铝锭期货行情

瑞达期货：国内氧化铝价格随着电解铝复产消息刺激止跌

夜盘AL2308合约跌幅 0.33%宏观上，鲍威尔称不排除连续加息可能性，预计到 2025 年美国核心通胀率将回落到 2%；欧洲央行行长拉加德表示，目前不考虑暂停加息，不考虑改变通胀目标；国内利好政策预期升温，国内期货市场整体氛围相对较暖 基本面上，国内氧化铝价格随着电解铝复产消息刺激止跌；云南地区全面放开电力负荷管理，已有电解铝厂通电复产，电解铝供应持续增加；需求端，假期来临，国内铝下游加工龙头企业开工率周环比持续小幅下滑，后期消费淡季氛围随之加重，订单匮乏，成品库存积压，开工率或持续下行。

广发期货：氧化铝价格持续下行 电解铝或偏弱震荡

期货市场，沪铝延收于13460元/吨，与前一交易日相比增长0.67%；伦铝收于1854美元/吨，较前一交易日下跌0.08%仓单方面，沪铝仓单53.94万吨，环比增0.66万吨；LME铝库存126.03万吨，环比减0.63万吨 现货端，长江现货成交价格13380-13420元/吨，上涨50元/吨；广东南储报13400-13500元/吨，上涨80元/吨；现铝小幅上涨，持货商出货意愿强烈，中间商和下游企业接货尚可。

银河期货周评：国务院控制电解铝新增产能 铝市年底行情

临近年底，本周适逢欧美圣诞节休市，LME3月铝周初下行节后反弹，沪铝主力在周一回落后震荡走强，回升至14000元/吨一线，沪铝1403收报13995元/吨，周跌幅为0.18%，主力增仓 欧美圣诞节伦敦市场休市美国商务部公布三季度GDP环比年化增长率为4.1%，美联储允许美国以外银行可以推迟剥离金属衍生品交易，预计欧洲等银行可推迟执行两年。

银河期货：电价上调对电解铝价格影响简评

事件：国家发展和改革委员会5月30日宣布，自6月1日起，15个省市工商业、农业用电价格平均每千瓦时上调1．67分钱，但居民用电价不变此次上调销售电价的省市包括山西、青海、甘肃、江西、海南、陕西、山东、湖南、重庆、安徽、河南、湖北、四川、河北、贵州其中，山西省销售电价上涨金额最多，每千瓦时上涨2.4分；四川省上涨金额最小，每千瓦时上涨0.4分 电解铝行业作为高耗能行业，吨铝耗电量达14000度，电力成本占电解铝生产成本的40%，电价每上调1分钱，对电解铝生产成本的影响在140元/吨。

《中国铝市场一周报告》2020年第29期

虽然目前有氧化铝产能的新增及复产，但仍有部分氧化铝厂处于减停产状态，厂家出货意愿一般，出货谨慎，维持观望较多有部分贸易商受近两年行情剧烈波动的影响对后市价格恐慌心态较浓，低价甩货整体市场以维持长单供应为主，现货成交平淡短期来看，预计氧化铝价格维持区间震荡，预计运行区间在2400-2600元/吨 电解铝：基本面看，近期进口铝锭不断流入国内，本周社会库存呈现小幅累库趋势，但期货仓单数量仍然较低，淡季累库现象不明显，期现back结构短期难有转变迹象。

2019年12月13日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝缩量下跌，回吐前日涨幅收于阴线，考虑到电解铝库存持续大福减少，预计继续下行空间有限由于减产产能复产尚需时日，12月份料产能释放依然处于较低水平，预计电解铝去库存过程或持续综上，预计短期沪铝价格或将在13600-14200区间内偏强震荡行情中期看，当前国内生产企业利润仍维持较高水平，电解铝厂在有利可图的状况下正加速投产进程，铝锭后期供给压力较大。

2019年12月11日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：国内公布经济数据提振有色价格，沪铝延续偏强震荡由于减产产能复产尚需时日，12月份料产能释放依然处于较低水平，预计电解铝去库存过程或持续综上，预计短期沪铝价格或将在13600-14200区间内偏强震荡行情中期看，当前国内生产企业利润仍维持较高水平，电解铝厂在有利可图的状况下正加速投产进程，铝锭后期供给压力较大此外就目前各地采暖季政策而言，对电解铝企业影响有限。

2019年12月12日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝收阳有长上影线，持仓量减少10万手以上，以空头减仓为主超预期的需求表现以及减产产能复产尚需时日，12月份料产能释放依然处于较低水平，预计电解铝去库存过程或持续综上，预计短期沪铝价格或将在13600-14200区间内偏强震荡行情中期看，当前国内生产企业利润仍维持较高水平，电解铝厂在有利可图的状况下正加速投产进程，铝锭后期供给压力较大。

