回升；2020年2—3月疫情逐渐加速在全球蔓延，国际棉价大幅下降，2020年4月一度跌至48.35美分/磅，为2008年金融危机以来新低；之后疫情形势逐渐好转，棉价稳步回升。

农业农村部：2020年6月大宗农产品供需形势分析月报(涉棉部分)

郑棉期货主力合约（CF009）月结算价每吨11710元，环比涨1.6%，同比跌14.9% （二）国外棉价环比上涨本月上旬，受全球主要国家经济好于预期支持，国际棉价延续上涨走势中下旬，美国和巴西等国疫情反弹、美棉出口数据低于预期等因素导致市场担忧情绪加重，国际棉价开始走低6月份，Cotlook A 指数（相当于国内3128B级棉花）月均价每磅67.80美分，环比涨3.2%，同比跌12.7%。

Myagric：“疫情寒流”来袭 纱市遇冷下行

2020年第一个季度整个纺织行业都面临着“最严寒的冬天”，经历了纺企复工复产推迟、物流恢复时间较缓，下游终端需求大幅度缩减，加之国际疫情的不断发酵，确诊人数不断攀升，国内外贸单被紧急叫停或者取消，这也导致了全球经济出现了暂时性停摆的问题，纺织市场订单也大幅度缩水 图1 2019-2020年郑棉主连走势图 据的的农产品网了解，因国际疫情扩散影响全球棉花供应链，郑棉主连一路下跌，加之期货市场与现货市场的关联性越来越强，现货结算价也将大盘跟跌，前几日跌破一万收盘价10635。

Myagric：百废待兴 棉花何时逢春

对于大部分企业来说，2020年工作计划已耽搁了一个月时间，到目前为止，整个棉纺市场仍旧未能全面恢复，部分贸易企业无报价，复工的纺织厂开机率不足，物流尚未全面畅通随着国际公共卫生安全事件发酵，全球金融市场一片绿，郑棉主连也迎来了今年的第2个跌停，周五收于12180，且大有继续下行趋势 图1 2019-2020年郑棉主连与ICE美棉花主走势图 随着棉花基差交易的广发应用，期货市场与现货市场的关联性越来越强，郑棉期货价格遭遇滑铁卢，现货结算价格必然大幅跟跌，贸易企业不得不上调基差。

Myagric：郑棉再遭重挫 棉市遭遇倒春寒

进入2月份以来，郑棉期货受多重因素影响振幅较大受公共卫生事件在全国爆发节后开盘跌停实属意料之中，而后随着宏观面的托市及感染病例数的减少出现一波反弹最高冲上13500元/吨一线，然而好景不长，在一片看涨的气氛中，近日郑棉却开启了“跳水”模式，其直接原因就是公共卫生事件在全球范围内爆发，国际金融市场遭受重挫拖累期市下行，当前市场忧虑不解除，棉市这场倒春寒还将继续 郑棉美棉双双回落 棉市忧虑加重 图1 2019-2020年郑棉主连与ICE美棉花主走势图 据我的农产品我统计，如图一所示，昨日ICE美棉花主下挫超过4%以上，逾四个月低点，收盘结算价降至62.50美分/磅。

糖棉期权争奇斗艳 衍生品市场多两道风景线

”一位评委告诉期货日报记者，这些“产业基地”集中在白糖期权、棉花期权、仓单交易、基差贸易几个领域，所展示的期货、期权服务产业企业的模式较为成熟，很多投资策略与组合是由专业团队在理论结合实践中不断总结出来的这个“含金量”较高的评审会为大家提供了一个学习的机会，自然受到了业界的青睐 A市场风险加大白糖期权“道高一尺”策略多 国际市场多个主要经济体的经济增速仍在放缓，经济复苏存在不确定性，而全球经济前景难以确定，势必对商品期货市场形成不利影响，价格走势更加不好把握，产业企业与投资者面临的风险不但多，而且大。

市场人士：新棉年度价格近期弱势盘整 中期振荡向上

未来从体量上看，很难找到替代中国的大买家 上海国际棉花交易中心首席专家、常务副总经理姬广坡对新棉年度价格走势进行分析，预判近期弱势盘整，中期振荡向上“期货盘面已坐实价格低点，除非出现重大利空，再跌破低点概率极小棉花收获季集中供给下，现货价格底部已基本探明，即使期货快跌，未必能带动现货下跌现货已大部完成从棉农、轧花厂到贸易商的转移，即使短期下跌，市场未必会出现大量卖盘。

Myagric：宏观消息频传利好 棉花底部是否已筑成

其次，10月31日脱欧大限迫近，英国脱欧或重创全球金融市场、股债市及商品期货另外当前我国PMI指数已有7个月数据低于枯荣线，制造业受此影响较大，棉纺织行业恢复仍需要较长时间 棉花其金融属性，注定走势受国内及国际经济影响程度较重短期来看，未来几周国际市场有一些积极因素，价格有望保持在高位；从长期看，棉花增产而需求停滞可能使中国以外的库存保持在高水平，消费指数的下滑影响棉花向上时间及空间。

2019年苏州棉花形势及风险管理分析会顺利召开

圆桌论坛论坛的主题：“深挖需求管控风险” 主持人：前海期货投研中心棉花研究员周云 嘉宾：河南同舟棉业投资研发部总经理赵娜娜 嘉能可中国区棉花总经理方晓琴 上海纱线宝科技有限公司吴法新 山东岱银纺织集团股份有限公司总经理刘青 主持人周云：目前市场上主要关注贸易纠纷对国际棉花走势的影响，以及对中国纺织市场的影响，因为就目前国内的形势来看，产业链的一端是进口一端是出口，所以在当前的一个国际环境下，未来的一个行情走势如何？有请吴老师解答一下这个问题，谢谢！ 吴法新：现在大家都关心宏观环境，都在想未来行情会怎么走。