甲醇期货价格关系

板块轮动，煤化工市场逻辑生变

河南某尿素生产企业在走访中坦言，对于今年煤化工市场的“难兄难弟”而言，目前是难得的交投好时机，大家都在赶着卖卖货、清清库 记者了解到，甲醇和尿素同为煤化工下游品种，成本端在上半年的行情走势中起着关键作用，它们被唤作“难兄难弟”也与成本端有着直接关系 “上周煤化工集体反弹，主要原因就是估值修复”齐盛期货分析师于芃森表示，前期由于广泛预期煤炭价格大幅下滑，煤化工品种先于煤炭开启了下跌行情，并在煤炭价格下跌过程中出现超跌现象。

百年建筑早报:房地产市场仍处于调整期，全国混凝土发运量环比下降7.46%

◎海关：今年前5个月对美国出口下降8.5%，对“一带一路”沿线国家出口增长21.6% ◎日前中国煤炭运销协会发布消息表示，目前我国煤炭需求将保持增长，煤炭供应将比较充足，煤炭供需关系总体可能呈现相对宽松局面，煤炭市场价格或将继续下行多家煤炭行业上市公司表示，对煤炭价格回落有所预期，将积极应对当前的市场形势 【金融】 ◎A股：创业板指收跌1.61%，AI概念股走强，建材指数下跌0.33% ◎商品：国内商品期货多数收跌，尿素跌逾3%，玻璃、纯碱跌逾2%，橡胶、鸡蛋、甲醇跌逾1%；生猪、铁矿石、焦炭、红枣、豆粕涨逾1%。

2021年期市成交再创历史新高

但也要看到，我国期货市场价格发现、风险管理以及资产配置等功能正在进一步显现，2022年预计会有更多的机构投资者参与期货和衍生品市场 “从具体品种来看，能化方面，预计原油偏弱运行，但甲醇等品种仍有阶段性逢低做多的机会；有色金属方面，铜铝锌或呈现前低后高走势，锡价有望高位运行，铜和铅的基本面相对较弱；黑色金属方面，供需关系改善后，价格中枢可能下移，但在‘双碳’政策预期下，仍有阶段性走强的可能；农产品方面，油脂以及豆粕、菜粕振荡偏弱，棉价重心预计下移，猪价则有望缓慢反转；金融期货方面，预计股指期货重心上移，中长期利率在2022年上半年探底后回升，美联储加息使得贵金属价格承压。

能化指数A的投资价值

能化指数A成分品种及特征 能化指数A的4个成分品种，PTA、甲醇、动力煤和平板玻璃，均为郑商所交易活跃的能源化工期货品种，上下游产业与我们的日常生活息息相关 PTA产业链的最上游是原油，下游为涤纶纺服产品，PTA价格与原油价格高度相关甲醇是重要的化工原料，上游产业主要为煤和天然气，下游产业包括农药、油漆、合成塑料、颜料等，也与原油价格关系密切。

郑商所：努力打造煤及煤化工产业链衍生品市场板块

2018年甲醇进口量742.9万吨，同比减少8.8%，出口31.6万吨，增加了19万吨 国务院发展研究中心市场经济研究所副所长邓郁松、中国煤炭运销协会副理事长冯雨、中电联行业发展与环境资源部副主任叶春分别就宏观经济形势、中国煤炭行业现状及中国电力行业运行情况进行了主题演讲 业内人士表示，动力煤、甲醇期货自上市以来，市场运行平稳，功能发挥良好随着入市套保企业的持续增加，市场参与结构不断完善，动力煤期货发现价格、为企业提供套期保值平台的市场功能得到了行业和企业的广泛认可，现货价格走势保持较高的趋同性,相关系数长期维持在0.9以上。

