甲醇1909期货吧

瑞达期货：7月29日甲醇1909合约短期或延续低位运行

周度观点策略总结：7月份国内甲醇复产装置依然较多，开工率虽有所下降但仍处于较高位置，内陆地区甲醇库存压力明显，价格持续承压进口方面，国际装置整体开工情况较好，近期国内港口库存出现明显上升，由于伊朗几套大型装置开工均较为稳定，甲醇进口仍有增加的预期，后期国内供应压力仍明显从需求来看，近期甲醇制烯烃盘面利润较好，关注后期MTO装置的运行和新装置投产进度，短期MA1909合约或延续低位运行。

甲醇近月将重回弱势

空头资金的率先集中撤离，会引发期货价格的上涨，这一点在最近两年的甲醇移仓换月上均得到验证比如在移仓换月期间，今年的甲醇2005合约从1555元/吨上涨至1774元/吨，去年的1909合约从2046元/吨反弹至2143元/吨，类似的情形在最近两年的其他合约上均有所体现 因此我们认为甲醇2009合约，从8月初1670元/吨反弹至目前1760元/吨，上涨的推动力主要是资金的移仓换月。

甲醇沿海与内地走势分化

进入8月中旬，国内甲醇市场呈现西北强沿海弱的局面，西北地区受检修装置偏多、出货好转等影响，价格自月初1550元/吨涨至1800元/吨，华东沿海地区受进口持续偏多、库存创历史新高等影响，价格偏弱，目前维持在2080—2100元/吨附近出货期货1909合约临近交割，以窄幅振荡为主 大规模检修提振内陆现货 自7月末内陆甲醇现货价格创出3年新低1550元/吨以来，国内甲醇生产企业便开始大规模检修。

甲醇沿海与内地走势分化

进入8月中旬，国内甲醇市场呈现西北强沿海弱的局面，西北地区受检修装置偏多、出货好转等影响，价格自月初1550元/吨涨至1800元/吨，华东沿海地区受进口持续偏多、库存创历史新高等影响，价格偏弱，目前维持在2080—2100元/吨附近出货期货1909合约临近交割，以窄幅振荡为主 大规模检修提振内陆现货 自7月末内陆甲醇现货价格创出3年新低1550元/吨以来，国内甲醇生产企业便开始大规模检修。

Mymetal：铅锌金属早餐2019年第144期（8-9）

由华玮镍业与永青科技设立的子公司恒通亚洲合资在印度尼西亚设立友山镍业 5、截至8月8日下午收盘，国内期货涨跌互现，沪镍涨停，创上市以来新高沪银、甲醇涨超2%，豆油、沪金、沪铅涨超1%鸡蛋跌超3%，铁矿石、燃油、玉米跌超2%，沪锌、沥青、螺纹跌超1% 【期货】 铅：隔夜沪铅1909合约开于16850元/吨，受外盘走强影响，沪铅高开走强，多头获利了结，沪铅围绕均线震荡，后多头离场，沪铅下挫，报收于16780元/吨，涨115元/吨，涨幅为0.69%，持仓量减少340手至53242手。

铁矿石卷土重来 PTA下行趋势难改

7月30日，商品期货早盘多品种上涨，铁矿石卷土重来，上涨2.54%；有色板块涨势良好，沪镍近3%，沪锌涨近2%PTA、甲醇、乙二醇冲高回落带领能化板块坐过山车；农产品多品种上涨，苹果、菜粕、豆二、红枣涨逾1% 供需缺口逐步修复 铁矿石期货涨价空间有限 上周以来，铁矿石期货主力1909合约价格先抑后扬，一度从842元/吨反弹至892元/吨。

