生猪期货下跌空间

Mysteel早报：全国葵花籽粕市场疲软运行（20240223）

2月22日，全国进口葵花籽粕市场价格延续下跌，主流价格在2180-2620元/吨随着南美天气窗口收窄，增产预期逐步兑现，供给压力将令美豆易跌难涨，生猪去产能化进程有序推进，供强需弱格局下国内粕类期货价格重心仍有回落空间葵花籽粕供应充足，价格跟随豆粕进一步下跌，近期菜粕远月基差放量成交，对葵花籽粕市场心态有所影响，加上进口商价格下调，进口利润空间缩小，需方谨慎买入短期国内葵花籽粕价格维持疲软运行。

Mysteel日报：全国葵花籽粕价格延续下跌

2月22日，全国进口葵花籽粕市场价格延续下跌，主流价格在2180-2620元/吨连粕弱势下跌，沿海贸易商豆粕主流现货报价下调40-50元/吨，其中天津贸易商报价3360跌40元/吨，山东贸易商报价3280跌50元/吨，江苏贸易商报价3320跌40元/吨，广东贸易商报价3290跌40元/吨随着南美天气窗口收窄，增产预期逐步兑现，供给压力将令美豆易跌难涨，生猪去产能化进程有序推进，供强需弱格局下国内粕类期货价格重心仍有回落空间。

Mysteel日报：销区玉米价格稳定运行

近期进口玉米及前期订单到港集中，饲料企业陆续提货，港口国内玉米购销清淡北港到货量走高，贸易商收购价格下跌，期货下跌，销区港口贸易商报价心态稳定，但成交差，有议价空间 三、玉米下游市场表现 现货行情：今日四川市场外三元生猪出栏均价为14.94元/公斤，较昨日下调三元杂规模场报价主流价14.8-15.0元/公斤。

Mysteel日报：销区玉米价格主流稳定

近期进口玉米到港集中，饲料企业陆续提货，港口国内玉米购销清淡北港到货量走高，贸易商收购价格下跌，期货下跌，销区港口贸易商报价心态稳定，但成交差，有议价空间 三、玉米下游市场表现 现货行情：今日四川市场外三元生猪出栏均价为15.23元/公斤，较昨日稳定三元杂规模场报价主流价15.0-15.4元/公斤。

Mysteel：白羽肉鸡行情速览（20231011）

3、河北市场鸡苗价格1.70-2.60元/羽，较今日价格基本稳定市场出苗量不大，养殖端补栏积极性一般，企业排苗计划不快，苗价暂稳运行 4、河南市场鸡苗价格在1.60-2.50元/羽，小厂主流价格在1.70-1.80元/羽，高价2.10-2.50元/羽，低价有在1.60元/羽左右的，毛鸡价格稳定，鸡苗稳中偏弱运行，但苗量不大，议价空间有限，价格上涨，市场抵触 5、江苏市场鸡苗价格基本稳定，中大厂价格在2.20-2.60元/羽，到户最高价格2.80元/羽，中小厂价格在1.70-2.10元/羽，市场毛鸡价格变动不大，鸡苗价格上涨支撑力度不足，市场走苗不快，价格稳定，小厂苗量不大 6、东北地区鸡苗到户价格在1.60-2.70元/羽，中大厂主流到户价格在2.30-2.60元/羽，高价2.60-2.70元/羽，中小厂到户价格在1.70-2.20元/羽，个别低价在1.60元/羽左右 7、江苏南通市场7.5斤以上白羽大鸡4.80元/斤 8、潍坊按照3.70元/斤收鸡；个别出现1-2分的压价空间 9、屠企企业鸡源计划排的不错，养户有加速出鸡的操作 10、批发市场走货维持弱势，正常走货量的7成；向下流通困难，二三批不接货 11、屠宰场订单继续减弱 12、今天部分屠宰企业有加速甩货的操作 13、辽宁继续维持鸡多肉多局面，不少厂家反馈10天内都计划过剩 14、江苏同样社会鸡报价收鸡，市场看空情绪较重 15、毛鸡和产品端整体行情变动不大，但是情绪下滑明显 16、豆粕价格跌势较为明显，饲料或维持下跌态势 17、生猪期货连续三天走低，现货方面表现弱势 18、风险共担合同基本跌至3.50-3.60元/斤，合同量尚能维持6成以上 。

Mysteel日报：销区玉米稳中偏弱运行

港口现货成交较为清淡，下游饲料企业维持刚需采购，执行前期合同为主今日期货大幅下跌，加剧市场观望气氛，贸易商报价稳中偏弱，实单有议价空间，但部分优质粮源现货偏紧，暂无低出意向，多挺价心态 三、玉米下游市场表现 广东市场生猪出栏均价18.33元/公斤，较昨日下跌0.02元/公斤，与江西、广西及湖南三省（区）均价的价差为0.97元/公斤，调运利润有限规模场外三元主流价17.90-18.60元/公斤；7kg仔猪价格360-370元/头，50kg二元母猪价格1700-1800元/头。

