甲醇期货对冲品种

2021年期市成交再创历史新高

从全市场九大板块表现来看，王骏表示，其中化工、钢铁建材、软商品和有色金属四大板块成交规模录得大幅增长，钢材、PTA、甲醇、豆粕、燃料油、菜籽粕、白银、豆油、棕榈油、玻璃、纯碱等品种成交量和成交额排名靠前，不锈钢、红枣、纸浆、短纤、纯碱、硅铁等品种成交量和成交额增幅居前，助推全市场成交规模保持增长态势金融期货板块交易规模也稳中略增，其中上证50股指期货和2年期国债期货的成交表现突出，表明金融机构和投资者正在积极利用对冲工具管理股票和债券现货市场风险。

“期货航母”动力煤今上线期权交易 将助推煤炭与电力市场化改革

一是动力煤期权最小变动价位数值最小（0.1元/吨）从国内期权市场运行情况来看，虚值、平值期权合约较为活跃，其Delta值在0.2至0.5之间，即期权价格波动约为期货的1/5至1/2动力煤期权与期货最小变动价位（0.2元/吨）之比为1/2，也在此范围内，可以更好地满足动力煤期权与期货市场组合对冲的需要 二是动力煤期权活跃月份期权合约挂出标准与化工品种PTA、甲醇期权保持一致。

动力煤期权今日上市交易

从国内期权市场运行情况来看，虚值、平值期权合约较为活跃，其Delta值在0.2—0.5，即期权价格波动约为期货的1/5—1/2动力煤期权与期货最小变动价位（0.2元/吨）之比为1/2，也在此范围内，可以更好地满足动力煤期权与期货市场组合对冲的需要 二是动力煤期权活跃月份合约挂出标准与化工品种PTA、甲醇期权保持一致考虑到动力煤期货非主力合约月份引入做市商，成交及持仓均有所提升，该设计既能及时满足市场交易需求，也有利于集中市场流动性。

建信能源化工期货ETF在深交所挂牌上市

建信能源化工期货ETF能够有效分散组合风险和对冲通胀风险，是投资者布局商品期货市场的便捷工具建信能源化工期货ETF基金跟踪的指数为易盛能化A，该指数由动力煤、PTA、甲醇和玻璃四类成份品种组成，均为郑商所成交量大、交易活跃的能源化工期货品种，且指数走势与原油相关性高近期受国际局势影响，原油不断走高，且长期也有望呈上升态势，投资者可通过布局建信能源化工期货ETF，分享原油价格上涨行情 建信能源化工期货ETF于2019年8月27日获批，11月11日正式发行，12月6日结束募集，并于12月13日正式成立。

助力PTA、甲醇产业稳健发展

“整体来看，各系列期权合约波动率运行平稳，充分说明市场竞价合理有效PTA及甲醇场内期权的平稳运行，将为能化板块的场外期权市场提供良好的定价基准及对冲路径，从而更好地促进场内场外市场的协同发展”一德期货期权分析师曹柏杨表示 与郑商所已上市的白糖及棉花品种相比，由于目前PTA、甲醇期货非主力合约已引入做市商制度，从上市首日期权成交情况来看，近月TA2003及MA2003期权系列合约成交较为活跃，整体流动性较好，一定程度上能够满足投资者对近月合约的交易需求。

郑商所就PTA、甲醇和菜籽粕期权合约征求意见

根据国内实际情况和品种特点，对合约月份、行权价格间距等合约条款进行了差异化设计，以有效满足市场需求在期权涨跌停板幅度及最后交易日（到期日）等条款设计中，牢牢守住风险底线，兼顾市场流动性 根据此次公布的征求意见稿，PTA、甲醇和菜籽粕期权交易单位为1手PTA、甲醇和菜籽粕期货合约，方便投资者对冲期货部位风险；PTA、甲醇和菜籽粕期权最小变动价位设置为0.5元/吨，与白糖期权保持一致，方便投资者掌握；PTA、甲醇和菜籽粕期权最后交易日（到期日）为标的期货合约交割月份前一个月的第3个交易日，与已上市白糖、棉花期权一致，以满足产业客户套保期限需求，避免给交割月运行带来风险；借鉴国际商品期权市场惯例和白糖、棉花期权市场经验，PTA、甲醇和菜籽粕期权行权方式设置为美式，期权买方可在到期日及之前任一交易日行权。

