大商豆粕期货主力

DCE豆粕：豆粕强势拉涨

3月1日消息，大商所豆粕期货强势拉升，截止15：00收盘，主力合约m2405报收于3086点， 涨65点，涨幅2.15%；m2409报收于3170点，涨64点，涨幅2.06%

国内商品期交所公布清明节假期风控措施

整体看，通过这次调整，目前大商所各主要品种的交易保证金、手续费标准等风控参数均处于近年来较高水平，特别是大商所加强对市场的预研预判，近期针对豆粕、铁矿石等波动较大的品种已提前采取更为严格的风控措施如铁矿石期货2205、2209合约投机交易保证金水平由12%调整为15%，刚成为主力合约的铁矿石期货2209合约日内和非日内交易手续费标准从成交金额的万分之一大幅提高至万分之四和万分之二，提高了3倍、1倍；豆粕期货2209合约投机交易保证金水平由8%调整为12%。

【证券日报】豆粕价格创新高，“二师兄”会否遭遇口粮危机

监测数据显示，3月20日，豆粕国内市场价达到5026元/吨，续创历史新高今年年初至今，涨幅已达42.70%期货市场方面，3月21日，大商所豆粕主力连续期货价格最高达4304元/吨，今年以来，已上涨34.40% 对于近日豆粕价格节节攀升的市场行情，上海钢联豆粕分析师邹洪林告诉《证券日报》记者：“近期国内多地继续受公共卫生事件影响，大豆到港后卸船进度偏慢，豆粕物流运输效率降低。

【证券日报】成本高企价格回落，生猪养殖企业寒冬未过

作为在生猪饲料中最大宗的植物蛋白原料，豆粕需求量极大由于近期南美天气炒作带动美豆大幅上涨，豆粕价格大幅飙升截至2月11日收盘，大商所豆粕期货主力合约报3745元/吨，当日最高达3903元/吨，较1月19日最低3121元/吨已累计上涨25.06%，创2012年10月以来新高 饲料原料上涨叠加人工、水电、天然气、燃料油、运费等成本，多家饲料企业为保证产品质量相应调整饲料价格例如贵阳龙凤胎饲料自2月8日起对浓缩料、乳猪料、教槽料等各类饲料产品上调50-100元/吨不等；贵州漓源饲料自2月6日起对各类饲料产品价格上调，幅度为50-100元/吨；江苏金康达自2月12日起对所有饲料产品均将上调300元/吨；通威拜欧玛各类饲料产品上调200-300元/吨不等。

期货要闻简讯丨黑色集体上涨，焦煤涨逾4%

◎5月12日，甲醇、硅铁主力合约涨停，动力煤、乙二醇、玻璃涨超5%，棕榈、焦煤、豆油涨超4%，纯碱、尿素、热卷、沥青、白糖涨超3%，铁矿、豆粕、LPG、棉花、燃油、不锈钢、螺纹涨超2%，原油、生猪、短纤PTA涨超1%红枣跌超4%，花生跌超1% 背景1：5月12日，大商所就铁矿石期货合约及相关规则修改方案征求意见。

豆粕有望迎来反弹

上周，国内豆粕期货追随美盘大豆上涨，期货远月合约涨幅明显大于远月截至1月3日，大商所豆粕主力合约2005最高价为2790元/吨，最低价为2733元/吨，收盘价为2761元/吨，周涨幅为0.95%现货方面，全国豆粕现货价格依然呈现北方高、南方低的特征，1月3日全国豆粕最低报价出现在华南地区，为2700元/吨，而华北报价普遍在2820—2900元/吨，相比一周之前的报价上涨约40元/吨。

豆粕有望迎来反弹

上周，国内豆粕期货追随美盘大豆上涨，期货远月合约涨幅明显大于远月截至1月3日，大商所豆粕主力合约2005最高价为2790元/吨，最低价为2733元/吨，收盘价为2761元/吨，周涨幅为0.95%现货方面，全国豆粕现货价格依然呈现北方高、南方低的特征，1月3日全国豆粕最低报价出现在华南地区，为2700元/吨，而华北报价普遍在2820—2900元/吨，相比一周之前的报价上涨约40元/吨。

