棉花期货和美棉

Mysteel解读：郑棉走强遇阻，下游需求未启动

上周美棉出口周报不佳、美国股市下跌和美元反弹导致市场承压，叠加供应端压力，以及套保资金的制约，郑棉期货在前期走强后出现回落宏观上美联储加息放缓的短期利好已被消化，明年持续加息对股市和经济将产生长期影响预计短期郑棉期货将继续维持震荡格局 供应方面：据Mysteel农产品数据显示， 国内商业库存环比继续增加，新棉大量入库，棉市供应持续增加截止12月16日，棉花商业总库存303.39万吨，环比上周增加46.72万吨（增幅18.2%）。

农业农村部：2022年1月棉花供需形势分析月报

1月国内3128B级棉花月均价每吨22510元，环比涨2.5%，同比涨47.3%；郑棉期货主力合约(CF205)月结算价每吨21354元，环比涨7.5%，同比涨40.5% (二)国际棉价大幅上涨受美元指数下跌、国际原油价格上涨，及美国农业部(USDA)下调印度和美国棉花产量等因素影响，国际棉价强势上涨并创近10年新高1月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅132.05美分，环比涨10.6%，同比涨51.3%。

Mysteel解读：新棉上市在即 郑棉重回万八

国内外棉期价持续上涨 图1 2021年郑棉主连与ICE美棉花主走势图 据Mysteel统计显示，如图1所示，近期国内外棉花期货价格出现暴涨，截止9月24日，ICE美棉花主周度上涨3.64美分/磅，涨幅3.94%，收于96.00美分/磅，其受美元走软和美国周度出口销售报告强劲支撑，强劲需求及投机性买盘 以及市场人气乐观情绪带动。

棉花周报：宏观消息指引 棉价重心下调（210508-0514）

加之美棉花播种进度改善和美元止跌预计下周ICE美棉或将维持震荡下跌趋势 四、纯棉纱市场情况 据我的农产品网了解，本周纯棉纱市场价格整体呈上涨态势，期货盘面带动现货价格上涨，部分地区纺企纱线价格上调500-800元/吨，针织纱线排单紧凑，部分品种出现欠货状态，全国纯棉32s环锭纺均价25470元/吨，较上周价格上涨628元/吨，现阶段纺企满负荷开机生产赶制订单，整体市场淡季不淡，纱线成品库存低位运行，纺纱利润依旧较高，预计短期市场棉纱价格高位回落概率较大。

棉花周报：宏观因素发酵 棉价小幅上涨（210430-0508）

国内下游中大型纺织企业库存处于中等水平，部分厂家原料备货节点在五一后，加之印度疫情爆发或导致订单回流此外，产区新苗仍处于生长阶段，新疆天气仍牵动着棉价，预计下周棉价重心仍有望上移 本周五ICE美棉花主夜盘收于89.53美分/磅，周度上涨1.19美分/磅，涨幅1.35%，盘中最高91.00，最低86.36，本周美棉期货大涨主要原因是因主要产棉地区干旱天气忧虑，且市场预期中国进口量料增加，加之美棉花供应减少忧虑和美元贬值。

巴西棉花大量出口 基差连续大幅上涨

由于出口需求非常活跃，上周巴西和美棉的价差继续缩小，2020年棉花基差继续上涨受ICE期货持续上涨的影响，目前巴西棉基差已从8月份的低点大幅上涨 8月份，巴西棉M 1-1/8的基差是300点，比美国E/MOT 1-1/8级棉低700-800点，对中国以外地区大量出口之后巴西棉一直占据中国以外各大市场的成交主力截至10月23日，巴西棉基差大幅上涨，M 1-1/8的基差接近700点，从低点上涨了133%，但仍比美国E/MOT系列低325点。

