美国棉花期货贸易商

Mysteel早报：棉花早间价格或弱势震荡（20240419）

现货情况：郑棉期价延续下行，贸易商基差结算价下调，下游纺企逢低适当补库，低点位基差资源成交一般 市场热点：据美国农业部(USDA)报告显示，2024年4月5-11日，2023/24年度美国陆地棉出口签约量33165吨，较前周增长79%，较前4周平均水平增长64% 二、行情预测 郑棉期货大幅下跌，市场谨慎观望心态浓郁，下游纺企旺季需求成色不足，后续订单仍不明朗，需求支撑有限，叠加宏观外围不利因素扰动，预计早间棉花价格震荡偏弱运行。

大宗商品未来上涨趋势尚存分歧

许多大宗商品价格都在上涨，原油、金属、谷物和其他国际贸易商品的价格快速攀升在22种主要大宗商品中，有9种价格上涨超过50%，其中包括常见的商品，如咖啡（上涨91%）、棉花（上涨58%）、铝（上涨53%） 追踪23种能源、金属和农作物期货的彭博商品现货指数1月下旬创下历史新高，多种大宗商品期货价格出现强劲的溢价，表明市场供应处于紧张状态 美国《商业内幕》2月10日报道称，在过去几周短暂降温后，木材期货至2月9日已连续第六个交易日上涨，达到每千板英尺1204.90美元，为本月最高点，比2月1日上涨29%。

大豆日报：期货突破6000，现货稳步上涨

因为货源有限，挺价涨价意愿较强部分南方销区蛋白厂及周边中小作坊适量补货，整体成交表现尚可对于后市，业者心态谨慎部分贸易商表示，若排除期货资金强势拉涨外，仅靠产品基本面，中期大豆价格维持区间整理局面，价格上下波动有限 1.2 国际市场 周三，美国大豆现货报价上涨包括玉米、小麦、糖、咖啡、可可以及棉花在内的大宗农产品价格全线上涨不过，由于美国大豆出口步伐迟缓，南美新豆上市即将进入高峰期，限制了大豆价格的上涨空间。

棉花 “牛皮市”将持续

不过，在最近3周时间里，随着ICE棉花价格不断下跌，基金一路减仓，4月6日基金持有7.4万张净多单 从美国棉花的现货面来看，美国棉花销售进度超过90%，与2018年同期类似，在5月合约到期之前，如果基金利用现货紧缺的题材，迫使贸易商移仓或者点价，将有可能再度拉升期货价格不过，和目前不同的是，基金在当时价格上涨中，不断加仓多单，净多单持仓达到了11.8万手，而现在持仓净头寸与加仓趋势均不符合。

棉花月报：棉价大幅上涨 旺季后劲不足(2020年10月)

美元走软且美国棉花主产区的降水导致收割延迟不过近期美棉期货持续走低受累于对第二波疫情加剧的担忧打压市场人气预计下月ICE美棉或将有震荡横盘趋势 四、纯棉纱市场情况 本月国庆节后原料皮棉价格大幅上涨，加之纯棉纱市场订单火爆，下游织布厂及贸易商集中采购纱线，导致纺企纱线供不应求，纱价大幅拉涨，纯棉32s环锭纺价格21706元/吨，较月初价格上涨2732元/吨，涨幅14.4%；目前大部分纺企排单紧凑，订单能维持20-30天的水平，纯棉纱当前成本支撑明显，库存进一步降低，市场交投顺畅，但是现阶段纺企采购谨慎，担心后续棉价下跌，随用随采；短期棉纱市场偏强运行，后续重点关注下游后道订单跟进情况。

棉花日报：USDA报告利好 棉价震荡偏强（200713）

目前全疆大部进入开花盛期，生长情况良好近期北疆大部将出现降水天气，在一定程度上缓解今年干旱的情况 内地地区皮棉报价稳中有调，受期货震荡偏强影响，多数地区基差资源上调100元/吨，棉价走势强于纱价，下游点价补库意愿不大，部分能用国储棉的纱厂，以竞拍采购国储棉为主，国储棉成交情况良好随着纺织淡季逐渐深入，订单青黄不接，棉花需求难有较大起色，贸易商去库存压力较大 美国得克萨斯州干旱天气持续，大片旱地田难以生长，部分地区的降雨略微缓解旱情。

高粱大麦周评：美梁种植意向面积增加 大麦出口转好（第14周）

本周北方港口玉米价格明显上涨，主要原因为贸易商囤货建库和期货带动进口高粱大麦购销情况依旧一般，市场报价积极但需求一半，依旧以询价居多成交较为清淡近期进口高粱大麦到港将有所增加，库存压力将会有所增加 美国农业部、美国国家农业统计局于3月31日发布了《作物种植意向报告》基于对全美约80,000农户的调查，该报告发布了对玉米、大豆、高粱、棉花等农作物2020年种植面积的预测根据报告，2020年美国玉米种植意向面积预计为9,700万英亩，较去年增长8%（729万英亩）。

