棉花期货波动大

近期棉花等品种期货价格波动较大 郑商所发布风险提示函

上证报中国证券网讯 据郑商所5月14日消息，郑商所发布风险提示函称，近期棉花、棉纱、红枣和PTA等品种期货价格波动较大，市场不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资

南华期货：棉花收储政策即将公布 受预期影响波动放大

昨日隔夜美棉下探至82.71美分，由于趋势未跌破80美分，所以期价继续定义在80~90美分区间震荡早盘国内棉花波澜不惊，1月位于开盘价上下波动，但其他品种显然处于冲高后回落行情，此刻郑棉抗跌属性尽显14:00过后，郑棉放量下挫，几分钟时间成交了数千张单子，期价也下跌到19710点位，细看，盘中空头大幅增仓，截至收盘，1月收于19700，最低触及19685。

Mysteel年报：2023年国内棉花市场回顾与2024年展望

导语：2023年棉花市场波动性增强，市场心态转换快，影响因素错综复杂，操作难度加大2023年棉花价格冲高回落，在美联储加息抑制高通胀的背景及新疆棉事件扰动下，消费难有显著起色，棉花供大于求，国内纺织市场产销形势开始走弱，下游传统旺季订单不旺，终端市场外销受阻、内需不足，整个棉纺产业链传导不顺畅，国庆节后内外棉期货价格双双大跌，下跌幅度远超市场预期，多数企业接单形势严峻，使得纺织传统淡季更加冷清。

Mysteel解读：棉纱需求疲软，市场信心不足

导语：11月，棉花、棉纱期货大幅下跌，截至11月底，郑棉主连收于15145元/吨，月环比跌幅6.07%，淡季深入，棉纺织市场信心不足，纺企开机下降，库存增加，终端消费表现不佳，订单跟进乏力，部分纺企产销承压已开启促销模式，因此，笔者就目前纺织市场现状做简要分析 图1 2021-2023年纯棉32s环锭纺价格走势 据Mysteel农产品数据显示，全国C32s环锭纺均价23272元/吨，月跌幅4.27%，部分市场厂商低价抛售棉纱，C32s环纺价格22000-22800元/吨，高紧C40s价格23500-24000元/吨，纺企走货多依靠老客户维持，新单跟进乏力，短期市场缺乏利好刺激，纺企积极观望以待调整纱价，下游客户询单问价为主，实际成交较少，普遍反馈订单跟进乏量，坯布库存有所增加，期货价格波动较大，一单一议，预计短期棉纱价格偏弱运行。

Mysteel日报：期价大跌，棉纱交投偏淡

一、今日热点 1、今日为储备棉销售第50个交易日，计划上市销售储备棉重量为20002.1859吨，共57捆； 2、国内市场棉花价格跌200-300元/吨，3128B新疆机采棉参考价18150-18350元/吨，成交仍未放量； 3、全国纯棉32s环锭纺均价24955元/吨，持稳，下游谨慎观望，实际成交较少 二、棉纱价格行情分析 纯棉纱市场交投偏淡，全国纯棉32s环锭纺均价24955元/吨，稳定，郑棉大幅下跌，纺企谨慎观望，接单情况不尽人意，询单问价为主，实际成交较少，下游客户普遍反馈订单乏量，坯布库存有所增加，期货价格波动较大，一单一议，预计短期棉纱价格震荡运行。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （9月25日-9月28日）

1）期货价格宽幅波动影响现货价格海外宏观情绪转弱叠加旺季需求不及预期，期钢价格大幅下跌，拖累现货价格2）基本面，下游刚需和节前补库需求仍在，本周建材成交环比上周有所好转，支撑现货价格跌幅较小整体看，期钢价格宽幅下行，但下游需求韧性仍在，叠加钢材成本仍较高，建筑钢材现货价格跌幅较小 农产品方面：本周农产品价格涨跌互现：本周毛鸡价格上涨，养殖端补栏情绪见好，小厂出苗量不大，价格上涨，涨幅居前；豆油、生姜、棉花等农产品价格小幅上涨；本周鸡蛋价格随着中秋节日临近，食品企业补货需求基本结束，中秋前礼盒需求减少，价格下滑；高粱、辣椒、生猪等产品价格小幅下滑。

