期货橡胶持有量

浙商期货：2月28日建议RU05剩余多单谨慎持有

海外加工厂储备原料，原料收购价格及收购量有所走高 马来西亚2018年12月天然橡胶产量环比增加5.4% 泰、印、马三国达成限制出口协议，计划削减30万吨橡胶出口 中美贸易谈判取得进展 上期所天然橡胶期货仓单报419960（-160） 交易提示： 主产区进入低产期，原料价格走势偏强，轮胎厂基本复工，厂家多数处于消耗库存阶段，消息上三国会谈确定30万吨出口限制，不过短期有集中到港的预期，建议RU05剩余多单谨慎持有，12200止损，关注厂家原料库存情况。

中信建投：1月29日成本支撑维持稳定 近期橡胶下跌空间有限

昨日天然橡胶期货期权正式上市，共挂盘8个系列，192个合约，单边成交5605手，成交金额0.24亿元，持仓3548手，上市首日运行平稳综合来看，近期虽然天然橡胶供给将开始逐步下降，但国内低迷的需求以及高企的库存量使得天然橡胶基本面仍处于弱势当中，不过成本端支撑的稳定令价格下跌的空间有限，预计短期内将维持震荡运行 操作策略，RU1905前期空单继续持有，止损位设在11950元/吨，未持仓者暂观望。

近期橡胶下跌空间有限

昨日天然橡胶期货期权正式上市，共挂盘8个系列，192个合约，单边成交5605手，成交金额0.24亿元，持仓3548手，上市首日运行平稳综合来看，近期虽然天然橡胶供给将开始逐步下降，但国内低迷的需求以及高企的库存量使得天然橡胶基本面仍处于弱势当中，不过成本端支撑的稳定令价格下跌的空间有限，预计短期内将维持震荡运行 操作策略，RU1905前期空单继续持有，止损位设在11950元/吨，未持仓者暂观望。

【黑金盘点】黑色系期货窄幅震荡  品种现货表现平平

核心观点： 今日期货方面焦煤探底回升，成材供需双弱盘面难有起色；日耗回升速度加快，郑煤可预埋多单；螺纹钢反弹承压，区间操作；铁矿石冲高回落，短线操作；下方支撑稳固 锰硅多单持有 现货方面，今日期货震荡偏弱运行，市场观望情绪加重，终端采购气氛冷清，需求表现平平，各品种成交量较前期均有所下滑，总体来看，预计明日国内钢价将震荡盘整运行 宏观动态 1、【国内商品期货多数收涨，纤板领涨】 纤板收涨2.8%，热卷、鸡蛋涨逾1%，橡胶、原油、郑油、豆粕、沪铅、菜粕、焦炭、铁矿、螺纹等收涨。

【期货收盘】黑色系分化 螺纹微幅飘绿

●天然橡胶大幅下挫 ru1805合约终盘报收12585元/吨，较上一交易日结算价跌425元/吨，跌幅为3.27%，持仓量506882手，日增仓7832手 兴证期货：东京胶和新加坡双双全线大幅回落，国内现货价格下跌，沪胶全线联动下挫，总持仓量大幅净增2.2万余手至64.6万余手较大规模，空方逢高拦截并打压较重，多方逢低增仓吸纳及追捧较弱，沪胶后市可能继续区域区域性震荡整理，操作上空单宜持有，并可逢高加码空单。

橡胶多头已死？突破箱体震荡 持仓量创新高

另外，截至2018年1月29日橡胶总持仓量48万手，单边持仓24万手；其中包含仓单套保4万手，非标套利（包括混合胶的现货和锁定的船货）估计最大可达到12万手，剩下为8万手空头投机从上面看，盘面虚实比例过大，导致升水难以化解，套利盘未能解套，只能通过移仓继续持有期货空单，以期未来基差修复获利 低成交成因：高库存、紧库容限制橡胶上行空间 当空头将大量资金用于对冲远月高升水价差时，大量被保值的现货就会囤积在仓库中，形成资金流动性强，而货物流动性滞缓的局面。