2019年11月14日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：沪铝延续区间震荡行情消息面，企业进口矿技改和应用扩大化，导致河南本地矿价格逐渐拉开，西南地区小幅跟涨当前国内生产企业利润仍维持较高水平，电解铝厂在有利可图的状况下正加速投产进程，铝锭后期供给压力较大此外就目前各地采暖季政策而言，对电解铝企业影响有限而根据产能投放推演，10月新增和复产产能均未明显提速，且按当前的复产和新增产能投产节奏，11月料新增规模依然处于较低水平，11月份预计电解铝去库存过程或持续，加之某大户收获量仍维持较高水平，去库速度或快于预期。

2019年10月25日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：到货偏少，铝库存继续下滑，短期铝现货升水较为坚挺，铝价延续震荡走强当前生产企业利润较高，电解铝厂在有利润的状况下正加速投产进程，铝锭后期供给压力较大10月新增产能主要集中在内蒙古，受前期铝价偏强影响，甘肃、青海等省部分前期停产产能复产意愿增加，其他地区新增产能投放缓慢，10月中下旬后预计电解铝去库存过程或持续综上，预计沪铝价格将延续13600-14200区间内震荡行情。

2019年10月17日期货公司沪铝短线操作建议

当前生产企业利润较高，因此空头保值对盘面价格压力较大，同时电解铝厂在有利润的状况下正加速投产进程，铝锭后期供给压力较大综上预计沪铝价格将延续13600-14200区间内震荡行情 策略：单边：中性，观望套利：观望风险点：宏观因素 新湖期货 美国零售销售数据下滑使得市场担忧再起，使得外盘金属价格下跌，不过美元指数连日大挫抵消部分价格跌幅。

2019年10月16日期货公司沪铝短线操作建议

当前生产企业利润较高，因此空头保值对盘面价格压力较大，同时电解铝厂在有利润的状况下正加速投产进程，铝锭后期供给压力较大综上预计沪铝价格将延续13600-14200区间内震荡行情 策略：单边：中性，观望套利：观望风险点：宏观因素 新湖期货 海外供应增加，加重市场看空情绪，隔夜外盘铝价一定接近前低，伦交所三月期铝价最低至1710.5美元/吨，尾盘则有所反弹并最终收于1729.5美元/吨。

期现结合为铝企撑起保护伞

他告诉记者，2004年公司计划投产十几万吨电解铝项目，其中氧化铝等原材料已经采购，成本基本锁定在项目启动前，铝价处于相对高位，此时每吨约有1000元的利润该公司通过正确分析市场走势，提前在期货市场对5万吨铝锭进行套保操作，以规避未来价格下跌风险后期铝锭出厂后，价格如预期一样出现下跌行情，该公司此次操作获得了十分可观的收益。

2014年4月29日电解铝期货评述

与此同时，自4月初以来，基本金属市场价格普遍有了大幅反弹，而此轮炒作正在构筑短期头部周二，沪铝主力1407合约开盘于13490元，截至发稿，最高点报13530，最低点报13405元反弹行情结束，价格回归合理区间我们预计支撑位在13300元一线，若该处失守，价格将向13200元，甚至13100元靠拢操作建议：假期临近，不确定因素增加，多单离场，暂时观望 2014年4月29日电解铝（AL1407）期货交易排名前20 【现货评述】上海铝锭现货价13370-13410元/吨，均价13390元/吨，跌30元/吨，贸易商出货积极，下游观望为主，市场成交不佳。

《中国铝市场报告》第023期

铝合金锭市场，今日因电解铝大幅上涨，铸造铝合金锭价格普遍跟涨150元/吨左右全国主流地区ADC12价格依然以保持平稳为主，受低价货源打压，市场难获支撑 铝材市场，今日主流地区铝锭价格上涨幅度较大，下游铝板行情受此影响，报价上调，下游询价有所增多，市场整体较为活跃 ●金融衍生品市场 上交所铝期货市场：主力7月合约，以13515元/吨收盘，上涨245元,涨幅为1.85%。

中电投先融期货：关注13700关键支撑，沪铝震荡企稳

一、行情回顾 期货市场本周伦铝和沪铝价格均呈现震荡下滑格局主要原因在于国内电解铝消费需求较为低迷加之西部地区铝锭逐步到货投放市场带来较重供应压力，使得沪铝现货和期货价格均呈现单边下滑；本周上游氧化铝和预焙阳极价格有所调减，铝锭理论生产成本下滑；国内先行宏观经济指标暗示国内四季度经济增速下滑；本周美国就业数据走强且先行指标包括ISM指数走强提振美元走势，铝价大幅承压。

