棉花抛储期货价格

Mysteel日报：纱企销货不畅，价格弱势运行

五、行情预测 今日国内棉纱市场交易依旧不畅，价格稳中有降上周，棉花期货价格适当上调，但终端对于后期棉花价格并不看好第一，国储仍在抛货；第二，下游需求支撑有限总体认为后期棉花供大于求，利好支撑不足导致棉纱下游客户采购较为谨慎，另外目前织布企业多垒库操作，服装及家纺订单有限。

Mysteel解读：棉花供应端故事未能发力，短期价格下探寻求支撑

但目前棉花未大量形成买卖，期货及现货匹配程度暂未完成，故预计棉花价格一簇而下格局未形成；而对于未来郑棉2405和2409在棉价近期的回调后依旧存在供不足需的倾向（棉花供应端商业库存及产量数据处于近五年低位，需求端海外需求下滑在近五年的时间基本完成，后续中国需求下降空间有限），另外储备库棉花库存在2023年经历近3个月的抛储后基本空虚，储备棉方面消息对棉花价格打压概率不强整体来看，我国棉花价格正在向下寻求支撑中。

Mysteel早报：棉花早间价格或窄幅震荡（20230905）

现货情况：棉花现货价格跟跌期货，市场成交依旧较少，主因纺企需求不强，储备棉抛售增量；贸易商之间小量流转，市场整体购销不佳 市场热点：储备棉日度拍卖2万吨，成交100%；北半球棉花坐桃吐絮中，关注其产量变化 二、行情预测 市场供需双弱，政策调控及抢收预期互相影响，企业谨慎情绪偏强，故预计棉花早间价格或窄幅震荡。

紫金天风期货：棉花中长期上涨趋势不变

整体来看，棉市内强外弱格局延续，当下棉花交易的主要矛盾点集中在新疆高温天气、抛储及发放滑准税配额等政策相关政策落地可能会影响2309与2401合约价差结构，但是不改中长期棉花价格上涨趋势（作者单位：紫金天风期货）

Mysteel解读：棉价震荡上行，下游纱价跟涨乏力

内地市场棉花价格稳中有涨，上调50-100元/吨，3128B新疆机采棉18100-18150元/吨，手采棉18300-18400元/吨市场等待抛储细则，国内棉花价格表现震荡偏强，下游纺企采购意愿不强，棉花成交平淡近期新疆棉区高温天气持续，市场担忧新年度棉花单产，多重因素交织，市场心态谨慎预计短期郑棉期货将维持高位震荡格局 供应方面：据Mysteel调研显示，国内棉花商业库存环比减少，但棉市去库存压力仍存。

Mysteel解读：郑棉窄幅震荡 静待消息指引

导语：近期随着天气炒作以及库存方面利好逐步降温，叠加需求端淡季特征凸显制约及有关抛储传闻扰动，国内郑棉期货一路减仓震荡下行后逐步在16100-16300元/吨附近寻求新的支撑当前国内棉花市场观望情绪愈加浓厚，现阶段纺企即期利润虽略有修复，但受下游订单不足影响，纺企开机持续下降，采购皮棉谨慎情绪不减，多刚需补库为主，市场交投略显不足，棉企销售压力亦难减…… 图1 2021-2023年郑棉主连走势图 图2 2021-2023年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel数据监测，如图1-2所示，近日国内郑棉期货重心下移后暂维持窄幅震荡态势，后续仍待更多消息指引。

Mysteel数据：国内棉花期现基差走势分析(20220425)

全球消费、美元走强及美联储加息等利空消息激发了商品市场的普遍抛售，内外棉期货价格大幅下挫，现货资源低点位略有成交国内棉花基本面积弱，预计短期内棉花期现基差或略有扩大，持续关注宏观面消息

大宗商品上涨，“输入型”风险求解 专家建言提升定价影响力

国泰君安期货研究员马亮举例说：“收储和抛储政策在国内很多大宗商品（如铜、棉花等）上有较成功的应用，可以将此模式进一步推广至其他战略意义较大的大宗商品上” 用好期货“工具箱” 此轮大宗商品价格波动明显由境外市场传导到国内，境外“输入型风险”凸显我国大宗商品价格影响力不强，境外指数、衍生品价格主导国际贸易定价的尴尬局面。

