橡胶期货机会

中钢期货：橡胶或延续整理 投资者等待机会为宜

【外盘特征】 昨日原油9月合约收于98.4美元/桶，上涨0.8%而日胶12月合约收于204.4日元/千克，下跌0.68% 【基本面方面】 越南贸易部近日表示，因中国需求增速放缓。

中钢期货：能化：橡胶反弹乏力 关注试空机会

【外盘特征】 周五原油9月合约收于101.89美元/桶，下跌0.11%而日胶12月合约收于204.6日元/千克，上涨0.34% 【基本面方面】 上周青岛保税区橡胶延续出多入少的局势，保持净出库状态。

中钢期货：橡胶或弱势整理 PTA等待试多机会

【外盘特征】 昨日原油8月合约收于101.94美元/桶，下跌1.49%而日胶11月合约收于200.2日元/千克，下跌0.84% 【基本面方面】 印度橡胶局表示，尽管国内产出上升，6月天胶进口较上年同期飙升41.5%至32,550吨，印度天胶进口主要来自印度尼西亚、泰国、越南和马来西亚。

天胶中长线布局多单

从期货端、现货端和原料端可以看出胶价处于低位区间，其继续下跌空间相对有限，类比期权隐含波动率低，所以做多橡胶已具有一定的安全边际 等待修复机会 申购低隐含波动率的看涨期权相对便宜，等待隐含波动率上升，保留上涨收益的权利隐含波动率涨跌对应到天胶需要一分为二看待：一方面，全球疫情导致汽车轮胎制造和消费坍塌，胶价反弹修复行情驱动力不足。

天胶布局多单正当时

第四，从基差和价差情况看，由于基差缩窄，套利对盘面期价的压制作用在边际走弱，主力合约月间价差趋窄，相比此前移仓换月做多的成本也将相应降低 综合以上因素，我们不难发现目前天然橡胶期货已具备做多的安全边际，建议把握目前价格仍处于低位情形下布局多单的机会具体可在主力合约处于12000—12500元/吨之间时择机入场，而后等待天然橡胶供需错配上涨行情的到来

新湖期货启动海南白沙天胶场外期权产业扶贫项目

据介绍，上述项目中，海胶金橡对胶农生产的胶水按市价采购，并给予胶农二次结算货款的机会，胶农须将胶水卖给海胶金橡，才能取得保价理赔款此举改变了此前“保险+期货”精准扶贫模式中投保保险和胶农实际割胶量分离的现状，更有利于鼓励胶农割胶，稳定橡胶生产，加大了胶水产销结合力度 业内人士认为，通过场外期权进行产业扶贫，其模式相较于“保险+期货”扶贫更灵活，给予期货公司风险子公司在期权产品设计上更大的发挥空间。

沪胶“跌跌不休” 需求低迷是主因

而下游及终端需求却一直萎靡其认为，在供应端无继续事件炒作下，胶价继续下探将促进下游采购短期应当继续观望，等待做多机会 与此同时，当前20号标胶即将于8月12日上市挂牌交易的消息引发了市场的关注潘盛杰表示，20号胶与全乳胶属于天然橡胶的不同种类，20号胶期货上市的消息并不改变各自的供需基本面，相互之间的价格影响有限在他看来，未来上海国际能源中心20号胶期货上市，将形成新加坡—上海、东京—上海、上海WF胶—上海20号胶的盘面套利机会，建议机构投资者多加关注。

中信建投期货云南勐腊橡胶“保险+期货”项目启动

同时，为进一步提高胶农割胶积极性和风险保障效果，此次试点对承保方式进行了优化，通过跨式期权产品为胶农提供“二次结算”机会，无论橡胶价格上涨还是下跌都可最大限度的保障胶农的利益 据了解，中信建投期货已经申请并圆满完成了多个“保险+期货”项目，积累了丰富的试点经验下一步，中信建投期货将继续发挥专业优势，积极探索并创新“保险+期货”业务模式，充分发挥该业务模式的精准扶贫功能，切实践行企业的社会责任与担当。

橡胶期权卖出宽跨式策略盈利机会较大

该策略相比保守策略上调了卖出看跌期权的行权价以获得更高的收益率，同时也承担了更高的风险，投资者可以根据自有风险偏好，选择相应的行权价该策略同时还基于基本面不支持长期大幅上涨的分析，卖出了看涨期权，但如上所述，如未来天然橡胶主产国气候异常或出台提升橡胶价格的出口政策，则橡胶价格可能在短时间内完成一波大涨，投资者应密切关注此类信息，一旦出现，应立即平掉看涨期权头寸 卖出宽跨式策略盈利机会较大，但属于收益有限、风险无限的期权策略，因此需要在当前标的期货价格上方与下方同时设置止损点位。

有焦煤支撑 焦炭还可能继续上涨吗？

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股期“双杀”再现 黑色系下挫 谁是下跌元凶？

商品市场的情况也不容乐观据报道，昨日国内期市总体成交量环比下降20.34%，成交额则为14031.03亿元，环比减少18.31%，两者均创下近一个半月的最低水平 具体到各品种的行情，截止至昨天白天国内期货市场收盘，商品期货多数收跌，燃油跌3.62%，橡胶、原油跌逾2%，沪镍、沪铜、螺纹跌近2%，鸡蛋、线材、沥青、热卷跌逾1% 股市反弹行情是否就此结束？股期双杀的市场还有哪些投资机会值得关注呢？市场人士普遍表示，虽然短期期货市场受股市波及，但投资逻辑终究将回归产业供需矛盾。

