橡胶期货往年价格

宝城期货：沪胶振荡筑底

6月中旬以来，受美联储大幅度加息利空冲击，全球经济由滞胀转向衰退的悲观预期快速升温，从而引发大宗商品价格受到重估出现下移其中，沪胶期货2209合约在反弹至13580元/吨一线后，重返跌势，期价迎来二次探底走势，最低下探至12455元/吨附近才有所企稳目前，产胶国正处于年内割胶旺季，供应压力逐月增加，同时国内下游需求转入淡季，后市胶价仍将处于振荡筑底状态 海南产区推迟开割 由于今年3月海南产区降雨量较往年偏多，导致该地区部分橡胶树出现白粉病现象，从而诱发小面积二次落叶。

黑色系品种强弱转换，化工品“绿肥红瘦”

本周山东地区部分轮胎厂出现关停现象，短期需求再度边际走弱而20号胶下游对应轮胎需求，因此相比沪胶跌幅更大”光大期货橡胶分析师朱金涛说 据悉，当前市场的供需呈现明显的供增需弱特征供应端，今年海南物候条件正常，橡胶树长势良好，原料供应充裕，而云南地区遭遇白粉病，开割进度有所延后，整体割胶进程相比往年缓慢，但到6月底已基本恢复正常，国内原料价格持续下滑海外方面，6月份开始泰国胶水价格快速下跌，产量持续稳定释放。

沪胶延续振荡上行

若以2020年天然橡胶新增注册仓单的增速计算，那么到2101合约结束时，上海期货交易所的天然橡胶注册仓单量大概率不会超过16万吨这意味着2101合约国产全乳胶的交割压力将低于往年 此外，随着新冠疫苗研制成功，全球经济有望重回恢复性增长轨道，原油价格也将因此获得提振当前制约国产全乳胶继续上行有两个主要因素：一是合成胶价格偏低，二是青岛保税区外库存仍处在较高水平前者会随着原油价格企稳而失去下行力，后者则与国产全乳注册仓单下降相对照，也就是国产胶对进口胶形成了替代。

供应增速放缓 沪胶重心预计小幅抬升

另外，开割初期产区遭遇高温干旱天气，供应旺季泰国南部发现真菌性病害，加之长期低价导致胶农对橡胶树疏于养护，胶水干含下降，橡胶树单产下滑多重因素影响下，泰国原料供应较往年同期偏紧，加工成本对行情构成明显支撑，故年内期货价格上涨的情况下，供应商报盘跟涨，但期货价格走跌的情况下，供应商跟跌意愿不高 目前，东南亚已进入季节性供应旺季，但原料产出不及往年产区雨水逐渐减少，2019年11月—2020年1月，天然橡胶供应增加，而这并不意味着原料供应充裕。

MRI：天然橡胶或迎来多头进入时点：从气候对产量影响的角度来看

泰国是全球最大的产胶国，近年来的年均产量在500万吨附近，泰国的气温在19-38摄氏度之间运行近期，泰国地区基本无明显降水，其中南部地区的气候略显干燥值得注意的是，今年合艾地区胶水价格的表现也要强于往年，在国内沪胶期货下行的情况下，胶水价格仍旧表现坚挺，其中一种可能性则是指向今年主产区原材料的供应要比往年紧张 根据前人对天然橡胶产量和气温、雨水的数理统计分析可知，如果降雨量增加1毫米，橡胶产量将下降3.2吨；如果温度升高1摄氏度，橡胶产量将下降169吨。

沪胶短期或震荡偏强

基于此，春节前后下游需求或将维持弱势 从基差方面来看，2018年橡胶基差持续缩窄，主要受到国际贸易局势以及20号胶上市影响，价差相比往年走的更为流畅此前，沪胶期货1905合约与混合胶的价差一度缩窄为950元/吨，该价差水平不能吸引套保盘的积极介入，在台风天气炒作的这波反弹中，价差曾一度拉大到1300元/吨水平，套保盘积极入场使得盘面压力较大，因此后期要关注基差变动对盘面价格的指引。

三重利空因素压制沪胶价格

因此，新胶供应压力将早于往年出现 国内的高库存也对沪胶价格形成了压制数据显示，截至3月19日，青岛保税区的橡胶库存总量为24.42万吨3月20日，上期所注册仓单较上周继续增加，数量为40.46万吨“保税区的库存反映了现货市场的供求状况，偏高的库存说明产量与进口较多，而需求不畅，供给充分依旧主导市场上期所仓单增加是因为现货贸易商利用期货升水销售现货。

三重利空因素压制沪胶价格

因此，新胶供应压力将早于往年出现 国内的高库存也对沪胶价格形成了压制数据显示，截至3月19日，青岛保税区的橡胶库存总量为24.42万吨3月20日，上期所注册仓单较上周继续增加，数量为40.46万吨“保税区的库存反映了现货市场的供求状况，偏高的库存说明产量与进口较多，而需求不畅，供给充分依旧主导市场上期所仓单增加是因为现货贸易商利用期货升水销售现货。

华泰期货：天胶早报20160216

昨天国内沪胶表现抢眼，资金有较明显流入迹象，节前5号马来西亚、泰国及印尼政府决定实行限制橡胶出口机制，从3月1日至8月31日削减61.5万吨橡胶出口该消息在节前并没有反映，反倒是节后国内资金情绪明显好转，国内盘面的上涨同时也带动了日胶盘面以及泰国原料价格的同步上扬从昨天期货持仓来看，前二十主力多头增仓更为明显 就天胶自身基本面来看，由于春节的因素，下游消费还没恢复，根据往年的规律，下游工厂在元宵节前才能看到大体的恢复。

瑞达期货：远月贴水加深 沪胶完成换月

合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9050元/吨（+50），顺丁橡胶市场价8600元/吨（0） 观点总结：国内云南产区即将停割，但东南亚迎来高产季，后期供应充足；下游轮胎厂成品高企，开工率低于往年同期水平，同时青岛保税区和交易所库存仍在上升，产业链供需压力依然较大今日泰国原料市场白片和烟片小幅上涨，胶水和杯胶持稳，国内现货市场跟随期货价格大幅走弱。

收报：橡胶PTA增仓重挫 豆类油脂高位盘整

东证期货分析师称，橡胶目前正值产胶淡季需求旺季，去库存化将会加快，但从往年价格表现来看趋于走弱，3-4月份整体定位为调整周期沪胶在27500-29500区间持续震荡，亟待方向选择，操作上，以短振中空操作为宜 金属方面，中期期货分析师认为，伦铜收跌，因美国数据逊于预期以及国内库存连续三周增加创2002年新高，伦铜库存持续下跌，库存跌破27万吨，沪铜维持高位整固，支撑60000元，后期维持偏多思路；金价收跌，因印度提高进口关税，美元疲态限制铜价跌幅，短期金价有望继续下行，支撑1600-1620美元。

午报：橡胶PTA重挫 农产品高位盘整

东证期货分析师称，橡胶目前正值产胶淡季需求旺季，去库存化将会加快，但从往年价格表现来看趋于走弱，3-4月份整体定位为调整周期沪胶在27500-29500区间持续震荡，亟待方向选择，操作上，以短振中空操作为宜 金属方面，中期期货分析师认为，伦铜收跌，因美国数据逊于预期以及国内库存连续三周增加创2002年新高，伦铜库存持续下跌，库存跌破27万吨，沪铜维持高位整固，支撑60000元，后期维持偏多思路；金价收跌，因印度提高进口关税，美元疲态限制铜价跌幅，短期金价有望继续下行，支撑1600-1620美元。