豆粕期货比现实豆粕

Mysteel：3月大宗商品价格指数环比下跌，后期或区间震荡

2024年3月份，豆粕无论是期货价格，还是现货价格，都出现了一轮明显的涨势展望4月豆粕市场，现货上预期4 月大豆大量到港，豆粕供给改善，豆粕现货价格承压，基差价格承压；而后的5月豆粕供给将进一步增加现实确是油厂大豆库存低位，压榨量提升仍需时日，4月上旬豆粕供给或依旧偏紧，豆粕价格有支撑期货上，主力合约由M2405换月至M2409，M2409期价将强于现货价格运行，下方空间有限，多路资金逢低做多意愿偏强。

Mysteel解读：4月豆粕市场在现实与预期中反复博弈

现实确是油厂大豆库存低位，压榨量提升仍需时日，4月上旬豆粕供给或依旧偏紧，豆粕价格有支撑期货上，主力合约由M2405换月至M2409，M2409期价将强于现货价格运行，下方空间有限，多路资金逢低做多意愿偏强总之，4月豆粕市场在现实与预期中反复震荡，豆粕期现货价格在分化中前行 从供给端来看，4月国内进口大豆到港量虽较3月显著上升，但油厂大豆到港量或由于多种因素，导致供给量提升不如预期，据Mysteel数据显示4月125家油厂大豆到港量预计774万吨，环比3月增加192万吨，增幅34%。

Mysteel日报：油料花生价格走弱，食品端成交量有限

与此同时下游采购心态疲软，多数以随用随补为主，豆粕现实压力大，压制豆粕期价弱势走低，等待阶段性的压力出清，预计短期弱势局面维持 花生粕缓慢一般，目前价格仍处于承压局面，花生粕报3500-3600元/吨左右 三、期货分析 今日花生期货PK2403合约收跌，开盘8786，收盘8788，跌20，跌幅0.23% ，成交量189469，持仓量171445。

Mysteel解读：玉米副产品9月行情汇总及10月预测

豆粕：9月至今豆粕期现价格大幅下调为主，当下虽正值双节备货的传统旺季，但市场却遭遇“寒潮”，下游备货消极，豆粕成交量价齐减中秋国庆小长假在即，国内期货面临一周休市，油厂或将有一波规模性停机潮 目前双节备货即将结束，下游需求疲软，在“旺季不旺”弱现实的情况下，豆粕上涨乏力，贸易商当下多以出货为主，预计在贸易商出货完成后，10月豆粕价格或能略微企稳，但仍缺乏上涨动力，10月豆粕价格或难有提振。

Mysteel解读：双节前豆粕市场或继续偏弱运行

从6月开始，下游不仅面临着期货主力09合约价格不断上涨和现货油厂的限量、限提政策，还担忧9-10月的大豆到港量下滑将导致豆粕现货价格继续上涨，因此被迫不断加大采购量，几乎将9-10月的采购进度提前推进完毕但随着时间的推进，“强预期”遇上“弱现实”，无论是大豆到港量还是油厂豆粕库存的正常值，都使得下游恍然发现，原来9月供应并没有那么紧张因此9月份，下游几乎都没有再去采购新的合同，油厂成交量降至冰点。

Mysteel早报：DDGS价格相对稳定，下游用户按需随用随采（20230825）

市场动态概述：昨日连粕期货主力合约震荡运行，受大豆、豆粕去库预期，且预期逐步演化为现实的路径提振，豆粕现货基差表现依旧偏强酒精企业DDGS价格相对稳定，下游饲料企业多按需随用随采，部分酒精厂执行前期合同，走货情况表现尚可目前终端市场需求较为平稳，下游市场观望情绪较浓近期可关注下豆粕现货价格和酒精企业成交情况。