瑞达期货：12月30日外围因素利好 郑棉站上万四关口

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周五上涨，外部环境缓和，盖过了美国农业部(USDA)报告的疲弱的周度出口销售报告影响国内市场：国内轧花厂赊账需求骤升，随行就市或为主流下游纱厂开机率微幅下滑，不过产成品去库速度加快，贸易商需求补货加紧，需求或微幅回暖目前新棉加工高于市场预期，工商业库存仍处于历史相对高位水平，加之临近年底现货销售压力增加，期货库存不断增加，供应呈宽松局面。

瑞达期货：10月29日外围因素利好提振 郑棉期价增仓上涨

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周一小幅收跌，因市场预期美国棉花作物收割进度强劲、供应将增加国内市场：新棉集中上市，且采购成本稳中上调，棉农采摘积极性提高虽然9月棉花进口量继续减少，但港口库存仍居高不下，贸易商库存压力缓解不明显下游方面，纱线及坯布开机率有所回升，但多数纺织企业仍维持去库存为主，与往年“金九银十”相比仍相去甚远。

棉花周报：期货持续走强 陈棉压力重重（191014-191018）

受郑棉期货震荡上行影响，多数贸易商报价跟涨，但实单交投仍显弱势地产棉方面，籽棉报价2.85-3.1元/斤，报价略涨0.1元/斤，轧花厂开工率一半左右，谨慎加工为主 四、期货行情综述 表1郑棉收盘价周度比较 本周郑棉主连CF2001收于12685，周度上涨305，涨幅2.46%，盘中最高12830，盘中最低12380，总手351.2万，增加180.0万手，持仓量69.1万，增加39788手，结算12645；本周郑棉主连呈冲高回落、震荡走势，中国与美国达成初步的第一阶段协议，宏观环境迎来缓和期，郑棉大涨，新棉陆续上市，棉花销售企业积极参与套保，期价承压震荡。

16日进口皮棉市场行情综述

当前市场反馈，现货成交主流仍是巴西棉，澳棉成交依然清淡，当前我国港口进口棉好指标属于青黄不接状态，加上近期期货走强，美棉和澳棉的基差有所走强，其他品种基本保持不变巴西棉31-3-37港口报价12600元/吨，含杂偏高3.2-3.8，实单可议价；印度棉31-3-36贸易商报价12300元，有价无市；澳棉属于刚需采购，SM1-5/32报价15000-15400元/吨，成交主流价15100元/吨 另外前期美国遭受霜冻，但实际棉花产量影响有限，一些晚种棉田的单产和质量可能受到影响；印度降雨对局部地区棉花单产造成影响，但整体印度棉属于丰产且出口量看增趋势。

22日国内外棉花现货利差走势

昨日ICE美棉收盘67.30美分/磅，跌0.69，跌幅1.01%；因美国德克萨斯州西部和南部的天气较为干燥、种植进度加快，美国2019/20年度棉花产量预期增产、需求疑虑打压期货市场，目前维持下跌趋势故今日美棉主港报价下挫至13196元/吨，内地3128B皮棉报价14815元/吨目前，内外棉价差稍有收缩，价差1619元/吨，贸易商观望操作

瑞达期货：后市储备棉成交仍相对火爆

ICE棉花期货周二收盘继续收跌，美国棉花产区天气利好播种国内棉市：皮棉市场供应仍相对充裕，短期供应充足，中下游贸易商采购需求偏低，刚需补库为主，加之，纺织企业产成品库存持续增加，订单跟进乏力此外，仓单数量不断创新高，对郑棉5月合约压力巨大，进而压制整体棉价储备棉轮出政策落地，总轮出量100万吨左右，满足纱厂对低质量棉花的需求，短期利空棉价，此外对低价进口棉及进口纱影响更明显些总体上，储备棉轮出连续2日成交率达百分百，成交价格折合成3128B高于市场价，后市储备棉成交仍相对火爆，预计将限制现货价格下调的幅度。

瑞达期货：纺织企业产成品库存持续增加

ICE棉花期货周一收跌，美国棉花产区天气利于播种国内棉市：皮棉市场供应仍相对充裕，短期供应充足，中下游贸易商采购需求偏低，刚需补库为主，加之，纺织企业产成品库存持续增加，订单跟进乏力此外，仓单数量不断创新高，对郑棉5月合约压力巨大，进而压制整体棉价储备棉轮出政策落地，总轮出量100万吨左右，满足纱厂对低质量棉花的需求，短期利空棉价，此外对低价进口棉及进口纱影响更明显些总体上，储备棉轮出成交率达百分百，成交价格折合成3128B高于市场价，后市储备棉成交仍相对火爆，预计将限制现货价格下调的幅度。

