豆粕期货基本介绍

【长江期货股份有限公司】供应压力持续兑现，蛋价继续承压

节奏上，鸡蛋节后合约对标饲料成本，目前了解到多地单斤鸡蛋饲料成本破3元/斤，不过盘面豆粕、玉米利空逐步兑现，节后下游补库等或带动原料止跌企稳，令期货合约估值上移，空头套保单谨慎持有，节前部分止盈，等待后续反弹再介入 企业介绍：长江期货股份有限公司是长江证券股份有限公司的控股子公司，在全国拥有5家分公司、16家营业部，是华中地区资格最全、经营范围最广的期货经营机构之一。

Mysteel：2023年10月大连饲料养殖产业新形势论坛邀请函

2023年，饲料养殖行业面临全新挑战，厄尔尼诺极端天气情况下，供需格局存在诸多变数东北作为超千万的饲料产量大省，2022年饲料产量高达2830万吨，生猪存栏量约4044万头当下全球大豆库存建库缓慢、终端消费恢复程度难测，下游养殖利润不佳等引发价格剧烈波动，市场如何应对当前行情形式的机遇和发展？ 在此背景下，饲料养殖行业更应共同面对挑战，为企业发展寻找新机遇因此，申银万国期货全力推出“第十一届申银万国•大连期货论坛”，以“厄尔尼诺背景下国内饲料养殖产业新形势”为主题，力邀多位重磅专家、知名学者以及行业大咖对行业市场前景等进行全方位、深度解读，分析发展机遇及风险管理策略，为产业参与者提供沟通交流的平台，切实帮助企业解决生产经营中遇到的实际问题。

大商所调整多个期货品种交易保证金比例和涨跌停板幅度

大连商品交易所10日公告，将调整多个期货品种交易保证金比例和涨跌停板幅度，调整棕榈油和液化石油气期货合约交易限额，进一步降低企业交易成本，支持实体企业利用大商所市场进行风险管理和定价，提升产业链供应链韧性 据介绍，自4月12日结算时起，大商所对棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度调整为7%，交易保证金水平调整为8%；豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯期货合约涨跌停板幅度调整为6%，交易保证金水平调整为7%；玉米淀粉期货合约涨跌停板幅度调整为5%，交易保证金水平调整为6%；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不变。

百年建筑早报：300亿元光大转债正式退出舞台，全国混凝土量价齐升

组织实施“十四五”百项节能降碳标准提升行动 ◎湖北省政府国资委负责人介绍，今年全省地方国有经济主要经营目标是：全省国资监管企业效益增速高于全省GDP增速、高于全国平均增速 【金融】 ◎沪指冲高回落涨0.73%，ChatGPT概念股集体爆发，北向资金净买入近72亿元 ◎国内商品期货收盘走势分化，尿素涨近4%，硅铁、锰硅涨逾1%；燃油、苹果、纸浆、液化气、豆粕、沥青、玻璃跌逾1%。

Mysteel解读：油脂油料产业链线上交流会议精彩观点

后期随着进口利润的修复，国内进口7-9月买船增多但由于印尼前期政策反复，近月到港情况仍需持续跟踪，远期国内供应的持续性改善仍需关注进口利润及现货豆棕价差预计棕榈油高点已出，但拐点未至 最后颜晓明先生就豆粕期权及风险管理介绍展开详细解读首先介绍了豆粕期权，豆粕期权的基础，期权的三种价值形态，四种基本策略，五个影响因素以及期权和期货的区别接着对农产品价格风险管理进行了分享，他指出农产品价格风险管理的定价核心取决于政策、供需和资本三个因素，另外农产品价格风险具有高周期、低偏度和强相关波动特征。

Mysteel：2022年饲料养殖专场新春团拜会精彩观点

本次直播分享会由中粮期货研究院宏观研究总监范永嘉，研究员贾博鑫，上海钢联生猪分析师潘婷婷以及中粮期货南宁营业部负责人颜晓明主讲内容主要涵盖宏观经济分析及农产品投资机会展望，油脂油料行情分析及预测，生猪基本面情况解读及后市展望和豆粕期货期权及风险管理介绍四方面内容 首先范永嘉先生就中国和美国关系展开了分析，他认为中国和美国关系构成国内政策方向主轴线，未来较难大幅回暖。

