豆粕期货行权间距

大商所液化石油气期货、期权合约及相关规则公开征求意见

行权方式为美式，即买方可以在到期日之前任一交易日的交易时间以及到期日15:30前提出行权申请 据了解，由于LPG期货、期权同步上市，部分期权合约的参数设计基于现货数据模拟期货市场的运行轨迹，并与相关业内专家、产业企业、投资机构等进行了深入研究论证目前形成的LPG期权合约规则与大商所现有期权品种基于同一套规则体系，在借鉴国际期权市场惯例的基础上，合约设计充分参考了豆粕、玉米、铁矿石期权的研发经验和运行情况，在注重风险防控的同时兼顾市场流动性，针对LPG期权最小变动价位、行权价格与行权价格间距等方面进行了精心设计，从规则层面保障期权功能有效发挥。

玉米期权服务实体企业前景广阔

玉米期权沿用做市商制度，对此何康表示，做市商为期权市场提供了流动性，促进了期权市场的稳定运行，降低了标的期货的波动，满足了不同投资者在不同时间段的期权投资需求 在邓林看来，玉米期权做市商的存在十分重要，为一般投资者日常开仓、平仓提供了优质的流动性“与国内其他商品期权（如豆粕、铜等）相比，玉米期权的行权价间距较小，每个月份合约数量较多例如C2005系列，截至2019年12月31日，共有27个行权价、54个期权合约。

大商所：推进铁矿、棕榈油、豆油等期权品种研发上市

同时，玉米期权与豆粕期权适用于同一套规则体系，充分借鉴了豆粕期权的成功经验，合约设计思路基本一致，限仓标准、最大下单手数也与豆粕期权现行要求相同但由于标的期货的差异，玉米期权的合约月份和交易时间与豆粕期权不同同时，结合玉米期货市场的实际运行情况，为保证流动性，保障期权市场功能发挥，在行权价格与行权价格间距等方面做了有针对性地设计，以促进市场健康平稳运行 玉米期权助力服务“三农” 据悉，服务“三农”是大商所多年的坚守和使命。

大商所：玉米期权与豆粕期权适用同一套规则体系

玉米期权与豆粕期权适用于同一套规则体系，充分借鉴了豆粕期权的成功经验，合约设计思路基本一致，限仓标准、最大下单手数也与豆粕期权现行要求相同但由于标的期货的差异，玉米期权的合约月份和交易时间与豆粕期权不同同时，结合玉米期货市场的实际运行情况，为保证流动性，保障期权市场功能发挥，在行权价格与行权价格间距等方面做了有针对性地设计，以促进市场健康平稳运行 中国证券报：玉米期权的推出将为期货市场服务“三农”发挥怎样的作用？ 大商所：玉米期权上市，一方面，将为“保险+期货”、场外期权的风险对冲提供多样化、低成本、高效率的工具，降低“保险”费用，从而有助于该模式更广范围的推广；另一方面，有助于研发出更加符合我国农情、产业发展和农民需求的产品。

商品期权扩容 玉米等期权公开征求意见

大商所交易部相关负责人表示，玉米期权与豆粕期权适用于同一套规则体系，充分借鉴了豆粕期权的成功经验，合约设计思路基本一致，但由于标的期货的差异，玉米期权的合约月份和交易时间与豆粕期权不同同时，结合玉米期货市场的实际运行情况，为保证流动性，保障期权市场功能发挥，在行权价格与行权价格间距等方面做了有针对性的设计，以促进市场健康平稳运行。

天胶、棉花、玉米期权合约公开征求意见

玉米期权与豆粕期权适用于同一套规则体系，充分借鉴了豆粕期权的成功经验，合约设计思路基本一致，但由于标的期货的差异，玉米期权的合约月份和交易时间与豆粕期权不同同时，结合玉米期货市场的实际运行情况，为保证流动性，保障期权市场功能发挥，在行权价格与行权价格间距等方面做了有针对性的设计，以促进市场健康平稳运行

2019商品期权大扩容 三品种同时征求意见

大商所交易部相关负责人表示，玉米期权与豆粕期权适用于同一套规则体系，充分借鉴了豆粕期权的成功经验，合约设计思路基本一致，但由于标的期货的差异，玉米期权的合约月份和交易时间与豆粕期权不同同时，结合玉米期货市场的实际运行情况，为保证流动性，保障期权市场功能发挥，在行权价格与行权价格间距等方面做了有针对性的设计，以促进市场健康平稳运行 业界普遍认为，上市商品期货期权有利于促进相关行业形成合理的定价机制，有利于为产业链上下游企业提供有效而灵活的风险管理工具。

