橡胶期货的现价

量价齐升 橡胶“牛气”十足

今年10月海南受台风影响明显，割胶作业受阻严重，加重了全年供应偏紧的问题原料以及现货价格与期货盘面共振，橡胶维持强势 目前来看，橡胶现货价格紧跟盘面上涨，因此期现价格形成一致共振的良好趋势，短期继续维持强势格局不变操作上，前期多单继续持有，新单仍以回调买入为主 供给持续偏紧，期现价格共振 近期台风频频生成，更是给橡胶短期的火爆行情添了一把火。

沪胶回升行情值得期待

与正常年份比较，停工时间在10天左右如果以天然橡胶年消费量580万吨进行核算，那么停工10天将减少约16万吨天然橡胶消耗，或者说是减缓库存消耗16万吨仅从表观的库存数据来看，截至2月7日，上海期货交易所的天然橡胶注册仓单量为236760吨，较1月合约交割时的仓单量增加并不明显，且处于自2016年9月以来的仓单注册量的低位水平 若对天然橡胶的现货价格与期货价格进行比较，截至2月7日，上海市场云南国营全乳（2018年产）现货报价在11100元/吨，沪胶2005合约报价收在11330元/吨，期现价差230元/吨，较1月合约交割时的425/吨价差略低。

沪胶回升行情值得期待

仅从表观的库存数据来看，截至2月7日，上海期货交易所的天然橡胶注册仓单量为236760吨，较1月合约交割时的仓单量增加并不明显，且处于自2016年9月以来的仓单注册量的低位水平 若对天然橡胶的现货价格与期货价格进行比较，截至2月7日，上海市场云南国营全乳（2018年产）现货报价在11100元/吨，沪胶2005合约报价收在11330元/吨，期现价差230元/吨，较1月合约交割时的425/吨价差略低。

橡胶维持上行趋势

观点：夜盘天然橡胶震荡，RU2001收报12620点，下跌0.47%NR2002收报10800点，上涨0.22%市场方面，目前天然橡胶基本面变化不大，11月份仓单集中出库29.5万吨，注册仓单压力减少，有利于多头炒作天然橡胶近期上涨之后，现货涨幅低于期货，期现价差扩大，年底之前预期现货库存增加，继续压制现货价格，期现价差有望继续扩大技术层面，股指目前维持上升趋势，中短期均线对价格支撑作用加强，尤其是10日均线是重要支撑位。

【黑金盘点】商品期货震荡反弹，品种现货跌幅收窄

品种现货方面，受盘面钢价弱势震荡影响，市场报价继续下跌，但跌幅收窄，螺纹均价跌10元/吨，热卷均价跌7元/吨，各区域市场跌幅不一，随着午后钢价反弹，市场成交尚可；近期市场心态偏差，叠加3季度宏观经济下行，后市需求预期较差，期现价格跌幅较大，而基差同比大幅扩张，短期钢价难有大幅下跌空间；预计下周盘面价格宽幅震荡，现货价格偏稳运行 宏观动态 1、【国内商品期货多数收涨】玻璃涨逾3%，橡胶涨1.6%，焦煤、沪锡、塑料、白糖、铁矿、郑棉、豆粕、玉米、沪银、菜粕、鸡蛋等收涨。

为天然橡胶产业提供得力工具

”陆文山说 据广发期货总经理罗满生介绍，不同于天然橡胶期货，20号胶期货的交割标的是天然橡胶下游产品轮胎的主要基础原料我国作为世界轮胎第一生产大国，20号胶期货的上市将直接帮助到我国众多轮胎企业，为它们提供发现价格、锁定成本、守住利润、规避市场风险的工具 诗董橡胶中国区总经理李世强也表示，20号胶作为世界主流生产、流通最广的天然橡胶品种，该期货品种的上市是真正意义上的国际化，有助于境外投资者和产业客户的参与。

印尼提前禁矿被证伪？沪镍大跌逾5%

橡胶主要分为天然橡胶和合成橡胶天然橡胶是指从巴西橡胶树上采集的天然胶乳，经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物天然橡胶具有广泛的用途，轮胎、胶管、胶带、鞋材是天然橡胶主要的下游应用领域轮胎制造所使用的天然橡胶中，约80%为20号胶 东证期货研报认为，由于交割制度上的改变，INE的20胶期货合约上市后，预计将不会复制现有沪胶合约1—9价差的特点此外，受20号胶上市消息的影响，今年沪胶合约的期现价差已经提前加速回归，非标套利者逐渐离场。