Mysteel：2022年油脂油料新春团拜会精彩观点

2022年2月14日（星期一）下午，由上海东证期货主办，上海钢联电子商务股份有限公司承办的“2022年新春团拜会-油脂油料专场”线上直播会议顺利召开本次线上交流会于14点00分正式开始，由上海东证期货产业部王晓慧，上海钢联豆油分析师滕浩以及上海钢联豆粕分析师邹洪林主讲，就豆粕期权介绍及风险管理，以及新年度油脂油料基本面情况及后期市场做了详细的解读分析 首先，由上海东证期货产业部王晓慧老师讲解《豆粕期权介绍应用及风险管理》，王老师针对期权基础知识，豆粕期权简介及期权操作策略三方面进行了演讲。

生猪期货为产业高质量发展增添动力

“企业在期货业务上的浮盈和浮亏不能单独看待，而是需要综合现货端的情况”秦军介绍说，期现结合、整体核算的最基本出发点是把期货团队和现货团队作为一个整体，为了做好期现“一本账”，牧原股份有关玉米、豆粕等饲料端的期货团队设在采购部，而有关生猪养殖端的期货团队设在销售部，二者一起办公、共享信息，以加深期货团队对基础业务的了解 此外，秦军表示，牧原股份期货团队的定位就是管理风险，公司不会设立类似绩效考核制度，以免期货团队误入投机之路。

Mysteel:华东油脂油料期货市场专题培训会会议纪要

首先他表示，目前油脂油料行业中下游对套保的理念已经比较成熟，豆粕豆油法人持仓占比基本达到60%以上大豆压榨产业集中度比较高，产业链纵向一体化整合程度较高，生产经营贸易模式稳定，产业进入存量竞争周期，企业风险管理能力成为企业竞争的核心竞争力由于大豆行业外贸依存度高，利用期货及衍生品工具避险的需求十分迫切在油脂油料行业中，期货定价的作用越发明显，基差交易占比逐年增加 其次他为大家介绍了套期保值的理论概念，套期保值就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。

担忧限产逻辑有变，黑色系商品受重挫

据华融融达期货分析师陈玉娟介绍，现货方面，鸡蛋主产区价格均价4.91元/斤，价格持稳，北京、上海、广东主销区价格稳定今年蛋鸡存栏低位振荡，但近期小幅向上拐头，3—5月入栏雏鸡从8月开始陆续转化为鸡蛋产能最近高温暴雨天气，蛋鸡产蛋率受影响淘汰鸡均价6.33元/斤，淘汰老鸡数量有限蛋鸡存栏量低且鸡蛋价格持续上涨，养殖户惜淘情绪上涨，淘汰鸡供应量减少从成本端看，玉米及豆粕价格都处于高位，蛋鸡养殖成本提高。

我的农产品：中财期货2021年生猪产业链交流会圆满落幕

但7月或将成为国内豆粕供需最宽松的一个月，后期8月份将有所改善，因此来看7月份的豆粕基差价格有望触底 上海钢联我的农产品网豆粕分析师邹洪林 随后由杭州祥和投资有限公司研究员周鑫先生给大家做了《生猪期货合约及交割规则解读》，周老师先是介绍了期货及生猪期货合约，然后对生猪期货交割细则做了详细的描述，以及生猪交割思路设计的解读。

我的农产品：恒泰期货2021年饲料养殖市场形势报告会——DCE产业行系列活动圆满落幕

恒泰期货股份有限公司 高级研究员 沈大尉 接着由恒泰期货股份有限公司高级研究员沈大尉为大家带来《2021下半年豆粕供需格局分析》，沈总介绍当前市场现状：美豆马棕均强势市场、豆粕近期交投相对清淡、豆粕菜粕成交均超往年水平、全球大豆供需偏紧、美国大豆库存继续低位。

市场人士：目前豆粕是今年需求最差的时候

从基本面看，华联期货研究员邓丹表示，2020/2021年度，南美豆总供给增加，但受阿根廷极端天气影响，增加的幅度目前不能确定此外，在2020年由于中国需求转好，美国、巴西大豆出口量较大，导致大豆库存很低邓丹认为，豆粕期货9月合约需对应关注美豆新作的种植面积，以及生长期的天气情况 在国内方面，据邓丹介绍，大豆压榨利润近三个月维持负数，压榨利润较差4月份到港量初步预估760万吨，5月份到港量初步预估1010万吨，6月份初步预估维持1030万吨，7月份初步预估980万吨。

