豆粕期货盈利怎么算

豆粕重心将继续上移

截至目前，国内主要港口地区大豆压榨利润处于略微盈利状态，但若以期货盘面核算，则亏损180—230元/吨这也就意味着，未来的大豆压榨体系中，豆粕等下游产品价格被过度压低，在大豆原料供应紧缺的状态下，压榨利润的修复只能依靠豆粕的上涨来实现，由此部分油厂对豆粕具有了一定的挺价意愿 国内生猪水产等养殖恢复 国内生猪养殖已经显著恢复。

饲料年内第八次集体涨价 产业链企业控成本有招数

数据显示，截至昨日下午收盘，玉米主力合约今年以来累计涨幅超过33%，豆粕主力合约今年以来累计涨幅超过16%若按每次涨价100元/吨计算，今年以来主流企业饲料产品累计涨价800元/吨 玉米、豆粕是饲料中最主要的原料，在市场常见的猪饲料中，两者合计占饲料原料成本的80%以上今年下半年以来，玉米、豆粕涨幅较大，饲料产品涨价是企业的自发行为，而非业内商讨后的决定 大北农高管在接受机构调研时表示，玉米价格上涨对单位盈利产生一定影响，公司的应对措施主要是原料替代和期货市场操作。

不宜过分看空豆粕

截至12月3日，我国进口1月船期的美国大豆理论到港成本处于3810~3910元/吨，进口南美1月船期大豆的理论到港成本为3230~3280元/吨由此核算，进口美国大豆压榨现货亏损330~420元/吨，在期货盘面套保则亏损620~710元/吨；进口南美大豆压榨现货盈利250~270元/吨，但在期货盘面套保则亏损10~30元/吨 期货套保无利润将直接影响企业的现货生产和销售节奏，油厂对豆粕的挺价意愿将逐渐增强。

豆粕期权为饲料企业保“价”护航

2018年春节期间，受阿根廷大豆减产影响，美盘大豆期货价格连续上涨春节过后，国内豆粕市场价格随之持续上升，特别是在中美贸易摩擦升级后，豆粕1805期货合约在4月9日盘中涨至3369元/吨，创下2016年8月份以来的最高价国内豆粕现货行情也全面跟涨清明节前，豆粕现货均价已涨至3200元/吨以上 2018年4月9日豆粕M1805期货合约结算价为3292元/吨，M1805—C—2700的结算价是592元/吨，集团A豆粕期权持仓的动态盈利448元/吨，将可弥补集团A现货采购成本的增加。

豆粕期权为饲料企业保“价”护航

2018年春节期间，受阿根廷大豆减产影响，美盘大豆期货价格连续上涨春节过后，国内豆粕市场价格随之持续上升，特别是在中美贸易摩擦升级后，豆粕1805期货合约在4月9日盘中涨至3369元/吨，创下2016年8月份以来的最高价国内豆粕现货行情也全面跟涨清明节前，豆粕现货均价已涨至3200元/吨以上 2018年4月9日豆粕M1805期货合约结算价为3292元/吨，M1805—C—2700的结算价是592元/吨，集团A豆粕期权持仓的动态盈利448元/吨，将可弥补集团A现货采购成本的增加。

今年临储大豆收购会继续进行吗？

可以看出，相对于目前A1401的盘面价格而言，拍卖大豆粮源的平均交割利润已经达到了200元/吨，而且拍卖粮交割的通道也是畅通的 当然，我们还要比较拍卖大豆用来加工和交割哪个更划算，这里就涉及到拍卖大豆成本的问题，按目前黑龙江豆粕价格4000、豆油价格7600，若盈利为0的话计算大豆的理论到厂成本为4294按照目前拍卖粮平均理论出库成本，到厂运费为100元/吨来计算，油厂压榨利润可以达到164元/吨，比上文我们所计算的200元/吨的交割利润要低，而且国储大豆的出库期为2个月，一次性拍2000吨以上出库时间可以再延长15天，实际到厂的时间可能要到10月份，这段时间依然存在较大的变数，因此我们认为油厂拍到大豆后参与交割的意愿将一直存在，部分拍卖粮源很可能形成仓单，成为期货市场实实在在的压力。

大豆压榨企业赚钱难 期货套利成盈利主渠道

双方最终的现货交易价格为期货点价价格加上双方约定的基差 陈涛说，在这种定价方式下，客户能够按照自身对市场的研究判断，自由选择适合的结算价格对于卖方而言，尽管目前豆粕期现货价格倒挂，但一年中总有几天相对大豆原料价格出现盈利空间，一旦出现这样的机会，公司就会争取全部套保此后，每达成一笔基差交易，路易达孚便在点价的价位，实施相同数量的买入平仓。