2021铝期货

陈晨：2021年铝期货市场的发展与创新

在市场建设与发展，市场功能作用发挥，中国特色市场建设已取得长足进步上期标准仓单交易平台，开展标准仓单与场外衍生品业务铝期货市场与产业相互促进、共生发展众多铝冶炼厂、加工企业、贸易商等积极运用期货工具抵御行业的周期性风险，提升经营管理的科学性和稳健性 其次，陈晨认为2021年以来：市场结构优化，企业积极参与，法人客户参与铝期货的程度较高，参与的法人客户中，下游企业参与度提高，期货现货价格高度正相关，到期交割结算价与同期现货价格保持良好的收敛性。

2021年12月16日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝偏弱震荡据《中华人民共和国进出口关税条例》的相关规定，2022年铝相关产品的进出口关税税率维持原状据统计，2021年11月中国电解铝产量同比减少1.8%至310万吨，2021年1-11月电解铝产量同比增加5.7%至3545万吨基本面上，云南等地限电压力缓解，西南部分地区产能逐步复产，但受冬奥会环保要求和双限政策影响，整体产量仍低位运行。

2021年12月10日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝延续窄幅震荡据统计，2021年11月新能源乘用车零售销量达到37.8万辆，同比大增122.3%，环比增长19.8%2021年1-11月新能源车零售251.4万辆，同比增长178.3%新能源车消费的火爆，对铝终端消费有所提振近日河南工信厅印发钢铁、电解铝行业产能置换实施细则（试行）近日广西百色市印发《百色市推进新型生态铝产业高质量发展实施方案》 建设新型生态铝产业体系。

2021年12月8日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝偏弱震荡，夜盘略有回升据海关总署数据，2021年11月未锻轧铝及铝材出口量50.93万吨，环比增长6.2%，同比增长20.1%2021年1-11月累计未锻轧铝及铝材出口量为505.63万吨，同比去年增长14.9%，创自2020年3月以来出口总量新高水平，主因国外需求旺盛，出口数据表现良好近日山东港口烟台港金波联合港口正式投入运营中国铝产业供应链，据悉金波联合港口可满足1000万吨铝土矿年出口需求。

2021年12月9日期货公司沪铝短线操作建议

兴业期货 供应方面，截至11月底，中国电解铝建成产能4308万吨/年，环比持平，同比减少11.36%运行产能3777.9万吨，较10月下降7万吨/年，环比减少0.18%，同比下降2.42%，11月中国电解铝开工率87.69%，环比回落0.01个百分点，同比上涨6.45个百分点，受突发事故影响，电解铝复产产能不及减产产能，中国电解铝运行产能连续7个月下滑，但下滑幅度明显收窄；2021年11月中国原铝产量初值为311.28万吨，同比下降2.64%，环比下滑3.08%，原铝日产量10.38万吨，环比上涨0.15%，当月减产与复产并行，减产主要集中在云南、青海、重庆等地区，而复产则主要集中在内蒙、云南、河南、山西等地。

2021年12月6日期货公司沪铝短线操作建议

长江期货 电解铝方面，2021年11月中国原铝产量初值为311.28万吨，同比下降2.64%，环比下滑3.08%；原铝日产量10.38万吨，环比上涨0.15%当月减产与复产并行，减产主要集中在云南、青海、重庆等地区，而复产则主要集中在内蒙、云南、河南、山西等地，云南地区部分企业复产进度较为缓慢氧化铝方面，环保督察将会使北方部分地区氧化铝企业生产受到限制，加上部分地区重污染天气预警响应和能耗政策，短期内氧化铝企业开工率或明显下降导致供应减少。

2021年12月31日期货公司沪铝短线操作建议

兴业期货 宏观方面，上一交易日美元指数继续围绕在96附近震荡运行，虽然市场风险偏好有所改善，但货币政策预期仍对美元指数形成支撑供应方面，山西近期因自然灾害，限产限电，采暖季节到来等因素导致供应紧缺，近期山西河南都已经恢复正常生产，因之前铝土矿供给不足，库存相对紧张，各厂家正在积极补充库存，虽然恢复生产，缓解了库存压力，但是资源还是处于紧缺状态，预测近期铝土矿价格不会下调，后期会有震荡趋势；罗马尼亚ALRO铝业宣布2022年原铝产量将减产，由五个电解车间减至两个电解车间，在原铝减产的同时，公司计划保持甚至是提高加工产品产量，2022年原铝减产量将部分由再生金属或从第三方采购原铝来弥补。