股期“双杀”再现 黑色系下挫 谁是下跌元凶？

商品市场的情况也不容乐观据报道，昨日国内期市总体成交量环比下降20.34%，成交额则为14031.03亿元，环比减少18.31%，两者均创下近一个半月的最低水平 具体到各品种的行情，截止至昨天白天国内期货市场收盘，商品期货多数收跌，燃油跌3.62%，橡胶、原油跌逾2%，沪镍、沪铜、螺纹跌近2%，鸡蛋、线材、沥青、热卷跌逾1% 股市反弹行情是否就此结束？股期双杀的市场还有哪些投资机会值得关注呢？市场人士普遍表示，虽然短期期货市场受股市波及，但投资逻辑终究将回归产业供需矛盾。

天胶期价反弹暂告一段落

近年来天然橡胶市场价格越来越透明，中间贸易商利润空间也逐步缩减，目前市场成交与报价商谈空间约在50元/吨-150元/吨之间而进口天然橡胶增值税率由16%下降至13%，有助于增加贸易商利润空间，扩大套利空间因此部分商家放缓出货节奏，有意等降税后再出货亦有部分商家补现货，同时卖远月或者做空期货套利贸易商暂不着急出货，且中间环节买货意向增加，进而支撑现货价格 短期不具备趋势性交易机会 “内外盘双向支撑，令近期国内天然橡胶现货市场表现较强抗跌性。

倍特期货：3月5日橡胶震荡调整

观点：目前橡胶现货市场表现平稳，期货市场交易活跃昨日天然橡胶期货价格波动较大，出现冲高回落行情从盘面表现上看，13000点市场抛压以及做空情绪较重，不仅出现冲高回落行情，而且回落力度较大，将上周五的涨幅基本抹回，预期短期橡胶进入震荡回调阶段夜盘橡胶低点重回震荡平台，随后反弹上涨，预期今日橡胶维持平稳震荡，缺乏波动机会，短期仍会震荡调整，寻找回调支撑位 交易策略方面，橡胶预期进入震荡回调阶段，关注下方支撑位12200附近的表现，目前仍以短线交易为主，暂时不持仓操作。

倍特期货：2月20日橡胶高位震荡

交易策略方面，橡胶短期走势偏强，减产期资金推动，走势仍会反复我们建议采取对冲策略，持仓RU1905合约空单，持仓部分RU1905C11750看涨期权，关注9月份合约虚值期权的时间价值，等待机会 （倍特期货魏宏杰杜辉） 短信：持仓RU1905合约空单，持仓部分RU1905C11750看涨期权，其他无

倍特期货：2月15日橡胶核心矛盾未变 继续震荡

观点：观点：泰国橡胶主产区逐步进入减产期，产区供应压力减少，目前原料产区价格坚挺但国内市场整体压力仍存，根据第三方了解，轮胎企业开工重启基本在2月10-2月14日，开工率处于低位水平夜盘橡胶价格出现小幅回调，仍主要是资金投机性推动，利用期现价差的波动性，资金反复操作为主所以目前市场缺乏拉动趋势性行情的机会目前橡胶核心要素：1、2019年橡胶旺产期2、公转铁压制橡胶需求3、期货+保险制度保国内产能。

橡胶小幅上涨

观点：泰国橡胶主产区逐步进入停割期，产区供应压力减少，目前原料产区价格坚挺但国内市场整体压力仍存，根据第三方了解，轮胎企业开工重启基本在2月10-2月14日，开工率处于低位水平今日橡胶价格出现小幅上涨，仍主要是资金投机性推动，利用期现价差的波动性，资金反复操作为主所以目前市场缺乏拉动趋势性行情的机会 目前橡胶核心要素：1、2019年橡胶旺产期2、公转铁压制橡胶需求3、期货+保险制度保国内产能。

灵活运用橡胶期权控制投资风险

投资者此时犹豫不决，平仓担心价格持续上涨而没有抓住持续盈利的机会，持仓则又担心后市期货价格回调保不住到手收益若当时期权合约已经挂牌上市，则投资者可以通过期权交易在实现收益的同时有效控制风险 若当时橡胶期权挂牌上市，投资者可以利用买入期权风险有限的特征，将期货头寸平仓止盈，并用部分已实现收益买入5手标的为RU1705的看涨期权，价格为845元/吨若标的期货价格再度上涨，期权头寸可以获得相应收益。

橡胶“复宠”有望？想多了 突然发力或是“逗你玩”

在现有橡胶期货的交割规则下，远月合约高升水吸引套利盘资金，2017年套利现货规模一度扩大至150万吨，市场流通库存长期维持在100万吨左右橡胶天量库存对市场造成巨大压力，在库存没有得到有效去化之前，始终对橡胶价格构成压制 　　天时地利人和，阶段性反弹有据可循 　　2018年以来，橡胶主力合约阶段性反弹现象时有发生，每次反弹都是做空的机会。

限产疲倦焦炭暴跌超5% 原油板块集体走强沥青领涨

另一方面，包括伊朗在内的OPEC供应风险也共同助推原油价格 今日重点关注：专家预计下半年，国际原油格局将会出现改变，油价可能反弹走高，美伊局势可能进一步恶化，原油会出现偏紧局面专家建议关注原油板块相关品种的关联性，所产生的交易机会 期货涨幅排名：沥青涨2.02%，沪铅涨1.78%，原油涨1.45%，豆粕涨1.31%，燃油涨1.21%，橡胶涨1.21%，豆二涨1.21%。