基本面偏弱 甲醇持续走低

目前国内甲醇基本面不佳，社会显性库存量超预期，不利于近月甲醇合约企稳反弹，后市甲醇期货1909合约仍将呈现弱势下行的姿态 受累于国内甲醇供应转向宽松预期，叠加下游需求行业普遍利润萎缩，接货意愿下降，消费前景不佳的境遇，近期国内甲醇期货价格呈现持续走低的态势7月以来，甲醇主力1909合约呈现振荡下行的姿态，上周五更是一度下探至2211元/吨一线，创近两年以来的新低鉴于目前甲醇市场基本面偏弱，社会显性库存居高不下，预计后市甲醇期价仍将维持弱势下跌的走势。

基本面偏弱 甲醇持续走低

目前国内甲醇基本面不佳，社会显性库存量超预期，不利于近月甲醇合约企稳反弹，后市甲醇期货1909合约仍将呈现弱势下行的姿态 受累于国内甲醇供应转向宽松预期，叠加下游需求行业普遍利润萎缩，接货意愿下降，消费前景不佳的境遇，近期国内甲醇期货价格呈现持续走低的态势。

利多因素基本兑现 原油期货领跌化工品

中证网讯（记者马爽）继7月12日创下阶段新高462.2元/桶之后，国内原油期货主力1908合约价格便不断走低，截至7月17日13:56，该合约最低至431.2元/桶，日内跌幅一度超4%；燃料油期货主力1909合约紧随其后，跌超2%；甲醇期货主力合约跌超1%；沥青、塑料期货主力合约亦走低 方正中期期货分析师隋晓影表示，美伊局势缓和，双方随时可能重启谈判，这令市场多头信心受到极大打击。

利多因素基本兑现 原油期货领跌化工品

中证网讯（记者马爽）继7月12日创下阶段新高462.2元/桶之后，国内原油期货主力1908合约价格便不断走低，截至7月17日13:56，该合约最低至431.2元/桶，日内跌幅一度超4%；燃料油期货主力1909合约紧随其后，跌超2%；甲醇期货主力合约跌超1%；沥青、塑料期货主力合约亦走低 方正中期期货分析师隋晓影表示，美伊局势缓和，双方随时可能重启谈判，这令市场多头信心受到极大打击。

甲醇 空头力量持续增强

虽然目前宏观面暂时处于改善阶段，但甲醇基本面依然处于偏弱格局中，导致多头信心恢复有限，而空头施压力度持续增强在空头占据主导地位的背景下，预计后市甲醇1909合约仍将维持偏弱格局 图为甲醇期货多空前20名席位持仓变化 。

原油反弹 化工品迎“喘息”机会

该机构建议，前期多头配置仍推荐沥青、燃料油和PVC，但考虑到重油受原油下跌影响风险仍在，且PVC生产近期面临重启压力，多头暂时规避，等待重新进场机会；空头配置推荐PP，驱动在于PP装置重启叠加新产能释放，当然这也会间接施压甲醇期价 短期谨慎做空 在一众化工品中，昨日反弹动力最为强劲的当属PTA期货据了解，此前原油价格持续下跌，使得PTA成本端塌陷，PTA期货持续弱势下滑，不断创价格新低，主力1909合约一度跌至5082元/吨一线。

PTA反弹为短期行为

自4月中旬以来，郑州PTA期货价格持续下跌，主力1909合约从6400元/吨以上跌至5100元/吨以下，主要利空是原料PX价格下跌导致的成本重心下移、检修装置重启及下游消费走弱导致供需宽松6月份以来，PTA原料走势企稳，装置意外检修增多，下游涤丝库存压力缓解，基本面悄然转向，短期价格迎来反弹 原料价格暂时企稳中长线存下行空间 4月中旬，CFR中国台湾PX现货中间价在1070美元/吨左右，对应的PTA成本在5600元/吨一线，PX-石脑油的甲醇在485美元/吨以上。

PTA反弹为短期行为

自4月中旬以来，郑州PTA期货价格持续下跌，主力1909合约从6400元/吨以上跌至5100元/吨以下，主要利空是原料PX价格下跌导致的成本重心下移、检修装置重启及下游消费走弱导致供需宽松6月份以来，PTA原料走势企稳，装置意外检修增多，下游涤丝库存压力缓解，基本面悄然转向，短期价格迎来反弹 原料价格暂时企稳中长线存下行空间 4月中旬，CFR中国台湾PX现货中间价在1070美元/吨左右，对应的PTA成本在5600元/吨一线，PX-石脑油的甲醇在485美元/吨以上。