宏源期货：天胶早报-150707

6月份重卡销售4.7万辆同比下降26%1-6月，重卡市场累计销车29.22万辆，同比下降32%需求低迷中国橡胶进口进一步下滑，中国2015年5月天然橡胶进口量为139,632吨，环比降36.2%，比去年同期降27.4% 由于希腊债务危机加剧，原油市场供应充裕，纽约原油期货重挫7.73%中期来看资金来源受限，基建地产投资继续下滑，沪胶中线下行趋势未改，建议空单持有。

中信期货：能源化工早报20140826

操作上，建议关注PP1-5正套介入机会，同时继续关注在01合约L-P价差收敛后介入买L抛PP操作 LLDPE 偏弱 观望 PP 震荡 观望 潘翔 观点: 西非原油过剩缓解，油市有望企稳 （1）昨日油市延续低位震荡，其中WTI跌0.32%至93.65，布伦特涨0.35%至102.65，美汽油涨0.41%，取暖油涨0.32%，欧洲轻柴油收平，WTI仍弱于整体油市表现 （2）利比亚国油发言人称，目前由于电力故障，该国原油产量下滑至63万桶/日 （3）据法兴，当前亚洲买家加大了对西非轻油的采购，目前西非油找不到买家的状况得到彻底缓解，目前9月份发货的西非原油已经达到了63船，为近3年来的较高水平，这有助于布伦特在100美元/桶以上企稳 （4）据悉，昨日由于技术问题，CME电子盘延迟开盘4小时，但对美国时间的场内公开喊价未产生影响 结论：油市基本面延续前期弱势，但短期下行空间或有限，上周利比亚最大出口油港锡德尔已经正式重启，目前我们对油市判断延续前期低位偏弱震荡，布伦特有望率先企稳，而WTI相当短期油价支撑位WTI在93美元/桶，布伦特在100美元/桶 原油 低位企稳 观望 观点:沥青收复跌势，后期涨幅或有限 （1）昨日沥青期货延续回升态势，其中1409涨0.24%至4250，目前价格已经与前期下跌前持平，预计进一步上升空间有限 （2）盘锦北方90#重交沥青挂牌价持稳4500元/吨，合同价持稳4450元/吨，不含6元/吨装车费，日产量2000吨左右，近期按客户需求产了少量140#，近期市场需求及出货情况较上周好转，产销基本平衡，库存中等 （3）京博石化70#A级重交沥青挂牌价持稳4350元/吨，成交可优惠50-100元/吨左右，日产量2500吨左右，8月计划销量6万吨，目前已完成4.7万吨，近期需求及出货较前期有好转，库存低位 结论：在目前现货价格持稳的背景下，期货涨幅或受到一定抑制，我们认为近期沥青延续前期震荡走势不变，区间为4200——4300 沥青 筑底回升 观望 王涛 观点：结算价落定 区间运行格局不变 （1）昨日PTA走势下探回升；TA1501开盘6800整数位，上午最低下挫至6752，10点后小幅回升，午后走势平稳，收于6830结算价跌26，成交109万余手，持仓增2.6万余手；从形态上看1501合约昨日在区间下沿收成丁字线，下方支撑有所显现 （2）华东现货市场昨日偏稳，报盘7300-7350（+0）元/吨，商谈在7280-7300（+0）元/吨送到；船货市场偏弱，报盘995-1000（-5）美元/吨，商谈990-995（-2.5）美元/吨；TA01期现价差昨日在期货贴460附近 （3）国内PTA主流结算价出台，逸盛、翔鹭和恒力均在7680元/吨，较上月下调220元，9月预售款在7700元/吨；BP结价在7750元/吨，9月预售款7800元/吨 （4）昨日江浙涤丝市场成交气氛良好，成交量有明显增加，主流大厂产销多在200%偏上水平，部分较差厂家在130-150%左右 （5）亚洲PX隔夜下跌18美元至1294.5美元/吨FOB韩国及1317.5美元/吨CFR中国，折合国内PTA生产成本7200元/吨左右 结论：结算价出台后，市场波动或有扩大，不过目前一方面PX有所承压，另一方面PTA维持低开工局面配合下游进入消费旺季，行情上下突破均有所阻力，预计短期仍将维持区间震荡走势；操作上建议暂时观望 PTA 震荡偏多 观望为主 许俐 观点：泰国抛储渐明确，市场上行压力增大 （1）周一沪胶窄幅震荡走低，主力暂未跌破15000，但15000支撑已显偏弱；主力前20位量仓，成交量大幅降至15万手水平，净空降至在1.1万手左右，显示资金参与度下降，资金偏空力量也不强 （2）泰国军政府已批准出售本国21万吨橡胶国储，农业部本周将与买方签订合同，首次发货10万吨，货值60.4亿泰铢，其中4万吨橡胶块售价58泰铢/公斤，6万吨烟胶片售价62泰铢/公斤；由于该批国储平均收购价格为104泰铢/公斤，此次国储销售的损失约为120亿泰铢；但消息公布后，就受到泰国内胶农的强烈反对，抛售是否顺利进行仍存疑 （3）现货市场报价，国内现货13300-13800，跌50-100元/吨；青岛保税区东南亚天胶现货1620-1920，美元/吨，市场报价小幅调整，贸易商报价不多，实盘商谈为主 结论：泰国天胶抛储消息进一步明确，尽管受到反对，但抛储预期下短期供应的集中释放，将对天胶价格形成新的压力，在后期天胶供应呈现旺季增长态势的情况下，供需格局暂难有根本性转变，关于泰国抛储的影响分析，可以详见我们本月18日周报；预计天胶走势仍有继续检验震荡区间下沿的可能，目前在15000的企稳仍有破位可能；操作上，暂时观望 橡胶 震荡偏弱 观望 沈丽萍 观点：市场仍显僵持，震荡格局不变 （1）上一交易日甲醇小幅低开2815，日内在2815一线震荡为主，不过尾盘大幅下探，最终收于2798，跌30或1.06%，成交5.2万手，继续增仓2924至8万手；V1501同样低开，早盘低位震荡，午后小幅上行，尾盘收于5930，涨0.17%，成交仅1360手，持仓略减至2.2万手 （2）昨日甲醇现货价格局部地区出现下跌，其中江苏、山东、河南地区小幅下跌10-30元/吨不等，目前河北报2450，江苏2600，山东2350，广东2710，内蒙2200，CFR中国上涨4至354.5美元/吨；PVC厂家昨日报盘整体趋稳，不过鲁西南地区因开工降低调涨幅度较大有近百元，其他地区销售价基本平稳，目前华东市场电石料维持5980-6100元/吨，乙烯料维持6800-6820元/吨 （3）昨日国内甲醇市场表现继续僵持，终端对于高价货源接受程度偏弱，下游刚需疲软下场内成交略显清冷，其中西北地区整体库存不高，厂商意向挺价，内陆地区受山东价格下滑影响略有跌意，而港口地区受东南亚地区甲醇装置检修提振，价格相对坚挺，但下游观望情绪未减，交投不温不火；PVC装置方面，内蒙君正，宁夏英力特陆续恢复开车；内蒙亿利计划9月初计划检修，持续10天左右；乙烯料泰州联成、台塑宁波分别在8月底或9月初预期有检修计划，预计持续约10天 结论：周初甲醇及PVC表现依然胶着，下游需求仍显疲弱，甲醇方面地区间分化明显，目前西北及港口地区价格坚挺；而PVC受检修影响，部分地区货源偏紧，加上市场对于9月的预期提振市场，近期PVC或将延续平稳，因此我们坚持周报中两品种观点，操作上建议甲醇昨日入场多单持有，止损2750，PVC暂时观望 甲醇 偏强震荡 多单持有，止损2750 PVC 震荡 观望 张骏 观点:现货涨势不减，玻璃短期偏强 （1）昨日玻璃主力1501合约高开低走，盘中下探至5日线支撑后震荡反弹，最终报收于1068元/吨，微涨2元/吨或0.19%，日线上短期仍保持上行趋势，主力增仓近4万手至57.4万手，再创合约上市以来的新高 （2）现货方面，昨日国内主流玻璃现货市场维持上周以来的强势格局，市场提价气氛不减，其中沙河安全、大光明等厂库大幅提价，5mm玻璃市场价格已涨至1128元/吨；华中、华东地区部分厂库积极跟涨，5mm玻璃涨幅在16-24元/吨左右，从现货走势来看近期市场已初显旺季效应 （3）1-7月全国平板玻璃累计产量为48333.44万重箱，同比增长6.23%，增速较1-6月上升1.54个百分点 （4）产能方面，四川德阳信义一线近期计划点火；沙河安全玻璃在东北投资的中玻（朝阳）一线（1000吨/日）计划于月末点火 结论：近期玻璃现货市场在企业积极提价的气氛中表现有所回升，尤其以沙河玻璃涨势最为明显，目前沙河玻璃与周边市场的价格差距大幅缩小，外销优势有所削弱。

