棉花农产品期货行情

Mysteel周报：郑棉主力换月 棉价重心上移（4.7-4.11）

郑棉主力换月CF2409合约，期货价格重心上移，轧花企业销售意愿有所提高，纺织订单行情整体偏弱，需求综合表现欠佳美国3月CPI同比涨幅高出预期，美元指数走强，打压市场积极性结合以上因素分析，Mysteel农产品预期未来一周棉花价格或震荡企稳 详情请看周报

Mysteel：2024上海钢联新春团拜会——棉花德州站圆满落幕

会议由国投安信期货山东分公司总经理赵欢主持并致辞由上海钢联初级农产品事业部棉花分析师甘俊丽；国投安信软商品组长、软商品首席分析师曹凯；国投安信高级分析师沈卓飞分别展开主题演讲期间，产业链代表们积极参与讨论环节，大家各抒己见，氛围热烈 正式进入会议主题演讲环节： 首先，由上海钢联股份有限公司棉花分析师甘俊丽做《新年度棉花基本面分析及后市展望》的主题演讲，主要从节后棉花价格走势、国内棉花市场供需情况分析及棉花后市行情展望以上三个方面展开论述。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （1月22日-1月26日）

螺纹钢：本周螺纹钢价格小幅上涨1）产业面，本周建材供需双降，随着春节假期效应显现，建筑材需求会加速下降但市场交易冬储行情，在社会库存偏低的情况下，贸易商仍有一定备货2）宏观面，受降准利好刺激，本周螺纹钢期货震荡上涨运行，带动现货价格走强 农产品方面：农产品价格涨跌互现本周鸡苗市场出苗量、毛鸡价格、补栏情绪等方面均支撑当前鸡苗价格的上涨，涨幅居前；生猪、白糖、棉花等农产品价格小幅上涨；本周辣椒整体货源供应较少，采购商拿货不积极，价格下滑；鸡蛋、生姜、小麦等农产品价格小幅下滑。

Mysteel解读：棉花价格温和上升，企业该出手时就出手

元旦节后，棉花期货价格延续缓慢上升趋势，对于长时间保持观望的轧花企业而言，期货价格分毫必争棉花减产不及预期，最终产量数据或许已经不再重要，下游行情转好预期能否持续？这显然已成为市场关注焦点 图1 2022-2024年全国轧花企业开工率走势图 2023/24年度新疆棉花累计加工量突破500万吨，轧花厂陆续结束加工，Mysteel农产品统计，截至1月4日，全国轧花企业开工率已降至35.08%，年同比下调15.62%。

Mysteel解读：基本面偏弱情绪发酵，郑棉触及新低

11月21日，郑棉期货宽幅下跌，收盘价格15160元/吨，跌405，跌幅2.60%，最低点位15130，创新年度棉花上市以来新低郑棉继续破位下跌，市场人士情绪略显悲观，对后市行情持悲观心态 轧花厂加工利润亏损，销售进度偏慢 图1 2021/22年度-2023/24年度新疆棉花加工利润走势 据Mysteel农产品跟踪数据，目前疆内籽棉均价7.36元/公斤，轧花厂加工成本16731元/吨左右，3128B新疆棉均价16440元/吨，轧花厂加工利润-291元/吨，处在亏损边缘。

Mysteel解读：棉纱供应宽松，涨价乏力

现阶段棉花期货整体趋势偏强，呈现区间盘整，但郑纱与郑棉联动性较弱，原料行情较为强势，市场资金操作增多，棉纱走势下行，承压盘整，预计短期棉纱价格震荡运行 图2 2021-2023年主流地区纺企开机情况 据Mysteel农产品数据监测，截至8月31日，主流地区纺企开机负荷为74.1%，周环比跌幅2.4%，同比增幅17.71%；棉价高位运行，纺企订单不足，限产降开机，开机负荷下降。

Mysteel周报：供应增量，棉价下跌（3.3-3.10）

棉花加工持续，供应明显高于同期；下游市场行情环比好转但弱于同期，导致市场购销氛围欠缺，棉花价格出现下跌；另外郑棉期货持续减仓，而郑棉仓单数量持续增加，盘面压力增大因此，Mysteel农产品预计未来一周棉花价格或震荡下跌，重点关注传统旺季纺企接单情况、农户植棉意向，以及宏观方面消息 棉花周度报告（3.3-3.10） 。

