期货煤炭资金不足

10年间，大商所护航钢铁、煤焦产业高质量发展

2022年上线的“太钢交易专区”，针对太钢及周边企业的实际需求，量身定制了覆盖资金管理、合约定制、基差点价、交收结算和风险防控等全周期的线上基差交易平台，在优化国产矿定价机制上渐次发挥作用 再次，以实物交割为纽带，提升企业参与的便利性贴近现货推出滚动交割、品牌交割、协议交收等交割制度创新，通过在主产区增设交割库等措施优化交割布局，为企业参与提供便利以焦煤、焦炭为例，2020年起大商所主动将焦煤、焦炭合约标准品定位由进口焦煤、出口焦炭调整为国产、内销的主流煤炭产品，将基准交割地从港口调整至山西主产区，增加滚动交割业务，既顺应了产业发展趋势，提升了期货价格对主流现货的代表性，又为主产区企业“在家门口管理风险”创造了便利条件，支持国内大循环背景下煤焦产业做大做强。

北京：积极推进期货市场发展

北京市“十四五”时期金融业发展规划提到，依托北京煤炭、电力、铁矿石、棉花等现货市场和全国自愿减排交易中心，推动提升北京期货交易市场能力，完善中央对手方清算基础设施，发展衍生品市场，发挥期货市场风险管理功能，建设期货市场产业链，不断完善首都金融市场发展格局支持在京商业银行、保险资金等各类机构投资者依法合规进入国债期货市场，提升公募基金、保险资金等各类中长期资金参与股指期货市场便利度，推动在京外资投资机构参与特定品种商品期货交易。

深化期现融合，护航煤焦钢产业发展

冉华表示，期货市场是现代金融体系的重要组成部分期货源于现货，是促进宏观经济稳定和国民经济高质量发展不可或缺的“稳定器”，是增强金融资产定价能力的重要工具产业企业参与期货市场，是期货市场服务实体经济的需要，是提升期货市场定价能力的需要，是防止大宗商品价格被金融资本或投机资金操纵的需要，也是促进企业锁定风险、稳定经营和持续健康发展的需要 “铁矿石、煤炭等产品利用衍生品定价是大势所趋。

期货和衍生品法助力煤炭储备能力建设

煤炭储备能力建设机制创新 储备能力建设资金的多元化煤炭储备能力建设应构建多元化融资体系，特别是在争取政府补贴、政策性贷款的同时，充分利用资本市场产品创新和国家绿色低碳金融产品与服务的市场机遇，有效扩大融资规模和降低融资成本 储备煤价格市场化管理加强煤炭储备资产价格风险管理，特别是在期货和衍生品法即将实施的背景下，要充分利用法律赋予的价格风险管理权利与职责、套期保值保证金冲抵方式等有利资源，利用期货行业资源和借助专业风险管理机构产品与服务优势，切实有效地推进煤炭储备能力建设价格风险管理工作。

Mysteel早报：上海市场中厚板价格预计小幅探涨

成交方面，现货价格受期货走势拖，市场看跌情绪较重，下游采购持谨慎观望态度，整周市场成交表现清淡大宗商品市场整体需求不足，库存资源高企，资金流动性较弱，市场运行承压从区域价差来看，目前上海普板与周边地区价差在-30-0元/吨，上海低合金较周边地区价差在-20-10元/吨 【行业热点】 1、为分析研判迎峰度夏期间煤炭市场和价格形势，国家发展改革委价格司会同价格认证中心、价格成本调查中心派出多个专项工作组，分赴部分重点煤炭产销省份开展实地调研。

[MTBE周评]：供需矛盾凸显 MTBE步入下挫（20220617-0623）

本周价格下跌主要原因为以下几点：1.原油，本周原油步入下行，给予市场利空影响2.汽油，随着出口订单的陆续完成，市场需求转弱，加上近期出口订单较少，出口需求转淡，整体需求较上周下滑3.供应增量神驰、鲁深发陆续恢复开启，加上近期出口货源减少，市场外销资源加大，商家销售压力凸显受上述利空影响，本周MTBE价格步入下行，成交清淡 2. 甲醇及碳四市场综述 甲醇：本周国内甲醇市场下跌，煤炭后市供需仍不确定但资金偏空，宏观氛围不佳导致期货盘面大跌，拖拽成本支撑下的甲醇市场价格。