Mysteel解读：节后市场购销恢复缓慢 华南玉米震荡偏弱

在期货市场迎来“开门红”之后，市场上传出定向稻谷投放拍卖消息，影响市场整体气氛，期价转向下跌据市场消息了解，定向稻谷拍卖预计在3月份开始，拍卖总量1800万吨，其中有2018年水稻1500万吨，参与拍卖的有央企6家、饲料企业5家作为玉米的替代品，定向稻谷拍卖消息在市场上反应较大目前期价仍在小幅回落，但利空因素基本上都出了，在没有新消息影响下，预计期货市场继续下跌空间有限 需求惯性回落 生猪价格下跌 本周生猪出栏均价为14.23元/公斤，较上周下跌1.06元/公斤，环比下跌6.93%。

Mysteel日报：西南玉米市场价格稳定运行

期货下跌，市场看空情绪强，下游饲料企业以消耗库存为主，少量买货补库，总体玉米库存下降5-10天重庆码头玉米走货不佳，有议价空间 三、玉米下游市场表现 今日四川市场外三元生猪出栏均价为22.17元/公斤，较昨日上涨0.45元/公斤。

Mysteel解读：猪肉高位成交受抑，后期仍需时间消化

结合去年6月开始止涨下降推算，当前4月处于出栏高峰时期，5月之后出栏压力将逐渐减轻 市场预期改善，4月生猪猪价下跌减缓，市场多头力量开始介入4月伴随规模场计划量缩量，加上政策收储引导价格尽快回归合理空间，给养殖端带来挺价信心一方面市场对远期10月看好，期货合约大涨，仔猪补栏增多，月内仔猪均价上涨93元/头至403元/头，涨幅30%；另一方面二次育肥客户增多，这主要集中在华中、华南地区，东北地区相对少些；这些对生猪市场带来信心提振。

市场人士：生猪弱现实强预期

以上这些因素造成生猪现货价格二次下探行业现金成本 “随着二次探底，生猪现货价格继续下跌空间收窄，同时市场对于新周期的憧憬越来越强，价格排列呈现期货远期高升水的情况”周小球表示，随着时间的推移，市场出现了五个方面变化：一是四五月份的出栏量环比下降，二是四五月份出生的仔猪数量环比下降，三是外购育肥成本上升，四是全流程育肥成本上升，五是政策性收储仍在持续进行由此可以看出市场预期正在一点一点修复，比如下游屠宰企业囤肉现象比较普遍，说明市场对于下一轮价格上涨心存期待。

Mysteel解读：生猪现货巍然不动 盘面独戏能否延续

导语：近一周以来，国内生猪行情维持窄幅盘整，周内涨跌幅度不足一毛钱，截至2月25日，全国均价12.26元/公斤，环比上周五价格纹丝未动，现货巍然不动，可是期货盘面可是风生水起，那如此疯狂的走势，到底是何原因造成的？各方引导下，生猪现货价格能否及时跟进，如若不能，盘面的独角戏是否能够延续？笔者今日接着跟大家分析一下 1：行业各方盼涨喊涨 现货走势不及人愿 2月中上旬，开工后需求惯性回落，现货价格呈明显下滑趋势，截至2月15日，开工不足十天的时间，价格已下跌1.48元/公斤，跌幅达10.93%，而中下旬，受猪价持续下行，跌破部分散户的心理价位，市场惜售情绪渐渐增强，又加之国家收储消息的炒作，行情开始转头向上，自18日国家发布猪粮比跌至5.05，市场喊涨气氛逐渐高涨，也给了许多人炒作的空间，可是近一周的现货行情却是巍然不动，兜兜转转一礼拜，价格还是回到了12.26的原点，这不得不让人有所遐想，难道是不想涨吗？错了，不是不想涨，而是根本涨不动，不管你如何调整生猪的出栏节奏，终端的需求永远都是制约你价格上涨的重大因素，目前毛白价差缩小，更有甚者，华东某地批发市场白条肉卖成了毛猪价格，全行业所有环节全部陷入亏损，肉品贸易商的亏损，开始与屠企进行肉价博弈，屠宰企业亏损加剧，只能压价毛猪，那对于养殖企业来说，进入2022年之后，生猪价格持续下滑，价格由年初的15.40元/公斤跌至12.20元/公斤，行业自繁自养利润由微利降至头均亏损400元/头，并且伴随原料玉米、豆粕价格的上涨，降低养殖成本变成了无比艰难的事情，所以在各种盼涨声中，他们硬着头皮也要往上冲，可是事实不及人愿，涨价愿望未能实现，目前市场无比焦灼，但是随着国内产能的加速恢复，目前4290万的能繁存栏，远远高出市场保有量，猪肉供应依旧处于高位，所以现阶段市场仍处于周期底部，生猪价格一定会经历深度亏损，才能达到产能的去化，只有这样才会在未来市场才能迎来转折，这个转折到底是出现在三季度还是四季度，亦或是2023年，完全是由产能去化的效果来决定，笔者大胆估计，以5500万吨猪肉供应来简单测算，国内能繁母猪3500万足矣。