Mysteel早报：DDGS价格稳中调整，下游市场观望情绪较浓（20230828）

市场动态概述：上周五连粕期货主力合约大幅上涨，受大豆、豆粕去库预期，且预期逐步演化为现实的路径提振，豆粕现货基差表现依旧偏强酒精企业DDGS价格稳中调整，个别酒精厂DDGS报价上调，下游用户多按需随用随采目前终端市场需求表现较为稳定，市场观望情绪较浓近期可关注下豆粕现货价格和酒精企业成交情况 DDGS现货价格：8月25日，黑龙江玉米高脂DDGS价格区间3000-3290元/吨，吉林玉米高脂DDGS成交价格3030-3250元/吨，河南玉米高脂DDGS主流成交参考3150-3250元/吨。

Mysteel早报：下游需求表现一般，DDGS价格偏稳运行（20230824）

市场动态概述：昨日连粕期货主力合约偏稳运行，受大豆、豆粕去库预期，且预期逐步演化为现实的路径提振，豆粕现货基差表现相对偏强酒精企业DDGS价格涨后趋稳，周内酒精企业DDGS价格上涨幅度较快，下游市场对高价DDGS接受程度较低，饲料企业保持刚需补货目前终端市场需求一般，豆粕现货价格震荡调整，短期内仍小幅支撑DDGS价格近期可关注下豆粕现货价格和酒精企业成交情况。

Mysteel早报：DDGS价格稳中偏强，下游市场观望情绪较浓（20230822）

市场动态概述：昨日连粕期货主力合约大幅上涨，豆粕基差价格受大豆、豆粕去库预期，且预期逐步演化为现实的路径提振，表现不断偏强酒精企业DDGS价格稳中偏强，昨日酒精企业DDGS价格上涨，下游用户保持按需随用随采，个别酒精企业DDGS走货表现一般目前终端市场需求相对稳定，饲料企业和贸易商观望情绪浓厚近期可关注下替代品豆粕现货价格和酒精企业成交情况。

Mysteel早报：DDGS价格偏稳运行，下游用户按需随用随采（20230823）

市场动态概述：昨日连粕期货主力合约大幅下跌，豆粕基差价格受大豆、豆粕去库预期，且预期逐步演化为现实的路径提振，表现依旧偏强酒精企业DDGS价格偏稳运行，下游用户观望情绪较浓，大单成交较少目前终端市场需求平稳，部分酒精企业多执行近期合同近期可关注下替代品豆粕现货价格和酒精企业成交情况 DDGS现货价格：8月22日，黑龙江玉米高脂DDGS价格区间3000-3290元/吨，吉林玉米高脂DDGS成交价格3030-3250元/吨，河南玉米高脂DDGS主流成交参考3150-3250元/吨。

【中辉期货】全球大豆供应究竟如何 需要关注多方因素

受访人：中辉期货油脂研究员 贾晖 粕强油弱的局面来自于粕现实和油预期的多方因素影响导致由于国内去年10—11月大豆进口同比持续下滑，导致国内豆粕供应始终不足，基差大幅走强，伴随美豆不断到港供应，截至去年12月，豆粕市场供应偏紧的局面依然没有得到彻底解决，现货端强劲支持豆粕盘面走势，加上近期南美干旱干扰产量预期，豆粕整体维持偏强运行油脂市场方面，棕榈油库存已经处于5年来高位，而豆油春节前备货结束，消费预期下降。

4月7日菜粕市场早间提示

法国战略谷物公司将今年欧盟油菜籽产量预测数据下调到1680万吨，相比之下，早先的预测值为1700万吨如果该预测成为现实，那么仍将高于上年的1625万吨，当时天气干旱，造成单产下滑周二，油菜籽期货成交量估计31,637手，相比之下，周一为14,943手套利交易为18,606手 三、相关产品 芝加哥4月6日消息：周二，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货市场收盘互有涨跌。

豆粕后市易涨难跌

需求稳中趋升 近期油料期货振荡走强节奏加快，我国美豆采购量逐渐加大，进口大豆理论成本逐渐提高间接对豆粕现货价格带来提振，国内豆粕期现货市场表现出来的特点就是价格易涨难跌，市场较为强势市场需求逐渐消化国外大豆到港的现实现货以及远月豆粕基差渐次提升，反映出近期进口大豆升贴水上涨较快中美农产品采购合同继续进行，市场对于我国超预期的大豆进口量有着异常的热情，美盘表现趋强，国内粕类跟随变化。