Mysteel周报：全国棉价稳中小涨，下游订单平稳（12.30-1.6）

内外棉分化明显，强预期背景下，郑棉期货价格震荡偏强；临近年关，纺企开机提高，市场交投氛围稍有升温；国内棉花供应充足，郑棉仓单数量处于同期低位水平，纺企节前备货行情进入尾声因此，Mysteel农产品预计未来一周棉花价格或企稳运行，重点关注关注纺企春节放假安排及宏观面消息 详情请看周报 棉花周度报告（12.30-1.6）.pdf 。

Mysteel解读：郑棉走强遇阻，下游需求未启动

当前国内棉花现货交投偏弱，市场上新棉供应持续增加，部分新棉移库内地，内地库货源紧张压力缓解，但实单交投难以放量，市场行情疲软同时下游纱价稳中有升，纺企走货较前期有所好转，终端需求并未大幅回暖短期来看，市场多空博弈，棉花供需暂无明显紧张压力预计短期新棉价格将维持区间震荡为主 郑棉主连震荡下跌 图1 2020-2022年郑棉主连走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，进入11月以来，郑棉主连期货价格从偏强震荡后大幅回落，暂收于13775元/吨。

Mysteel日报：全国棉价上涨，购销氛围淡稳

四、行情预测 国内棉花现货价格稳中有涨，纺企刚需小批量采购，整体氛围暂无明朗之势；纯棉纱价格小涨，但临近年末市场需求有限短期来看，市场棉花实际流通与期货运转态势稍有差异，现货企业谨慎情绪依旧居多，棉价高位运行动力不足 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（10.17-10.21）

本周内外棉期货大幅下跌，部分基差报价价格下调，一口价暂稳，纺企低价刚需补货，市场棉企出货状态不一 纯棉纱：据Mysteel农产品数据监测，截至10月21日，全国C32s环纺纺纱即期利润为1474.2元/吨，周环比减幅10.67%；棉纱现货价格跌幅高于棉花，纱厂纺纱即期利润有所减少 八、造纸行业市场价格运行情况 10月21日，造纸价格指数965.45，周环比持平；年同比上升34.60，涨幅3.72%。

Mysteel解读：籽棉交售僵持，棉市困局谁来解

Mysteel农产品调研了解，从轧花企业角度出发，经历2021年度亏损行情，加工成本风险意识明显提高，在宏观利空背景下，尽可能控制收购价格，部分棉企期望在期货市场有更好的套保机会；从棉农角度出发，国家继续执行18600元/吨目标价格补贴政策极大程度稳定棉农种植收益，棉花种植成本逐年提高，即便单产有所提高，但当前籽棉价格无法覆盖成本，担忧籽棉价格出现冲高回落走势，个人交售价格大幅低于国家补贴计算的籽棉均价，出现亏本或收益偏低。

Mysteel解读：郑棉弱势下行，下游需求低于预期

当前国内棉花现货交投暂稳，郑棉主连波动幅度收窄，维持在14000元/吨左右弱势震荡目前棉花市场心态仍有分歧，一方面由于库存资源亏损较大，低位出货意愿不强，另一方面，下游需求有限，当前行情趋势并不明朗，出货节奏难以把握，多数工厂依旧处于观望状态随着金九银十基本过半，终端纺织需求低于预期，棉市压力也将逐渐增大 郑棉主连震荡走弱 图1 2020-2022年郑棉主连走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，9月份以来，郑棉主连期货价格维持弱势震荡，暂收于13780元/吨。

Mysteel解读：内外棉价差收窄 郑棉震荡企稳

近期国内棉价小幅上扬，新年度皮棉规模上市后，市场供应充足，但新棉依旧难销，下游消费弱势延续，棉花商业库存继续增加市场延续有价无市由于下游订单不足，行情脆弱性渐显，市场焦点开始转向 2022 年度棉花种植意向变化，当前棉花扩种预期相对较强 国内外棉期价震荡企稳 图1 2021-2022年郑棉主连与ICE美棉花主走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，近期国内外棉花期货价格走势震荡偏强运行，截止2月24日，ICE美棉花主暂收于121.20美分/磅。

春节假期外盘部分大宗商品涨幅较大

春节期间，全球股市涨跌不一，亚洲股市涨幅居前，恒指和日经225指数分别上涨4.34%和2.70%；美国三大股指均现超跌后的反弹行情，标普、纳指、道指分别上涨1.55%、2.38%、1.05%商品方面，外盘美豆及美豆粕价格持续上涨，ICE美棉涨幅超4%，有色板块多以上涨报收，油价也表现强势春节期间大宗商品市场和港股的良好行情，让多数机构对于商品期货和A股的节后行情持乐观态度 美豆、美豆粕和棉花领涨农产品 节假日期间，外盘美豆及美豆粕价格持续上涨，盘面走势强劲。

