国外焦煤期货

美恺国际贸易有限公司荣获第七届“黑金杯”2023全球铁矿供应商二十强

公司办公地址位于上海北外滩白玉兰广场超甲级写字楼业务范围包括港口现货、远期现货、其他大宗产品和期货、掉期、期权等相关金融衍生品服务，经营品种涉及铁矿石、煤炭、生铁、钢材等大宗物料“美恺”矿石贸易连续多年突破千万吨/年煤炭业务也稳步发展，主营炼焦煤、喷吹煤等国内与山西、河北地区煤矿有深度合作；国外与俄罗斯几个大型煤炭企业直接合作2023年荣获“优质煤焦供应商”称号。

连跌四轮，焦炭后市能否止跌?

同时，今年原料端焦煤供应出现明显回升，对应钢厂铁水需求恢复增加，过剩压力明显，价格下跌而原料的价格下跌，又进一步降低了钢厂的生产成本，制约了钢厂的减产速度，导致整体负反馈情绪的出现，盘面下跌幅度快速扩大 期货市场方面，焦煤、焦炭期价表现较板块内其他品种更弱，主要交易逻辑在于市场对煤焦后期供应增加预期较为一致，尤其是焦煤端，并且预期正逐步兑现今年前2个月，炼焦煤进口量已突破1300万吨，同比大增54%，近期随着国外焦煤价格回落，后期进口仍将有增量空间。

煤炭大产区受灾导致澳煤“蠢蠢欲动”，对国内外市场影响几何？

但这一自然灾害还是会影响澳洲动力煤的短期出口，从而对国际动力煤的价格形成支撑当前印度日耗高企、库存偏低下，会抬升非澳洲动力煤的价格，进而刺激国内动力煤价格的上行 中州期货研究所副所长金国强表示，强降雨若持续导致洪水爆发，则洪水淹没煤矿，导致道路和港口关闭，煤炭无法外运，即使有煤炭运到港口，也因为太湿而很难装箱，影响煤炭运往国外目前我国澳煤仍禁止通关，对于我国影响有限，但对于国际其他炼焦煤买家如韩国、日本等国影响显著，叠加近期国际社会工业生产逐步恢复，澳煤需求持续增加。

全球炼焦煤市场供需格局分析

我们认为后期影响炼焦煤内外价差的因素主要有两方面：一是中国放开澳煤通关，澳煤进口上升首先会带动澳煤价格向上修复价差，其次澳煤进口导致国内焦煤供应环比上升，影响焦煤期货下跌，最后期货向下锚定澳煤现货价格二是海外钢厂复产结合前文对国外钢厂生产的梳理，可以发现印度和韩国复产情况较好，日本、美国、欧盟钢厂还有一定的增产空间明年如果疫苗上市，全球钢厂恢复正常生产，将影响炼焦煤需求增加在中国对澳煤通关停滞的假设下，海外钢厂复产将带动澳煤价格上升，在当前澳煤价格远低于期货价格的背景下，预计对国内炼焦煤期货影响不明显，主要影响澳煤价格，促使内外价差收敛。

焦煤：供需偏松格局不改 价格承压

1．焦煤供给：国内产量宽松，同时低价蒙煤供应逐步恢复 上半年焦煤供应宽松，库存压力较大，相比于焦炭现货300元的涨幅，焦煤现货（CCI山西低硫煤）从4月以来下跌83元，但期货盘面跟随焦炭走强，大幅升水于现货同时外煤受国外需求下滑影响，价格低于国内，内外价差扩大炼焦煤供应分为国内生产和进口2019年，焦煤进口占比14%内矿方面，煤矿及洗煤厂开工连续保持高位。

钢铁企业应主动利用期货应对经营压力

此外，动力煤由旺季转为淡季，国产进口双增，市场承压较大进口煤政策再度收紧，对市场形成利好随着国内疫情全面好转，后期各项生产及经济活动将全面展开，用电量将逐步恢复随着钢厂产能恢复，炼焦煤有望由弱转强，市场或将呈现先抑后扬态势 谈及现阶段钢铁产业的经营对策时，专家表示，钢铁企业应主动减停产以缓解当前市场供应及去库存压力，钢贸企业也应加大去库存力度，下游用钢行业则需适时增加钢材采购当前国外疫情蔓延对全球经济的影响巨大，黑色产业链企业应主动运用钢材期货等风险管理工具做好市场风险管理，以稳定企业经营运行。

【期货要闻简讯】环保再起波澜 黑色集体反弹

华泰期货：近期蒙古煤通关数量低位运行，国内中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格也连续上涨，因此焦煤期货短期上涨趋势或能延续 瑞达期货：6月12日，受资金的推动，早上收盘前焦炭期货开始大幅拉涨，由于多空博弈较为激烈，短期焦炭或呈现震荡走势。

【期货要闻简讯】库存连降14周 黑色整体偏强

华泰期货：近期蒙古煤通关数量有所上升，国内中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格涨速放缓短期之内预计煤焦期货或维持强势震荡 瑞达期货：2018年5月焦炭产量同环比均出现下降，当前部分钢厂焦炭库存偏低，焦企或将趁热打铁，继续调涨焦价。

期货要闻简讯丨去库存较好 黑色整体强势不改

华泰期货：本周钢材需求良好，钢厂总体开工率或维持高位，高需求背景下焦炭现货价格或仍有上涨机会近期蒙古煤通关数量有所上升，国内中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格涨速放缓短期之内预计煤焦期货或维持强势震荡 瑞达期货：国内焦炭市场依然没有降温的迹象，价格涨势依旧，交易较为活跃，厂商销售顺畅，经营者心态良好。

