豆粕期货分析及建议

Mysteel早报：云贵豆粕现货价格或偏弱运行（20231026）

【今日市场预期】 夜盘连粕主力合约M01报收于3881元/吨，跌17元/吨；CBOT大豆期货主力11月合约周三报收于1308.25美分/蒲式耳，跌4.75美分/蒲式耳CBOT大豆期货周三收低，分析师称南美种植区迎来有益作物的降雨，豆粕期货大幅下跌也给大豆期货造成拖累预计今日云贵现货市场价格或偏弱运行，建议中下游合理备足安全库存 。

DCE·农牧季第十一届申银万国·大连期货论坛成功举办

国家粮油信息中心市场监测处王辽卫副处长从农产品（大豆）价格形成因素入手，对影响农产品价格影响的七个因素及当前市场热点问题进行了分享上海钢联豆粕分析师朱荣平老师对三季度国内豆粕市场进行了回顾及格局分析，并对后期豆粕供需展望及建议进行详细讲解爱普罗斯科创（辽宁）有限公司资深顾问郑庆伟老师围绕影响生猪价格的五个维度对《生猪产业逻辑和形势展望》进行了演讲分享申万期货研究所所长助理资深宏观分析师汪洋博士从产业客户所处环境及需求分析讲起，围绕申万期货实际开展的产业服务案例，从实操层面对期货及衍生品助力农产品企业风险管理进行了详细分享。

Mysteel快讯：豆粕期价尾盘拉涨 油厂报价整体下调

后市方面，CBOT大豆期货收涨，受供应担忧及强劲的国内需求支撑，近期美豆维持高位震荡运行；但因美豆贴水回落以及人民币的回升使得国内大豆进口成本降低，加上后期密西西比河水位预期回升，国内豆粕承压运行，预计连粕短期维持震荡格局，下方暂看4100点关口支撑；国内现货因预计后期大豆到港将增加，施压现货价格，建议中下游已备好安全库存的可暂且观望 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel快讯：豆粕期价偏弱运行 油厂报价稳中下调

后市方面，CBOT大豆期货收跌因市场获利了结离场宏观方面，美国10月CPI超预期，数据公布后美联储多位官员表示支持放缓加息，美元指数回落，利好大宗商品短期来看，美豆仍将围绕1420-1460美分震荡运行国内豆粕方面，受供应紧张，现货坚挺支撑影响，期价下行空间有限；现货方面，油厂豆粕库存处于历史低位，限量开单现象明显，现货供应紧张，建议下游企业逢低补库做好安全库存 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel快讯：豆粕期价偏弱运行 贸易商报价稳中下调

后市方面，CBOT大豆期货收跌因市场获利了结离场宏观方面，美国10月CPI超预期，数据公布后美联储多位官员表示支持放缓加息，美元指数回落，利好大宗商品短期来看，美豆仍将围绕1420-1460美分震荡运行国内豆粕方面，受供应紧张，现货坚挺支撑影响，期价下行空间有限；现货方面，油厂豆粕库存处于历史低位，限量开单现象明显，现货供应紧张，建议下游企业逢低补库做好安全库存 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

豆粕再破5000元大关！业内人士：养殖端利润将被挤压

同时由于后期即将到来的国庆长假的备货效应，预计短期内中下游对厂家豆粕提货将保持较好的情绪，豆粕库存将维持偏低水平 而对于豆粕现货接下来的走势，上海钢联农产品事业部豆粕分析师邹洪林向财联社记者表示：“在豆粕库存整体偏紧的背景下，预计短期豆粕现货价格仍将处于高位运行但需要注意的是，当前豆粕现货价格处于历史同期最高水平，建议中下游企业注意风控” 对于豆粕期货方面，邹洪林则认为，期价在较大幅度贴水现货的背景下，期价存在支撑作用。

多因素支撑，大宗商品演绎上涨行情

部分投资者可更多聚焦极端波动下的期现货价差回归机会，注意资金管理和风险控制 在石化板块品种投资机会方面，隋晓影分析，在地缘局势持续升温以及原油价格仍维持强势的背景下，预计下游化工品仍会以跟涨为主，尤其是与原油相关性较强的燃料油、PTA、沥青等期货品种不过，在原油价格维持涨势的背景下，化工品行业的利润会进一步萎缩或维持在相对低位 华泰期货表示，建议对农产品（大豆、豆粕等）、外需型工业品（原油、新能源有色金属等）、内需型工业品（黑色建材、传统有色铝、化工、煤炭）、贵金属维持逢低做多思路，同时要警惕相关因素反转风险。