棉花周报：新花上市在即 棉市略起波澜（200828-0904）

加上新棉刚刚开市，轧花厂尚未开始加工，质量好的资源略有减少，加之进口棉滑准税配额发放40万吨，进口供应仍有望增加，不过目前市场主要以采购国储棉为主，或对棉价影响相对有限预计下周郑棉主连或维持震荡横盘趋势 本周四ICE美棉花主夜盘收于64.26美分/磅，周度下跌0.65，跌幅0.99%，盘中最高66.44，最低63.90，本周美棉期货震荡下跌主要受累于获利了结和美元走强，加之昨日美国股市遭遇抛售，打压市场人气，并引发对棉花需求的担忧。

棉花投资价值逐步显现

美棉库销比已经连续上升两个年度，2020/2021年度有望掉头向下，种植面积减少及中国重返美棉市场增加采购必将推动美国库销比大幅走低和美国一样，全球库销比已经连续上升两个年度，2020/2021年度虽然仍有可能小幅增加，但幅度会降低，甚至是转为持平或下降即便库销比回升，也要注意中国、印度的储备短期不会冲击市场的因素因此长期看棉花期货长线投资价值逐步显现 中短期需求偏弱及疫情等宏观风险主导市场 国内商业库存、工业库存、期货仓单均处于历史相对较高位置，短期对棉花价格形成压制。

棉花投资价值逐步显现

美棉库销比已经连续上升两个年度，2020/2021年度有望掉头向下，种植面积减少及中国重返美棉市场增加采购必将推动美国库销比大幅走低和美国一样，全球库销比已经连续上升两个年度，2020/2021年度虽然仍有可能小幅增加，但幅度会降低，甚至是转为持平或下降即便库销比回升，也要注意中国、印度的储备短期不会冲击市场的因素因此长期看棉花期货长线投资价值逐步显现 中短期需求偏弱及疫情等宏观风险主导市场 国内商业库存、工业库存、期货仓单均处于历史相对较高位置，短期对棉花价格形成压制。

瑞达期货：1月20日郑棉期价下方受成本支撑

洲际交易所(ICE)棉花期货周五收高，受助于外部环境缓和和美国参议院批准美国、墨西哥和加拿大自由贸易协议修订版之后的乐观情绪 国内市场：现货价格持续下调，随着环境缓和，中储棉成交或有所改善年关将近，棉纺织企业陆续进入停产模式，纺织厂纱线、坯布开机率大幅下降，并处于相对低位水平，临近春节，纺织需求趋于平淡因环境缓和，企业参与套保意愿增强，仓单量高达150万吨以上 总体上，郑棉期价下方受成本支撑，上方受高库存压制，后市棉价或震荡为主。

瑞达期货：11月18日郑棉主力建议短期观望为宜

洲际交易所(ICE)棉花期货周五上涨1%，受助于强劲的出口销售报告，以及中国和美国达成贸易协议的希望重燃国内市场：籽棉采购成本稳中上调，籽棉采摘和加工进入尾声，新棉交售速度加快，但销售仍相对缓慢，短期新棉供应仍显宽松，加之秋冬季订单需求进入尾声，下游需求仍显疲软状态截至10月底纺企在库棉花工业库存量为70.96万吨，较上月底增加0.82万吨，因纺织企业对下游需求持谨慎态度，采购新棉有限，短期棉价需方向性的指引。

6日进口皮棉市场行情综述

本周，受期货小幅下跌及现货走货困难影响，各品种的报价基差均有所走弱，巴西棉和美棉下降50个点，澳棉SM1-5/32的基差仍在2000点以上，该品级的供应相当吃紧，未来的供应形势也很不乐观在往年，这么高的基差很难持续，当前买家更愿意采购价格便宜的巴西棉 港口现货主流报价暂稳，但整体情况为市场分歧较大，报价较为混乱小部分棉企因棉花库存低、急需回收货款有降价、甩货的情况；而坚持挺价、抗跌的棉花企业几乎无法出货。

红枣期货强势涨停 农产品避险功能显现

” 业内分析师指出，当白糖、棉花、大豆等和美元挂钩的品种出现资金流出现象时，出于避险保值的需求，这些资金便会选择国内特色品种，例如红枣、苹果 浙商期货红枣分析师向博表示，受全球贸易局势紧张等因素影响，当前全球市场环境十分不稳定，造成风险资产波动率大幅增加，国内和国际关联度比较高的品种也将受到较大影响但对于红枣、苹果、螺纹钢等品种而言，属于国内的特色品种，受到的影响相对较小，更容易受到资金的热捧。