油价触及近半年高位！两粕多头摩拳擦掌 铁矿石连连下挫原因是？

“昨日，油脂品种仍处于振荡调整的过程之中，蛋白粕表现相对强势，豆粕与菜粕价格均有一定幅度的上涨”方正中期期货农产品研究员朱瑶表示，蛋白粕表现强势，主要是因为市场对国内生猪养殖需求快速恢复的预期，农业农村部的统计数据显示，7月全国生猪存栏已经连续6个月增长，能繁母猪存栏连续10个月增长，下游养殖业的复苏和扩张是支撑蛋白粕价格上行的主要因素 不过，朱瑶认为，目前对油脂油料板块而言，都是远月预期好于近期现实，蛋白粕价格的上涨是基于对明年养殖饲料需求大幅增长的期望，但是当前国内进口大豆和豆粕库存仍处于高位，虽然9月后巴西进口大豆数量将逐渐减少，但10月后中国仍有可能放开美豆的进口，加上本年度美豆丰产，全球供需仍处于较宽松的状态，未来蛋白粕价格能否大幅上行，仍取决于两国关系的发展。

Myagric：简析近期豆粕期现货价格走势迥异成因

【导语】自5月下旬以来，国内豆粕期现货价格虽都以上涨行情为主，但豆粕期货价格上涨幅度明显高于现货价格现货价格被大豆供应有增无减，油厂开机量居高不下，豆粕供应宽裕等现实与预期打压；而期货价格却不断稳步上涨，悄然间已攀升至2850附近，与现货价格差不断拉大。

（芝加哥期市）CBOT大豆期货下跌，因贸易的不确定性

路透芝加哥7月22日-芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期货周一回吐了前一交易日涨幅的一半以上，因近期有关中国购买美国农产品的报导周末没有成为现实 CBOT-8月大豆下跌13-1/4美分，报每蒲式耳8.88-1/4美元，新作11月合约收跌13-1/2美分，报9.05-3/4美元 CBOT-8月豆粕合约跌2.80美元，报每短吨308.40美元，8月豆油合约跌0.37美分，报每磅27.73美分。

豆粕弱势格局延续

综上所述，在炒作完贸易以及美豆播种延迟后，由于没有进一步的利多消息刺激，低迷的需求现实重新掌控了豆粕期货走势多重利空作用下，豆粕价格将易跌难涨

豆粕弱势格局延续

另外，沿海油厂未执行合同数量也大幅低于往年据监测，截至7月5日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕未执行合同量329.73万吨，较前周的283.16万吨增加46.57万吨，增幅16.45%，但较去年同期的648.12万吨，减少49.12%，为历年来同期最低水平 综上所述，在炒作完美豆播种延迟等消息后，由于没有进一步的利多消息刺激，低迷的需求现实重新掌控了豆粕期货走势多重利空作用下，豆粕价格将易跌难涨。

豆粕有望走出一波上攻行情

美豆播种面积下降 因预期美农季度库存和播种面积报告利空，上周四内外盘豆类价格大幅下挫，但随着报告公布，利空释放，市场逐渐把注意力关注到美国新作大豆播种面积下降以及后期种植期天气方面，这些利多因素将成为豆粕市场下一步的炒作热点，可望推动豆粕期货走出一波上涨行情 现实利空逐渐消化 去年10月以来，一直笼罩在豆粕市场的利空因素不外乎以下几点：中美贸易摩擦缓和，美豆进口预期加大；南美大豆产量将恢复性增加；美国大豆丰产，出口下降，库存升高；国内非洲猪瘟疫情扩散，豆粕需求下降。

【全国成交】28日连粕偏弱震荡 市场成交回暖

开机方面，今日开机率有所下降，全国开机率为65.19% 【后市预判】因巴西大豆收割进展迅速，带动全球供应增加，美豆期货下跌，但中美磋商消息还是占主导，且中国采购大豆数量是否出现实质性的增加，仍未得到证实，短期料美豆震荡运行；非洲猪瘟蔓延，豆粕需求疲软，加上近期人民币持续升值有利降低进口成本，短期豆粕期价维持弱势震荡格局难改。