Mysteel解读：生猪行业年度数据出炉 各方做何解读？

广东代表性国营养殖集团：数据体现，2021年猪价下跌是正常现象，而且在6.7亿头出栏量中，规模企业出栏占比尚不到一半，目前出栏1亿头生猪，不知有多少规模企业+规模企业的养法，未来规模场还可以继续扩大规模，市场可操作空间还是很大的 某期货公司：猪肉产量超预期，10月份尚对猪肉产量破4500万吨存疑，年终公布数据远超个人预期，主要因为10月份猪价反弹后市场普遍上量，导致年底猪肉产量增速过快。

Mysteel：生猪市场早间提示

随着本轮南方腌腊接近尾声，市场大猪需求消退 期货情况：昨日生猪主力合约LH2201开盘15090，最高15105，最低14895，收盘14965，成交量6893手，较昨日增加3464手，持仓量36620手，较昨日增加342手 二、行情预测 南方气温偏高抑制消费、各地疫情限制餐饮，短期猪价利空影响偏多，猪价或仍有下跌空间。

Mysteel解读：生猪期货从水漫金山到蓄势待发

5月-7月份，行业处于下行周期加速下跌周期内，利润不断压缩，一度长时间打破盈亏线，套保资金终于增量进场在今年第三季度报中，现货亏损较深，而利用金融工具的报告，几乎转亏为盈，生猪期货的套期保值功能值得企业重新看待和考量 当前沉淀资金处于60亿元水平上下，依然还有很大的提升空间，有空间就意味着市场存在机遇 二、通过持仓量去发现异动、跨期价差寻找布局。

Mysteel快讯：生猪市场早间提示

期货情况：9月17日大连商品交易所（DCE）生猪期货主力合约LH2201开盘价14545元，收盘价14175元，跌120元，跌幅0.84%，最高价14750元，最低价14175元，结算价14430元，总成交量46989手，持仓55859手 二、行情预测 猪价再次下跌空间有限，养殖端扛价惜售，市场僵持状态，预计短期内市场稳定为主。

Mysteel快讯：生猪市场早间提示

期货情况：大连商品交易所（DCE）生猪期货主力合约LH2201开盘价16895元，收盘价16985元，涨90元，涨幅0.53%，最高价17065元，最低价16800元，结算价16930元，总成交量18470手，持仓40782手 二、行情预测 当前猪价已处于较低水平，业者对9月需求增长预期较强，短期内猪价继续下跌空间有限，预计今日大稳小动。

大宗商品期货价格出现轮番上涨说明了什么？方星海这样分析

自今年1月8日上市以来，生猪期货9月份主力合约价格先贴水现货价格，反映出市场对猪价下行的预期；春节后至今逐渐转为升水，表明市场认为猪价今后下跌空间有限生猪期货为养殖企业制定生猪出栏、二次育肥等经营计划提供了可靠的价格信号本轮生猪价格从年初的每吨36000元，下降到目前的16000元，跌幅达60%，从历史上看是比较大的，但没有以往猪周期出现过的杀母猪现象 另一方面，作为风险管理工具，增强企业抵御行业周期性风险的能力。

动力煤涨至近1个月新高，三大油脂集体下挫

生猪养殖疫病有加重趋势，养殖端在猪价多次下跌后，为了避免风险，选择抛售大猪减少损失目前生猪基本面总体较差，产能超预期恢复，因端午节假期结束，消费端利多刺激逐渐消失，供需形势不乐观方正中期期货认为，短期预计价格仍有下跌空间，综合来看，本轮猪周期上行下滑速度可能会更快，不能排除存栏超预期暴增，增长程度盖过春节受损的可能，最终判断还需要观察7-8月的现货细节 其他品种方面，菜粕、豆粕主力合约跌逾4%， 。

沪银跌超9%，生猪、纯碱、不锈钢封板跌停……但豆二盘中触及涨停

上市第二日的猪价仍未停下“下跌”步伐：截至11日收盘，生猪期货2109和2201合约封板跌停，2111合约收跌逾10%，期价跌至24000元/吨下方在市场对猪价普遍看跌的预期之下，生猪期货首批挂牌合约轮番跌停不过，宝城期货提示称，从中期走势来看，生猪期货LH2109合约上市后将迎来先跌后涨的走势，春节后猪价下跌空间受制于饲料成本的制约，但上行高度或难超过2020年高点。

猪粮比跌去三成 猪肉概念红利正从养殖端向饲料端过渡

值得注意的是，今年来玉米期货涨幅可观，暗示未来猪粮比仍有回落空间今年以来大商所玉米期货指数累计上涨了约9.5%Wind数据显示，饲料加工板块今年来上涨了28.29%；而生猪养殖板块同期涨幅为12.21%，且季度、月度、周度数据均下跌，本月板块累计下跌9.82% 猪粮比不断回落背景下，上市公司新希望在互动平台上表示，行业常用的“猪粮比”是用生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格之比，作为一个判断行业盈亏水平的参考指标，且基于过往经验，认为该比例为6时，处于盈亏平衡状态，目前还是远高于6的。