欧美甲醇期货

宝城期货：甲醇利多因素提振

7月下旬以来，随着煤炭期货价格陷入短暂调整，成本逻辑驱动力量减弱，叠加短期价格上涨，国内甲醇期货2309合约在上冲至2334元/吨一线后，展开阶段性回调走势，本周一度下探至2191元/吨附近受益于国内出台重大经济利好政策刺激，甲醇期货2309合约止跌企稳，重整旗鼓，期价稳步回升至2290元/吨基于后市宏观氛围转向乐观，甲醇需求预期趋于改善，预计期价维持偏强走势 经历一年多持续超常规加息措施以后，欧美国家正处在高利率环境之中，欧美银行业出现风险事件，经济体衰退压力增大。

甲醇反弹而非反转

受宏观利空风险部分兑现提振，同时甲醇进口略有回落，缓解供应压力，在经历一个多月的快速下跌后，甲醇期货2209合约下探至2276元/吨止跌企稳，展开阶段性反弹行情可以看到，上周五，甲醇2209合约延续短期反弹趋势，期价稳步走强，并于夜盘一度冲刺2500元/吨整数关口由于缺乏基本面显著改善支撑，呈现冲高回落走势 利空风险陆续兑现 7月以来，欧美国家陆续公布的6月通胀数据，皆在暗示高通胀隐患并未出现减弱迹象。

动力煤焦煤双双涨超3%，贵金属日内大幅波动终盘收跌

据国信期货分析，近期加菜籽大幅走高，天气导致减产担忧再度在市场上表现出来而美豆油则因供给担忧和需求旺盛而继续获得支撑豆油、菜油进口倒挂的差距继续扩大，这使得内盘油脂获得提振,在外盘带动下，国内油脂市场近期或小幅上行 贵金属日内冲高回落收盘转跌 甲醇跌近2%逼近2500元关口 美元指数在89-90的位置窄幅波动给贵金属价格走高带来压力，加上最新出路的欧美制造业数据好于预期，2日，沪金、沪银双双冲高回落，其中沪银主力合约在1日夜盘时段一度冲高上涨近2%，但最终黯然收跌1.37%，日内波动达206元；沪金主力合约最终收跌1.41%。

甲醇运行重心将稳步抬升

10月下旬以来，受欧美疫情二次暴发的系统性风险冲击，甲醇期货2101合约在上攻至2146元/吨一线后止涨转跌，期价快速回落至2000元/吨一线寻求支撑虽然目前国内港口甲醇库存受到船货集中到港的影响，去化节奏稍遇阻碍，但处于烯烃消费旺季背景下，需求驱动带来的利多支撑仍在预计后市甲醇2101合约有望维持振荡偏强走势，期价重心将稳步抬升 供需维持相对平衡 随着欧美疫情二次暴发，全球单日新增确诊病例持续攀升，加剧了四季度以及明年一季度欧美国家经济重返衰退的风险。

易盛能化指数小幅上行

另外，9月PTA期货交割后大量期货仓单流向市场，期货仓单及有效预报仓单折算PTA库存最高到117.5万吨，PTA供应压力仍然较大需求方面，9月服装类需求仍然低迷，虽然8—9月份我国外贸订单出现小幅上涨，但从季节性的角度考虑，10—11月服装需求面临旺季转淡季的窗口，叠加欧美第二轮疫情影响，需求未来很难走强综合来看，PTA将保持偏弱运行 甲醇方面，从开工率与周产量数据看，三季度随着几套新增产能的投放与几台内陆CTO的回归，甲醇产量出现持续恢复并创出新高。