6月21日铝市午评

汇率改革，促使人民币升值，利于引进外资，扩大人民币的购买力，同时也增加有色金属等版块资金炒作的可能据业内人士透露，期货大盘近期有望触底，迎来彻底反弹行情，各方意见均以看涨为主加之近来，部分电解铝厂限产或减产，进一步刺激铝锭价格上行（我的有色网编辑请勿转载） 联系人：许红萍021-26093263 。

铜价似有转向之势 锌仍属震荡行情

中国上海期货交易所沪铜周五收市全线再跌.分析师指出,隔夜伦铜的走弱,奠定了沪铜今日弱势盘的主基调,不过尾市市场传言本周上期所库存可能下降,令大多期约扳回不少跌幅.他们指出,下周端午小长假即将来临,而且伦铜亦没有方向感,估计沪铜仍会维持震盪格局.今天仍处于震盪收敛形态,有传言库存会减少,尾市拉了一把.不过现货市场货仍多,价格上不去.国内外铜价的三角形整理仍在继续,理论上向上向下皆有可能.不过个人倾向于下跌的可能性更大一些,因原油续涨的难度较大,现货压力依旧存在,以及美元汇率仍有可能反弹等.不过长假即将来临，估计铜价难以形成有效突破. 伦敦金属交易所(LME)工业金属价格周五跳升,因美元下挫,但鉴于经济和需求成长前景的不确定性,分析师对涨势能否持续感到怀疑.三个月期铜MCU3一度升4%,报4,650美元,收报4,610美元,周四收报每吨4,469美元.在英国信贷评等展望被调降後,市场担心美国的"AAA"信贷评等,引发对美国资产的抛售,美元兑欧元下挫.因美元的因素,金属价格上涨.市场人士抛售美元.英国评等展望被下调实在令人恐惧,因认为美国可能是下一个.但问题是如何协调仍很疲弱的需求与高企的金属价这对矛盾,这是拉锯战.中国将停止购买,他们对市场的支撑作用不会持续太久.LME铝库存增加至创纪录的419万吨,5月猛涨近40万吨,三个月期铝MAL3由周四的收盘价1,452美元跌至1,446美元. 纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收高,因美元大幅下挫,且库存降低,在长周末假期前提振市况,但对全球经济体质的忧虑挥之不去,令铜价困于本周窄幅交投区间内.下周一为美国阵亡将士纪念日,此间市场将休市一天,周二恢复交易.COMEX-7月期铜HGN9收高4.65美分,或约2.3%,收报每磅2.0975美元,交易区间为2.0410-2.1215美元.市场陷于2.01-2.14美元的窄幅周度交投区间内,突破任何一边,都会形成趋势,1600GMT,COME预估期铜成交量为12,053口,周四最终成交量为19,396口.截止5月21日未平仓合约增加996口,至107,391口.五,美元挫至年内低点,并有望录得两个月最大周度跌幅,因市场担心美国的"AAA"信贷评等. 相关新闻报道 中国证券监督管理委员会近日批复同意,用于期货实物交割的阴极铜和铝锭,必须是在上海期货交易所注册的品牌;而LME注册的阴极铜、电解铝将不再作为替代品直接用于交割.分析师表示,这表明作为亚洲最重要有色金属定价中心的上海期货交易所,将正式取消已在伦敦金属交易所(LME)获准注册的阴极铜、电解铝品牌无需再向上期所申请品牌注册即可作为替代品交割的特权.刊登在证监会网站上的批复,同意了上期所对阴极铜<0#SCF:>、铝<0#SAF:>、锌<0#SZN:>和天然橡胶(资讯,行情)<0#SNR:>期货合约的修改方案,主要涉及上述合约的交割品级和替代品.首创期货期货分析师肖静称,进口铜只要符合品级,再注册一下还是可以用于交割的,这几天交易所公告栏上也都是密密麻麻的注册通知,"我认为交易所此举并不是为了阻碍两市之间的正常套利行为,而是想摆脱LME的影响,强调自己的位置."中国收储和经济复苏预期是支撑本轮铜、铝等有色金属价格企稳回升的最主要因素之一,上期所沪铜主要合约SCFc3年内最大反弹幅度已逾七成,其国际影响力也在日益加强 全球第六大镍生产商--法国东北亚首席代表VincentTrelut周四称,全球镍库存今年料大幅下降,因需求上升而产量减少.