【黑金盘点】黑色商品小幅反弹，品种现货涨跌分化

品种现货方面，受夜盘钢价弱势震荡影响，早盘报价偏稳运行，随着盘面价格反弹，市场心态略有好转，长材和板材涨跌分化，其中螺纹均价跌8元/吨，热卷均价涨4元/吨，市场成交环比略好，商家多以出货为主；当前期现价格接近平水，建材社会库存增幅较大，钢厂库存温和累积，整体需求仍偏弱，短期钢价难有起色；预计明日盘面钢价继续弱势震荡，现货价格盘整运行 宏观动态 1、【国内商品期货红肥绿瘦】 黑色系期货铁矿领涨1.16%，螺纹、热卷涨1%，焦煤、焦炭收涨约0.5%；能源化工板块，橡胶领张1.97%，燃油、SC原油收涨0.89%、0.69%，PTA、甲醇收跌逾1%；农产品普遍收涨，白糖菜油收跌。

上期所：天胶期货已成为国内现货贸易重要定价参考依据

从套期保值效率来看，2018年为64%-65%，期现价格相关性达0.97%总体上看，天然橡胶期货已成为国内现货贸易的重要定价参考依据

倍特期货：4月30日橡胶轻仓持空过节

橡胶轻仓持空过节观点：夜盘橡胶维持弱势，RU1909收报11270点，下跌0.04%假期临近，现货市场贸易清淡，下游需求缺乏增量，橡胶库存压力仍存但由于期货跌幅较大，现货相对较小，期现价差缩小，套利资金减仓期货，抛售现货目前上游原料产区开割，原料价格高位，继续影响进口技术层面来看，橡胶短期破位下跌，空头趋势保持，走势偏空交易策略方面，橡胶技术走势偏空，短线轻仓持仓橡胶空单过节 。

倍特期货：3月20日橡胶支撑压力位反复

橡胶支撑压力位反复观点：下游轮胎开工率方面，截止3月15日，全钢胎企业开工率74.64%（+1.64%），半钢胎企业开工率70.27%（+0.68%）夜盘橡胶小幅回调，收报11920点，下跌0.46%目前橡胶期货价格走势偏弱，但现货价格偏强，低价出货意愿不强，期现价差缩小另外上游原料方面依然强势，维持高位，影响进口，库存结构阶段性压力减弱技术层面，橡胶上方压力位30日均线，下方支撑位60日均线，需要确认压力有效性或者支撑有效性。

供需错配 沪胶期货三连阳

成交方面，昨日减仓2612手至36.24万手 建信期货李捷表示，市场消息称印尼将ITRC会议上再度提议出口限制政策，叠加宏观环境的好转，引发沪胶连续三日大涨去年3国曾实施过类似政策，但在政策到期后均出现报复性出口现象，实际作用有限 2018年1-11月份橡胶行业主要经济运行指标现价工业产值、主营业务收入、出口交货值实现正增长，其中主营业务收入增幅收窄，现价工业总产值和出口交货值增幅基本平稳。

橡胶期货将维持低位震荡

从中期角度而言，沪胶1905合约依然以11500元/吨为轴线，在11000-12000元/吨的箱体区间内运行，未有大的变化 “在供应端减少、期现价差持续缩窄的背景下，橡胶期货价格存在一定支撑如果下游需求还能释放亮点，则价格有望保持强势，震荡上行，直到期现价差重新拉大”华泰期货橡胶研究员陈莉表示 沪胶主力1905合约反弹，带动12日现货市场报盘小涨。

倍特期货：2月15日橡胶核心矛盾未变 继续震荡

观点：观点：泰国橡胶主产区逐步进入减产期，产区供应压力减少，目前原料产区价格坚挺但国内市场整体压力仍存，根据第三方了解，轮胎企业开工重启基本在2月10-2月14日，开工率处于低位水平夜盘橡胶价格出现小幅回调，仍主要是资金投机性推动，利用期现价差的波动性，资金反复操作为主所以目前市场缺乏拉动趋势性行情的机会目前橡胶核心要素：1、2019年橡胶旺产期2、公转铁压制橡胶需求3、期货+保险制度保国内产能。

