南疆棉花期货分析

Mysteel解读：棉花价格大涨 纺企纺纱利润大幅缩窄

导语：临近国庆节假期，棉花期货价格大幅上涨，截止30日收盘，CF2201合约报20005，涨775，涨幅4.03%，创下进八年新高，新年度籽棉价格陆续开秤，北疆机采籽棉9.5元/公斤左右，较去年上涨3.7元/公斤，南疆手采籽棉10.3元/公斤左右，较去年上涨3.6元/公斤，成本端支撑棉价上涨，但下游对于高价原料采购谨慎，市场现货鲜有成交，纺企纺纱即期纺纱利润大幅缩窄，笔者就目前市场状况做简要分析。

Mysteel解读：棉价“高温”持续 节后趋势如何

近期，2021/22年度新疆棉陆续开秤，据Mysteel棉纺团队数据跟踪，目前北疆机采籽棉价格9.8元/公斤左右，较去年同比上涨4.0元/公斤，南疆手采籽棉价格在10.5元/公斤左右，较去年同比上涨3.8元/公斤随着籽棉价格高涨，国内棉价也是持续“高温”，国庆节后，棉市价格走势如何，笔者就当前棉市现状做简要分析 期现价格共振 创近7年新高 图1 2019-2021年郑棉主力合约收盘价 图2 2019-2021年国内3128棉花价格走势图（元/吨） 本月末，郑棉期货行情呈现宽幅震荡上行态势，创近7年新高，截止到30日，郑棉日盘收盘价20005元/吨，较上月涨2735元/吨，涨幅15.845,较去年同比上涨7210元/吨，涨幅36.04%。

新疆突发降雪，棉花期货触及近一个月高位

谈及棉花近两日的大幅上行，华安期货分析师何濛表示，一方面，印度疫情失控，医疗系统几近崩溃，或影响到其本土的生产活动，市场预期将有部分订单回流至中国；另一方面，国内棉花主产区新疆在4月下旬出现降雪降温天气，导致部分播种工作推迟从宏观层面来看，市场预计央行在近期将释放流动性，棉纺企业资金压力将有望减缓，支撑纺企进行棉花原料采购 中国棉花协会3月的调查结果显示，今年全国棉花播种面积同比下降了5%，而目前正值国内棉花播种期，但是近两日北疆出现降温和降水，南疆则出现降温以及大风天气，土壤潮湿导致部分地区的棉花播种被推迟，降温和大风对棉苗的影响市场也在保持关注。

Myagric：棉纺市场2019年回顾及2020年展望

由于今年特殊的行情，轧花厂大多采取随加工随买的趋势，库存较少，出货快，加工出来的皮棉大多交于期货公司用于套保，提高自身利润 总体来看,在加工费用、工资支出及其他(短倒、损耗、销售费等)变数不大的情况下,影响棉花加工厂利润的主要因素在于籽棉成本,依据今年市场行情,预计明年南疆机采棉种植面积将继续扩大,轧花厂也更愿选择加工高品质机采棉，而内地种植面积将继续缩减 7.3 棉纺企业利润状况 图30 2018-2019年纯棉纱C32s利润走势 分析上图，2019年度 32S 棉纱价格波幅区间为 20500-23000 元/吨，上下波动范围近2500元/吨。

农产品上涨击鼓传花 棉花期货会否接棒

棉花期货会否是下一个接力品种呢？ “当下棉价虽被低估，但暂无上涨驱动，抄底时机仍偏早”中粮期货分析师付斌表示，从成本角度来看，目前的棉价被低估，北疆棉花基本售罄，销售进度约为90%，南疆棉花存放至今，叠加仓储和利息折盘面最低也得16000元/吨，当下价格低于成本，这种折价水平已反映大部分利空从基差角度来看，北疆机采棉（328级）与9月合约基差一度达到1000元/吨，在历史上属于偏高位置，说明盘面价格被低估。

产品上涨击鼓传花 棉花期货会否接棒

棉花期货会否是下一个接力品种呢？ “当下棉价虽被低估，但暂无上涨驱动，抄底时机仍偏早”中粮期货分析师付斌表示，从成本角度来看，目前的棉价被低估，北疆棉花基本售罄，销售进度约为90%，南疆棉花存放至今，叠加仓储和利息折盘面最低也得16000元/吨，当下价格低于成本，这种折价水平已反映大部分利空从基差角度来看，北疆机采棉（328级）与9月合约基差一度达到1000元/吨，在历史上属于偏高位置，说明盘面价格被低估。

2017中国棉纺织大会成功召开

2017年入库的棉花从现有的数据分析，北疆棉花的质量明显好于南疆但也有杂质较高的问题，这主要是由于许多加工企业为保证棉纤维长度，把籽棉和皮棉清理适当的缩短了工序，导致杂质的清除效率较低，企业购棉时需注意此问题于小新对2017年储备棉从颜色、长度、断裂比强度方面做了简要质量报告分析从统计数据来看，已售出国储棉颜色变异较为严重，淡黄染比例最高 郑州商品交易所农产品部经理展祎——棉花、棉纱期货的现状及展望 报告从多角度多方面介绍了棉花、棉纱期货。

2017中国棉纺织大会在沪召开

2017年入库的棉花从现有的数据分析，北疆棉花的质量明显好于南疆但也有杂质较高的问题，这主要是由于许多加工企业为保证棉纤维长度，把籽棉和皮棉清理适当的缩短了工序，导致杂质的清除效率较低，企业购棉时需注意此问题于小新对2017年储备棉从颜色、长度、断裂比强度方面做了简要质量报告分析从统计数据来看，已售出国储棉颜色变异较为严重，淡黄染比例最高 郑州商品交易所农产品部经理展祎——棉花、棉纱期货的现状及展望 报告从多角度多方面介绍了棉花、棉纱期货。

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2017年入库的棉花从现有的数据分析，北疆棉花的质量明显好于南疆但也有杂质较高的问题，这主要是由于许多加工企业为保证棉纤维长度，把籽棉和皮棉清理适当的缩短了工序，导致杂质的清除效率较低，企业购棉时需注意此问题于小新对2017年储备棉从颜色、长度、断裂比强度方面做了简要质量报告分析从统计数据来看，已售出国储棉颜色变异较为严重，淡黄染比例最高 郑州商品交易所农产品部经理展祎——棉花、棉纱期货的现状及展望 报告从多角度多方面介绍了棉花、棉纱期货。