期货棉花交割时间

郑商所拟修订棉花期货规则 | 调整仓单有效期、含杂率及入库包装 明年9月1日起施行

调整后，能够保障1月交割的均为新年度产棉花，有效解决1月交割时新陈棉花交杂问题同时，缩短仓单有效期有利于减少仓单货物在库时间，减少陈棉积压，提升交割仓储安全 2、拟增设含杂率指标要求：棉花期货仓单注册入库过程中，含杂率不得高于3.5% 修订原因： 符合市场要求。

棉花交割库助力新疆棉业腾飞

天山脚下，我国古代二十六名关之一的铁门关披着霞光静静地看着清澈的孔雀河水流向远方，而冠农汇锦物流园整齐码放的棉垛则与天上的白云已经连成了一片虽然当前是严冬季节，气温达到了零下10摄氏度，但蔚蓝的天空下，离铁关门不远处的这个占地1580亩、皮棉仓储能力达60万吨的冠农汇锦物流园，一大早前来交售与存储棉花的车辆就已川流不息，搬运工们则个个汗流满面 在期货日报记者的记忆里，这个物流园常年的棉花存储量不过15万吨左右，严冬季节这里大部分时间是像那天山上飘荡的白云一样悠闲自在，如今为何如此繁忙呢？ A锻造好“钉子”，成功申请棉花期货交割仓库 新疆冠农集团党委书记、董事长刘中海告诉记者，近年来，冠农集团及控股企业等在棉花、番茄、制糖、水电、钾肥等领域坚持以“绿色实业”为主导、“新型农业产业化”为支撑、“一二三产”联动经营，已形成“主业+投资+新业态”一主多翼、产业多元融合、经济多轮驱动的发展格局。

棉花期货突发“过山车”行情

“在主力合约换月阶段，部分已入市资金的‘操作心理’越来越急了”上海豫安公司董事长杨永告诉记者，当前棉花期货仓单压力不小，在1905合约可能会出现较大数量的交割，一部分早期入市做多的资金可能感觉到剩余的时间有限，加上部分在15500元/吨以下就在1909合约做多的资金急于套现，因此盘中就出现了突然拉升行情，而这却为产业企业进行套保创造了机会，进而引起期价快速回落。

降税春风吹绿大宗商品 投资者该如何把握机会？

”张小凯说 化工市场方面，东证衍生品研究指出，从跨期套利角度来看，2018年5月1日增值税税率由17%降至16%时，多数化工品期货的5月-9月合约价差基本未受到影响，主要是因为预期实施时间为5月1日，位于两个主力合约交割日之前，因此受影响程度有限若政策如期执行，预计仍不会对期货曲线结构造成明显影响 另外，农产品方面，东证衍生品研究分析，从绝对价格来看，增值税税率的下调将有利于原糖和棉花进口成本下降，预计调整后，巴西和泰国糖进口成本将下降129元/吨，占调整前进口成本的2.4%；棉花进口成本将降至13209元/吨左右，成本下降119元/吨，降幅占调整前成本的0.89%。

棉花日报：出疆费用涨 新花销售缓（190115）

上周期货价格反弹及纺织企业年前的补库，棉花现货价格也较坚挺，高等级棉花价格还略有上涨目前901月价格接近部分轧花厂加工成本线，901月价格到14500附近又将有轧花厂进来卖仓单打压价格，此外郑棉901月单边持仓3.9万吨，临近最后交易日、交割日，预计市场反弹时间和空间都有限市场后期继续关注稳定经济的财政和金融政策，及中美贸易磋商结果

中纺棉：利用期货工具 稳定经营利润

套期保值的成功离不开强大的研发能力无论是参与国内期货市场还是国外期货市场，中纺棉均拥有丰富的套期保值交易经验，为了更好地参与期货套期保值交易，中纺棉组建了专业的期货交易及研发团队来负责套期保值业务，做到合理调控期、现货市场库存及资金，达到快速决策、准确执行套期保值计划的效果 第二，精细化运作才能确保企业利润参与期货交易一定要将期货市场的各项规则研究透彻棉花仓单的等级升贴水、仓库升贴水、注册仓单的各种成本费用以及交割时间要求等问题都需要搞得明明白白、清清楚楚，一旦出了问题就会对最后的结果产生非常大的负面影响。