棉花短期影响因素复杂

虽然现货价格仍然偏好，但相比前期已经下降不少需要注意的是，南疆大规模收购已经开始，收购价格短期保持坚挺，但因下蛋机较少，棉农有尽快卖出的意愿，整体棉花收购价维持在10.2—10.5元/公斤随着北疆收购逐步进入尾声，南疆收购将成为影响后期价格的关键因素，南疆价格若回落，可能拉低整体的棉花收购价格，对于棉花期货的支撑力度减弱 政策面和宏观层面风险逐步发酵 中期来看，政策面和宏观层面风险正在逐步增加，10月初棉花收购价格不断上涨，对于整个产业链构成了不良影响，国家不仅通过抛储以及增加配额为棉花市场降温，国有的棉花收购企业亦大规模停收，交易所亦提高保证金以及手续费为市场降温，可以说，棉花政策顶已经出现。

Mysteel解读：棉花价格回调 但尚未转势

导语：近期棉花期货创下三年新高，突破18500元/吨后大幅回调至17500元/吨左右，现货价格整体跌幅超预期情况下适当修复，市场观望氛围浓郁，整体销售情况一般，下游多按需采购；现阶段价格涨幅基本兑现抢收预期，抛储和配额落地使得本年度供应宽松，短期核心矛盾是对金九银十需求的确认，因此笔者就目前市场情况做简要分析 图1 2019-2021年国内3128B级棉花价格走势 近期棉花现货市场价格冲高回落，截止至8月24日，Mysteel棉花团队数据监测，全国3128B级棉花市场均价为18323元/吨，环比涨幅2.61%；8月中下旬，郑棉期货价格大幅上涨，突破近三年新高，终端及投机需求有所放量，商家价格也出现小幅拉涨，但涨后成交清淡；随后受宏观消息利空影响，引发市场对于后期需求的担忧，盘面期棉大幅跳水，市场看涨情绪大幅受挫，悲观情绪开始蔓延，价格震荡走弱，但成交表现良好，部分纺企及贸易商逢低点价采购；目前终端需求整体偏弱，市场成交难有明显改善，市场拉涨信心不足，但纯棉纱工厂成品库存维持于低位，对于市场信心仍有支撑，预计短期棉花市场价格或将震荡运行。

8月16日棉纺市场早评

上周五郑棉主连夜盘收于18040，涨165，涨幅0.92%；ICE美棉花主收94.47，涨1.27美分/磅，涨幅1.36%近期内外棉期货再度冲高，主因对未来需求看好，叠加USDA月度报告刺激；而棉花现货部分纺企刚需一口价零星采购，市场基差销售因价格高、储备棉抛售冲击影响销售进度放缓下游纺企保持在机生产，织厂行情稍弱，库存略有累积，开机周度下降整体来看，下游织造厂行情传导不畅，预计棉价短期高位支撑性有待考证，但上涨格局保持。

我的农产品：郑棉仓单下滑 棉价中期看涨

而且棉纺厂净利润较前期正不断下滑，下游织厂因棉纱价格高位采购相对谨慎 综上所述，尽管近期棉价遭遇利空下行，但是郑棉期货大概率将维持震荡偏强运行，基本面持稳，下游需求订单仍表现尚可，低库效应逐渐发酵而且国储棉抛储继续火热，为棉市提振信心，优质货源相对紧俏，同时新年度棉花再过一个月后就将上市，市场普遍看多籽棉开秤价，预计后市棉价重心仍旧维持上移趋势。

7月16日棉纺市场早评

昨晚郑棉主连夜盘收于16850，涨15，涨幅0.09%；ICE美棉花主收89.71，跌0.65美分/磅，跌幅0.72%昨日内外棉期货再度冲高，但高位支撑力度不强，略有回落；棉花现货部分纺企刚需一口价采购，市场大部分属基差销售因价格高、储备棉抛售冲击影响难以销售下游纺企则继续保持在机生产，坯布端行情稍弱，库存略有累积整体来看，市场较为关注秋冬订单下达情况，情绪相对积极，但高位保持谨慎态度，故短期棉价或进入震荡调整阶段。

我的农产品：棉价高位运行 市场成交趋弱

导语：近期棉花市场价格表现强劲，棉花期货价格从15300涨至16000附近，底部支撑较强，纺企逢低积极采购，整体棉纺市场淡季不淡，下游纺织企业订单延续性较好，普遍纱厂订单能维持到7月底，部分规模大厂订单已排至三季度末，利润可观，7月将至，笔者就目前的市场现状做简要分析 图1 2018-2021年国内3128B棉花价格走势 据我的农产品网数据统计，截止6月29日，国内3128B棉花价格为16624元/吨，环比上涨3.1%，同比上涨36.3%；由上图可知，目前棉花价格处于近几年高位，当前20/21新疆机采3128B，强力28，到厂价多在16600及以上，同品质点价基差多在CF09+600及以上，点价基差整体稳中继续上涨，纺企采购积极性不高，市场交投偏淡，叠加滑准税配额还未下发及市场抛储传言，棉花价格短期上行压力较大。

