期货棕榈油1705

豆油、棕榈油2205合约价差大概率回归

在价差走低过程中，现货和1705合约保持高度一致，因此基差表现平稳而在换月至1709合约后，棕榈油基差再次处于相对高位，而豆油基差处于相对低位，最终是由棕榈油基差下行同时豆油基差上行完成收敛 通过棕榈油基差的异常波动可以发现，实施豆油、棕榈油价差修复策略具有良好的收益，但若通过期货构建策略则获得的收益相对有限豆油、棕榈油差在1609合约上虽然出现倒挂，但最终并未完成修复，而后续1701、1705和1709合约价差自最低点至最高点的修复幅度均不足300元/吨，难以形成有效策略，价差修复主要依赖于合约换月，因此实施豆油、棕榈油价差策略在实际操作过程中存在着现货价格修复但期货合约价格难以修复的可能性。

3月27日主要农产品品种早盘预测

南美大豆丰产在望，继续令美国大豆及豆油期货市场承压下行，美豆油随美豆下跌，这也将会拖累马来西亚毛棕榈油期货早盘表现另马来西亚和印尼棕榈油生产即将进入季节性增长期，供应将会改善，出口需求不振，也对盘面不利 玉米 24日DCE玉米1709合约平开收涨，收盘价1705，涨7，涨幅0.41%，共成交170.1万手，持仓量252.9万手，日增仓5.7万手。

3月10日主要农产品品种早盘预测

10日预计M1705合约随外盘下调，现货预计也会随盘下跌，预计油厂成交一般 油脂 9日CBOT豆油期货收跌，5月豆油合约下跌0.43美分，结算价报每磅33.14美分BMD棕榈油期货收跌，5月合约收跌1.3%，报2839马币/吨。

3月8日主要农产品品种早盘预测

BMD棕榈油期货收跌，5月合约收跌1.2%，报2859马币/吨 南美新豆的上市，打压美豆，但近期市场交易的的焦点在马来最新的产量上，2月份的出口增加，产量环比增长，等待三月的mpob报告时或有反映美国豆油和原油期货走低，将拖累马来西亚毛棕榈油期货早盘表现 玉米 7日DCE玉米1705合约维持高位震荡态势，尾盘波动有所加剧，窄幅收阴。

国内棕榈油现货价格走势弱于盘面

在马来西亚棕榈油价格反弹的带动下，大商所棕榈油期货价格也有所反弹，幅度在150元/吨左右由于目前国内棕榈油库存维持在55-60万吨（含工棕65-70万吨）较高水平，压制棕榈油现货价格及基差，近日国内棕榈油现货价格反弹幅度仅为30-60元/吨，远低于盘面；现货基差报价为P1705加150-300元/吨，与前期基本持平 马棕方面：2月马来西亚棕榈油产量恢复好于预期，预计2月马来西亚棕榈油产量为125万吨左右，环比下降2%左右，减产速度明显放缓，同比增加20%，基本恢复至2014年和2015年水平。

3月9日主要农产品品种早盘预测

BMD棕榈油期货收跌，5月合约收跌0.6%，报2875马币/吨 今日连盘豆油延续弱势，连盘棕油下跌，豆油现货价格稳中略跌，棕油现货价格随盘上涨，基差相对持稳目前国内基本面消息匮乏，未来主要还是关注产区天气情况及油脂库存变化情况预计短期油脂继续跟随外盘震荡，市场观望为主，料成交一般 玉米 8日DCE玉米1705合约早间大幅低开，日内维持震荡走弱态势，尾盘收阴线，持仓量大幅下滑。

2月28日主要农产品品种早盘预测

BMD棕榈油期货收高，5月合约收跌1.85%，报2754马币/吨 今日连盘油脂震荡下行，油脂现货价格多数持稳，部分地区油厂跟盘调整，基差相对持稳大豆到港量增加，豆油库存压力大，但油脂消费又相对偏淡令行情承压南美大豆产量前景明朗，美国大豆及豆油期货走软，将拖累马来西亚毛棕榈油期货早盘表现 玉米 27日DCE玉米1705合约大幅高开后，日内保持高位震荡。

