棉花期货突破2万

Mysteel解读：郑棉突破新高，春节后行情如何演绎？

近期受国内终端纺服出口消费数据环比利好以及下游需求边际修复等因素影响，市场看涨情绪升温，郑棉期货走势震荡上行1月22日，郑棉主力合约价格突破近2月新高，最高点位16080，市场信心有所提振当前市场假期氛围渐浓，基本面情况暂无太大变化，节后行情走势如何演绎？ 郑棉仓单量同比增加，上方套保盘压力凸显 图1 2022-2021年郑棉仓单数量 截至1月24日，郑棉注册仓单13370张，较上一交易日减少12张；有效预报1255张，较上一交易日增加59张，仓单及预报总量14625张，折合棉花58.50万吨，较去年同期增加64.00%。

Mysteel解读：棉花价格温和上升，企业该出手时就出手

元旦节后，棉花期货价格延续缓慢上升趋势，对于长时间保持观望的轧花企业而言，期货价格分毫必争棉花减产不及预期，最终产量数据或许已经不再重要，下游行情转好预期能否持续？这显然已成为市场关注焦点 图1 2022-2024年全国轧花企业开工率走势图 2023/24年度新疆棉花累计加工量突破500万吨，轧花厂陆续结束加工，Mysteel农产品统计，截至1月4日，全国轧花企业开工率已降至35.08%，年同比下调15.62%。

郑州商品交易所2023年成交量在国内期货交易所中排名第一

尿素、棉花、白糖品种是该所服务保供稳价的重点品种，工作人员找准期货市场服务乡村振兴的关键结合点，陆续推出的菜油、花生、尿素、苹果期权，促进农业风险管理工具体系进一步完善 2023年，该所继续以“农险无忧”为主题开展“保险+期货”试点工作，做好“土特产”文章，扩大规模、区域与品种，推动试点工作取得新突破 据统计，2023年，该所已支持开展“保险+期货”试点项目35个，覆盖苹果、红枣、花生、甜菜等多个特色优势农产品(6.280, 0.00, 0.00%)，总保费规模约4.15亿元，其中财政支持约1.35亿元，承保相关品种种植面积约250.44万亩，共为17.31万农户、118.63万吨现货提供93.44亿元风险保障。

Mysteel解读：供需压力犹存 棉花价格难续涨势

二是美国德州干旱天气引发市场对于新年度棉花种植的担忧；三是中美经贸关系影响，美国贸易代表办公室发布声明，宣布重新豁免对352项从中国进口商品的关税，其中包括棉制针织浴衣、睡衣、床上用品等纺织品而目前国内棉花供应压力较大，截至3月24日24时，2021/22年度新疆地区皮棉累计加工530.35万吨，同比减少44.92万吨，减幅扩大至7.81%，加工量仍低于去年同期24日新疆皮棉加工0.07万吨，同比减少0.15万吨，减幅68.18%；市场皮棉销售进度缓慢，下游需求传导不畅，部分企业一口价货源质优价高，报价偏高，走货不畅，期盼期货价格能给出套保机会，一旦期货价格突破22000元/吨，势必会有大量的套保盘进场，从而对盘面价格形成压制；加之目前纺企纱线库存压力较大，对于棉花采购热情不高，需求不旺限制了棉价上涨空间。

Mysteel解读：内外棉价联袂上涨，年后行情能否更上台阶？

新年开启，春节也将至，棉花价格演绎新年新气象，ICE美棉花主突破新高，创下近十年高点124.78美分/磅另外如图1所示，ICE美棉花主、郑棉主力合约在1月均呈现上涨趋势，ICE美棉花主月度上涨8.43美分/磅，涨幅7.48%；郑棉主力合约涨910元/吨，涨幅4.39%假期避险情绪在棉价上暂未体现，年后棉价能否继续维持趋势上涨？ 图12021-2022年内外棉期货走势 首先从全球格局来看，回顾2012-2021年度全球棉花供需情况，当前棉花库存消费比处于近三年低位，为76%，棉花供需格局较2021/21年度、2019/20年度偏紧，主因全球期末库存下降至1928.6万吨，消费上涨至2708.7万吨，虽产量上调214.7万吨，但期末库存上较2020/21年度仍下降了62万吨。

7月23日棉纺市场早评

昨日夜盘郑棉主连收于17060，涨35，涨幅0.21%；ICE美棉收于89.80，涨1.15，涨幅1.30%USDA周四公布的出口销售数据显示，截止7月15日当周，美国2020/21年度陆地棉出口销售净增4万包至24.61万包，周环比增加16%，期货市场对全球棉花需求前景乐观郑棉昨日盘中最高17175，突破近3年历史高位，提振市场信心，但点价销售压力增大 2021年储备棉轮出成交火爆，纺企棉花消费需求乐观，预计今日棉价或小幅上涨。