Mysteel日报：江苏市场棉价承压，市场交投一般

整体来看，近期市场期货波动较大，江苏棉纺织市场棉花现货价格跟随波动

Mysteel日报：江苏市场棉价上涨，市场交投一般

整体来看，近期市场期货波动较大，江苏棉纺织市场棉花现货价格跟随波动

Mysteel日报：江苏市场棉价下跌，市场交投偏淡

整体来看，近期市场期货波动较大，江苏棉纺织市场棉花现货价格跟随波动

Mysteel日报：江苏市场棉价稳定，市场交投一般

整体来看，近期市场期货波动较大，江苏棉纺织市场棉花现货价格跟随波动

Mysteel日报：江苏市场棉价上涨，市场交投偏弱

整体来看，近期市场期货波动较大，江苏棉纺织市场棉花现货价格跟随波动

Mysteel日报：江苏市场棉价暂稳，市场交投一般

整体来看，近期市场期货波动较大，江苏棉纺织市场棉花现货价格跟随波动

Mysteel日报：江苏市场棉花价格下跌，挂单成交增量

整体来看，近期市场期货波动较大，江苏棉纺织市场棉花现货价格跟随波动

Mysteel早报：棉花早间价格或继续承压（20230908）

现货情况：全国棉花价格跟随期货大跌，纺企挂单点价成交较好；储备棉轮出保持100%成交，市场现货流通随着价格下跌呈现较好状态 市场热点：中国进口棉滑准税配额75万吨下发，棉花供应增量；中国8月纺织品服装出口同比减少10.1% 二、行情预测 市场供需双弱，政策调控及抢收预期互相影响，短期因储备棉轮出增量及时间不确定、配额发放、资金进出量较大等因素价格波动较大，故预计郑棉早间价格或继续承压。

Mysteel早报：棉花早间价格或触高回调（20230712）

现货情况：棉花现货价格稳中上调，市场锁基差持续，但结算成交量较少；新棉生长相对较好，进度略慢于同期10-15天 市场热点：国内棉花供应端故事频繁出现，市场情绪调动明显；美元指数波动较大，对期货价格影响较重 二、行情预测 短期棉花库存略偏紧，市场关注度较高，同步下游淡季需求不佳，上下游节奏略显分化，故棉价单方面拉涨支撑力不强。

国内棉价将振荡上行

具体看，2021—2022年棉花消费量同比均为负值，从历史经验分析，2023年棉花消费量同比将大幅回升从实际消费角度看，棉花的终端产品消费稳定性较高，历史回归特征相对明显因此，消费预期回暖对棉价的支撑较强 期权市场情绪倾向于看涨结合成交量PCR、各行权价成交量和隐含波动率等指标分析，目前期权市场情绪仍倾向于看涨上半年棉花期权量价齐增，波动率也稳步上升预计下半年波动率攀升趋势延续，对应期货价格将进一步上涨。

【财联社】棉价上涨“大步流星”纺企订单“停步不前”，需求不足利润难保

公司会开展棉花期货业务，规避境内外棉花价格大幅波动对业绩带来的影响 对于一些库存少、议价能力弱的企业来说，棉价上涨已成为有形的压力一位上市公司相关负责人对财联社记者说，“现在下游缺订单，我们不太可能去调价格不像2021年三季度棉价上涨时，国内外需求都很旺盛，我们调价很快，下游接受度也很高” 上海钢联农产品事业部棉花分析师杨萍在采访中也提到了纺企的压力：5月份以来整体订单表现呈现走弱趋势。

Mysteel数据：内外棉价差走势（20230530）

美国因阵亡将士纪念日休假一日棉花暂无报价故延续上一交易日价格，国内棉价因期货下跌而跟随小幅承压，内外棉价差倒挂幅度加深近期内外棉价波动较大，预计价差来回拉锯

Mysteel解读：外弱内强趋势明显，价差正相关格局奠定

内外棉期货周度成交量均下降，持仓量国内涨，海外跌，表明市场对国内棉花未来市场看好 期货价格下跌，交易重心下调，现货价格跟随出现大幅下降据 Mysteel 数据显示，内外棉价差周度波动615元/吨，幅度132%截至5月26 日，1%关税下美棉 M1-1/8 到港价报15969元/吨，周度下调882元/吨；国内 3128B 皮棉均价报 16118 元 /吨，周度跌267元/吨，内外棉价差为149元/吨。

Mysteel解读：郑棉震荡下行，纺企成品库存增加

下游纺企运行相对稳定，新接订单情况一般，棉花期价大跌致使部分纺织企业担心价格进一步深跌，保持谨慎采购预计短期郑棉期货将维持横盘震荡态势 下游纺企原料库存增加 据Mysteel农产品数据监测，截止5月26日，全国主要地区纺企纱线库存为17.2天，较上周增加0.4天，周环比增幅2.38%，同比减幅43.05%下游纺企库存折存天数继续增加，市场下游订单跟进乏力，纱厂走货放缓，原料价格波动较大，部分纺企观望氛围浓郁，在机生产常规品种订单，纱线短单和小单不断，纺企开机率维持高位。