Mysteel：9月化工行业市场分析

图1欧美亚甲醇市场走势 （数据来源：钢联数据） 期货市场：甲醇期货价格大幅上涨。

Mysteel：8月化工行业市场分析

图1欧美亚甲醇市场走势 （数据来源：钢联数据） 期货市场：甲醇期货价格微幅上涨。

螺蛳壳里做道场 原油市场困局何解

非欧佩克供应方面，美国页岩油增速也由于盈利与资本支出等问题明显下滑根据半年报数据，大多数页岩油公司在上半年盈利出现了较明显下滑，并预期将缩减下半年资本支出需求方面，下半年全球经济将好于上半年从宏观方面来看，预计宏观扰动事件对经济的影响在边际减弱此外，欧美央行陆续推出货币刺激政策将对经济的复苏有一定的推动作用 如何掘金投资机会 中国证券报：近期，PTA、塑料、甲醇、燃料油、沪胶期货主力合约价格纷纷创下阶段新低。

Mysteel：7月化工行业市场分析

截至7月31日，中国甲醇到岸价报239美元/吨，本月下跌8.1%；东南亚甲醇到岸价268美元/吨，本月累计下跌13.5%；鹿特丹甲醇离岸价202.5欧元/吨，本月累计下跌13.5%；美国海湾甲醇离岸价65美分/加仑，本月累计下跌24.0% 图1欧美亚甲醇市场走势 （数据来源：钢联数据） 期货市场：甲醇期货价格微幅上涨。

Mysteel：6月化工行业市场分析

图1欧美亚甲醇市场走势 （数据来源：钢联数据） 期货市场：甲醇期货价格微幅上涨。

Mysteel：5月化工行业市场分析

图1欧美亚甲醇市场走势 （数据来源：钢联数据） 期货市场：甲醇期货价格微幅上涨。

Mysteel：4月化工行业市场分析

甲醇外盘：4月国际甲醇市场涨跌互现截至4月30日，中国甲醇到岸价报279美元/吨，本月下跌3.1%；东南亚甲醇到岸价332美元/吨，本月累计上涨3.8%；鹿特丹甲醇离岸价275欧元/吨，本月累计上涨0.4%；美国海湾甲醇离岸价98美分/加仑，本月累计下跌10.1% 图1 欧美亚甲醇市场走势 （数据来源：钢联数据） 期货市场：甲醇期货价格微幅上涨。

商品周期回归 都有谁 还有谁

此外，PTA期货指数自2015年9月以来累计上涨了43%，期间最高上涨94%；甲醇期货自2015年年底低点以来累计反弹了47%，期间最高涨幅为113%农产品方面，数据显示，白糖期货今年以来累计上涨13%，此前一轮跌幅（2016年11月至2019年1月）为35%；棉花期货今年涨幅为6%，此前下跌周期中共跌去22%此外，玉米期货自2016年9月以来累计反弹37% 宏观拐点酝酿新机会 从宏观经济周期来看，研究人士指出，中国GDP处于波动周期底部区域，欧美处于顶部区域。

Mysteel：3月化工行业市场分析

甲醇外盘：3月国际甲醇市场涨跌互现截至3月29日，中国甲醇到岸价报288美元/吨，本月微涨0.3%；东南亚甲醇到岸价320美元/吨，本月累计下跌1.2%；鹿特丹甲醇离岸价274欧元/吨，本月累计下跌3.2%；美国海湾甲醇离岸价109美分/加仑，本月和上月持平 图1欧美亚甲醇市场走势 （数据来源：钢联资讯） 期货市场：甲醇期货价格小幅上涨。

弘业期货：4月8日PP多头建仓仍需谨慎

欧美原油期货价格稳步上行，布伦特原油期货自近5个月来盘中首次突破每桶70美元，今日甲醇期货价格也大幅上涨，成本端的有力支撑，加之江苏关停响水化工园区事件发酵，A股化工板块飘红，驱动聚烯烃期货价格大幅上涨，提振业者心态，现货市场价格紧随上涨L1909合约方面，今日开盘价8450元，收盘价8535元，上涨170元，涨幅2.03%，PE现货市场价格普涨，以华东地区线性为例，主流价格为8700～8800元，上涨50～150元。