3月7日主要农产品品种早盘预测

BMD棕榈油期货收高，5月合约收收高0.1%，报2893马币/吨 马盘昨日继续走高，短期跟随美豆油，但近期市场交易的的焦点在马来最新的产量上，2月份的出口增加，产量环比增长，等待三月的mpob报告时或有反映目前美豆油率先反弹，带动国内油脂反弹，如果生物柴油政策夯实，及几天油脂止跌企稳，建议观望 玉米 6日DCE玉米1705合约早间大幅高开，日内维持偏强震荡，盘中突破八个半月前高点1653后未站稳，尾盘仍收于1650压力位下方。

3月1日主要农产品品种早盘预测

BMD棕榈油期货收高，5月合约收收高0.6%，报2770马币/吨 油脂近期面临非常大的压力，棕榈油建议适当做空产量减产不及预期，可能是这次压力的导火索国内棕榈油库存快速调高至68万吨，增幅强烈，低库存的支撑已被打破加之目前消费不佳，库存还会继续增. 玉米 28日DCE玉米1705合约平开收涨，收盘价1603，涨1，涨幅0.06%，共成交132.4万手，持仓量248.7万手，日减仓8.1万手。

3月2日主要农产品品种早盘预测

产量减产不及预期，可能是这次压力的导火索国内棕榈油库存快速调高至68万吨，增幅强烈，低库存的支撑已被打破加之目前消费不佳，库存还会继续增.周二早间市场传闻美国政府可能调整再生燃料政策，将解除精炼厂进行生物燃料掺混的责任，夏季销售的汽油可以掺混更高比例的乙醇，这可能提振生物燃料需求，推动大豆和豆油期货飙升，这也将提振马来西亚毛棕榈油期货早盘表现消息刺激下的上涨谨慎对待 玉米 1日DCE玉米1705合约早间高开后迅速回落，日内维持震荡格局，1610上方压力较大，尾盘收阴线。

2月27日主要农产品品种早盘预测

BMD棕榈油期货收高，5月合约收高0.9%，报2806马币/吨 季节性减产告一段落，棕榈油产出国的产量迅速恢复，马来产量预期也即将恢复，伴随着厄尔尼诺的消退，空上加空南美天气良好，丰产也给油脂市场来来巨大的压力随着近期马来西亚进一步调高出口关税，投资者担心需求疲软近期建议观望 玉米 24日DCE玉米1705合约大幅低开后反弹，日内震荡上扬，尾盘收于大阳线。

2月20日主要农产品品种早盘预测

BMD棕榈油期货收跌，5月合约收跌2.4%，报2859马币/吨 CBOT大豆期货周四收盘下跌，上方抛空压力加大Nopa一月数据高于市场预期，豆油受库存超预期增长下跌受季节因素的影响，棕榈油产量逐渐恢复性增长，对价格不利油脂库存重建，但需求面不强，关注南美和出口 玉米 17日DCE玉米1705合约低开收跌，收盘价1566，跌10，跌幅0.63%共成交143.0万手，持仓量299.7万手，日减仓14.0万手。

2月16日主要农产品品种早盘预测

BMD棕榈油期货收高，4月合约上涨0.6%，报3067马币/吨 CBOT大豆期货收盘下跌，南美天气改善，丰产利空价格油脂近期面临非常大的压力，棕榈油建议适当做空产量减产不及预期，可能是这次压力的导火索国内棕榈油库存快速调高至60几万吨，增幅强烈，低库存的支撑已被打破加之目前消费不佳，库存还会继续增加建议做空棕榈油 玉米 15日DCE玉米1705合约低开收跌，收盘价1562，跌25，跌幅1.58%，共成交135.2万手，持仓量323.0万手，日减仓7.0万手。