郑商所启动棉纱期货做市商选拔

据期货日报记者了解，本次棉纱期货做市商实盘选拔赛时间为2019年5月15日晚夜盘至7月31日，选拔对象为甲醇实盘选拔赛第一周完成报价义务的机构，比赛期间需通过双边报价指令为棉纱期货2001合约提供连续报价 市场人士认为，在棉纱期货上引入做市商，有利于棉纱期货的发展而且，棉花期货与棉纱期货相关度较高，做市商也可以通过棉花期货和棉花期权进行做市风险的对冲，这样也有利于提升涉棉衍生品体系整体的活跃度，进一步发挥相关期货品种服务实体经济的功能和作用。

郑商所启动棉纱期货做市商选拔

据了解，本次棉纱期货做市商实盘选拔赛时间为2019年5月15日晚夜盘至7月31日，选拔对象为甲醇实盘选拔赛第一周完成报价义务的机构，比赛期间需通过双边报价指令为棉纱2001合约提供连续报价 市场人士认为，在棉纱期货上引入做市商，有利于棉纱期货的发展且由于棉花期货与棉纱期货相关度较高，做市商也可以通过棉花期货和期权进行做市风险的对冲，这样也有利于提升涉棉衍生品体系整体的活跃度，进一步发挥相关期货品种服务实体经济的功能作用。

企业活用甲醇期货指导现货经营

据了解，期货小组成立后，一直与期货公司保持着紧密联系，频繁交流对甲醇期货工具和甲醇期货市场的看法，河南汇通对期货的认识更加深入，对期货工具的运用更加系统、更加娴熟 在苗柏宏看来，期货在商品定价过程中越来越重要，市场未来的定价体系将形成以期货价格为核心的现代市场体系他认为，企业在期现结合中要细分市场，采取不同的方案，实施个性化的策略 具体来讲，对生产企业而言，可以利用期货市场为产品库存进行保值，对冲价格波动风险；对贸易企业而言，直接面对价格的波动，可以充分利用期现套利、跨期套利以及跨品种套利等多种手段规避风险；对需求企业而言，可以充分利用期货市场对原料采购进行套期保值。

我国原油期货上市正当时

以往多数企业在境外市场进行风险对冲，但近年来汇率市场的波动幅度加大炼化企业的产成品主要以境内销售为主，这就需要有一个境内的风险对冲市场，不仅能够对冲价格波动的风险，还需要尽量降低汇率波动风险我国原油期货的上市，可以说正当时 从国内目前衍生品市场的品种结构来看，化工板块包括PTA、PVC、PP、LLDPE、甲醇、沥青等品种，但这些品种都属于化工板块的中间环节，市场缺少化工板块最上游的原料品种。

我国原油期货上市正当时

以往多数企业在境外市场进行风险对冲，但近年来汇率市场的波动幅度加大炼化企业的产成品主要以境内销售为主，这就需要有一个境内的风险对冲市场，不仅能够对冲价格波动的风险，还需要尽量降低汇率波动风险我国原油期货的上市，可以说正当时 从国内目前衍生品市场的品种结构来看，化工板块包括PTA、PVC、PP、LLDPE、甲醇、沥青等品种，但这些品种都属于化工板块的中间环节，市场缺少化工板块最上游的原料品种。