玉米期权将深化‘保险+期货’试点业务

”他说，行权价格不超过1000元/吨，行权价格间距为10元/吨，行权价格在1000元/吨至3000元/吨之间的，间距为20元/吨，超过3000元/吨的间距为40元/吨设定行权价格间距的依据是期权上市挂盘数量、标的期货日均波动幅度和行权价格间距占标的期货价格比重等多个标准，以上设计经过详细测算并符合国际惯例 据悉，玉米期权仿真交易合约中的最小变动价位为0.5元/吨，是期货最小变动价位的一半，但合约月份与期货一致，为1月、3月、5月、7月、9月、11月，同时，在仿真交易中最大下单手数设为100手，为了防范风险，这一点借鉴了豆粕期权的运行经验并与豆粕期权现行标准保持一致。

玉米期权将深化‘保险+期货’试点业务

设定行权价格间距的依据是期权上市挂盘数量、标的期货日均波动幅度和行权价格间距占标的期货价格比重等多个标准，以上设计经过详细测算并符合国际惯例 据悉，玉米期权仿真交易合约中的最小变动价位为0.5元/吨，是期货最小变动价位的一半，但合约月份与期货一致，为1月、3月、5月、7月、9月、11月，同时，在仿真交易中最大下单手数设为100手，为了防范风险，这一点借鉴了豆粕期权的运行经验并与豆粕期权现行标准保持一致。

大商所玉米期权获批立项

一是结合玉米期现货市场的现状及未来发展趋势，同时借鉴豆粕期权相关参数设计，对玉米期权的行权价格间距、最小变动价位、手续费、初期限仓标准等多个参数进行了论证和优化，完成了玉米期货期权合约设计二是升级优化技术系统，完成了核心交易系统的多品种容量测试，并推动期权行权优化、期权组合保证金、期权套保等功能的开发，以不断满足期权未来发展的需要三是持续全面开展投资者培育工作，在豆粕期权市场培育的经验和基础上，多角度、多层次、多渠道加大培育力度，积累期权应用策略和案例，为玉米期权的顺利推出奠定更好的客户基础。

大商所玉米期权获批立项

一是结合玉米期现货市场的现状及未来发展趋势，同时借鉴豆粕期权相关参数设计，对玉米期权的行权价格间距、最小变动价位、手续费、初期限仓标准等多个参数进行了论证和优化，完成了玉米期货期权合约设计二是升级优化技术系统，完成了核心交易系统的多品种容量测试，并推动期权行权优化、期权组合保证金、期权套保等功能的开发，以不断满足期权未来发展的需要三是持续全面开展投资者培育工作，在豆粕期权市场培育的经验和基础上，多角度、多层次、多渠道加大培育力度，积累期权应用策略和案例，为玉米期权的顺利推出奠定更好的客户基础。

豆粕期权场内与场外协同发展

其一，场内市场主要是标准化产品，标准化的期权合约流动性好，平仓容易，但由于行权价格、到期时间等相对固定，可能无法满足产业企业个性化的风险管理需求比如，标的豆粕期货价格在2000元/吨以上时，场内豆粕期权的行权价格以50元/吨为间距，如果某饲料厂商豆粕保本收购价格是2980元/吨，那么无法在场内购买到行权价格等于2980元/吨的看涨期权进行避险再如，豆粕贸易商的货物周转周期较短，最少一周，最多可能也只有三周左右，利用场内期权套保也无法在时间上完全匹配风险管理需求。

【农产品要闻简讯】面积增压榨减 美豆遇“春寒”

食用油价格总体回落，其中菜籽油、豆油、花生油价格分别下降0.4%、0.3%和0.2% 3月14日，据大商所对行权价格间距设置的理论研究，豆粕行权价格小于等于2000元/吨时，行权价格间距为25元/吨；行权价格在2000元/吨至5000元/吨之间时，间距为50元/吨；行权价格大于5000元/吨时，间距为100元/吨 3月14日，全国政协委员、新疆农业大学副校长蒋平安建议，尽快推出棉纱期货，服务涉棉产业供给侧改革，促进新疆纺织产业发展。