Mysteel宏观周报：国常会推动经济回归正常轨道，促进大宗商品消费

◎德国环境部长莱姆克表示，七国集团（G7）已就逐步淘汰煤炭发电和扩大可再生能源生产达成具体协议报道指出，这一承诺将标志着七国集团首次承诺放弃以煤炭为燃料发电 二、数据跟踪 （一）资金面 （二）行业数据 三、金融市场概览 当周，商品期货方面，原油、黄金价格上涨，原油涨至115美元，周度上涨4.29%；商品方面仅铝价格下跌。

Mysteel快讯：无锡热轧带钢降后小幅反弹 成交好转

本周面临带钢月底结算，厂商资金压力突出，北方疫情初步缓解，但运力受限，前期累积的厂库及社库销售压力骤增南北价差拉开，部分资源可南下无锡在途及后期到货资源压力显著厂商情绪谨慎目前政策面原材料管控，煤炭及铁矿石降价周期或尚未结束，期货跟随情绪释放偏空，现货跟跌为主市场需求无明显亮点厂商尚未显现明显节前补库预期市场套保资源对冲，加之部分供应及需求集散地疫情运输依然受限，区域供需错配情况或拖累现货价格。

应对当前国际局势变化，国内稳煤价意义重大

可以说，保障国内煤炭供应充足、价格总体稳定，关系到经济社会发展稳定全局 去年下半年，受供应偏紧叠加需求相对旺盛影响，国内煤炭价格大幅上涨，同比涨幅由6月份的37.4%逐月扩大至10月份的103.7%特别是9-10月，投机资金利用供需偏紧的题材恶意炒作煤价，价格脱离基本面大幅飙升，期货价格接近2000元，市场喻之为“煤超疯”。

多因素支撑，大宗商品演绎上涨行情

部分投资者可更多聚焦极端波动下的期现货价差回归机会，注意资金管理和风险控制 在石化板块品种投资机会方面，隋晓影分析，在地缘局势持续升温以及原油价格仍维持强势的背景下，预计下游化工品仍会以跟涨为主，尤其是与原油相关性较强的燃料油、PTA、沥青等期货品种不过，在原油价格维持涨势的背景下，化工品行业的利润会进一步萎缩或维持在相对低位 华泰期货表示，建议对农产品（大豆、豆粕等）、外需型工业品（原油、新能源有色金属等）、内需型工业品（黑色建材、传统有色铝、化工、煤炭）、贵金属维持逢低做多思路，同时要警惕相关因素反转风险。

Mysteel日报:上海建筑钢材窄幅震荡 今日需求有所走弱

2021年，全年市场最活跃板块是黑色煤炭、能源化工、股指期货及有色金属业内人士指出，2021年期货市场累计成交量和成交额同比保持显著增长，主要原因是2021年大宗商品价格明显上涨，煤炭能源、黑色等板块价格波动显著增加，吸引更多避险和投机资金进入截至2021年12月底，我国共上市期货期权品种94个 【明日预测】 当前来看，今日期螺走势良好，但雨水天气影响本地需求释放，部分商家在出货为主的意愿驱动下，降价出货情绪明显。

Mysteel：邯郸建筑钢材2021年回顾及2022年展望

第二阶段：年末将至 二次触顶后大幅回落 “金九”如约而至，截止10 月价格二次初定后冲高回落，“银十”旺季落空、煤炭期货价格大幅下跌带动钢材成本塌方式崩塌，供需双弱格局短期难以改变而且国庆节后突发的公共卫生事件已经关联16个省市，对于需求的集中释放较为不利，也促使钢材成本出现塌方，钢价大幅下滑另外，房地产行业融资和回款双受限，基建行业受制于资金到位事件有一定的滞后性，整个钢材行业呈现出供需双弱局面。

Mysteel：湖南废钢2021年回顾及2022年展望

关于10月底废钢价格暴跌的原因有以下几点：一是螺纹钢需求大幅下降受部分地产商资金链断流影响，10月新增地产开发断裂式下降，市场预期下降导致螺纹期货下跌，致使螺纹需求下降；二是以煤炭为主的原材料价格下跌，自9月起煤炭价格居高不下，随后国内通过增加本土煤炭产出，减少非必要煤炭消耗，以开源节流的方式，降低煤炭价格，废钢作为炼钢原料，受煤炭价格下跌影响下跌综上，在多因素影响下，废钢价格于11月前后探底。