2021年12月30日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝日盘高位震荡，夜盘有所回升近日云南工信厅发布全链条重塑有色金属及新材料产业新优势行动计划，力争铝合金及铝加工产能达到800万吨以上，推动建设零碳绿色铝产业园工信部等部门发布“十四五”原材料工业发展规划，发展目标包括电解铝碳排放下降5%基本面上，供应端总体变化不大，部分地区有复产倾向，但短期内难见大规模增量消费端，持货商积极出货，接货商采购积极性好转，整体交投向好。

2021年12月29日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝承压运行，夜盘略有反弹据外媒报道，印度政府宣布对包括铝在内的5种中国产品征收反倾销税对特定铝扁轧产品等其他产品征收关税近日湖南省发改委印发《湖南省“两高”项目管理目录》，坚决遏制高耗能高排放项目 ，但不包括再生有色金属冶炼基本面上，供应端总体变化不大，能耗双控政策仍制约复产产能，短期内难见大规模增量，同时冬奥会，环保督察，重污染天气等因素增加了电解铝企业减产风险。

2021年12月28日期货公司沪铝短线操作建议

南华期货 沪铝主力02合约周一收于19665元/吨，较前一交易日下降2.58%周一出现大幅回调，主要系美国天然气向欧洲输送，使得欧洲地区天然气价格有所回落，能源矛盾稍有缓解，叠加假期休市，多头止盈离场短期看，海外假期阶段，能源担忧对铝价提振减弱，国内基本面将成为主要主导因素供给端随着云南复产的推进，预计12月产量环比有所增加成本端，氧化铝已跌至卖家心理价位附近，短期进一步下跌受阻，不过随着煤炭价格的回落，国产电解铝成本或有进一步下移空间。

2021年12月27日期货公司沪铝短线操作建议

兴业期货 长江有色铝现货价报20060元/吨，相较前值不变宏观方面，上周受到市场对美国经济乐观预期减弱且避险情绪有所消退的影响，美元指数自高位小幅回落，但通胀预期下逐步收紧的货币政策仍对美元形成有力支撑，美元指数维持在96上方供应方面，欧洲能源短缺困境仍无缓解迹象，其负面影响还在扩散，德国Trimet铝业公司旗下的两家冶炼厂预计产量减少近30%，这两家工厂的现货原材料和能源价格高达3800美元/吨，远高于伦敦金属交易所期铝报价约2800美元；欧洲最大的铝冶炼商法国敦刻尔克铝业公司在过去两周限制了产量，铝减产约3%；斯洛文尼亚的Talum铝厂已停24个电解槽，并计划将明年的计划产量减少50%，斯洛伐克的Slovalco铝厂已减产10%，计划明年将产量降至80%；黑山铝生产商KAP则可能面临关停的命运，涉及7.5万吨年产能；罗马尼亚铝企Alro已经启动了停产计划，该铝厂年产能29万吨，计划第一阶段减产60%，且已经启动了停产程序，目前停产产能尚未超过40万吨；荷兰的Aldel铝厂则已于10月11日停产，涉及产能11万吨，预计停产将延续至明年年初。

2021年12月24日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝日内高位震荡，夜盘开盘略有回调罗马尼亚铝冶炼厂Alro由于能源价格高涨，计划暂停运营，该工厂原铝总产能28.2万吨，目前已经开始关闭程序，第一阶段将减产60%考虑到俄罗斯供应不稳定、寒潮来袭、核电中断等因素的影响，欧洲能源危机情况可能延续整个冬季至明年开春，需关注后续有无更多冶炼厂减停产消息此外，奥密克戎变种病毒的扩散也增加了海外矿端及冶炼厂停工的可能性，运输外贸也会因此受到影响。

2021年12月23日期货公司沪铝短线操作建议

南华期货 周三沪铝主力01合约收于20044元/吨，较上一交易日上涨2.27%宏观方面，市场对于疫情担忧释放，市场风险偏好好转，而国内方面1年期LPR下调，再度提振地产回暖预期基本面看，国内铝近期供需层面矛盾并不明显，社库维持去库，但去库节奏逐渐放缓，建议关注今日最新库存数据海外方面，由于近日欧洲天然气价格飙升带动电价剧烈上涨，欧洲电解铝厂出现严重亏损以法国一个月基价计算，一吨铝消耗电费11000美元，而周三LME铝报价仅在2800美元附近。