棉花日报：拍储热情高涨 点价成交不足（210706）

四、行情预测 昨日储备棉抛售第一个工作日，成交率100%，平均成交价16400元/吨，市场购销积极，棉价似有托底，今日也出现上涨行情而国内棉花现货一口价基本跟随期货也出现大幅度上调，但相对基差点价仍有优势，市场询单问价积极；今日下游部分市场纺企开始提高棉纱报价，以广东居多，涨价幅度在200-500元当前市场上下游价格共振，故整体来看，短期郑棉保持稳中偏强走势。

棉花日报：期棉宽幅下挫 下游挂单积极（210615）

四、行情预测 昨日ICE美棉受谷物期货影响，触及跌停，后以大跌收盘；国内郑棉主连节后开盘跟随外盘，低开低走，整体也出现大跌期货大跌，棉花现货询单问价增加，但整体成交暂未放量；下游纺企当前按单生产，价格稳定，但新订单、开机率有所降低当前处于纺织淡季，但纺企库存较低，故短期来看，棉花价格宽幅震荡形式较明显，后期关注滑准税配额发放与抛储消息落地。

郑棉上涨高度受限

不过，这一库存量仍旧很大，如果期货价格大幅上行，必定出现大量套保盘打压 仓单方面，截至8月5日，郑棉注册仓单折合棉花为70.3万吨，周环比持续减少2月注册仓单曾达150万吨的峰值目前注册仓单下降一半多，说明有终端用户点价采购 抛储方面，成交依旧积极截至8月5日，中储棉拍卖累计成交21.5万吨，成交率100%按计划，中储棉轮出时间为7月1日至9月30日，总量安排在50万吨左右。

Myagric：郑棉增仓上行 棉市购销回暖

进入7月，炎炎夏日，棉花现货市场也热情高涨，近日随着期货价格上涨，现货报价也随之有所提高，皮棉一口价资源平均上涨100-200元/吨不等加之此前美国USDA报告下调美棉种植面积预估及得州干燥天气等利利好因素推动外棉大涨，尽管本周三7月1日抛储正式开启，但并未影响市场各方的购销热情增强短期内棉花价格重心有望上移，使得市场信心得以提振 国内外棉期价持续上扬 图1 2019-2020年郑棉主连与ICE美棉花主走势图 据我的农产品网统计，如图1所示，最近一周国内外棉花期货价格出现大涨，ICE美棉花主本周上涨3.55美分/磅，涨幅5.97%，收于62.98美分/磅，其受益于USDA报告称美国棉花种植面积预估被下调，且主产区德克萨斯州的干旱天气引人担忧，美棉实播面积同比减少11%；郑棉主连亦不甘示弱周度涨300，涨幅2.58%，收盘11950元/吨；当前棉市供应宽松且需求疲软的背景下，增加50万吨抛储量，继续增加市场供应并未破坏郑棉期价上行走势，现货市场购销回暖使得市场信心有所恢复，短期内郑棉主连将有望维持突破上行态势。

Myagric：抛储政策落地 棉价托底后市是否可期

另按照历史上储备棉与现货棉价差关系，一般储备棉价格比现货价格低1100元/吨左右，比期货盘面价格低500元/吨左右，以11500元/吨为熔断点，可以保证本年度抛储价格与2019年储备棉加价幅度一致当市场出现较大波动，跌破11500元/吨，纺企可在市场寻求低价货源，保证供应充足；同时暂停对市场流通量的增加，保证储备棉的流出对市场棉价不形成打压 根据储备棉实际轮出情况和棉花市场供需情况，国家有关部门择机安排轮入。

Myagric：二季度温和收官 棉花后市略显忧虑

近期，有关国家抛储传闻在市场上风起云涌，引发不少产业人士的密切关注由于利空情绪不断发酵，这也让本周郑棉走势呈现震荡下跌行情，然不管消息属实，我们还是理性看待，毕竟国储棉作为国家宏观调控的重要手段，总之是利大于敝多些而回顾二季度棉市行情，整体表现较为温和，从基本面来看，棉花后市忧虑偏多 期现价格盘整 图1 2019-2020年郑棉主连收盘价格走势图 图2 2017-2020年国内3128棉花价格走势图 从价格方面来看，首先是郑棉期货价格情况，从图1可示，二季度郑棉价格走势呈现低位盘整走势，基本上有顶下有底。