2月17日主要农产品品种早盘预测

BMD棕榈油期货收跌，5月合约收跌1.3%，报2929马币/吨 CBOT大豆期货周三收盘上涨，逢低买盘增加Nopa一月数据高于市场预期，豆油受库存超预期增长下跌油脂库存重建，但需求面不强，关注南美和出口 玉米 16日DCE玉米1705合约高开收平，收盘价1572，共成交181.9万手，持仓量313.7万手，日减仓9.4万手。

2月15日主要农产品品种早盘预测

豆粕1705合约下行，上方3000关口失守，市场信心受挫，下方关注10均线支撑，暂观望，等待逢低做多机会 油脂 14日CBOT豆油期货收跌，3月豆油合约下跌0.04美分，结算价报每磅34.14美分BMD棕榈油期货收高，4月合约上涨0.4%，报3049马币/吨 CBOT大豆期货周一收盘下跌，南美天气改善，丰产利空价格。

2月21日主要农产品品种早盘预测

盘面持续下跌，市场信心受挫，加上节后补库结束，市场交投谨慎1月份生猪存栏降幅扩大，禽流感影响活禽存栏，继而利空豆粕消费，下游需求整体疲软据我的农产品网统计，20日国内主要油厂豆粕共成交7.58万吨，成交量较上一交易日增加0.59万吨巴西收割进度加快，丰产预期强烈不过，巴西雷亚尔持续升值，农民惜售情绪浓厚，美豆需求仍好于市场预期，短期维持宽幅震荡走势 豆粕1705合约减仓调整，暂时在60日均线处获得支撑，短线偏弱运行，操作上，可依托2900轻仓试多 油脂 20日BMD棕榈油期货收跌，5月合约收跌0.98%，报2831马币/吨。

2月13日主要农产品品种早盘预测

BMD棕榈油期货下跌，4月合约收涨0.9%，报3071马币/吨 美豆昨日下跌，USDA报告变化不大总体报告小幅偏空马棕昨日上涨，报告利多国内：油脂近期止跌略有反弹，到港增加导致库存积累较快，后期棕榈油将持续上升，豆油榨利较好，预计油脂保持震荡偏强 玉米 10日DCE玉米1705合约低开收跌，收盘价1605，跌3，跌幅0.19%，共成交163.5万手，持仓量342.0万手，日减仓4.0万手。

【盘点】商品期货1月要闻回顾

再结合春节后市场进入消费淡季这一因素，玉米淀粉库存将快速累积，价格面临大幅下跌风险而五一之后，在出口提速以及需求释放的提振下，价格将转而上移 ◎棕榈油迎“红包”行情 马来西亚棕榈油局为棕榈油市场送来了2016年的年终“红包”，该局公布的2016年棕榈油最后一份官方月度产量库存数据利多棕榈油，国内商品盘面上，棕榈油期货主力1705合约尾盘大幅上行，截至收盘，该合约报6190元/吨，日内上涨1.34%，大部分涨幅在尾盘完成。

【盘点】商品期货1月要闻回顾

再结合春节后市场进入消费淡季这一因素，玉米淀粉库存将快速累积，价格面临大幅下跌风险而五一之后，在出口提速以及需求释放的提振下，价格将转而上移 ◎棕榈油迎“红包”行情 马来西亚棕榈油局为棕榈油市场送来了2016年的年终“红包”，该局公布的2016年棕榈油最后一份官方月度产量库存数据利多棕榈油，国内商品盘面上，棕榈油期货主力1705合约尾盘大幅上行，截至收盘，该合约报6190元/吨，日内上涨1.34%，大部分涨幅在尾盘完成。

【盘点】商品期货一周要闻回顾（1月9日-1月13日）

而五一之后，在出口提速以及需求释放的提振下，价格将转而上移 ◎棕榈油迎“红包”行情 马来西亚棕榈油局为棕榈油市场送来了2016年的年终“红包”，该局公布的2016年棕榈油最后一份官方月度产量库存数据利多棕榈油，国内商品盘面上，棕榈油期货主力1705合约尾盘大幅上行，截至收盘，该合约报6190元/吨，日内上涨1.34%，大部分涨幅在尾盘完成。