豆粕期货的定价权

Mysteel解读：中美博弈之大豆定价权将何去何从

关于金融衍生品方面，中国的大商所除了2号进口大豆期货的成交手数低于美国的芝商所，其它下游加工品的豆粕和豆油期货成交量均为世界第一的水平，同样可以作为商品贸易的重要的参考基准由此可见，未来中国在货币金融领域对大豆定价权的争夺还是具有非常大潜力的 美国之所以能在大豆贸易中占有很大的话语权在一定程度上来源于它自身也是产豆大国，美国在地理条件，种植技术和种植政策的支持上无疑是十分出色的。

家禽养殖扩张速度较快 饲料企业销售回暖可期

同时，当前很多大豆压榨企业与饲料企业实现了直接贸易对接，贸易商生存空间进一步受到挤压业内人士分析，未来豆粕的定价权将由大豆压榨企业与大型饲料与养殖企业共同决定 利用期货市场防风险意识提高 在市场格局出现较大变化的情况下，如何利用大豆、豆粕、豆油期货和豆粕期权市场来规避风险、稳定生产，是摆在产业链企业面前的一项大课题 据介绍，大型国有大豆压榨企业以及饲料加工企业在采购、销售等环节均在用期货市场进行相应头寸的套期保值，注重利用衍生品防控经营风险，对大豆、豆粕、豆油、玉米等期货与期权工具的运用较成熟，加上产品销售等较灵活，经营效益均较好。

内外盘分化 豆粕蓄势上攻

国内豆粕自主定价权将进一步增强，美豆为了同南美大豆争夺中国市场份额，很可能以继续下跌的方式削减提税成本，巴西大豆升贴水高企以及新季南美扩种大豆都将是大概率事件 （作者单位：中投期货）

利用期市规避风险理念深入油脂企业

与此同时，行业集中度的提升，令油脂企业的定价权增强，基差销售模式应运而生” 据期货日报记者了解，油脂企业在做套保时需要应对的风险有：存货贬值风险、倒挂风险、基差风险河南阳光油脂有限公司期货总监冯征宇表示，可以利用期货套期保值功能管理库存和对冲原料采购风险、产品销售风险在现货市场上积极销售豆粕、豆油远期基差合同，剩余部分用于现货销售，在期市建立相应的空头套保头寸，待现货销售后，期货空头头寸进行买平操作。

饲料企业采购环节的豆粕期权套保方案设计

此时，企业手头上的期货持仓部位也出现亏损，但三季度企业豆粕采购成本在同期跌幅大致相当6月底，企业向上游压榨油厂采购新一批豆粕的成本仍然能得到很好地锁定 由此可见，采用期权与期货工具的综合配套，无论豆粕价格是涨还是跌，饲料企业的原料采购成本和销售利润都能得到保证 图为饲料企业在“一口价”购销模式下，采用期权套保策略效果 图为饲料企业在“一口价”购销模式下，采用期权套保优化方案后的综合损益 B“基差销售”模式下的豆粕期权套保方案设计 对饲料企业来说，参与“基差销售”模式的益处在于，一是相比远期“一口价合同+期货套期保值”模式可减少1倍以上的资金占用；二是该模式使得买方拥有点价和定价权，经销商和饲料厂可以凭自身对市场价格的判断能力增加或降低豆粕采购成本的几率。

大连商品交易所产总经理助理刘志强致辞

我们国际上的地位来看，会给到大家一些形象、直观的感受去年成交量在全球排在第11位国内我们的交易量到目前为止是四大交易所的交易量的第一位价格在国内、国际上都很有影响力，特别是像传统的品种，经过十几年的运作，比如豆粕在商品期货里排名第一中国价格，中国的定价权、话语权，已经有了充分的体现 回头还要说我们的煤焦钢，跟各位相关的产业情况。

浅析大豆压榨企业亏损原因

　　任何企业都期望在稳定市场环境下，有序常年开工生产，获得稳定收益但是总结分析国际、国内农产品价格波动幅度，大豆波幅最大暴涨暴跌的市场环境，依托目前我国落后的大宗粮食购销模式，在现货上根本不可能实现稳定利润；通过运用期货市场，沿海企业能够通过厂库交割实现保值，黑龙江没有豆油、豆粕交割仓库，也实现不了 　　该文小作者不考察当时秋季我省异常降雨导致企业提豆出库困难；不查证美国农业部大幅度惊人的调整市场数据；不研究如何能够使自主大豆产业获得定价权；不探究何种原因导致我省油脂压榨企业因为没有豆粕、豆油交割仓库，难以象南方企业那样锁定加工利润、常年生产，反而指责我省企业投机。

8月全国期市成交规模降 豆粕为最活跃品种

虽然豆粕期货异常活跃，但今年来，国内豆粕现货价格一直高于期货价格，6月份之后现货价格高于期货价格的幅度进一步加大，豆粕期货基准交割地张家港、南通的普通豆粕现货价格平均比期货主力合约高300元/吨左右，比临近交割月合约价格高100元/吨左右 新湖期货研究所时岩认为，在豆粕品种价格变动格局上，呈现出美国期货市场领跑、国内现货市场跟跑、现货市场又拉动期货市场的格局，反映了美国大豆期货牢牢控制定价权及国内企业不得不跟进的尴尬境地。

干旱天气重燃国内外豆类市场热情

但豆类的定价权仍在国外，所以国外强劲上涨提振内盘 “远近强弱差异大”是指大豆、豆油、豆粕三类品种的合约各月强弱差异较大，如国内豆粕期货是近强远弱，大豆期货是近弱远强，而豆油却是中期强、近远期弱 林国发认为，豆粕近月强势主要是目前处于饲料需求旺季，猪饲料及水产饲料均进入了加大喂料期。