中钢期货：橡胶或弱势整理 等待消息指引

从技术上看，橡胶缩量增仓，收出十字线，技术形态维持偏弱局面，目前美国双反判决临近以及下游的需求不振等多重利空仍然存在，但从近几交易日走势来看，橡胶保持较强的抗跌型，多空双方均较为谨慎，等待双反消息指引，关注前低13600一线支撑，投资者暂时观望为宜而PTA现货仍居高位，随着期货市场的高位调整，期现价差再次拉大，短期来看，开工率仍维持低位，但下游采购也按需采购，短期或窄幅整理，建议1501合约多单谨慎持有，有效跌破6600止损离场。

观点汇总：13日能化基本短线偏多

观点汇总：30日能化基本偏空

观点汇总：11日橡胶、PVC偏空 连塑、PVC偏多

观点汇总：29日橡胶偏空 塑料偏多

观点汇总：31日能化基本偏空

能化期货：15日机构观点汇总

【中钢期货】 橡胶：目前橡胶库存较高，汽车销量不畅，轮胎开工率不足等多重利空交织，胶价整体仍以偏空为主，下方支撑20000预计今日震荡，区间21000-21400 【西部期货】 连塑：连塑基本面乏善可陈，下游需求受制于宏观经济，而上游成本支撑依旧明显，近期在万元关口震荡反复，昨日盘中放量增仓上行，下方接盘明显，下方十日均线支撑明显，前期区间多单可适度上调止盈价位，轻仓持有，谨慎者观望为主，密切关注原油走势。

观点汇总：20日橡胶偏空 塑料偏多

能化期货：27日机构观点汇总

期塑企稳反弹的概率将大幅提升一旦击穿则有望冲击新低操作上，支撑带附近可少量多单尝试持有，并设置止损 【宏源期货】 橡胶：为缓解轮胎成品库存增加的压力，7月份多主动降低开工率,轮胎价格处于下降通道欧债危机忧虑再起，预计沪胶近期或试探22000一线支撑，总体弱势难改，建议前期空单逢低部分止盈，多单暂不介入。

能化期货：11日机构观点汇总

【弘业期货】 橡胶：维持昨日日评的操作思路，即轻仓空单介入；若40日均线难以攻破，则止盈离场 【中财期货】 甲醇：综合而言，甲醇基本面偏弱；价格形态上，ME1209平开尾盘增仓下行，K线回到均线系统下方，RSI指标高位转头向下，MACD指标红柱缩短，空头力量增强，短期内有望继续走弱，空单持有。

能化期货：5日机构观点汇总

目前市场正在等待今晚欧洲央行公布的利率决议结果及周五美公布的就业数据操作上，趋势空单暂时不建议入场，多单适量持有，23400止损 【西部期货】 连塑：厂家调涨价格对市场带来一定提振，而下游需求依旧疲软，目前处于万点关口，关注其突破情况，短多可尝试轻仓逢低介入 【中钢期货】 橡胶：近期沪胶涨势凌厉，投资者须谨防调整风险，24000关口和下压得60日线仍对胶价构成压力。

降息利好未能托市 商品期货再创新低

另据阿根廷汽车制造商协会Adefa统计的数据，5月阿根廷汽车产量、销量以及出口量继续呈现下降的局面日本橡胶贸易协会周二公布数据显示，日本4月天然橡胶进口较去年同期下滑11%，至55818吨中国国际期货(博客,微博)的分析师郭龙辉表示，消息面亦显示橡胶消费状态不容乐观，东京胶价格亦持续下滑，多方利空打压下，沪胶价格低开低走，一路下行，再创近期新低，后市走势依然偏空，建议继续持有空头头寸 不过农产品走势略显抗跌，尤其以强麦为最，强麦1301主力合约小幅下跌，持仓量与成交量连续3个交易日下滑，后市大势企稳之后或将率先反弹。