豆粕期货的基本知识

Mysteel：2022年油脂油料新春团拜会精彩观点

2022年2月14日（星期一）下午，由上海东证期货主办，上海钢联电子商务股份有限公司承办的“2022年新春团拜会-油脂油料专场”线上直播会议顺利召开本次线上交流会于14点00分正式开始，由上海东证期货产业部王晓慧，上海钢联豆油分析师滕浩以及上海钢联豆粕分析师邹洪林主讲，就豆粕期权介绍及风险管理，以及新年度油脂油料基本面情况及后期市场做了详细的解读分析 首先，由上海东证期货产业部王晓慧老师讲解《豆粕期权介绍应用及风险管理》，王老师针对期权基础知识，豆粕期权简介及期权操作策略三方面进行了演讲。

铁矿石期权登场 钢铁行业再获避险“利器”

自豆粕期权上市以来，公司已持续关注并学习期权知识，得知铁矿石期权上市消息后，公司组织期货部门人员参加了多场期权业务培训，将在做好充分准备工作后，逐步尝试参与期权市场

铁矿石期权登场钢铁行业再获避险“利器”

自豆粕期权上市以来，公司已持续关注并学习期权知识，得知铁矿石期权上市消息后，公司组织期货部门人员参加了多场期权业务培训，将在做好充分准备工作后，逐步尝试参与期权市场

铁矿石期权上市首日成交2.6万手 螺纹钢创近四月新高

永钢集团相关负责人表示，钢铁企业通常备有一定的原材料库存，铁矿石期权的推出将为企业库存保值提供更为丰富策略和手段，既可以买入或卖出单一期权，也可构建期货、期权多样化组合，实现更精准的风险管理自豆粕期权上市以来，公司持续关注并学习期权知识，得知铁矿石期权上市消息后，公司组织期货部门人员参加了多场期权业务培训，将在做好充分准备工作后，逐步尝试参与期权市场

分析人士：四季度豆粕消费同比将小幅下降

天邦股份最近表现较好，是因为前期大跌，这是估值修复的逻辑 他表示，生猪产业链的后周期股包括饲料和疫苗两个方面从过往的历史看，后周期的逻辑是生猪存栏量增加，饲料销量增加，饲料企业利润增加动物疫苗方面，每公斤猪肉涨一元，对养殖股的利润贡献就比较大，但疫苗股弹性较小，仅靠存栏上涨对利润贡献相对有限 安粮期货深圳分公司衍生品部总监傅钰从豆粕期权的基本知识和交易特点入手，阐述了豆粕期权作为套保工具的应用方法和风险特征。

油脂油料行业出现新型贸易商

随后在市场价格不断上涨过程中，不但保证了其肉铺供应货源不中断，而且还取得了较好的收益 “今年年初，北方地区很多投资者也在议论肉类价格上涨这些事，但其中的大多数人没有进一步深入分析，更不用说进行实际的投资行动了”一同参加调研的老严深有感触地说，投资成功不成功，机会面前关键要看行动 调研中记者发现，越来越多的投资者、投资机构对产业知识的学习需求较为强烈，建议相关机构今后进一步充分开发大豆、豆粕、豆油市场功能，促进基差点价等创新业务在大豆进口与压榨集中区的推广，搭建产业与金融市场对接的桥梁，推动产业转型升级，加强现货市场与期货市场融合，帮助相关企业和投资者及时把握产业发展趋势和市场变化特征，掌握更加详实的行业数据信息，为企业优化采购模式、实现降本增效和转型升级提供有效的决策参考。

基差贸易模式助力玉米产业转型升级

第一步定“基差”，第二步定“期货价”因此基差定价方法解决了远期现货贸易的定价机制问题，会较多应用在远期现货贸易中他还表示，基差贸易为行业提供了一个价格标准，同时也彻底解决了农民卖粮难和收入不稳定的问题 “在过去的一年中，推广玉米基差还是会遇到一些问题虽然受利于豆粕基差，市场对玉米基差的认可度较高，但是对基差的基础知识掌握有限，无法全面深刻了解基差贸易的基本逻辑与现状。

【黑金盘点】黑色系期货震荡上扬  品种现货盘整运行

宏观动态 1、【黑色系期货收盘领涨，螺纹、热卷涨4%】 郑醇、PTA、焦炭、线材涨逾3%，苹果、铁矿、锰硅、纸浆涨逾2%，焦煤、菜粕、鸡蛋涨逾1%，橡胶、玻璃、塑料、硅铁、沪锌、沪锡、沪铅、郑棉、白糖、沪金等收涨豆粕、沥青、沪铜收跌逾1%，原油、沪镍、沪铝、棉纱、玉米、沪银、郑煤等收跌 2、【指数午后横盘震荡，知识产权板块逆势领涨】 沪指收报2649.81点，跌0.61%，成交额1337亿。