弘业期货：4月3日PE、PP期价继续上行

欧美原油期货价格持续走高，OPEC以及俄罗斯减产协定执行效果良好，并有分析师预计美国原油库存下降；甲醇、动力煤今日期价也有上涨，山东丙烯价格也止跌回升，多方利好消息支撑聚烯烃价格上升今日PE、PP期价继续上行，同时聚烯烃现货市场价格跟进上调，降库顺畅，场内询盘分为较为活跃，部分有囤货操作L1905方面，今日开盘价8450元，收盘价8505元，上涨40元，涨幅0.47%，现货市场价格8650元～8750元（以华东线性PE为例），部分涨幅50元。

弘业期货：3月22日LPP总体上空头持仓量依旧较多

25日欧美原油期货开盘后继续下跌，对全球经济发展放缓的担忧是主要影响因素今日国内聚烯烃期价均为低开高走，L1905与PP1905开盘后的一波下跌，究其原因应是今早甲醇期价大幅下跌以及国际原油期价连续几日下跌共同导致，未来几日可重点留意甲醇价格变化L1905今日以8380元低开，8425元收盘，涨幅0.12%，随后又回落至8430元收盘，多、空头持仓量今日均有下降，整体上空头持仓量依旧居多，线性PE现货市场价基本维持不变。

港口库存压制甲醇走高

另外，内蒙古久泰100万吨/年、内蒙古荣信90万吨/年、内蒙古新奥120万吨/年装置在4月皆有检修计划除此之外，5—6月上海、青海等地部分装置亦有检修计划内地供应预期减少对MA盘面或形成一定支撑 内地套利开启 去年国外进口相对有限，港口价格高企，内地套利长时间开启，但进入四季度，欧美股市暴跌，原油持续下滑破位（WTI进入4时代，布伦特跌至5附近），化工板块周期性下挫，甲醇期货持续大幅下滑（MA主连10月15日最高3525点，单边下滑至12月4日的2300点，37个工作日时间跌幅达1225元/吨），加之联泓、阳煤以及江苏斯尔邦MTO装置降负，浙江兴兴、中原乙烯MTO装置停车，伊朗再度被制裁（能源类），外盘套利恢复，港口库存逼近历史高位，沿海市场率先走跌，引领内地全线下滑，套利窗口关闭。

港口库存压制甲醇走高

另外，内蒙古久泰100万吨/年、内蒙古荣信90万吨/年、内蒙古新奥120万吨/年装置在4月皆有检修计划除此之外，5—6月上海、青海等地部分装置亦有检修计划内地供应预期减少对MA盘面或形成一定支撑 内地套利开启 去年国外进口相对有限，港口价格高企，内地套利长时间开启，但进入四季度，欧美股市暴跌，原油持续下滑破位（WTI进入4时代，布伦特跌至5附近），化工板块周期性下挫，甲醇期货持续大幅下滑（MA主连10月15日最高3525点，单边下滑至12月4日的2300点，37个工作日时间跌幅达1225元/吨），加之联泓、阳煤以及江苏斯尔邦MTO装置降负，浙江兴兴、中原乙烯MTO装置停车，伊朗再度被制裁（能源类），外盘套利恢复，港口库存逼近历史高位，沿海市场率先走跌，引领内地全线下滑，套利窗口关闭。

甲醇维持低位运行

期货日报1月30日报道：春节前我国甲醇现货市场或以窄幅整理为主而原油已触底反弹，化工品阶段性底部亦形成，短期内甲醇再次回到2300元/吨附近难度较大 自去年10月中旬以来，欧美股市大跌，原油大幅下滑，化工品持续探底，烯烃企业亏损降负、停车，商品联动增强，宏观氛围及产业方面偏弱，多因素共振下，我国甲醇市场跌至近18个月以来的低点其中，据监测，太仓暴跌36.6%至2550元/吨附近，西北（内蒙古）跌幅达1150元/吨。