Myagric：立冬已至 郑棉何处是底

在这些仓单中，17/18年度仓单7266张，18/19年度仓单3471张，陈棉占据比重接近70%，数量庞大目前，仓单多集中在CF1901合约上，考虑到期货的交割规则，17/18年度仓单能否在3月之前注销离场，主要就是看CF1901合约了 这巨大的仓单数量要如何消化成为棉花各界关注的焦点目前离交割时间已经所剩无几，下游未见明显回暖，纺企仍在消耗前期库存，采购多以刚需为主，加上一些纱厂减产，对棉花需求量减少，仓单多见流入，不见流出。

11日ICE美棉：期棉收低，投资者静待USDA供需报告

” ”作物可能严重受损，但飓风行进速度很快，因此在棉花产区停留的时间预计不会太长，可能不足以造成实质性的严重伤害” 期货市扬总成交量减少1,735手，至23,994手数据显示，前一交易日合约持仓量增加70手，至255,852手 截至2018年10月9曰，ICE可交割的2号期棉合约库存为27,833包，上一交易日为28,062包。

12日新疆棉市场行情综述

预计未来一段时间内棉花市场供应充足的局面将持续，同时新棉的销售压力降增加，销售周期将继续延长 库尔勒地区 今日库尔勒地区棉花成交不旺，整体出货量不足1/3，对后期看空的轧花厂积极出货，规避风险成本持高的厂家则价低惜售，观望为主，或偏向期货交割。

棉纱期货自述：我是这样诞生的

”新疆自治区金融办副主任李晓春表示，自收储政策取消以来，新疆地区涉棉企业参与期货进行套期交易、交割的意愿愈发强烈，但运输时间和运输费用两大难题成为企业的掣肘今年9月将在新疆正式启用三家棉花期货交割仓库有效解决两大难题，同时把新疆作为棉花期货交割基准地，将使棉花期货更加贴近现货，促进棉花品种价格发现、套期保值等功能发挥，是资本市场支持新疆棉花产业发展的重要举措 郑商所相关负责人表示，目前棉花期货服务企业的功能已得到有效发挥，已有1100余家涉棉企业参与期货市场，涵盖棉花生产、流通、消费等各个环节。

棉纱期货有望成为全球市场风向标

特别值得期货投资者关注的是，提货后要注意对异纤问题的提出是有时间限制的，发现问题需要在1个月时间内提出，一个月内没有发现问题，顺利交割发现问题要及时提出，双方协商，协商后顺利处理，协商不好的要提出复议，然后按程序处理 B棉纱与棉花有望成为相关性最强期货品种 上述负责人表示，把上述棉纱期货合约的主要特点与棉花期货合约的特点对比分析可以发现，棉纱期货合约设计等呈现6个明显特点：一是与棉花期货合约保持高度一致，如两个品种的交易单位等基本一致，衔接性较强，便于棉花产业链企业更好利用期货市场，进行各项交易；二是交易标的明晰，交割标的为当前国内棉纱现货市场主流品种；三是交割地集中，便于产业企业就近交割，有利于节省成本与提高效益；四是上市初期实行全厂库交割，实际上是品牌交割，有利于交割标的的标准化、规范化操作与质量把控；五是进口棉纱不允许交割，有利于建立国产棉纱市场价格风向标，棉纱期货价格的代表性将大大增强；六是未来进行棉纱期货交割时，郑商所将对棉纱进行严格的质量控制，严格把控异纤等问题，有利于促进我国棉纱整体质量的抬升，增强国产棉纱的竞争力。

交割规则改变对郑棉价格的影响

相比之前，总体上旧标准1级、2级皮棉升水幅度大，旧标准4级、5级皮棉贴水幅度小，期货较现货出现明显贴水此外，该期间正值新疆棉花目标价格改革试点，期货棉看空预期强烈，期现价差长时间保持在历史高位 二、2017/18年度郑棉交割规则调整情况 2016年11月11日，郑商所发布公告： （1）新疆农资集团北疆农佳乐有限责任公司、石河子天银物流有限公司、库尔勒银星物流有限责任公司由郑州商品交易所指定棉花交割中转库转为指定棉花交割仓库，自2017年9月19日起执行。