豆粕价格有望走出低谷

12月以来CBOT大豆期货与大商所豆粕走势背离，呈现外强内弱格局截至12月22日，美豆3月合约反弹5.5%，连粕5月合约下跌1.2%，主要原因是近期外部环境改善，中国承诺购买更多美国农产品，出口预期好转提振美豆市场，而国内进口大豆供应预期宽松，加上盘面压榨利润丰厚，油厂套保盘锁利意愿积极导致连粕回落随着盘面压榨利润的回归，连粕5月合约下跌动能减弱当前，连粕市场空头主力多是产业套保盘，在压榨利润回归正常水平的背景下，油厂套保意愿随连粕价格回落而降低，下面具体分析后市的看多逻辑。

做市商积极备战铁矿石期权上市

南华期货研究所期权分析师周小舒表示，做市商为期权带来流动性，方便投资者买卖期权由于期权行权价格较多，部分行权价对应的合约匹配买卖双方较为困难，做市商提供买卖报价，加快投资者的交易速度周小舒认为，目前大商所期权（豆粕、玉米）买卖价差相对较小，主力期权合约的买卖价差基本维持在最小变动价位上，投资者交易成本低、交易速度快，大商所期权做市商制度效果十分显著 做市交易助力铁矿石期权发现价格 中信中证资本管理有限公司总经理王小果告诉期货日报记者，做市交易也具备帮助铁矿石期权寻找合理定价，平抑价格剧烈波动的功能。

11月27日农产品早盘预测

宏观层面的不确定性导致国内对巴西买船增加，对期价不利盘面大跌，大量投机资金离场，市场观望心态偏多，油厂报价较少马来西亚BMD棕榈油大跌，受大商所相关油脂的跌势拖累以及出口减少打压连盘棕榈油期价跌停，国内棕榈油消费因气温下降而减少，棕榈油库存居于高位，对棕榈油期价产生压力今日预计连盘震荡运行 豆粕 26日CBOT大豆期货主力01月合约再度下挫，创阶段性新低，报收于884.4美分/蒲，跌7.6，跌幅0.85%，持仓32.4万手，增仓0.3万手。

11月19日农产品早盘预测

连盘豆油期价小幅反弹，油厂报价基差小幅下降，贸易商和终端持观望态度居多，以执行合同为主马来西亚BMD棕榈油期价小幅下跌，因大商所相关植物油拖累连盘棕榈油期价下跌，受相关油脂的跌势拖累盘面下滑，市场买兴有所改善国内棕榈油库存较高，对棕榈油期价产生压力今日预计连盘震荡运行 豆粕 18日CBOT大豆期货主力01月合约震荡下跌，报收于910.4美分/蒲，跌7.4，跌幅0.81%，持仓32.5万手。

农产品期货热点频现 谨防“过山车”行情

”赵广钰表示 市场资金除了在红枣、棉花期货走势上推波助澜之外，也选择在豆粕期货交易上快速进出据大商所数据显示，在上周实际减仓超过15万手之后，本周豆粕期货主力1909合约增仓超过20万手“近期资金进出场速度明显加快，扩大了豆粕期价波动空间”毕慧表示 对于大豆、玉米等农产品来说，光大期货农产品研究总监王娜表示，近期的宏观层面消息扰动带来的影响主要在供应端，但在此之前，市场对政策调整存在一定的预期，因此政策公布之后市场表现较为温和，这与中国自今年上半年积极调整大豆和玉米种植结构调整的政策有一定关系。

农产品期货热点频现 谨防“过山车”行情

”赵广钰表示 市场资金除了在红枣、棉花期货走势上推波助澜之外，也选择在豆粕期货交易上快速进出据大商所数据显示，在上周实际减仓超过15万手之后，本周豆粕期货主力1909合约增仓超过20万手“近期资金进出场速度明显加快，扩大了豆粕期价波动空间”毕慧表示 对于大豆、玉米等农产品来说，光大期货农产品研究总监王娜表示，近期的宏观层面消息扰动带来的影响主要在供应端，但在此之前，市场对政策调整存在一定的预期，因此政策公布之后市场表现较为温和，这与中国自今年上半年积极调整大豆和玉米种植结构调整的政策有一定关系。