【东证期货 黄玉萍】美豆“强支撑，等驱动”，国内豆粕现货行情暂告一段落

【东证期货黄玉萍】美豆“强支撑，等驱动”，国内豆粕现货行情暂告一段落 受访人：东证期货 油料蛋白分析师 黄玉萍 节后预测：国际市场，美豆历史第二低的大豆库存消费比为CBOT大豆提供强支撑，不过未来继续上涨需要新的驱动建议重点关注阿根廷天气和产量，以及巴西收获进度及出口装运国内市场，国内2-3月船期大豆需求基本买满，但远月仍有需求，盘面如此低的榨利不具有长期可持续性。

黑色系持续下挫 硅铁逆市大涨逾2%

招商期货分析称，宁夏限产及内蒙限电的供给矛盾减弱，但锰硅供应上有广西电价提涨倒逼停减产预期，海外复苏体现在对锰矿需求和硅铁出口的正向提振，成本矛盾有澳洲锰矿进口受阻及神府兰炭协会联合减产估值上，硅铁接近平水、定价于边际供给成本线，硅锰升水200元以上，在给出矿山提涨空间及电价提涨预期基础上，边际供给仍有400元/吨利润建议关注电价、兰炭及澳矿驱动兑现并回调布局多单 其他品种方面，包括玉米、豆粕和菜粕在内的农产品今天延续偏强表现，在当日仅有的12个收涨的活跃商品中占据8席；今日国内活跃商品上涨品种凤毛麟角，除豆一和双粕以外，另外仅有6个品种收涨，且涨幅均未超过1%。

疫情下的商品期货

此外技术形态上金银近期均看涨 农产品：各种疫情交错下的豆粕走势 南华期货农产品分析师赵广钰聚焦“各种疫情交错下的豆粕走势”展开分享他认为，短期现货供需偏紧，但近月M2005合约如果继续冲高则有回落风险中长期可将远月合约作为大宗商品投资组合中的偏多头配置；建议近期以推荐的价差策略为主 由于春节前下游普遍预期供需偏于宽松，渠道及终端备货较少，而春节后受到疫情影响，油厂恢复开机推迟叠加运输不畅，猪禽压栏，导致终端缺货，尤其北方市场下游豆粕明显短缺，从而带动现货价格坚挺，基差走强；此外，节后油脂预期转变，传导给粕类的盘面抛压减弱；因此短期盘面表现较强。

开工啦 饲料企业复工情况追踪

不过，运货的大卡车严重短缺，主要是很多货车司机不出来上班，其复工积极性不高”中信建投期货农产品首席分析师田亚雄告诉期货日报记者，当前饲料企业原料库存普遍较低，为了增加有效采购量，建议东北、华北及西南地区的饲料供应商与需求商考虑跨省采购、销售与运输豆粕和玉米 据记者了解，近期，特别是正月十五之前的这段时间，全国各地对新冠肺炎疫情严防严控，全国各地尤其是疫情严重地区的广大农村的道路被封闭，导致个体商贩想收购玉米进不了村，农民出售玉米又出不了村。

油脂油料行业出现新型贸易商

随后在市场价格不断上涨过程中，不但保证了其肉铺供应货源不中断，而且还取得了较好的收益 “今年年初，北方地区很多投资者也在议论肉类价格上涨这些事，但其中的大多数人没有进一步深入分析，更不用说进行实际的投资行动了”一同参加调研的老严深有感触地说，投资成功不成功，机会面前关键要看行动 调研中记者发现，越来越多的投资者、投资机构对产业知识的学习需求较为强烈，建议相关机构今后进一步充分开发大豆、豆粕、豆油市场功能，促进基差点价等创新业务在大豆进口与压榨集中区的推广，搭建产业与金融市场对接的桥梁，推动产业转型升级，加强现货市场与期货市场融合，帮助相关企业和投资者及时把握产业发展趋势和市场变化特征，掌握更加详实的行业数据信息，为企业优化采购模式、实现降本增效和转型升级提供有效的决策参考。

库存下滑 油脂多头稳握筹码

国投安信期货分析师董甜甜表示，国内豆粕需求不振、大豆压榨量下滑等预期推动本轮豆油带领的油脂价格大幅反弹，当前处于中秋节、国庆节前的备货旺季，后市油脂仍将去库存上周，菜籽油库存小幅微降、豆油库存和棕榈油库存双双连续四周下滑短期看，国内油脂价格涨势有望歇脚，建议保守型投资者短期落袋为安

