豆粕库存期货

瑞达期货：3月19日国内豆粕库存处于同期低位

国内豆粕库存处于同期低位，未来两到三周由于缺豆或检修，油厂停机料将增加，豆粕供应减少，加上油脂价格疲弱，一方面或令油厂产生挺粕情绪，另一方面吸引市场套利资金，从而令豆粕价格表现坚挺不过因为国内疫情影响饲料生产、境外疫情扩散影响全球经济以及原油市场波动，影响市场人气和氛围，期价仍有频繁波动可能 盘面上，豆粕2009合约短期均线交织，前二十名净空持仓增加，料期价将继续反复波动，不过整体表现坚挺，后市仍有可能冲击2800关口。

瑞达期货：3月3日库存处于低位 豆粕二日收涨

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨至五周高位，因近期价格下跌后出现低吸买盘5月大豆期货合约收高8.2美分，结算价报每蒲式耳9.01美元5月豆粕合约收高3.3美元结算价报每短吨308.90美元5月豆油合约升0.23美分，结算价报每磅28.91美分截至北京时间3月3日14：58，5月大豆合约上涨2美分，至9.03美元 盘面走势：①A2005收盘报4161，较上一交易日+0.65%，成交量102334手，持仓量117023手，-648；A5-9月价差+99；②B2005收盘报3064，较上一交易日+1.29%，成交量56143手，持仓量53246手，+6362手；③M2005收盘报2730，较上一交易日+1.22%，成交量871715手，持仓量1242216手，-24707手，江苏现货与M2005基差90，M5-9月价差-61；④Y2005合约收盘报5666，较上一交易日+0.28%，成交量434826手，持仓量354232手，-902手，Y5-9月价差-134。

浙商期货：2月28日豆粕库存处历史偏低水平

瑞达期货：2月11日库存处于低位 豆粕或温和反弹

外盘走势：CBOT大豆期货周一连续第六日上升，因市场憧憬中国进口商对美国大豆的需求仍将增加，尽管近期爆发冠状病毒疫情限制了涨幅3月大豆合约上涨0.34%，或2-1/4美分，结算价报每蒲式耳8.84-1/4美元3月豆粕合约收涨2.1美元或0.73%，结算价报每短吨291.40美元3月豆油合约收跌0.35美分或1.13%，结算价报每磅30.62美分 盘面走势：①A2005收盘报4157，较上一交易日+0.61%，成交量147263手，持仓量114974手，-3161；A5-9月价差+94；②B2003收盘报3150，较上一交易日-0.94%，成交量14652手，持仓量28014手，-2223手；③M2005收盘报2657，较上一交易日+0.15%，成交量455725手，持仓量1299023手，-17623手，江苏现货与M2005基差63，M5-9月价差-87；④Y2005合约收盘报6096，较上一交易日-1.68%，成交量352664手，持仓量397387手，-9544，Y5-9月价差-78。

瑞达期货：豆粕库存大概率止降回升

美豆盘面超跌反弹，再度大幅抬高成本，支撑豆粕期价；就基本面而言，近期豆粕库存压力不大，油厂有挺价情绪，亦支持短期期价，但是后市大豆压榨量料放大，猪瘟抑制饲料需求、前期中下游补库需要消化，豆粕库存大概率止降回升，基本面预期转弱，后期多空博弈可能逐渐加剧，使得豆粕上涨节奏受到牵制豆粕1909合约技术买盘增加，期价上行走势可能延续，但依然面临不确定风险，需警惕期价反复波动，建议依托2700元/吨短多交易。

瑞达期货：预计豆粕库存缓慢上升

中美贸易摩擦升级，刺激豆粕高开上涨，短期中美关系变化主导盘面波动美豆下跌使得套盘利润较高，对期价构成压力，而且供应源已从美国转向南美，南美丰产前景正在兑现，二季度大豆整体到港量水平预期抬高，而猪瘟制约饲料需求增长，预计豆粕库存缓慢上升，使得上涨幅度受到一定限制豆粕1909合约隔夜跳空高开，短期受市场忧虑情绪影响，本周稍晚将能确认消息，建议多单继续持有，止盈2614元/吨

瑞达期货：预计豆粕库存缓慢上升

在消息面影响下，豆粕短期期价反弹，但美豆连续下跌，套盘利润较高对期价构成压力，而且供应源已从美国转向南美，南美丰产前景正在兑现，二季度大豆到港整体水平预期抬高，而猪瘟制约饲料需求增长，预计豆粕库存缓慢上升，上涨驱动力不足；待消息面影响弱化，价格回归基本面，波段期价倾向于确认宽幅区间的下轨豆粕1909合约KDJ指标向上扩散，短期震荡上涨，日内或超短线交易增加，但是持仓量趋于萎缩，前二十名净空持仓降速放缓，显示市场操作相对谨慎，价格上涨动能后劲可能不足，波段上下空间均不看好，建议多单轻仓持有，止损2580元/吨，目标2620-2630元/吨。