棉花月报：郑棉探底回升 仓单持续流出（2019年6月）

现阶段棉花市场是买方市场，需要关注需求面因素，棉纱销售未见好转，纱厂产品库存压力高企，资金压力大，无奈之下纱厂纷纷限产，随着郑棉期货的反弹，现货棉纱购销略有活跃，终端下游小单量采购出现，但纺织企业普遍为走货选择价格方面维持稳定，甚至依然存在让利现象；另外需求面因素还受中方和美方贸易关系进展所左右，尤其是所影响的终端下游至上游从业者的心态方面 当前我国国际关系紧张境况已经持续一年多，时至今日大多数从业者已经认可国际关系缓和是个长期过程，难以短期内彻底解决。

浙商期货：织企整体订单增量仍然不明显

1、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，3月14日止当周，美国2018-19年度陆地棉出口销售净增12.5万包分析师称，该报告小幅利多，因出口步伐符合美国农业部预估 2、ICE棉花期货周四跳涨逾2%至三个月高位．受技术性买盘和美国中西部的极端天气忧虑提振交投最活跃的ICE5月棉花期货收高1.68美分或2.23%，报每磅77.18美分 交易提示：美棉上涨。

瑞达期货：郑棉减仓减量 期价连续两日收平

外盘走势：洲际交易所 ( ICE) 棉花期货周四跳涨逾2%至三个月高位，受技术性买盘和美国中西部的极端天气忧虑提振。

瑞达期货：多数企业采购进口棉持续火热

洲际交易所(ICE)棉花期货周四跳涨逾2%至三个月高位，受技术性买盘和美国中西部的极端天气忧虑提振国内棉市：产区现货价格仍相对坚挺，部分区域现货价格重心上抬，地产棉在成本、需求上升以及低库存的共同驱动下稳步上涨，预计五一之前现货价格仍有一定的上涨空间新棉库存规模仍处于历史相对高位，商企采购积极性仍相对一般，部分中低品质现货成交存在让利的现象，优质棉等级新疆棉价格仍维持坚挺进口棉性价比仍存的条件下，多数企业采购进口棉持续火热。

国际行情风云变幻，棉花市场将如何应对？

2月20日，ICE期货等待中美谈判消息和美棉出口周报带来指引，也许等待太过煎熬，当日市场人气低迷，棉价波动区间不到1美分，最终仅有微幅涨跌 2月21日-22日，棉花市场将经历三个重要事件：其一，旷日持久的中美贸易谈判进入新一轮磋商，刘鹤副总理以“习近平特使”的身份赴美，这个身份并不意味着谈判将达成一致。

棉花日报： 下游开工不足 棉市缓慢恢复（190214）

七、行情预测 全球经济活力回落，国际贸易形势严峻市场观望情绪浓重，下游产品需求尚未恢复，棉价在全球经济下行压力下或将延续低位振荡走势中国和美国贸易磋商于今明两天在北京进行，市场普遍观望随着3月1日的临近，此次谈判引发各方高度关注，市场期待此次谈判能够达成有建设性的协议，以避免进一步加征关税；后期另需密切关注国内宏观调控政策动向以及国内棉花种植面积变化短期棉花期货因面临宏观政策、交割及资金问题仍旧偏空，预计随着下游纺企陆续复工，棉市会缓慢恢复。

30日棉花市场期货操盘策略

我的农产品网30日消息，基本面上，市场关注中国和美国的贸易磋商最新进展，外棉收高，国内棉花工商业库存处于历史同期高位，郑棉继续震荡横盘期货走势上，郑棉主连昨夜小幅上扬，涨65，涨幅0.43%，收于15300元/吨；ICE美棉昨夜横盘震荡下跌，涨0.38，涨幅0.51%，收74.18美分/磅，预计郑棉主连短期内或将延续震荡横盘格局