橡胶小幅上涨

观点：泰国橡胶主产区逐步进入停割期，产区供应压力减少，目前原料产区价格坚挺但国内市场整体压力仍存，根据第三方了解，轮胎企业开工重启基本在2月10-2月14日，开工率处于低位水平今日橡胶价格出现小幅上涨，仍主要是资金投机性推动，利用期现价差的波动性，资金反复操作为主所以目前市场缺乏拉动趋势性行情的机会 目前橡胶核心要素：1、2019年橡胶旺产期2、公转铁压制橡胶需求3、期货+保险制度保国内产能。

全球首个天然橡胶期权在上期所正式挂牌交易

近些年来，植胶区利用天然橡胶期货在锁定利润、资金风险管理、发现价格、指导企业经营、促进胶农增收等方面都收到了显著效果此次推出天然橡胶期权，进一步完善了期货市场功能，满足了企业精细化、多元化需求，是服务产业链中广大企业的又一重要举措，完全符合市场需求和行业期待 姜岩在答谢辞中表示，上海天然橡胶期货已成为全球交易规模最大的天然橡胶期货市场，在服务相关行业价格发现、套期保值方面发挥了积极的作用。

全球首个天然橡胶期权正式挂牌交易

近些年来，植胶区利用天然橡胶期货在锁定利润、资金风险管理、发现价格、指导企业经营、促进胶农增收等方面都收到了显著效果此次推出天然橡胶期权，进一步完善了期货市场功能，满足了企业精细化、多元化需求，是服务产业链中广大企业的又一重要举措，完全符合市场需求和行业期待 姜岩在答谢辞中表示，上海天然橡胶期货已成为全球交易规模最大的天然橡胶期货市场，在服务相关行业价格发现、套期保值方面发挥了积极的作用。

倍特期货：1月9日橡胶投机性减弱 短期调整

观点：近期受到泰国天气的影响，影响割胶，使得橡胶原料价格快速上涨国内受到停割影响，原料相对紧缺，全乳胶价格提升较大，与期货价差有缩小混合方面受到淡季因素影响，涨幅相对偏低，期现价差扩大下游方面，轮胎厂家整体开工变动不大，部分受假期影响有停产及减产行为个别企业提紧排产任务以尽早进入春节假期停产目前套利盘结束加仓，市场回归出货结构，但下游接盘意愿不强，成交不佳，压制现货期货方面，夜盘橡胶价格小幅上涨，但波动性减小，投机性减弱，由于缺乏有效因素改变市场结构，橡胶震荡之后存在继续回调压力。

倍特期货：1月8日橡胶价格承压

观点：近期受到泰国天气的影响，影响割胶，使得橡胶原料价格快速上涨国内受到停割影响，原料相对紧缺，全乳胶价格提升较大，与期货价差有缩小混合方面受到淡季因素影响，涨幅相对偏低，期现价差扩大下游方面，轮胎厂家整体开工变动不大，部分受假期影响有停产及减产行为个别企业提紧排产任务以尽早进入春节假期停产，据了解，现货市场跟随期货上涨，贸易商内交易较为活跃，但轮胎厂参与性不积极周一橡胶市场逐步走弱，夜盘继续下探，投机性资金率先撤离，走势重回弱势。

倍特期货：1月7日橡胶投机性为主 缺乏持续性

观点：近期受到泰国台风天气的影响，影响割胶，使得橡胶原料价格快速上涨国内受到停割影响，原料相对紧缺，全乳胶价格提升较大，与期货价差有缩小混合方面受到淡季因素影响，涨幅相对偏低，期现价差扩大下游方面，轮胎厂家整体开工变动不大，部分受假期影响有停产及减产行为个别企业提紧排产任务以尽早进入春节假期停产，据了解，现货市场跟随期货上涨，贸易商内交易较为活跃，但轮胎厂参与性不积极周五国内商品期货快速上涨，橡胶涨幅较大，投机性因素为主，持续性不强。