郑商所：努力打造煤及煤化工产业链衍生品市场板块

2018年甲醇进口量742.9万吨，同比减少8.8%，出口31.6万吨，增加了19万吨 国务院发展研究中心市场经济研究所副所长邓郁松、中国煤炭运销协会副理事长冯雨、中电联行业发展与环境资源部副主任叶春分别就宏观经济形势、中国煤炭行业现状及中国电力行业运行情况进行了主题演讲 业内人士表示，动力煤、甲醇期货自上市以来，市场运行平稳，功能发挥良好随着入市套保企业的持续增加，市场参与结构不断完善，动力煤期货发现价 格、为企业提供套期保值平台的市场功能得到了行业和企业的广泛认可，现货价格走势保持较高的趋同性,相关系数长期维持在0.9以上。

甲醇上行高度受限

第四，目前，甲醇期货主力1909合约升水华东地区现货150元/吨考虑到近期甲醇注册仓单量持续上升，当前的期现价差关系已经具备套利条件，而这会对甲醇期货价格形成一定制约 贸易问题成最大不确定因素 近期大宗商品的走势受外部因素影响较大，5月美国终止了八国从伊朗进口原油的豁免权，且市场传言，美国对伊朗的制裁范围将由原油扩大至化工品领域。

甲醇上行高度受限

第四，目前，甲醇期货主力1909合约升水华东地区现货150元/吨考虑到近期甲醇注册仓单量持续上升，当前的期现价差关系已经具备套利条件，而这会对甲醇期货价格形成一定制约 贸易问题成最大不确定因素 近期大宗商品的走势受外部因素影响较大，5月美国终止了八国从伊朗进口原油的豁免权，且市场传言，美国对伊朗的制裁范围将由原油扩大至化工品领域。

甲醇：春节后有望迎来一波上涨行情

这表明自去年12月以来山东地区甲醇制丙烯装置的利润率整体处于高位，这将有效提升该类装置的开工积极性，加大采购力度，从而对甲醇需求形成提振 聚丙烯作为在期货市场中与甲醇能直接构成上下游关系的品种，两者走势正相关性较强可以看到，2018年三季度甲醇价格大幅走强，MTP的盘面利润持续创历史同期新低随着后来甲醇期价的持续下跌，MTP的盘面利润快速逆转，并在去年12月一度触及1750元/吨的水平，创2016年9月以来新高。

甲醇春节后有望迎来一波上涨行情

这表明自去年12月以来山东地区甲醇制丙烯装置的利润率整体处于高位，这将有效提升该类装置的开工积极性，加大采购力度，从而对甲醇需求形成提振 聚丙烯作为在期货市场中与甲醇能直接构成上下游关系的品种，两者走势正相关性较强可以看到，2018年三季度甲醇价格大幅走强，MTP的盘面利润持续创历史同期新低随着后来甲醇期价的持续下跌，MTP的盘面利润快速逆转，并在去年12月一度触及1750元/吨的水平，创2016年9月以来新高。

郑醇市场氛围依旧坚挺

目前华东沿海与西北内蒙价差较高，同时考虑到部分沿海烯烃装置存在检修计划，所以沿海价格上存有潜在回调风险，但这并不一定能给盘面带来多大压力，毕竟国内社会库存不高，或许只是高价区域市场的单方面回调另一方面，伊朗核协议危机推动国际油价走高，而甲醇与原油存在联动关系，所以市场氛围将进一步得到提振我们认为甲醇期货走势仍有攀升空间，所以操作上建议多单提保护跟进持有为主 【操作建议】：短期供应面显紧，盘面有延续震荡上行基础，多单依托2720-2750保护持有。

原油期货将为甲醇市场注入新活力

在国际市场上，天然气与原油价格比值关系，也会对甲醇产生极大的影响 “原油期货上市，将进一步完善甲醇下游风险管理工具”在某甲醇企业相关人士看来，对于二甲醚、MTBE、甲醇汽油而言，利用甲醇期货只能够规避原材料价格上涨的风险，其下游的风险敞口难以解决国内原油期货上市，从某种意义上来讲完善了这些行业的上下游避险工具，可以更好地满足相关企业的避险需求。