2月8日广东豆粕市场早评

7日广东豆粕现货价格上涨，广东地区豆粕市场主流价格3650元/吨，较上个交易日上涨20元/吨油厂成交方面，东莞中粮3月2105+100成交1万 夜盘CBOT大豆03合约收跌1367.5美分/蒲，连盘豆粕M2105合约暂报收于3517年关将至，下游终端年前备货介绍，工厂陆续停工停产，市场有价无市局面日益凸显预计今日国内粕类期货市场震荡偏强走势

Myagric：2020年疫情下的养殖饲料行业分析会议纪要

受大雨天气影响下，四川、广东、福建以及江西地区散户均有不同程度的非瘟爆发，后续非瘟动向仍需关注 能繁母猪和生猪存栏量在逐月增加，恢复程度向好，年底或恢复至70%左右 最后时启生就《东证期货套期保值服务介绍》进行主题演讲，内容主要由研究框架及行业信息数据搜集分析、饲料期货套保方案设计、基差交易及套保策略、套保主要流程及组织架构四个方面构成 首先介绍东证期货研究分析框架以及豆粕基本面分析框架 。

Myagric：2020年上半年豆粕产业链行情回顾及展望直播会议纪要

接下来，孔令琦对豆粕期货交易管理及风险管理进行解读首先对豆粕期货研究分析体系中的大体框架进行了详细分析，然后介绍了豆粕基本面研究的重点关注指标，常见的套利策略，最近对如何利用豆粕期货进行风险管理进行阐述 从豆粕期货整个产业链体系展开研究方向，豆粕研究中依据供需平衡表、种植报告为当年度价格中枢，USDA期末库存反映当年供需情况，种植成本为当年度价格底部，提供支撑。

Myagric：战“疫”下半场油脂油料如何演绎线上直播会议纪要

首先，朱喜安对前四月国内豆粕价格走势进行了整体解读，接着对饲料养殖市场运行情况进行了详细分析，然后介绍了二季度豆粕供应情况，最后对二季度豆粕行情走势进行展望分析主要观点大致可以概括为以下几点： 从前四个月豆粕现货价格看，5月中旬较1月初下跌超100元/吨，呈现北强南弱的区域差异，4月份下跌过程缩小价差；豆粕期货与美豆走势分化，CBOT大豆震荡走弱，但仍然受USDA报告库存消费比影响；巴西货币明显贬值，出口竞争力增强。

管理市场风险新“武器” 生猪期货助力稳定生猪生产

相关人士介绍，目前我国生猪养殖行业大型养殖企业、规模化养殖场和散户养殖并存，不同主体所需服务可能有较大差异例如，针对大型养殖企业，一些期货公司可发挥专业优势，助其搭建套期保值、期现业务的专业体系，提供研发、数据和交割等方面的支持，并帮助其利用期货市场机制开展商业模式的探索与创新未来，这些期货公司可帮助生猪养殖企业综合利用玉米、豆粕等饲料期货、期权品种以及生猪合约，打造风险管理的闭环，通过科学化、精细化的经营管理，实现转型升级。

Myagric：后疫情时代饲料养殖专题直播会议纪要

最后周云就豆粕期货期权交易中的风险控制展开详细解读首先介绍了什么是期权，期权的分类以及期权和期货的区别，接着着重介绍了影响期权价格的各个影响因素然后就豆粕期权常见交易的主要策略逐一论述，并为投资者分享期权通俗易懂交易口诀最后是豆粕期权套期保值风险管理，用多个实例讲述豆粕期权在现货经营中的重要作用 整体来看，2020年的饲料养殖行业依旧是充满机遇和挑战的一年，尤其是在特殊事件的背景下，对于各方从业者而言，做好风险控制应对可能出现的突发事件是极有必要的！ 。

期货工具助力复工复产 护航全产业链

” 据了解，这些资金可帮助企业采购6000多吨聚丙烯或10000多吨冰醋酸等医用原料，支援医药企业生产消毒水、口罩等医用制品 据南华期货相关负责人介绍，疫情防控期间，南华资本与内蒙古某企业深入沟通，根据企业实际需求，为其设计豆粕含权贸易合同该合同嵌套规模500吨、期限17天的豆粕买入看跌期权，帮助企业锁定未来一定时期的最高采购价格期权2月28日到期时，该企业获得21元/吨的期权收益。