瑞达期货：后市豆粕库存倾向于堆积

美国农业部调低美豆库存预估，符合市场预期，对盘面影响有限，市场焦点仍在中美磋商，上周谈判进展顺利，本周谈判继续，有传闻协议可能包括采购4000万吨大豆，对盘面存于支撑，不过因全球大豆供应充足，美豆盘面维持震荡格局近期大豆压榨量保持在中等略偏低水平，豆粕库存小幅下滑，当前库存压力不大，期价或表现相对坚挺，不过4-5月份料将有大量大豆到港，而猪瘟疫情导致豆粕终端需求相对疲软局势近期难以扭转，后市豆粕库存倾向于堆积，同时南美大豆上市增加全球供应，故而豆粕后期可能偏弱震荡运行。

弘业期货：油厂豆粕库存压力缓解

实际的贸易协定细节依然缺少，且陈豆供应庞大，南美大豆收获压力沉重，市场预期中西部地区的洪涝或造成部分王米耕地改种上大豆，制约大豆上涨空间中美贸易谈判代表本周将通过视频继续谈判，以便能够达成意向协议，在双方达成一致前，短线美豆或仍维持震荡运行豆粕与杂粕价差过小使得豆粕对杂粕普代量大增，豆粕成交持续放量，油厂豆粕库存压力缓解，支撑粕价但中美贸易谈判进展顺利，且巴西大豆收割继续推进，未来大豆到港量大增，后面几周压榨量将提升，及非洲猪瘟仍在蔓延，粕类后期需求并不乐观，抑制豆粕短线继续上涨空间。

浙商期货：短期国内大豆及豆粕库存继续下滑

1、美国白宫经济顾问拉瑞•库德罗（LarryKudlow）周三表示，美中贸易谈判继续取得进展库德罗对记者表示，上周两国在北京取得进展，中国承认（acknowledging）知识产权盗窃、强制技术转移以及电脑黑客等问题他说双方尚未就汽车关税作出决定 2、据分析机构Safras公司称，由于天气改善，有助于巴西大豆作物状况改善，因此本月Safras将2018/19年度巴西大豆产量预测数据上调至1.164亿吨，高于上月预测的1.154亿吨。

浙商期货：短期国内大豆及豆粕库存继续下滑

1、2019年3月30日凌晨美国农业部公布了种植意向报告种植意向报告显示，玉米面积年比增4%高于平均预期；大豆面积年比减5.1%，低于平均预期；小麦面积年比减4.2%，低于平均预期季度库存报告显示，玉米库存年比减3%，远高于平均预期；大豆库存年比增29%，高于平均预期；小麦库存年比增6%，高于平均预期 2、美国农业部周一发布报告称，私人出口商对中国售出828,000吨大豆，在2018/19年度交货。

浙商期货：短期国内大豆及豆粕库存继续下滑

1、据外电3月23日消息,菲律宾农业部周五寻求暂时禁止从印尼和马来西亚进口棕榈油,称由于两大棕榈油生产囯以极低价格“倾销”,当地椰子和油棕种植户正受到影响菲律宾农业部长伊曼纽尔•皮诺(EmmanuelPinol)在脸书发帖称,过去三年,该国从印尼和马来西亚的棕榈油进口增长了900%皮诺没有详细阐述禁令实施时间 2、本周欧盟发布的贸易数据显示，在2018年7月1日到2019年3月17日期间，欧盟2018/19年度大豆进口量为1017.0万吨，比上年同期的919.2万吨增加11%。

浙商期货：本周国内大豆及豆粕库存继续下滑

1、路透一华尔街日报周二报道，中美高级谈判官计划于下周开启新一轮的谈判，结束两国之间的贸易纠纷报道引用特朗普行政官员的话，美国贸易代表罗伯特-莱特希则和财长史蒂芬-努钦计划于3月25日当周飞往北京，于中国副总理刘鹤进行会面而刘鹤也计划在之后的一周回访华盛顿 2、据分析机构UkrAgroConsult称，2019年1月份俄罗斯出口大豆6.98万吨，比上月减少28.6%，比上年同期减少32%。