各国于2007和08年建立了大量镍库存.Trelut在业内会议上称,包括伦敦金属交易所(LME)及生产商在内的库存量估计于去年底达到475,885吨,可满足全球20周的需求;但今年底时可能降至340,786吨,足够全球15周的消耗量.LME期镍MNI3自2007年中开始猛跌,因消费全球镍产量达三分之二的不锈钢产业大幅滑坡,使镍厂减产并推迟新项目.但中国不锈钢产量今年回暖,提振了国际市场参与者的信心.Trelut向记者表示,预计今年全球镍厂开工率为总产能的77%,产量料为160万吨.他表示,镍产量目前低于需求,但新生产的镍和库存应该能满足需求. 交易商及冶炼厂官员表示,中国原铝和精炼锌库存正在提高,因进口量激增,且3-4月间冶炼厂减产後重启闲置产能,但目前需求仍显疲弱.较高库存压低了上海的原铝现货价格,本月来已走低1.6%,而同期伦敦金属交易所(LME)期铝上涨2%.上海现货锌价本月来共涨4%,亦低於LME同期8%的涨幅.价格走低料使两种金属未来数月中的进口量下降.3-4月间,其进口量一度创历史新高.消息人士估计,目前在公共及私有仓库堆放的原铝约有40万吨,而大部分库存均在本月内完成.另外亦有精炼锌库存约50万吨.这些库存包括上海期货交易所的库存,可满足中国一个月的原铝需求和一个半月的精炼锌需求.广东南海市一金属加工厂的经理及一位交易员称,进口原铝报价较国内现货价低每吨50-300元人民币,而5月初时为100-200元,这使终端用户削减了国产铝锭的采购量.这位经理称,"有超过20万吨的原铝目前存放在中国的仓库中."这不包括交易所的库存.据估计,中国铝冶炼厂於3月起重启的闲置产能与新增产能合计逾100万吨.(对我们生产的金属)需求变得很差,"河南省某大型铝冶炼厂的销售经理表示,并称采购商不愿购买原铝.海关数据显示,中国4月未锻轧铝及铝材进口较前月激增近200%达439,902吨.株冶集团一位高层人士估计,4月进口精炼锌可能超过10万吨.今年3月精炼锌进口量达创纪录的121,027吨.他并表示3月来锌冶炼厂已重启闲置产能,但目前需求仍然疲软,估计全国范围内的精炼锌库存约达50万吨 中国国有研究机构安泰科高级分析师徐爱东周三称,中国2009年原镍产量料同比增长11%达23万吨,不锈钢产量则会同比减少6%.徐爱东在行业会议间隙向记者表示,主要镍冶炼厂如金川集团等计划增产,将提高今年的镍产量.但他亦透露,今年中国不锈钢产量将降至690万吨,低于去年的734万吨,主要受到经济下行影响.徐爱东说,部分不锈钢厂今年削减了产量,其他厂的开工率超过总产能六成;今年过後,中国不锈钢产量将会提高8-10%.业内人士称今年的不锈钢产量快速回升,但仍具不确定性.2007年镍价自高位下跌时,含镍生铁厂商曾受到冲击,但上海青山矿产品有限公司高层江新芳称,该产品仍有不错的前景,不但低含镍量的生铁仍有吸引力,中高含镍量生铁亦可在每吨12,000美元的价位开始盈利.伦敦金属期货交易所(LME)三个月期镍MNI3目前价位为每吨12,675美元,自去年12月的9,000美元上涨.徐爱东称,中国今年的含镍生铁产量可能从去年的70万吨下降到60万吨. 。

铝价上涨难掩铝企成本上升压力(2)

同时，电解铝新增产能在4月之后将逐步释放，期货市场的铝锭也面临着交割，4月之后的现货压力将不断加大针对这样的情况，在3月中旬之后，电解铝市场会再次面临消费的考验3月之后的市场行情应该会呈现成本上涨、价格高位回调的局面，即电解铝企业的后期并不乐观，需要因起银行信贷部门的重视

铝价上涨难掩铝企成本上升压力

因此银行信贷部门除了要考察企业的产品市场，还要考察企业生产成本因素的变化 同时，电解铝新增产能在4月之后将逐步释放，期货市场的铝锭也面临着交割，4月之后的现货压力将不断加大针对这样的情况，在3月中旬之后，电解铝市场会再次面临消费的考验3月之后的市场行情应该会呈现成本上涨、价格高位回调的局面，即电解铝企业的后期并不乐观，需要因起银行信贷部门的重视。