棉花日报：棉价稳中偏强 市场交投平平（210714）

当前市场当前青岛港清关印度国储棉M1-5/32报价16600-16700元/吨；巴西棉M1-5/32报价17500-17600元/吨；美棉EMOT31-3-37报价17700-17900元/吨 三、纯棉纱市场情况 据我的农产品网了解，今日纯棉纱市场交投一般，受棉花期货上涨影响，纺企及贸易商看涨氛围浓郁，广东市场JC32、JC40s、OE32s针织纱线依旧紧俏，全国纯棉32s环锭纺均价25869元/吨，较昨日价格持平，部分纺企为了适应快消市场的需求，长单减少，转向短单销售模式，以销定产；预计短期市场棉纱行情平稳运行。

我的农产品：棉花基差走高 郑棉偏强运行

6月中旬以来，棉花期货再次走出一波上涨行情，棉花现货价格也随之上扬，期现基差逐渐拉高；郑棉振荡幅度较4-5月份收窄，但有利于棉花企业加快出货及用棉企业逢低补库不过随着印度等东南亚各国加快复工复产，订单再次倒流；国内下游纺企开机率难有较大提升，产成品累库持续，预计对原料端需求增加相对有限基于目前供需面，预计郑棉期价持续性大涨动能减弱 国内外棉期价震荡上扬 图1 2020-2021年郑棉主连与ICE美棉花主走势图 据我的农产品网统计，如图1所示，近期国内外棉花期货价格出现大涨，ICE美棉花主月度上涨4.19，涨幅5.03%，收于87.49美分/磅，其受益于美元指数疲软及对主产区大量降雨将导致产量下降的担忧提振。

棉花周报：郑棉震荡下挫 市场成交尚可（210611-0618）

当前市场棉花指标差异也较大，棉花价格区间运行宽泛，进港口2020年度现货巴西清关棉M 1-1/8报16200-16500元/吨；美棉31-3 36报16500-16700元/吨；印度CCI M 1-5/32报价15650-15900元/吨高品质进口棉挺价意愿较为明显，货源紧俏；但仓库棉花低品质居多，故库存压力较大 三、纯棉纱市场情况 据我的农产品网了解，本周纯棉纱市场行情大稳小动，部分地区规模以上纺企排单依旧紧凑，个别品种棉纱已接单至8、9月份，中高支纱线价格依旧坚挺，盘面棉纱期货价格下跌并未带动现货价格下跌，全国纯棉32s环锭纺均价25340元/吨，较上周价格持平，现阶段下游需求整体一般，商家多持观望心态，采购积极性不足，按单小量采购；预计短期市场行情将持续弱势调整运行。

棉花日报：郑棉震荡上行 市场交投偏淡（210609）

今日期货上涨，叠加近期配额紧缺，棉企涨价意愿较强，但买方压价、货币三家行为明显，导致当前市场暂时稳定当前市场报价重心略有上移，巴西M 1-1/8报16400-16700元/吨；美棉31-3 36报16600-16800元/吨；印度CCI M 1-5/32价报15800-16200元/吨 三、纯棉纱市场情况 据我的农产品网了解，今日纯棉纱市场行情稳定，目前南通家纺市场、广东针织市场订单较好，部分纺企纯棉精梳32s、40s、60s纱线供不应求，排单紧凑，全国纯棉32s环锭纺均价25340元/吨，较昨日价格持平，受棉花价格上涨影响，市场看涨情绪有所增强，纺企根据自身纱线库存来合理控制产销，报价随行就市，一单一议；预计短期市场行情将持续弱势调整运行。

棉花日报：市场新单不旺 棉花成交缩量（210603）

另因印度纱价格上涨，导致印度棉价格相对其他品种棉花价格调整涨幅较大，如当前巴西清关棉M1-1/8依旧报价16200-16500元/吨；美棉31-336报价16400-16600元/吨；印度CCIM1-5/32价格已调整至15600-16000元/吨 三、纯棉纱市场情况 据我的农产品网了解，今日纯棉纱市场行情稳定，纺企订单在机生产，下游需求薄弱，刚需采购居多，订单多为应季订单，反季节订单尚未放量，全国纯棉32s环锭纺均价25340元/吨，较昨日价格持平，现阶段纺企原料库存充足，期货价格上涨，观望氛围浓郁，采购鲜有成交；预计短期市场棉纱价格弱势调整为主。