浙商期货：本周国内大豆及豆粕库存继续下滑

1、巴西植物油行业协会(ABIOVE)周二表示，2018/19年度巴西大豆产量预计为1.169亿吨，低于1月份预测的1.179亿吨 2、巴西马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）的数据显示，上周马托格罗索州农户销售了7.4%的2018/19年度大豆，使得大豆销售总进度已达61.2%2019年前两个月马托格罗索州占到全国大豆出口总量的30% 3、据巴西SIM咨询公司3月18日称，巴西农户和出口商继续利用中美贸易摩擦的机遇扩大对华大豆出口。

弘业期货：豆粕库存压力基本缓解

预计贸易谈判有更确定走向之前，美豆将维持偏弱震荡运行态势豆菜粕价差已降至历史新低，饲料厂调整配方增加豆粕用量，加上此前持续看空，中下游库存很低，上周以来豆粕成交持续放量，豆粕库存压力基本缓解，增强了豆粕抗跌能力，今日小反弹但中国已经购进大量的美豆，第二季度大豆到港量将明显增加，加上非洲猪瘟严重影响养殖需求，抑制豆粕涨幅买家逢低保持适量库存即可，暂不宜过分追涨国际棕油库存高于预期，且进口利润改善令棕油买船现象增加，及因进口利润良好，中国连续买入欧盟非转基因进口菜油，加上豆油库存增至136万吨，目前又处于需求淡季，供应压力渐显，令油脂行情无力上涨。

浙商期货：国内豆粕库存位于历年均值附近

1、加拿大理查德国际公司周二表示，中国取消了该公司对华出口油菜籽的许可证这也是中国和加拿大关系紧张的最新迹象 2、据战略谷物公司发布的最新报告显示，2019/20年度欧盟油菜籽产量预计为1965万吨，比2018/19年度的1999万吨减少1.7%油菜籽单产预计为3.32吨，比上年的2.9吨增加14.5%油菜籽播种面积预期为592万公顷，比上年的688万公顷减少14% 3、德国汉堡的行业刊物《油世界》总编辑托马斯•梅尔科在一次行业会议上发言称，2018年马来西亚棕榈油平均单产首次低于印尼，这样的情况可能不是最后一次，除非马来西亚采取更加主动的举措。

浙商期货：国内豆粕库存位于历年均值附近

1、美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2019年2月28日的一周，美国对中国（大陆地区）装运337,598吨大豆，相当于5艘巴拿马型号货轮装运的大豆数量前一周美国对中国大陆装运743,773吨大豆 2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，上周阿根廷南部葵花籽主产区的收获工作已经开始截至2月27日，阿根廷2018/19年度葵花籽收获进展达到41.13%，高于一周前的38.9%。

瑞达期货：豆粕库存减至100万吨以下 胀库现象缓解

因下游提货速度加快，豆粕库存减至100万吨以下，胀库现象缓解，期价下跌动能减弱，预计在节前下游饲料企业补库增加以及南美天气题材等因素支撑下，短期价格延续反弹走势，但巴西大豆提前收割，非洲猪瘟持续发酵，抑制中期需求表现，价格趋势性上涨动力不足，以震荡行情看待技术上，豆粕1905合约短期反弹走势尚未结束，但空间已然有限，上方第一压力关注2620元/吨，第二压力位2650元/吨，建议多单止盈离场 。

弘业期货：豆粕现货库存有所下降

连粕小幅回调，国内非洲猪瘟致使国内需求下滑严重，豆粕市场承压，年前备货未形成大气候、且已经进入尾声，但中美谈判依然存在变数，并且年前终端适度备货和工厂逐步减少开机，豆粕现货库存有所下降，盘面多空资金谨慎避险，豆粕现货行情则略显偏强，预计行情延续走强空间有限密切关注中美关系进展，这将直接影响后期行情走向油脂继续偏强，但年后消费淡季，不宜过多看高

弘业期货：库存仍高企 令豆粕仍承压

CBOT大豆周四尾盘下跌，因部分联邦政府继续停摆，交易商苦于缺乏有关供应和需求的新消息1月大豆期货收盘下跌1美分，至每蒲式耳8.69美元美豆续跌，中国确定1月7日将赴美进行贸易谈判，今连粕继续低开回落，豆粕现货跟跌10-30成交淡巴西早熟豆已开始收割，今年产量创历史新高，且传言中储买入的1-2月船期美豆或有100-200万吨用于压榨，且中国宣布明年取消杂粕进口关税，而非洲猪瘟持续蔓延，豆粕消费迟滞，近日豆粕成交清淡，库存仍高企，令豆粕仍承压，短线仍跟盘偏弱震荡，买家暂可继续观望等待跌稳再考虑逢低适量补库。