供需格局向好 黑色系股期齐燃

对于后市，华泰期货研究院黑色及建材组分析师认为，山西地区环保督查对焦化企业开工率有一定影响，但在利润刺激下，焦炭产量维持偏高水平徐州地区钢厂复产或延后至6月底，短期螺纹钢仍将维持强势不过，钢厂先行复产对原料形成利好，待上合峰会结束，钢厂也会有一轮复产，同样利多原料因此，后期下游钢厂采购需求或继续上升，焦炭现货价格仍有上涨机会近期蒙古煤通关数量低位运行，国内中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格也连续上涨，因此，焦煤期货短期上涨趋势有望延续。

【期货要闻简讯】环保继续发酵 黑色系齐飘红

华泰期货：独立焦化企业焦炭库存大幅下降后信心较强，钢厂补库压力比较大，可能焦炭现货价格仍有上涨机会近期中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格也连续上涨，因此焦煤期货短期上涨趋势或能延续，建议维持偏多思路 瑞达期货：6月6日，国内炼焦煤市场持稳运行，低硫主焦价格依然坚挺，短期焦煤或偏稳运行。

【期货要闻简讯】去库存收窄 钢材期价小回调

华泰期货：当前下游钢厂焦炭库存不高，采购需求仍在，焦炭现货价格或仍有上涨机会近期蒙古煤通关数量低位运行，国内中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格也连续上涨，因此焦煤期货短期上涨趋势或能延续，建议维持偏多思路 瑞达期货：港口现货价格继续上调，由于部分钢厂从港口拿货增加，导致港口库存下降，但库存水平仍处于高位。

【期货要闻简讯】库存再次下降 螺纹涨1.49%

期货方面，预计短期焦煤将跟随焦炭、钢材呈震荡走势 华泰期货：近期蒙古煤通关数量低位运行，国内中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格也连续上涨，因此焦煤期货短期上涨趋势或能延续，建议维持偏多思路 瑞达期货：伴随着峰会的临近，山东地区受影响的焦钢企业限产情况逐渐明朗，后续复产预期使焦炭上涨受限。

【期货要闻简讯】铁矿涨近2% 黑色偏强震荡

华泰期货：近期中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格也有所上涨，因此焦煤期货短期上涨趋势或能延续，建议维持偏多思路 瑞达期货：随着焦炭第六轮的落地执行，低硫主焦需求量大价格坚挺，但中高硫煤价格则相对稳定，短期焦煤将持稳运行。

【期货要闻简讯】淡季不淡 螺纹、热卷涨势延续

受此影响，09合约今日震荡上扬，预计短期焦煤将跟随焦炭呈震荡偏强走势 华泰期货：近期中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格因蒙煤发运量突然下降近半有望大幅上涨，焦煤期货短期上涨趋势或能延续，建议维持偏多思路 瑞达期货：受焦价上调的影响，煤矿上涨意向较为强烈，短期焦企开工虽有回落但维持高位焦煤需求好，焦煤或将稳中偏强。

【期货要闻简讯】库存持续下降 黑色集体上涨

期货方面，预计短期焦煤将跟随焦炭和成材区间震荡 华泰期货：近期中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格因蒙煤发运量突然下降近半有望大幅上涨，焦煤期货短期上涨趋势或能延续，建议维持偏多思路 瑞达期货：部分钢厂开启焦炭第六轮提涨，下游钢厂焦炭库存不高，短期仍有补库需求，但对此轮提涨钢厂有一定抵触情绪。

【期货要闻简讯】环保风暴再起 螺纹、热卷延续涨势

华泰期货：近期中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格保持坚挺，随着动力煤期货大幅上涨，焦煤期货跟随大幅反弹，短期走势偏强预计焦煤焦炭1809合约大幅拉涨后或进入高位震荡格局 瑞达期货：焦炭市场涨后回稳，焦企出货顺畅仍有提涨心理，钢厂或将驳回，由于钢厂认为前期让利较多，短期焦价持稳概率大。

【期货要闻简讯】环保提振情绪 黑色系齐上涨

华泰期货：近期中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格保持坚挺，随着动力煤期货大幅上涨，焦煤期货同样跟随大幅反弹预计焦煤焦炭1809合约探底回升后有望进入高位震荡格局 瑞达期货：目前各企业出货较为顺畅，下游钢厂需求较好，钢厂库存不高，短期有补库需要。

【期货要闻简讯】淡季预期愈浓 黑色一蹶不振

华泰期货：近期中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格保持坚挺焦煤焦炭1809合约连续回调后，若投资者有多单，不妨等待反弹后再减持，然后观察趋势是否真正转向 瑞达期货：国内炼焦煤现货市场基本持稳，政策方面对煤价限制的持续影响，焦煤期价继续下跌，预计炼焦煤将偏弱运行。

【期货要闻简讯】去库化持续 螺纹、热卷齐涨

华泰期货：近期中低硫炼焦煤价格小幅上涨，国外焦煤价格保持坚挺昨日焦煤焦炭1809合约跟随动力煤1809合约加速下跌，风险得到一定程度释放，后市期价有望企稳 瑞达期货：焦企开工率持续增加对焦煤的需求增加，但国家政策也在对煤价进行调控，预计焦煤持稳运行。