豆粕：偏弱运行为主

上周五，豆粕期货指数当日跌幅达3.03%，创下近三个半月以来新低笔者认为，上周豆粕价格下跌的驱动在于美豆，而驱动美豆价格下挫的原因在于中美贸易争端带来的销售忧虑，另外美豆早期生长情况良好也为之增添了部分压力同时，上周国内抛储大豆以及农产品市场整体氛围偏空，也导致豆粕价格出现快速下跌短期而言，豆粕价格预计以偏弱运行为主 美豆销售存在压力 5月底6月初，美国白宫发布针对中国知识产权保护措施的声明，将在6月30日之前宣布投资限制和出口管制措施，并将于6月15日公布被征收25%关税的500亿美元商品的名单。

饲料企业巧用豆粕期权“锁仓”

该企业拥有专业化的猪料生产线，年生产能力18万吨该企业设立专门期货部门，并拥有专业的研究人员，较早通过基差点价模式进行原材料采购，并运用期货工具进行风险管理豆粕期权上市前，该企业组织专职人员到永安期货学习期权基础知识，并开通仿真交易账户，用模拟盘配合实际点价交易演练，取得了良好的效果豆粕期权上市后，该企业成为应用豆粕期权的先行者，积极探索将现货、期货、期权结合使用的新模式、新方法，积累了不少实践经验。

豆粕期权规则不断优化 市场制度日趋完善

期货日报记者了解到，上市初期，为促使投资者充分熟悉不同期权品种特点，严格防范市场风险，投资者开通豆粕期权交易权限，需满足期权知识测试分数达到90分，并具备豆粕期权仿真交易经历，不认可其他期权品种实盘和仿真交易、行权经历 随着市场投资者对商品期权的逐步了解和熟悉，在豆粕期权平稳运行一段时间后，大商所开始沟通和评估“互认”工作。

研究与交易“两手都要硬

”杨振坤认为，分析师并不是后台人员，而是真正站在最前线的“战士”，只有经历过实盘亏损才能懂得风险控制的重要性，只有经历过盈利才能懂得如何进行资金配置 2017年，豆粕、白糖期货期权上市后，杨振坤正式作为投资经理独立管理银河期货的期权资管产品她认为，投研一体、多元化发展将是期货投研发展的主流，未来，期权将会更多地被运用到资管业务和场外业务上郑商所高级分析师评选为期权分析师和投资者提供了一个双向了解的桥梁，不仅可以吸引期权人才，丰富期权研究框架，而且有利于投资者更多地了解期权知识。

【农产品要闻简讯】天公作美 巴西大豆收割进展超往年

农产品期权上市首日或将无夜盘 中国期货业协会日前联合郑商所、大商所在上海举办期权基础知识培训大商所相关负责人在培训活动上透露，豆粕期权在上市首日或不开通夜盘交易 贵州：独山县8000头父母代种猪场项目将于8月竣工 该项目为8000头父母代种猪场项目，猪场占地面积150亩，建筑面积3万平方米以上。

2月21日商品期货行业要闻简讯

◎农产品期权上市首日或将无夜盘 中国期货业协会日前联合郑商所、大商所在上海举办期权基础知识培训大商所相关负责人在培训活动上透露，豆粕期权在上市首日或不开通夜盘交易 ◎河南省有色地矿局去年实施124个找矿项目 从河南省有色地矿局了解到，该局去年累计实施找矿项目124个，新发现铁矿石6000万吨、铝土矿4600万吨、银531吨，完成经济总量18.97亿元。

期货行业全力备战商品期权

永安期货交易运作总部相关负责人告诉记者，永安期货开展股票期权业务将近两年，公司的商品期权业务将沿用期货业务的体系和流程，“我们的风险管理公司从美国引进人才，专门组建了期权做市业务团队，自主研发期权做市系统，已经参与了多家交易所的期权仿真交易且表现稳定，目前正在积极申请白糖期权、豆粕期权做市商资格” 除知识储备外，技术系统是期权业务准备的“重头戏”。

白糖、豆粕期权获批准备时间约需3个月

“国外成熟市场的期权交易大多采用做市商制度”胡俞越说，做市商主要有三大功能：一是价值发现，做市商通过专业估值促使期权价格更趋近于其实际价值；二是增强流动性，能让市场交投活跃起来；三是稳定市场，做市商通过双向报价和交易平抑期权价格波动 另外，根据两家交易所公布的期权投资者适当性管理办法征求意见稿，自然人客户参与白糖、豆粕期权交易的门槛大体相同：开通期权交易权限前一交易日结算后保证金账户可用资金余额不低于人民币10万元；具备期货、期权基础知识，通过交易所认可的知识测试；具有交易所认可的累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易经历；具有交易所认可的期权仿真交易行权经历；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货和期权交易的情形；交易所要求的其他条件。