5月31日黑色系持仓日报

截止下午收盘，原油跌5.07%，焦炭跌3.86%，燃油跌3.78%，甲醇跌2.67%，沥青跌2.40%，铁矿石跌1.62%，螺纹跌1.47%；涨幅方面，鸡蛋涨1.40%，橡胶(12250, 150.00, 1.24%)涨1.24% 各品种持仓情况具体如下： 螺纹1910 数据来源：上海期货交易所 热卷1910 数据来源：上海期货交易所 铁矿石1909 数据来源：大连商品交易所 焦炭1909 数据来源：大连商品交易所 焦煤1909 数据来源：大连商品交易所 。

甲醇上行高度受限

供需格局未改善 5月17日夜盘，甲醇期货主力1909合约上涨2.98%技术上看，今年以来，甲醇期货构筑了一个大W底，上周五价格顺利站上2488元/吨的压力位，走势转强 多重利好提振前期价格 上周五，甲醇价格的上涨受多重因素提振 其一，前期现货价格持续下行，甲醇生产企业的经营状况不佳。

甲醇上行高度受限

供需格局未改善 5月17日夜盘，甲醇期货主力1909合约上涨2.98%技术上看，今年以来，甲醇期货构筑了一个大W底，上周五价格顺利站上2488元/吨的压力位，走势转强 多重利好提振前期价格 上周五，甲醇价格的上涨受多重因素提振 其一，前期现货价格持续下行，甲醇生产企业的经营状况不佳。

需求预期趋弱 化工品种联袂下挫

“综合来看，化工品种短线仍将受到市场情绪悲观的影响，大概率会维持弱势”邢彬彬认为，化工品种后续仍需跟踪宏观事件对基本面的实际影响就甲醇而言，首先要关注进口伊朗甲醇量是否受到伊朗被制裁的影响；其次要关注中美贸易摩擦对烯烃、聚烯烃等下游品种及乙二醇的实际影响；最后还要回归基本面，上下游新装置的实际投产情况、上下游装置的开停工、港口及社会库存的变化等 “从PTA估值来看，如果原油价格不出现大跌，PTA期货1909合约可能会持稳在5500—5600元/吨附近，操作上不建议低位追空，空单可考虑逐步止盈。

需求预期趋弱 化工品种联袂下挫

“综合来看，化工品种短线仍将受到市场情绪悲观的影响，大概率会维持弱势”邢彬彬认为，化工品种后续仍需跟踪宏观事件对基本面的实际影响就甲醇而言，首先要关注进口伊朗甲醇量是否受到伊朗被制裁的影响；其次要关注中美贸易摩擦对烯烃、聚烯烃等下游品种及乙二醇的实际影响；最后还要回归基本面，上下游新装置的实际投产情况、上下游装置的开停工、港口及社会库存的变化等 “从PTA估值来看，如果原油价格不出现大跌，PTA期货1909合约可能会持稳在5500—5600元/吨附近，操作上不建议低位追空，空单可考虑逐步止盈。

甲醇中短期仍处于空头行情

受制于内地库存偏高，西北甲醇价格好景不长，本周指导价更是下降到1950元/吨左右一方面这是对短期货物偏多无法消化的表现，另一方面也是对后期供应恢复的担忧 近期甲醇弱势难改，1909合约自4月上旬以来最多下跌近200点，行情走势比较流畅虽然目前甲醇绝对价格处于两年来低位，但向上的驱动力仍未显现接下来，甲醇基本面的变化有三个方面值得关注：首先，进口增量对港口价格的影响；其次，国内装置复产会带来多大的供应压力；最后，下游需求增量何时能够到来。