原油期货将为甲醇市场注入新活力

在这种情况下，用原油期货对冲系统性风险，就成为原油和甲醇互动操作更务实和可行的方法 在杜彩凤看来，市场人士可以关注原油期货的主力合约移仓换月情况如果原油期货1、5、9月合约轮换为主力合约，则跨品种对冲策略可选择相对应合约；如果原油期货是连续月合约活跃，则需注意对冲合约的选择问题 “如果投资者后期尝试原油和甲醇的套利，最重要的就是判断当前市场的主要矛盾，当甲醇市场处于中性的时候，原油和甲醇是具备套利基础的。

原油期货将为甲醇市场注入新活力

在这种情况下，用原油期货对冲系统性风险，就成为原油和甲醇互动操作更务实和可行的方法 在杜彩凤看来，市场人士可以关注原油期货的主力合约移仓换月情况如果原油期货1、5、9月合约轮换为主力合约，则跨品种对冲策略可选择相对应合约；如果原油期货是连续月合约活跃，则需注意对冲合约的选择问题 “如果投资者后期尝试原油和甲醇的套利，最重要的就是判断当前市场的主要矛盾，当甲醇市场处于中性的时候，原油和甲醇是具备套利基础的。

芳华筑梦十七载 原油期货终绽放

”中国石油经济技术研究院石油市场所副所长陈蕊表示，中国企业需要能反映自身供需关系的原油价格 在市场人士看来，国内原油期货上市以后，能够成为企业转移风险、对冲风险的平台，尤其是对于大型化工企业成本控制将起到关键作用目前国内期货市场的化工品，大多数都是原油的下游产品，比如塑料、PP、甲醇等，原油期货上市之后就把整个产业链期货品种体系补齐了。

原油期货上市首日彰显国际范儿

”中国石油经济技术研究院石油市场所副所长陈蕊表示，中国企业需要能反映自身供需关系的原油价格 在市场人士看来，国内原油期货上市以后，能够成为企业转移风险、对冲风险的平台，尤其是对于大型化工企业成本控制将起到关键作用目前国内期货市场的化工品，大多数都是原油的下游产品，比如塑料、PP、甲醇等，原油期货上市之后就把整个产业链期货品种体系补齐了。

港丰能源：实现期货与现货“两条腿走路”

“基本上，那个时候现货做多，期货也做多；现货做空，期货也做空”开始时是摸索，不懂，胆子大，仓位一般都很重，不过收益特别好，一年翻10倍、20倍都是很轻松的事情 但慢慢地，他感觉到这种做法有问题，开始加大风控“加大风控之后，我们开始尝试一些对冲交易，比如说用甲醇对冲塑料，交易进入到了第二阶段”后来发现跨品种对冲其实也不适合企业，就又回到单一品种的期现对冲、基差交易 “以前我们动辄做几千手、上万手，现在基本上一两千手、两三千手，与现货数量相匹配。

大宗商品现货平淡表现迎降息

沪金、沪银遭受重创，下跌均超3%；白糖、PTA、橡胶也创出年内新低，其中PTA收盘近跌停；钢材，金属，焦炭和甲醇期货全线翻绿；豆粕、豆油勉强收红 宏观面利空对冲后，工业大宗商品现货市场整体表现平稳，有色金属随期货走弱钢材、铁矿石受昨日唐山钢坯大涨带动，今日个别区域和品种价格出现小幅反弹钢联资讯监测的大宗商品价格指数显示，8日“我的钢铁网”钢材综合价格指数继续小幅回升至4257.2元/吨，较前一交易日上涨2.6元/吨；铁矿石现货指数1015.3元/吨，较前一日上涨0.23%；“我的有色网”有色金属综合指数再次下跌，至43713.1元/吨，再创近期新低，下跌0.79%。

2011年国内期市十大变化

上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所分别于今年3月24日、4月15日、10月28日上市了铅期货、焦炭期货、甲醇期货，3个新上市的品种对合约的设计都是以“大合约”的形式呈现 铅、焦炭、甲醇期货的上市不仅为套保企业提供了保持长期稳定经营的优良工具，而且为投机者提供了对冲获利的机会，同时为我国获得相关产业的定价权打开了通途。