高艳滨：油脂中长线看多 豆粕短期看调整

2019年6月28日，由安粮期货股份有限公司和上海钢联电子商务股份有限公司我的农产品网联合主办的“2019年山东豆粕油脂市场研讨会”在日照苏宁诺富特大酒店隆重召开会议旨在分析在新的历史形势，国内非洲猪瘟背景下的农产品市场行情变化，共同探讨油脂油料产业的市场机遇，对2019年下半年的市场进行全方位、多角度的深入解读，助力产业链参与者提前布局接下来的市场机会由上海然卡实业总经理高艳滨先生作了题为《下半年油粕市场的投资机会和风险管理的建议》主题演讲。

地球上的粮食不够吃了吗？ A股农业题材热点还有多少

“后市豆类走势主要取决于宏观层面动向以及大豆产区天气及种植情况在以上因素没有改善的情况下，建议对豆粕期货持偏强震荡思维，逢低做多” 玉米期货也维持高位运行，主力1909合约4月以来出现加速上涨，5月20日一度创下2018年11月20日以来新高2021元/吨，随后维持高位整理，近期围绕2000元/吨一线上下运行 玉米期货主力1909合约2018年11月以来走势 有分析表示，国内北方农业主要产区遭受草地贪夜蛾等病虫害威胁，也对相关农产品价格形成一定支撑。

大豆资产多头行情未完

从持仓来看，格林大华期货分析师刘锦表示，中粮系席位空单加持力度减弱，其他单位席位多单增加，外部大豆价格的上涨助力国内豆粕价格的上涨下游远期基差成交良好操作上建议已有短多继续持有，新单不追高

两期货品种拐点预期强烈

中信期货相关研究指出，这其中比较有代表性的行业为生猪养殖行业、白糖行业就目前来看，生猪养殖行业正处于新周期上升阶段，此外值得注意的是，肉鸡养殖行业虽价格周期性特征不显著，但近年价格跟随猪价波动；白糖行业则正处于新旧周期过渡期 对于相关的期货投资，该机构建议，对豆粕期货及玉米期货持看空思路；白糖持区间偏多思路据其分析，中长期来看，基于上述三个行业周期分析，再整合相关产业链上下游供、需情况，在期货端，建议对养殖饲料原料——豆粕的期价持偏空思路，玉米期货持区间震荡观点，另外，对白糖品种期价持区间偏多思路。

鸡蛋期货继续弱势调整概率大

”方正中期期货分析师霍雅文表示 短期期价表现料偏空 据芝华数据最新统计，2019年1月份在产蛋鸡存栏10.32亿只，环比减少1.36%；2019年1月份育雏鸡补栏量环比增加22.62% “近期鸡蛋市场供应有保证，后市预期豆粕玉米等饲料价格偏空，成本支撑减弱目前鸡蛋市场交投活跃度低，产区货源走货加快，但销区需求整体回落之后，贸易商采购谨慎，多以清理库存为主，目前鸡蛋现货价格稳定，建议观望为主。

春节期市提保 持仓还是持币

” 另一方面，他表示，从历史情况来看，螺纹钢、PTA、豆粕、甲醇期货成交一直都比较活跃，投机客户数量较多 谁会留仓过年 部分分析人士认为，近期商品期货市场多数品种取得涨幅，与投资者减仓过年有关原因主要是保证金比例提高之后，空头出现主动离场 不过业内人士建议，即便是对个别活跃品种存在相对明确的方向预期，也没有必要留下很多持仓，尤其是风险防控能力较弱的个人投资者，轻仓过节为宜。

弘业期货：两粕菜油可考虑短线空单

隔夜美豆大幅收低，吞没近一周涨幅，中国贸易磋商尽管时间延长，但未达成实质性协议，另Conab对巴西大豆产量的调降不及预期（1.188亿吨），分析师预期1.16-1.17亿吨；指标3月开盘923.25，最高924.25，最低905.75，收盘907.25，跌1.81%； 国内夜盘豆粕低开低走，跌破10日和20日均线，主力5月开盘2669，最高2673，最低2641，最新2645，跌1.05%，增仓13798手； 菜粕平开收低，跌至10日和20日均线，随机KDJ指标高位转折，5月开盘2170，最高2173，最低2154，最新2154，跌0.74%，增仓668手；相关市场ICE油菜籽期货收低4.4加元于480.5加元每吨，价格运行于50日、100日和200日中长期均线以下； 菜油跌幅加大，相关品种豆油棕榈油转弱，5月开盘6527，最高6534，最低6480，最新6485，跌0.69%，增仓2752手； 操作建议：两粕菜油可考虑短线空单 。