北京工商大学胡俞越：流动性过剩、需求预期上涨和供给冲击推动本轮大宗商品价格上涨

所以这一轮上涨是由基本面和流动性过剩导致的，基本面供求矛盾如果在短期或者未来一段时间得不到有效解决，或者供求错配问题得不到有效的解决，价格上涨的格局和态势恐怕不会彻底改变 这一轮大宗商品价格上涨还能持续多久？ 农产品出现了像玉米、油脂类、大豆、豆粕、棕榈油、棉花、白糖等价格出现强劲的上涨黑色金属更引人注目，龙头产品尤其是铁矿石价格创历史新高，我们注意到像铁矿石破1300元，螺纹前期突破6200，热卷突破6700，美国热卷现货价格5个月都达到了1600美元，也就是1万元人民币以上，这是美国现货报价，在4月份美国热轧卷板现货报价在1550美元/吨，远高于国内的期货和现货价格。

我的农产品：棉花攻破万六 仍有上涨空间

节后郑棉迅速突破16000关口，目前处于16200-16400区间震荡，牛市还能持续多久？ 据我的农产品网统计，截止2月19日，国内商品棉在库量为438.69万吨，同比下降41.38万吨，基本面表现相对乐观春节前，纱厂进行一轮采购备货，节后接单情况不佳，短时间内采购意愿偏低因此，笔者认为，节后这波行情或与国内棉花基本面直接联系较小 欧佩克将减产措施延长至第一季度，上周，美国得州遭遇暴雪天气，致使美国石油大幅减产，国际油价持续上涨，带动包括棉花在内的大宗商品价格上涨，石油下游产品、棉花替代品——PTA表现则更为亮眼，PTA期货2月18、22、23、24日涨幅均在3%以上，23日盘中触及涨停板。

我的农产品：牛年首周刷新高 棉价上涨有底气

2021年首周，国内棉花期货价格表现强劲，盘中最高价15610元/吨，一举突破“金十”行情所到达的高点，刷新逾20个月峰值然而，周五郑棉CF2105夜盘收于15235，出现较大幅度的下跌，是短暂回调，还是宣告牛市的结束？ 国家统计局数据显示，2020年度国内棉花产量为591.0万吨，较2019年增长0.4%2020年度新疆棉预约入库公检开始时间为9月25日，截止12月31日，2020年度新疆棉公检量463.87万吨。

Myagric：郑棉增仓上行 棉市购销回暖

进入7月，炎炎夏日，棉花现货市场也热情高涨，近日随着期货价格上涨，现货报价也随之有所提高，皮棉一口价资源平均上涨100-200元/吨不等加之此前美国USDA报告下调美棉种植面积预估及得州干燥天气等利利好因素推动外棉大涨，尽管本周三7月1日抛储正式开启，但并未影响市场各方的购销热情增强短期内棉花价格重心有望上移，使得市场信心得以提振 国内外棉期价持续上扬 图1 2019-2020年郑棉主连与ICE美棉花主走势图 据我的农产品网统计，如图1所示，最近一周国内外棉花期货价格出现大涨，ICE美棉花主本周上涨3.55美分/磅，涨幅5.97%，收于62.98美分/磅，其受益于USDA报告称美国棉花种植面积预估被下调，且主产区德克萨斯州的干旱天气引人担忧，美棉实播面积同比减少11%；郑棉主连亦不甘示弱周度涨300，涨幅2.58%，收盘11950元/吨；当前棉市供应宽松且需求疲软的背景下，增加50万吨抛储量，继续增加市场供应并未破坏郑棉期价上行走势，现货市场购销回暖使得市场信心有所恢复，短期内郑棉主连将有望维持突破上行态势。

Myagric：棉价新定位 行情喜忧参半

经过长期不懈的努力，2019年12月13日中美双方终于达成第一阶段经贸协议，棉花价格逐步回升，年前收复14000关口，但紧随其后便出现了国内、全球疫情大爆发，在此利空因素影响下，郑棉期价连续挑战下限，主力合约长期低于成本价格，当前仍未能突破一万二关口 一、棉价新定位 图1 郑棉仓单数量走势图 自今年2月份以来，虽然不断有新增仓单注册，但期货价格连续下跌后久居低位，郑棉仓单总体保持放量趋势。

期现结合提升涉棉企业“免疫力”

积极利用场外平台 利用好场外市场，做到两条腿走路，是上海纺投在特殊时期面对市场风险能够从容应对的另一个关键 目前，涉棉企业已普遍参与期货市场，以标准仓单形式存在的现货越来越多，截至2020年2月14日，郑商所棉花仓单（注册+预报）突破4.25万张，合计170多万吨，持续刷新历史纪录，占同期整个棉花商业库存比重逾30%。

期现结合提升涉棉企业“免疫力”

” 积极利用场外平台未雨绸缪解决资金难题 利用好场外市场，做到“两条腿走路”，是上海纺投在特殊时期面对市场风险能够从容应对的另一个关键因素 目前，涉棉企业已普遍参与期货市场，以标准仓单形式存在的现货越来越多，截至2020年2月14日，郑商所棉花仓单（注册+预报）突破4.25万张，合计170多万吨，持续刷新历史纪录，占同期整个棉花商业库存比重逾30%。