2021年12月7日期货公司沪铝短线操作建议

短线建议观望或区间操作为主中期可考虑逢高做空 弘业期货 央行：全面降准0.5%，共计释放长期资金约1.2万亿元德国10月季调后制造业订单月率公布 -6.9%，前值 1.30%，预期 -0.5%昨日中国人民银行全面降准超预期，市场情绪较好，晚间人民币下跌，铜价大涨，有色金属多数上涨隔夜煤炭上涨，伦铝冲高回落收中阴，沪铝夜盘小幅高开，窄幅震荡收十字星，收于18770.沪铝成交下降持仓上升，市场情绪小幅乐观。

Mysteel月报：12月国内带钢市场价格或先扬后抑

总的来看，11月份市场在煤炭价格趋弱、产能平控加严、套利资源浮亏及地产等数据下行中不断探寻新的底部支撑，市场看多心态逐步消磨殆尽，终端资金压力加大，市场提前“入冬”展望12月市场，需要持续关注需求韧性和供给端变动，无论资本市场如何推演，终归要回到供需的基本面之中，而12月份市场即将面临冬奥会“2+26”环保限产和新增复产的博弈、2201期货盘面交割资源博弈以及远期现货资源博弈之中，多空交织下，影响市场的变量或被资本放大，市场参与者需谨慎参与。

Mysteel月报：12月国内带钢市场价格或先扬后抑

总的来看，11月份市场在煤炭价格趋弱、产能平控加严、套利资源浮亏及地产等数据下行中不断探寻新的底部支撑，市场看多心态逐步消磨殆尽，终端资金压力加大，市场提前“入冬”展望12月市场，需要持续关注需求韧性和供给端变动，无论资本市场如何推演，终归要回到供需的基本面之中，而12月份市场即将面临冬奥会“2+26”环保限产和新增复产的博弈、2201期货盘面交割资源博弈以及远期现货资源博弈之中，多空交织下，影响市场的变量或被资本放大，市场参与者需谨慎参与。

10月份大宗商品价格指数上涨，后期或高位回落

展望后期，11月钢价或震荡下行，主要在于： 1）工信部年初提出今年要实现粗钢产量同比下降，按照1-9月粗钢产量结合目前限产力度，预计10月底可实现平控目标，即使考虑采暖季限产和冬奥会影响，11-12月限产力度较9-10月边际放松的概率也较大； 2）消费旺季预期落空房地产税试点工作已经开始，房地产市场中长期拐点已现；专项债对基建发挥效用仍有时滞，投资增速远不及钢材、混凝土价格同比涨幅，资金紧张导致难以长期保持高强度施工，叠加可能出现的拉尼娜现象导致冷冬，四季度需求低迷的情况难以明显改善； 3）煤炭期货价格大跌导致市场看空情绪蔓延，随着内蒙煤炭供应的加快释放，高价的原料成本或有塌陷的风险，叠加后期即将面临冬储、美联储缩债计划，11月钢价或震荡下行。

黑色期货全线下跌，钢价多数走弱

今日黑色期货市场全线下跌，市场情绪依然偏向悲观一方面，全国煤炭供需形势明显好转，动力煤等原料价格下跌，钢材成本支撑下移另一方面，中国经济放缓加快，制造业供需两弱，房地产景气收缩，加上近期国家打击投机炒作资金，钢市成交量表现疲弱短期内来看，钢价或仍处弱势运行

Mysteel：天津建材大跌后后市走势如何？

国家发改委对煤炭价格持续调控，国内大宗商品期货、现货大幅下跌市场的“心理”作用或是暴跌的“始作俑者”对大宗商品价格而言，除最基本的供需关系、资金等因素以外，市场心态亦是至关重要 获利套现、落袋为安心理 十月初是钢市获得丰厚回报的月份，钢厂与市场形成双赢格局，久违的“暴利”为市场提供了较高的可操作空间。

Mysteel解读：棕榈油急跌之后不必过分看空

避险情绪波及棕榈油期货 期现货高位回调 近期国家发改委对煤炭价格持续调控，受此影响，国内商品期货市场多数品种再现极端行情，相关品种连续跌停资金对政策调控的担忧激增，商品炒作情绪持续降温植物油方面，由于此前价格大幅上行，包括棕榈油在内的三大植物油品种都已创下年度内的高点随着国家对黑色系产品的调控，过高的植物油价格使得多头避险情绪升温，前期盈利丰厚的多头获利了结之后，期货盘面价格高位回调。