甲醇期货交割港口

甲醇乐观情绪有所恢复

综上所述，目前甲醇市场基本面改善较为明显，但考虑到国内甲醇装置开工率偏高，港口地区库存总量不低，且随着进口到港逐步恢复正常，市场或逐步恢复理性不过，甲醇价格不会大幅下滑期货方面，2009合约临近交割，期现将逐步平水；2101月合约不确定性较强，建议观望

国内甲醇市场提前进入“寒冬”

”苗柏宏预计 值得注意的是，临近期货2001合约交割，期现回归成为市场终极逻辑港口市场价格在进口压力下，仍可能是全市场折合期货盘面价格最低的，届时仓单将会出现在港口市场，期货价格也会以港口市场为准“价格的下跌又将从港口市场开始，内陆市场在套利窗口关闭的情况下也会承压，即使反弹也对期货价格没有影响届时需注意港口甲醇是否会继续累库”叶伟乐说 产销格局也将发生一些变化。

甲醇弱势下行局面难改

综上所述，我们认为在国内甲醇装置春检不及预期、海外主要装置均已恢复生产、进口货源集中到港，以及需求端收缩的情况下，甲醇港口高库存压力基本缓解无望且甲醇1905合约临近交割，盘面锁定的套保货源流出在即，或对现货市场造成冲击，拖累期货价格下行，并且现货市场不错的利润提供向下做空的空间 （作者：韩冰冰 徐林 单位：信达期货）

甲醇弱势下行局面难改

综上所述，我们认为在国内甲醇装置春检不及预期、海外主要装置均已恢复生产、进口货源集中到港，以及需求端收缩的情况下，甲醇港口高库存压力基本缓解无望且甲醇1905合约临近交割，盘面锁定的套保货源流出在即，或对现货市场造成冲击，拖累期货价格下行，并且现货市场不错的利润提供向下做空的空间 （作者：韩冰冰 徐林 单位：信达期货）

甲醇弱势下行局面难改

从今年情况来看，内地或已经兑现春节利好，港口只是轻微跟涨，造成华东与内地价差压缩至历史同期的低位附近目前1909合约升水华东现货约100元/吨，升水幅度高于历史同期水平，为做空提供安全边际 综上所述，我们认为在国内甲醇装置春检不及预期、海外主要装置均已恢复生产、进口货源集中到港，以及需求端收缩的情况下，甲醇港口高库存压力基本缓解无望且甲醇1905合约临近交割，盘面锁定的套保货源流出在即，或对现货市场造成冲击，拖累期货价格下行，并且现货市场不错的利润提供向下做空的空间。

基本面支持甲醇攀升

从1901合约看，空方有能力在一周内注册4000张仓单，1905合约能否再次保证交割成为关键仓单预报和港口可流通库存方面，现在分别有2347张仓单和3293张预报仓单，可流通库存则在28万吨左右后期需要持续关注 综合来看，近期甲醇风险增大，但从基本面看后期上涨概率较大（作者单位：申银万国期货）

商品期货早盘走势分化 化工品强势反弹PTA涨近3%

甲醇后市依旧可期 在利空集中落地发酵之后，甲醇后市依旧面临较好的预期，这一轮下跌，港口地区与期货是重灾区，对于内地而言，由于春季检修陆续展开，内地货物依旧走强，其中内蒙古地区可交割货物折盘面甚至达到了2800元/吨以上久泰甲醇制烯烃装置的投产效果明显，在10月份西北新建甲醇装置投产之前，西北地区有望持续维持强势，外销数量进一步减少。

甲醇：重点关注去库存进度

期货日报2月1日报道：年初以来，甲醇主力1905合约走势偏强，虽有港口高库存压制但仍从2400元/吨反弹到2550元/吨以上究其原因，一是1905合约距离交割时间较长，在宏观预期好转背景下，甲醇价格跟随工业品反弹，二是甲醇市场存在对未来基本面改善的预期 国内外检修与复产交替 去年底天然气制甲醇装置基本停车，但由于国家对冬季天然气紧缺有所准备，春节前有近300万吨/年的气头产能计划复产，与先前停车至2019年3月的计划相悖，预计剩余的200万吨/年停车气头产能也能在3月前复产。

山东甲醇产销自成体系 行业企业经营稳中有变

”受访企业表示 在期现结合端，由于内地甲醇市场走势与港口和期货并不完全一致，加之鲁北地区的巨大用量，并且不存在交割库区，使得鲁北地区和西北地区的联动与期货走势差异明显然而，鲁北地区巨大的定价权和话语权不存在与期货的关联和相互制约，鲁北地区对甲醇期货的参与也就相对较少，由此形成了自有特色的产销环境 据记者了解，虽然今年甲醇价格剧烈波动，但是其走势相对平稳，长涨与长跌时段贸易商并未受到明显冲击，贸易商通过上游拿货锁定价差供货下游的方式，决定了只要价格不在短期出现反复的大涨大跌，贸易商所受的冲击就相对较小。

郑州商品交易所相关负责人于2018中国煤及煤化工产业大会致辞

11日大会上，郑州商品交易所相关负责人发表致辞。他表示动力煤和甲醇期货自上市以来，交易持仓规模持续扩大。近年来，郑商所先后上市了甲醇期货、动力煤期货，未来不久还将推出尿素期货，初步形成了以煤及煤化工为基础的期货品种体系，进一步拓宽了期货市场服务实体经济的领域。