Myagric：郑棉上涨收尾 新年谨慎看多

2019年画上句点，回首全年行情，不禁令人唏嘘不已，延续上一年“大洗牌”行情，不确定性因素持续困扰着市场如图1所示，12月3日，郑棉主连换月至2005合约，隐隐若现的上涨行情逐渐明显，30日期价突破14000关口，上涨逾1000点，为近6个月高位，使2019年总算有一个较好的结尾 图12019年国内棉花期现价格走势图 郑棉期货价格上涨，很大程度提振现货市场人士的信心，国产棉、进口棉价格纷纷上调，那么，这波行情能延续多久？ 我们先来分析下此番上涨背后的原因，首先，与基本面无较大联系，据我的农产品网统计，截止12月27日，全国棉花商业库存为460万吨左右（包含进口棉），籽棉加工持续进行中，国内棉花供应压力持续放大；临近年关，据我的农产品网了解，因环保要求，近期河南地区部分工厂停产6天，目前纺企陆续完成年前备货，部分厂家已开始休假。

糖棉期权争奇斗艳 衍生品市场多两道风景线

更为重要的是，当前，场外和场内期货、期权业务的联系也日渐紧密，线上与线下交易联袂而动，这让众多产融结合平台资源进一步优化与集中，大型综合风险管理服务商开始出现 多年来，郑商所积极开发场外综合业务平台，不但在仓单交易和基差交易等方面取得很大成效，促进期现结合，拓宽服务范围，更好地满足实体企业的风险管理需求，而且与其他金融机构开展广泛合作，把更多的资源集聚起来以棉花为例，截至12月9日，棉花仓单数量（注册+预报）突破2.65万张，合计实物105.8万吨，占整个棉花商业库存的比重逾25%。

瑞达期货：10月29日外围因素利好提振 郑棉期价增仓上涨

国内盘面：周二郑棉主力合约增仓减量，因贸易磋商进一步向好，导致期价突破万三高开，收盘13025，较上一交易日+1.40%；最高报13045，最低报12710；成交量860572，持仓747262，+44518；CF1-5月价差475，0 外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一小幅收跌，ICE近月12月棉花合约收盘下跌0.11美分或0.23%，结算价报每磅64.79美分。

郑商所：推动棉花期货引入境外投资者

截至今年6月1日，棉纱期货日均成交和持仓分别达到4.5万手和1.8万手，初步实现了活跃；棉花期权累计成交109.7万手，累计成交金额30.8亿元，日均持仓量达到5.2万手；棉花仓单交易业务成交量突破6.76万吨，成交金额突破10.4亿元 中国棉花协会秘书长王建红在发布仪式上表示，棉花衍生品市场的发展改变了传统贸易模式，利用期货市场套期保值、寻求更多获利空间也成为绝大多数棉花贸易企业的通行做法。

郑商所：推动棉花期货引入境外投资者

截至今年6月1日，棉纱期货日均成交和持仓分别达到4.5万手和1.8万手，初步实现了活跃；棉花期权累计成交109.7万手，累计成交金额30.8亿元，日均持仓量达到5.2万手；棉花仓单交易业务成交量突破6.76万吨，成交金额突破10.4亿元 中国棉花协会秘书长王建红在发布仪式上表示，棉花衍生品市场的发展改变了传统贸易模式，利用期货市场套期保值、寻求更多获利空间也成为绝大多数棉花贸易企业的通行做法。

弘业期货：郑棉大概率以区间震荡为主

洲际交易所（ICE）棉花期货周五收高，因发改委发放棉花进口配额令交易商预期需求增加，美元走软亦支撑棉花价格近月5月棉花合约上涨1.13美分，结算价报每磅78.11美分上周国内郑棉资金流入显著，主力09合约盘中有向上突破压力的冲动，但最终有回落至震荡区间上周五，国内发布公告，将增发80万吨棉花进口滑准税配额，市场供给增加，短期内冲击棉价度再次放缓，国内新棉销售截至12日，仅有61.4%，较去年同期西江1.4个百分点，较过去四年同走跌9.7个点。

Myagric：棉市暗流涌动 郑棉剑指何方？

随着2019年的到来，郑棉期货经历了大半年的不断探底后走出一波反弹态势然而棉花现货行情依旧暗流涌动，1月份美国农业部的供需数据由于美联邦关门事件没能发布，贸易磋商亦未有实质进展；新疆棉花加工已经接近尾声，根据最新进度和数据统计新疆产量已破五百万吨；春节过后国内储备棉是否继续轮出，棉花行情还存在许多变量，郑棉最终将何去何从？ 新棉加工基本完成价格有望回涨 图1 2018-2019年新棉累计加工量统计 据我的农产品网了解，截至2019年1月25日24点，2018/19年度国内新棉累计公检数量已突破500万吨，同比减少1.75%。