瑞达期货：市场可供棉充裕 短期下测15200关口支撑

观点总结：ICE棉花期货周五收盘上涨，受美国强劲的非农就业数据支撑，但周线创下去年12月以来最大跌幅国内棉市：皮棉市场供应仍相对充裕，短期供应充足，中下游贸易商采购需求偏低，刚需补库为主，加之，纺织企业产成品库存持续增加，订单跟进乏力此外，仓单数量不断创新高，对郑棉5月合约压力巨大，进而压制整体棉价储备棉轮出政策落地，总轮出量100万吨左右，满足纱厂对低质量棉花的需求，短期利空棉价，此外对低价进口棉及进口纱影响更明显些。

弘业期货：抛储后或将引发补库潮 限制郑棉下跌空间

洲际交易所（ICE）棉花期货周一下跌1%，触及两周低位，因美国棉花种植区良好的天气状况改善了收割前景交投最活跃的7月合约收跌0.75美分报每磅76.95美分储备棉轮出政策的公布以来，国内郑棉连跌四个交易日，主力1909合约跌幅500元/吨左右昨日再跌120元/吨，有向下突破15500元/吨的趋势不过皮棉下火价格稳定，扎花厂和贸易商挺价意愿较强，328新疆机采提货价稳定在15500元/吨已两周。

瑞达期货：市场棉花充裕相对充裕

ICE棉花期货周五上涨逾2%，因美国农业部(USDA)报告显示2019年棉花种植面积料下降皮棉现货维持稳定，轧花厂开机率低，皮棉产出量有限但下游纺织企业皮棉采购需求偏低，刚需补库为主，皮棉走货整体一般截止2019年2月我国进口棉花23万吨，较上月环比减少18%，随着进口利润空间的打开，进口棉性价比优势的情况下，加之，进口税率下降的实施，纺织企业及贸易商倾向采购进口棉，此外，市场棉花充裕相对充裕，短期对于棉价有所压制。

瑞达期货：市场棉花充裕相对充裕

ICE棉花期货周三下跌逾1%，农业部(USDA)年度种植报告，预期报告将显示美国棉花种植面积增加国内棉市：产区现货价格维持坚挺态势，部分区域现货价格重心上抬，地产棉在成本、需求上升以及低库存的共同驱动下稳步上涨，预计五一之前现货价格仍有一定的上涨空间截止2019年2月我国进口棉花23万吨，较上月环比减少18%，随着进口利润空间的打开，进口棉性价比优势的情况下，加之，进口税率下降的实施，纺织企业及贸易商倾向采购进口棉，此外，市场棉花充裕相对充裕，短期对于棉价有所压制。

瑞达期货：纺织企业及贸易商倾向采购进口棉

ICE棉花期货周三下跌逾1%，投资者等待周五将出炉的美国农业部(USDA)年度种植报告，预期报告将显示美国棉花种植面积增加，同时美元走强亦打压市场国内棉市：产区现货价格维持坚挺态势，部分区域现货价格重心上抬，地产棉在成本、需求上升以及低库存的共同驱动下稳步上涨，预计五一之前现货价格仍有一定的上涨空间新棉库存规模仍处于历史相对高位，但已进入去库存状态，后市压力呈现递减趋势2019年2月我国进口棉花23万吨，较上月环比减少18%，随着进口利润空间的打开，进口棉性价比优势的情况下，进口购销棉仍持续活跃，纺织企业及贸易商倾向采购进口棉，使得2019年2月棉花进口同比增幅超一倍以上，预计在外盘上涨的刺激下下游提前进入备货阶段，购销量将进一步提升。

瑞达期货：纺织企业及贸易商倾向采购进口棉

周二ICE棉花期货触及自年初以来的最高位，因德州作物天气不理想，当地是美国最大的棉花种植区，同时市场人士也撞憬中美贸易谈判能去的进展国内棉市：产区现货价格维持坚挺态势，部分区域现货价格重心上抬，地产棉在成本、需求上升以及低库存的共同驱动下稳步上涨，预计五一之前现货价格仍有一定的上涨空间新棉库存规模仍处于历史相对高位，但已进入去库存状态，后市压力呈现递减趋势2019年2月我国进口棉花23万吨，较上月环比减少18%，随着进口利润空间的打开，进口棉性价比优势的情况下，进口购销棉仍持续活跃，纺织企业及贸易商倾向采购进口棉，使得2019年2月棉花进口同比增幅超一倍以上，预计在外盘上涨的刺激下下游提前进入备货阶段，购销量将进一步提升。