棉纱期货业务规则制度设计说明

棉纱期货合约的交易保证金标准按照其合约上市交易的时间分期间依次管理，实行三段制，与现有其他品种合约保持一致，即自合约挂牌至交割月前一月第15个日历日、交割月前一个月第16个日历日至交割月前一个月最后一个日历日、交割月期间，最低交易保证金分别为合约价值的5%、10%和20%（见表3） 【说明】自合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日的交易保证金标准设为5%：第一，可覆盖99.9%的棉纱日价格指数波动，交易风险可控；第二，利于近月活跃，有助于期货市场功能发挥；第三，与棉花品种保持一致，便于投资者记忆。

《棉纱期货：谁是我们的敌人？谁是我们的朋友？》

现在棉纱品种有了期货市场，标的物的交割标准又很合理（乌斯特50%左右的水平，大多数纺织厂可以做到），期货仓单还可以做融资质押我们相信，经过一段时间的运行和推广，市场会越来越成熟，预计32支纱通过期货市场流通的比例会逐渐稳定地增大 3）棉纱期货的上市，可以自动调节资源分配，将提高市场效率 工业产品和农产品的供需平衡模式不同，农产品或者经济作物从种植到收成需要好几个月的时间（例如，棉花从种植到收获需要大约6个月的时间），供需平衡表的数据变化缓慢。

新疆棉企报价遇难题 买卖双方分岐大

贸易商大多仍采取郑棉“点价”交易方式，但皮棉升水低于期货，贴水却明显高于期货，导致基差的制订非常有利于买方 新疆棉企为什么不做“套保”而为他人做“嫁衣”？原因归纳如下：一、对大部分棉企而言面临较大的归还贷款压力，从时间上看5月份皮棉交割、货款回收为时太晚；二、部分棉企“双28/双29”已经出售，库存以中低品质、等级为主，与储备棉花资源有一些冲突；三、按相关规定，从发行贷款的棉花加工企业不允许期货开户、操作（部分棉企正做试点），皮棉套保只能“曲线”进行。

国内棉花现货价格趋稳 国际棉花价格小幅走弱

　　近期，国内纱、布市场延续冷清行情，部分纺织企业资金回笼压力较大，多数大中型企业工业库存量比较充足，纺织企业购棉欲望普遍不强，国内棉花现货价格基本趋稳随着收储量的扩大，市场可交易的现货棉花越来越少，郑棉交割时间愈发临近，期货价格继续走高春节临近，国内纱、布市场交易低迷，纱线价格继续下跌，涤纶短纤价格走弱1月10日，32支纯棉普梳纱报价25565元/吨，较上周下跌5元/吨，跌幅0.02%，同比下跌635元/吨，跌幅2.4%；涤纶短纤报价9630元/吨，较上周下跌55元/吨，跌幅0.6%，同比下跌2170元/吨，跌幅18.4%。

棉花日评(7.26)：反弹功亏一篑 郑棉增仓跳水

除收储价外，期货价格是全球最高价，在收储量可能缩减的情况下，棉花进入期货市场是最好的选择 此外，即使国家仍敞开收储，由于距交割时间尚早，加之主力合约处新棉大量上市之际，价格接近2万附近就面临风险，上方空间有限 传言国家将抛储300万吨，明年可能不继续收储，改为直补，受此影响，今日豆类商品期货大跌。

利空政策预期频现 连豆遭遇空头狙击

此外，大豆、棉花等收储农产品的全球供需大多偏向过剩，原本收储政策造成内外价格倒挂，如果未来实行直补，将对国内农产品定价机制形成深远影响”申万期货分析师刘妍表示在她看来，豆类市场的整体弱势仍未改变，但结合当前现货市场情况看，连豆期货已经具备了一定的安全边际 事实上，连豆期货的定价长期处于相对扭曲的情况由于自身非转基因食用价值无法充分体现，以国产大豆为交割品的连豆期货多数时间都按照油豆逻辑跟随外盘走势。

中国棉花收储政策有望进行重大调整

由于本年度棉花收储价较棉花现货和和期货价格偏高，使得之前收获的国产棉花大部分都流入了储备库，导致现货市场上流通的棉花、尤其是高等级棉十分有限而另一方面，国家投放的储备棉和进口棉均无法进入期货市场交割，造成国内期市棉花仓单的源头直接被扼住，市场呈现无棉可交的尴尬 实际上，受仓单稀少的影响，已经退市的郑州商品交易所棉花1305期货合约曾在进入交割月前后演绎过一场节节攀升的逼仓行情，短短两周时间内上涨近7%，最高触及每吨21,855元，把20,400元的收储价远远低甩在了后面。

2012年农产品行业年度大事记回顾