国内生猪期货历史

生猪翻身难度大

而本次的收储时段处于猪肉消费淡季，生猪价格较高，且收储量仅有数万吨，和猪肉月度产量相比微乎及微，预计对市场影响很有限 周边提振作用不大 受南美干旱、俄乌冲突影响，近期国内豆粕、油脂、玉米、小麦期货价格大幅走强，部分粮油品种甚至创出历史新高，因此有观点认为农产品期货价格上涨将从成本、消费替代上提振生猪价格但是玉米、豆粕期货价格上涨很难通过成本增加传导至生猪价格，油脂等食品价格上涨也很难改变猪肉供应宽松的格局。

【证券日报】豆粕价格持续上涨，上市公司几家欢喜几家愁

豆粕现货价格方面，随着国内部分区域豆粕现货价格陆续突破4000元/吨大关，豆粕现货价格已然进入了高价区当前豆粕价格的上涨更多是来自供应端的传导，其实需求端对豆粕期价有一定制约作用例如在豆粕价格大涨之后下游的生猪养殖利润将进一步恶化，反过来将制约豆粕未来的需求前景此外，从历史上豆粕价格的运行情况来看，历史上超过4000元/吨的时间都是较为短暂的，且后期多出现大跌局面 东兴期货表示，近期南美天气炒作带动美豆大幅上涨，同时阿根廷大豆仍处于关键生长期，天气炒作窗口依然存在，后期仍需重点关注其产区天气。

黑色系品种强弱转换，化工品“绿肥红瘦”

截至6月29日下午收盘，国内商品期市多数下跌焦炭跌超4%；动力煤跌超3%；20号胶、PTA、原油、燃料油、纯碱、低硫燃料油、橡胶、焦煤、铁矿跌超2%油菜籽涨超4%；纤板、普麦、玉米淀粉、豆粕、豆二、棕榈油、菜粕、红枣、玉米、生猪涨超1% 周二，美联储在固定利率逆回购中接纳了8412亿美元，刷新历史新高 黑色系品种迎来强弱转换 宝城期货黑色系研究员涂伟华告诉期货日报记者，本周以来黑色金属品种迎来强弱转换。

大豆加工利润由盈转亏，私企买家寻求取消美国大豆订单

这些进口商订购了船货，但是没有在期货市场点价 　　今年中国大豆进口量预计创下历史最高纪录，有人士预计达到1亿吨，因为国内养殖业需求从非洲猪瘟疫情中复苏2018年的非洲猪瘟曾经导致中国生猪存栏损失近半 　　与此同时，今年初中国和美国签署第一阶段贸易协议，也促使中国加快采购包括大豆在内的美国农产品，以满足国内需求，并兑现在协议中做出的采购承诺。

玉米将从强预期回归弱现实

11月3日消息;国内玉米自2016年供给侧改革以来，供需格局从严重过剩到目前产不足需，期价亦创出近五年新高当前玉米拉升的主要逻辑在于长期缺口预期的不可证伪性、中期生猪饲料需求回暖预期以及近期的东北减产炒作，相比期货的如火如荼，现货端不温不火因此，我们看到无论是近月还是远月期价都已经产生了超高升水，基差处于历史低位我们认为玉米当前期价尤其2101合约在极端升水下风险在逐步增加，一是前期囤货(拍卖)浮盈盘过大，二是产需缺口或被高估，三是基差需要修复。

玉米将从强预期回归弱现实

国内玉米自2016年供给侧改革以来，供需格局从严重过剩到目前产不足需，期价亦创出近五年新高当前玉米拉升的主要逻辑在于长期缺口预期的不可证伪性、中期生猪饲料需求回暖预期以及近期的东北减产炒作，相比期货的如火如荼，现货端不温不火因此，我们看到无论是近月还是远月期价都已经产生了超高升水，基差处于历史低位我们认为玉米当前期价尤其2101合约在极端升水下风险在逐步增加，一是前期囤货（拍卖）浮盈盘过大，二是产需缺口或被高估，三是基差需要修复。

豆类期货价格延续多头行情

中证网讯（记者张利静）今日国内大宗商品整体承压震荡，呈现“农强工弱”格局农产品中，豆类期货涨势突出，该板块自4月下旬以来进入上涨通道 宝城期货分析师毕慧认为，虽然生猪存栏量明显下滑制约了豆粕消费增量，但随着生猪价格不断上涨及养殖户补栏积极性增强，生猪存栏量的恢复只是时间问题在豆粕—菜粕价差收窄至历史最低水平后，豆粕的替代消费量存在增长潜力；叠加生猪存栏恢复预期对豆粕需求存在拉动作用，豆类期价的强势拉升行情仍在继续。

【黑金盘点】黑色商品震荡回调，现货价格偏弱盘整

4月第一周，活猪价格15.15元/公斤，短短一个月时间里上涨了17.4%，同比上涨幅度达到了36%这里还有猪周期因素的影响，去年同期猪价处于下降通道，同比幅度大，是双重因素叠加影响的结果总的情况来看，猪价已经提前进入了上涨周期，预判全年猪肉产量会下降，后期生猪供应会趋紧，四季度活猪价格将会突破2016年的历史高点 期货市场风云 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 今日国内黑色系商品期货高位盘整运行，其中除焦煤收涨外其余品种均小幅收跌，成交大幅缩量资金小幅流入。