2021年12月22日期货公司沪铝短线操作建议

新湖期货： 市场风险偏好升温，欧洲电价飙升再度引发减产担忧隔夜外盘铝价大涨近4%至2775美元/吨沪期铝夜盘跟随走强，主力2201合约收于19805元/吨早间现货市场成交偏弱，持货商加积极出货换现，下游逢低按需采购上海主流成交价格在19410元/吨上下，较期货贴水140左右广东主流成交价格在19500元/吨上下当前国内基本面矛盾不突出，去库对铝价有支撑而近期欧洲电价持续上涨，欧洲铝冶炼厂减产的风险上升，是否会减产仍待观察。

2021年12月21日期货公司沪铝短线操作建议

金瑞期货： 本周电解铝社会库存较前一周四下降4.2万吨至91万吨，南海、上海、无锡地区贡献主要降幅，品种方面，电力成本与氧化铝价格的持续下降令国内电解铝企业成本下行，电解铝企业盈利状态豪转，部分电解铝厂已开始准备复产，但复产进度趋于缓慢，年内难见明显增量；消费端，加工企业开工率总体保持平稳，分板块看，板带箔、线缆企业下游订单相对稳定，但临近年底，部分合金企业已经开始减产放假，虽然近期消费良好，但冬季来临叠加北方环保问题，消费的可持续仍有一定隐忧，预计铝价将继续保持震荡运行； 　　投资策略：观望。

2021年12月20日期货公司沪铝短线操作建议

南华期货 沪铝主力合约上周震荡走强，周五收于19720元/吨，周涨幅4.34%宏观方面，美联储12月议息会议决议基本符合市场预期，美指高点回落，有色板块整体反弹基本面看，短期供给端电解铝产能无较大变化，云南地区部分企业有复产计划，预计12月电解铝产量将略有回升成本端受氧化铝下跌影响继续走弱，当前氧化铝仍处于趋势性下跌，煤炭价格上周虽有反弹，但未来进一步下行可能性仍加到，因此整体看成本仍有下移空间。

2021年11月17日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝震荡下行，主因地产数据惨淡叠加成本重心下移拖累铝价2021年1-10月份，固定资产投资累计增速6.1%，前值7.3%；房地产开发投资累计增速7.2%，前值8.8%2021年1-10月份，新开工面积累计减少7.7%，10月同比减少33.1%，环比减少19.6%；竣工面积累计减少16.3%；10月同比减少20.6%，环比减少21.6%。

2021年12月17日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝震荡走高基本面上，近期浙江绍兴、宁波，杭州三地受疫情影响较大，铝厂采购困难，主要以库存消耗为主，后期或有停产风险云南等地限电压力缓解，西南部分地区产能逐步复产，但受冬奥会环保要求和双限政策影响，整体产量仍低位运行云南等地限电压力缓解，西南部分地区产能逐步复产，但受冬奥会环保要求和双限政策影响，整体产量仍低位运行成本端方面，近日随着氧化铝价格下行至3000元/吨且加权平均电价回落至0.5元/度，部分电解铝冶炼企业生产转为小幅盈利。

2021年12月15日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝高位震荡11月铝型材企业开工率为54.18%，环比10月增长2.05个百分点，同比下降8.92个百分点基本面上，云南等地限电压力缓解，西南部分地区产能逐步复产， 但受冬奥会环保要求和双限政策影响，整体产量仍低位运行成本端方面，近日随着氧化铝价格下行至3000元/吨且加权平均电价回落至0.5元/度，部分电解铝冶炼企业生产转为小幅盈利。

2021年12月14日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日沪铝震荡拉升，午后加速上行近期宏观层面利多消息频现，宏观情绪有所回暖，叠加社库延续去库助推铝价上行上周铝龙头下游加工企业开工率再次小幅增长，平均开工率上升0.9个百分点至67.6%近日四川省制定了完善电解铝行业阶梯电价政策贯彻措施，同时严禁对电解铝行业实施电价优惠基本面上，供应端暂未出现新的减产，但也暂不会出现大规模复产，且北方地区受冬奥会环保要求和双限政策影响后期仍可能出现减压产。