甲醇利多因素仍存

在此背景下，港口与内陆区域间套利窗口逐渐打开，随着内地货源流入，华东地区现货承压，港口有累库风险 值得注意的是，地区间差价是由甲醇产销区分离以及原料成本差异造成的，而甲醇交割库的广泛分布又使得不同时段、不同地区的价格影响甲醇期货程度不同如3—6月，进口量不及预期使得华东现货大幅拉涨，而甲醇期货却弱势盘整，江苏现货基差高达700元/吨，鲁南现货基差则稳定在200元/吨附近。

甲醇：利多因素仍存

在此背景下，港口与内陆区域间套利窗口逐渐打开，随着内地货源流入，华东地区现货承压，港口有累库风险 值得注意的是，地区间差价是由甲醇产销区分离以及原料成本差异造成的，而甲醇交割库的广泛分布又使得不同时段、不同地区的价格影响甲醇期货程度不同如3—6月，进口量不及预期使得华东现货大幅拉涨，而甲醇期货却弱势盘整，江苏现货基差高达700元/吨，鲁南现货基差则稳定在200元/吨附近。

甲醇利多因素仍存

在此背景下，港口与内陆区域间套利窗口逐渐打开，随着内地货源流入，华东地区现货承压，港口有累库风险 值得注意的是，地区间差价是由甲醇产销区分离以及原料成本差异造成的，而甲醇交割库的广泛分布又使得不同时段、不同地区的价格影响甲醇期货程度不同如3—6月，进口量不及预期使得华东现货大幅拉涨，而甲醇期货却弱势盘整，江苏现货基差高达700元/吨，鲁南现货基差则稳定在200元/吨附近。

甲醇利多因素仍存

在此背景下，港口与内陆区域间套利窗口逐渐打开，随着内地货源流入，华东地区现货承压，港口有累库风险 值得注意的是，地区间差价是由甲醇产销区分离以及原料成本差异造成的，而甲醇交割库的广泛分布又使得不同时段、不同地区的价格影响甲醇期货程度不同如3—6月，进口量不及预期使得华东现货大幅拉涨，而甲醇期货却弱势盘整，江苏现货基差高达700元/吨，鲁南现货基差则稳定在200元/吨附近。

甲醇有望走出一波先抑后扬行情

考虑到焦炉气和天然气装置分别占甲醇生产比例的15%和12%，冬季甲醇供应仍将面临一定程度的收缩综合甲醇新建产能投产和已有装置检修情况来看，预计下半年甲醇供应总体上呈现先松后紧的局面 从库存来看，8月，甲醇港口库存从55万吨大涨至80万吨以上，主要是进口量增加，大型船只集中卸货，加之港口与内陆价差拉大后，贸易商从内陆扫货运往港口套利尽管当前港口库存仍低于去年同期水平，但在期货盘面与内陆现货市场价差以及港口库存均处于年内高位水平背景下，甲醇1809合约交割压力显现，交割月合约以及现货价格有阶段性下行压力。

甲醇有望走出一波先抑后扬行情

考虑到焦炉气和天然气装置分别占甲醇生产比例的15%和12%，冬季甲醇供应仍将面临一定程度的收缩综合甲醇新建产能投产和已有装置检修情况来看，预计下半年甲醇供应总体上呈现先松后紧的局面 从库存来看，8月，甲醇港口库存从55万吨大涨至80万吨以上，主要是进口量增加，大型船只集中卸货，加之港口与内陆价差拉大后，贸易商从内陆扫货运往港口套利尽管当前港口库存仍低于去年同期水平，但在期货盘面与内陆现货市场价差以及港口库存均处于年内高位水平背景下，甲醇1809合约交割压力显现，交割月合约以及现货价格有阶段性下行压力。

甲醇上涨步伐放缓

制约因素显现 进入8月，甲醇期货以三个交易日累计10%的涨幅惊艳市场，港口库存持续低位，下游利润改善，外盘装置短期故障以及人民币汇率快速走低都对甲醇价格产生支撑，而临近交割的近月合约高持仓又增加了市场的想象不过，随着价格的快速拉高，制约因素开始显现，甲醇有望转入振荡格局。

甲醇上涨步伐放缓

制约因素显现 进入8月，甲醇期货以三个交易日累计10%的涨幅惊艳市场，港口库存持续低位，下游利润改善，外盘装置短期故障以及人民币汇率快速走低都对甲醇价格产生支撑，而临近交割的近月合约高持仓又增加了市场的想象不过，随着价格的快速拉高，制约因素开始显现，甲醇有望转入振荡格局。

甲醇上涨步伐放缓

" width="600" align="middle" height="360" src="/wz/uploaded/glinfo/2018/08/09/0833391.jpg" /> 进入8月，甲醇期货以三个交易日累计10%的涨幅惊艳市场，港口库存持续低位，下游利润改善，外盘装置短期故障以及人民币汇率快速走低都对甲醇价格产生支撑，而临近交割的近月合约高持仓又增加了市场的想象。

甲醇贸易商寻求期现结合新模式

2期货深度贴水困扰贸易商 在走访中，业内人士告诉期货日报记者，由于甲醇外盘装置检修，纸货交割地太仓的到货也越来越少，随着5月中旬纸货交割期临近，前期纸货的空头开始回补现货在港口可流通货源偏少的情况下，港口甲醇现货飙涨至3400元/吨，甲醇期货1809合约虽然跟涨，但上涨幅度不及现货甲醇期货1809合约贴水港口现货的幅度也从前期低点131元/吨升至600元/吨附近，呈现出深度贴水。