养猪利润丰厚 3月份中国大豆进口激增

生猪供应短缺导致3月中旬国内猪肉零售价格达到每公斤29元，接近历史最高纪录，同比上涨35% 海关数据显示，2015年3月份中国进口449万吨大豆2012年3月份中国大豆进口量曾创下前历史纪录482.6万吨 中国大豆进口激增，在一定程度上也受到棕榈油价格高企的驱动上月底马来西亚棕榈油期货价格飙升至两年来的最高水平，因为市场担心厄尔尼诺天气带来的干燥天气可能造成棕榈油减产。

宏源期货：豆类油脂早评-151023

10月23日豆类油脂期货早评：看不见深跌也涨不上去的困惑 Ø资讯要点： 1.国内生猪均价连续四周下跌，从八月底18.42元/公斤跌至17.26元/公斤，这与不断攀升的生猪存栏量有关，9月生猪存栏量水平已达到2015年初存栏量，但是能繁母猪存栏量却在一直下跌，再次创出历史最低水平。

宏源期货：豆类油脂早评-151013

Ø小结： 全球大豆主产区产量预期高涨，美豆丰产，南美大豆产量预计创历史新高，皆是供应端充足的因素国内猪肉均价有所回落，养殖户利润降低，可能影响养猪户生猪补栏积极性，导致豆粕销售困难，油厂可能在期货市场进行抛售 豆粕合约可以等价格回调靠近2600-2610附近轻仓埋入多单，不宜追多。

豆粕有望续演强势格局

“昨日人民币汇率贬值，包括豆粕在内的大宗商品也因此出现上涨”美尔雅期货分析师李小双补充表示 据悉，7月中下旬以来，虽部分地区油厂挺价意愿较强，使豆粕现货价格较为抗跌，但由于豆粕供需基本仍未发生实质性改变，三季度国内巨量到港大豆压力仍未完全释放，大豆港口库存较高而下游饲料需求方面，由于生猪和能繁母猪存栏量仍处于历史低位，对豆粕消费不利。

华泰期货：蛋白粕日报20150811

当然，虽然期价随美豆大幅上涨，现货涨幅却不及期货，主要因国内豆粕供给并未发生实质变化：7、8月进口大豆数量庞大、港口库存保持高位、开机率50%以上、豆粕供给充足，现货压力较大但是，由于能繁母猪和生猪存栏处在历史极低位置，市场有预期未来猪肉价格将会大幅上涨，远期豆粕消费有转好预期近期上涨也带动下游成交有所改善，另外9月假期较多油厂开机率可能会受到影响，因此也为近期跟随美豆上涨提供了一定依据不过从能繁母猪补栏到育肥猪供给增加存在至少13个月的滞后，需求转好对豆粕的利多只可能在远月合约上体现；但如果未来大豆供给仍过剩，涨幅也会受到限制。

多家机构拟下修全年物价涨势预测 1月CPI料增2.3

展望整个一季度，在猪肉价格疲软的情况下，CPI涨幅也很难超过2.5%交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟称，从生猪养殖成本的主要决定因素———进口大豆、玉米的数量及价格同比与国内生猪的猪粮比历史走势看，大宗农产品进价基本决定了国内猪粮比的走势，且通常领先约一个季度左右 在过去的2013年，美国芝加哥期货交易所大豆价格下跌8.3%，小麦期货下跌了22%，而玉米期货更是以40%的降幅创下年内全球商品的最大跌幅。

玉米：流通消费结构改善，后市有望上涨

虽然2012年的产量的最终数据还有公布，但是农业部的预估值也在1.91-1.94亿吨而从国家公布的生猪存栏量数据也可以看出，国内生猪存栏量整体呈增长趋势 2102年达到历史新高很明显随着经济发展，居民肉蛋奶消费水平的提高，畜牧业业终端产品的消费将呈现刚性逐步增长的态势 成本分析 如果按照黑龙江地区临储收购价2100元/吨为参照，加上补助80元/吨，30元/吨出库费，未来在黑龙江地区的理论拍卖成本为2210-2230元/吨(其中，中储粮不承担资金利息费用)，对应至北方港口成本为2340元/吨，继续演算期货市场中形成交割仓单成本约在2390-2410元/吨。

收报：橡胶沪铜随股市大涨 豆类油脂品回调

由于宏观环境不明朗，供应阶段性增加，豆粕高位展开震荡调整不过，永安期货分析师表示，目前国内下游生猪和家禽存栏量仍处于历史高位，市场对豆粕的刚性需求仍存，预计近期连豆粕将以震荡调整为主 消息面上，国际货币基金组织上调今年全球经济增长预期至3.5%，同时德国经济信心指数意外出现连续第五个月上涨，西班牙当天债券拍卖需求也强于预期，投资者信心有所改善，隔夜欧美股市大涨，油价金价双双反弹，伦铜续涨1.3%。