农产品期货热点频现 谨防“过山车”行情

”赵广钰表示 市场资金除了在红枣、棉花期货走势上推波助澜之外，也选择在豆粕(2695,28.00,1.05%)期货交易上快速进出据大商所数据显示，在上周实际减仓超过15万手之后，本周豆粕期货主力1909合约增仓超过20万手“近期资金进出场速度明显加快，扩大了豆粕期价波动空间”毕慧表示 对于大豆、玉米等农产品来说，光大期货农产品研究总监王娜表示，近期的宏观层面消息扰动带来的影响主要在供应端，但在此之前，市场对政策调整存在一定的预期，因此政策公布之后市场表现较为温和，这与中国自今年上半年积极调整大豆和玉米种植结构调整的政策有一定关系。

商品指数产品：搭建散户参与商品期货的桥梁

以近期券商发售的产品为例，2018年12月12日至13日，广发证券基于大连商品交易所(简称“大商所”)商品指数开发了2只收益凭证产品，挂钩标的为大商所玉米期货主力合约价格指数，均为看跌鲨鱼鳍期权收益结构；2019年1月7日，东方证券也基于大商所商品指数开发的2只收益凭证产品，挂钩标的为大商所豆粕期货价格指数，分别为看涨和看跌的二元期权收益结构 对于普通投资者来说，券商开发的这种商品指数收益凭证产品，是以公司信用作为保障来承诺保本及保收益等，因此在产品安全方面具有一定的保障。

瑞达期货：农产品（豆粕）周报20181126

数据来源：大商所瑞达期货3．豆粕期权不同系列隐含波动率情况主力合约m1901系列的隐含波动率当周在25-30%之间高位宽幅震荡，持续走高，收报29.19%，贴近同期历史波动率运行根据豆粕期货历史波动率的季节性特征，豆粕期货波动率料短期震荡偏强为主，长期倾向下跌，但谨防贸易争端等不确定性引起的反弹当前一月合约的隐含波动率高于其他远月合约，后期有回归需求瑞达期货二、豆粕期货基本面、技术分析及期权策略建议1.基本面观点国际方面，美豆出口状况持续低迷不及同期，同时对中国的出口近乎停滞，而近期中美贸易战缓和消息频出，但特朗普的“美国优先”给双方平等谈判增添障碍，随着G20峰会的临近，市场将密切关注中美会晤；巴西大豆受天气利好以及中国强劲需求影响，播种进度创新纪录，同时出口时间有望提前，但由于今年消耗了大量结转库余，出口量将有所回落，短期区间震荡对待。

8月28日主要农产品早盘预测

大商所大豆和豆粕期货大幅下挫，因担心中国爆发非洲猪瘟，可能会减少对饲料的需求今日连盘预计开盘上涨 豆粕 27日CBOT大豆主力11月合约震荡下跌，报收于848.6美分/蒲，跌5.6，跌幅0.66%27日晚国内连盘豆粕M1901低开小幅回升，报收于3064，跌9，跌幅0.29%。

增挂套利合约助力提升期市服务水平

为更好地满足市场投资需求，大商所进一步丰富可供交易的套利合约，于6月25日推出了豆粕、玉米、铁矿石和豆二品种主力与部分非主力合约间的跨期套利合约，以及豆粕与豆二品种主力合约间的跨品种套利合约，以促进非主力合约价格平稳波动，维持合约间价差稳定，进一步发挥期货非主力合约功能，提升期货市场服务实体经济水平 大商所研究并增挂了20个跨期套利合约和3个跨品种套利合约。

Mysteel短讯速递（7月2日早间版）

意见提出，全面清理取消对高耗能行业的优待类电价以及其他各种不合理价格优惠政策严格落实铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁、黄磷、锌冶炼等7个行业的差别电价政策，对淘汰类和限制类企业用电（含市场化交易电量）实行更高价格 ►大商所：增挂套利合约 提升期货市场服务水平 大商所于6月25日推出了豆粕、玉米、铁矿石和豆二品种主力与部分非主力合约间的跨期套利合约，以及豆粕与豆二品种主力合约间的跨品种套利合约。

借力打力 择时而动

进入3月，市场看多情绪降温，大商所豆粕期货主力合约M1809逐渐回落至3000元/吨 北京时间3月22日早晨，美国国家公共电台（NPR）称，特朗普总统将于当地时间3月22日下午，签署一项针对中国贸易的备忘录据美国媒体报道，本次美国或将对价值300亿美元到600亿美元的自中国进口产品采取大规模征税措施 中国作为美国 大豆最大出口市场，2017年大豆进口量为9500万吨，其中三成来源于美国。