原油期货将为甲醇市场注入新活力

在国际市场上，天然气与原油价格比值关系，也会对甲醇产生极大的影响 “原油期货上市，将进一步完善甲醇下游风险管理工具”在某甲醇企业相关人士看来，对于二甲醚、MTBE、甲醇汽油而言，利用甲醇期货只能够规避原材料价格上涨的风险，其下游的风险敞口难以解决国内原油期货上市，从某种意义上来讲完善了这些行业的上下游避险工具，可以更好地满足相关企业的避险需求。

原油期货上市首日彰显国际范儿

”中国石油经济技术研究院石油市场所副所长陈蕊表示，中国企业需要能反映自身供需关系的原油价格 在市场人士看来，国内原油期货上市以后，能够成为企业转移风险、对冲风险的平台，尤其是对于大型化工企业成本控制将起到关键作用目前国内期货市场的化工品，大多数都是原油的下游产品，比如塑料、PP、甲醇等，原油期货上市之后就把整个产业链期货品种体系补齐了。

芳华筑梦十七载 原油期货终绽放

”中国石油经济技术研究院石油市场所副所长陈蕊表示，中国企业需要能反映自身供需关系的原油价格 在市场人士看来，国内原油期货上市以后，能够成为企业转移风险、对冲风险的平台，尤其是对于大型化工企业成本控制将起到关键作用目前国内期货市场的化工品，大多数都是原油的下游产品，比如塑料、PP、甲醇等，原油期货上市之后就把整个产业链期货品种体系补齐了。

利空袭来甲醇期现价差逐步修复

实际上，年前在产业链传导作用上，甲醇价格的一路飙升导致下游企业利润出现亏损，下游装置纷纷降负或停工检修，其对甲醇的需求量大幅缩减，甚至出现部分烯烃企业外卖甲醇的情况 据一德期货分析师史开放介绍，今年1月中旬，甲醇的供需关系已经恶化到了临界点“原料煤价格的大幅下调，降低了甲醇的生产成本，一定程度上带动了甲醇现货、期货继续走弱。

原油多头溃不成军 煤炭成大宗商品新龙头

业内人士分析，由于煤炭和石油存在竞争替代关系，如果煤价继续上涨而原油价格继续下跌，这最终可能导致化工品价格出现回落，从而出现新的做空和套利机会，这些对应的期货品种包括聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯和甲醇等化工品 库存大增原油多头溃不成军 此前市场担忧OPEC不会全面落实减产计划，国际油价滑落至月初水平。

甲醇市场一周操盘提示

近期国内甲醇市场走势不一随着宝丰60万吨/年MTO及宁煤100万吨/年MTP等西北烯烃装置陆续重启，对于平衡内地甲醇市场的供需关系将形成一定支撑，西北甲醇价格小幅上涨但南方梅雨季节逐步临近，且北方地区多进入麦收季节，我国甲醇传统下游进入消费淡季，甲醛、醋酸等传统下游整体开工率不高随着国际原油价格的高位盘整，我国甲醇期货整体呈现弱势反弹格局，业者心态略有改观，进口货持续到港，港口市场窄幅波动。

6日甲醇市场盘点

后市预测：美元增强和供应充裕抵消中东紧张影响，国际油价继续下跌5日，WTI：35.97，跌0.79；布伦特：36.42，跌0.80目前供需关系趋于稳定，但整体供过于求局面难改人民币汇率波动剧烈，期货盘点多空争夺激烈，港口延续弱势为主，价格下跌空间有限但推涨同时略显乏力，市场僵持为主综上，小编预测短期甲醇市场弱势整理为主 （钢联资讯-煤化工编辑请勿转载） 资讯编辑：吴永森021-66896516 资讯监督：孙杰021-26093228 。

31日甲醇市场盘点

后市预测：美国原油库存意外增加，欧美原油期货回跌30日，WTI：36.60，跌1.27；布伦特：36.46，跌1.33临近节假日，市场价格大稳小动，本周西北出货较好，企业基本完成周度销售任务，目前市场供需关系维持稳定，整体供应仍过剩，市场区域性走势明显，终端多按需接货，部分企业虽试探性涨价，但终端对高价抵触，高端价格承压综上，小编预测下周甲醇市场窄幅整理为主，局部区域性走势。