铝期货一吨

2021年12月23日期货公司沪铝短线操作建议

南华期货 周三沪铝主力01合约收于20044元/吨，较上一交易日上涨2.27%宏观方面，市场对于疫情担忧释放，市场风险偏好好转，而国内方面1年期LPR下调，再度提振地产回暖预期基本面看，国内铝近期供需层面矛盾并不明显，社库维持去库，但去库节奏逐渐放缓，建议关注今日最新库存数据海外方面，由于近日欧洲天然气价格飙升带动电价剧烈上涨，欧洲电解铝厂出现严重亏损以法国一个月基价计算，一吨铝消耗电费11000美元，而周三LME铝报价仅在2800美元附近。

电解铝产能“越减越肥”

“我们掌握的最新数据显示，全国72%的铝企处于亏损状态，一吨电解铝行业平均亏损约1700元但是内蒙古新疆的不少铝企仍然保持盈利状态”，分析师表示 除了西北铝企依仗电价优势之外，不少地区因为补贴电价政策的卷土重来也露出增产端倪 国泰君安期货分析师王蓉最新的分析报告称，“西北新增产能投产继续，河南、甘肃等地政府补贴电价，令前期减产产能无奈复产，亦令铝平均成本线正在经历又一轮的重心下移，不利铝价上涨。

为调整优化产业布局 电解铝产能正加速西移

如此，在新疆生产一吨铝，电解铝生产企业还有1300块钱左右的收益 在电力方面，电解铝生产企业往往采用自备电厂的方式这样的话电价很便宜，每度电比内地一般便宜3毛钱同时，由于是企业自备发电，供电相对稳定，中东部地区在用电高峰经常限电，经常造成生产受到影响从目前来看，在西部建厂有很强的吸引力 至于电价带来的成本优势，中证期货高级研究员黄福龙也有类似的看法。

为调整优化产业布局 电解铝产能正加速西移

如此，在新疆生产一吨铝，电解铝生产企业还有1300块钱左右的收益 在电力方面，电解铝生产企业往往采用自备电厂的方式这样的话电价很便宜，每度电比内地一般便宜3毛钱同时，由于是企业自备发电，供电相对稳定，中东部地区在用电高峰经常限电，经常造成生产受到影响从目前来看，在西部建厂有很强的吸引力 至于电价带来的成本优势，中证期货高级研究员黄福龙也有类似的看法。

中部地区铝冶炼业务亏本

广州日报消息，目前铝价表现低迷，上海期货交易的铝期货主力合约维持在16300元/吨附近震荡广发期货分析师程伟告诉记者，按照目前的铝价来看，中部地区的冶炼企业冶炼业务都是亏损的，西部的新疆、内蒙古地区会有几百块钱一吨的利润，主要是因为区域的电价比较低 除了中国铝业之外，主营业务为铝箔制品的常铝股份2011年业绩也出现大幅下滑，其中净利润仅为596.95万元，同比下滑86.68%，扣除非经营性损益后的净利润只剩下31.5万元，同比降幅更是达到了99.28%。

Myyouse:国内铝市一周评述

这使得冶炼厂的每生产一吨电解铝的成本都将增加420元/吨本周期货市场上，LME铝电三，本周涨7.93%；沪铝连三，上周涨2.40% 图一：全国主流城市现货铝锭成交价格表 从以上表可以看出：本周国内主要城市铝现货市场现货成交价上涨基本都超过一个百分点，但是年末下游加工企业特别是中小企业的资金日趋紧张、下游的消费疲软让铝锭市场整体成交较为清淡。

外媒称：4月以来中国已重启铝产能320－350万吨

这样，扣除设备折旧和其他成本之前，这些冶炼厂每生产一吨铝大约获利2,500元或更多 “我们估计未来2-3个月内，上海期货交易所的铝库存料增加，因8月末和9月初，已有新增产能投产” 上周，上海期货交易所的铝库存增加5,856吨至228,534吨。

9月15日沪铝午间评述

基本面上来看，铝价受产能过剩影响，继续受到沉压由于铝价上升，估计年底之前仍有约100万吨的新铝产能投产中国铝现金生产成本低于每吨12,500元（1,830美元），而上海期货交易所现货月期铝合约报每吨15000左右这样，扣除设备折旧和其他成本之前，这些冶炼厂每生产一吨铝大约获利2,500元或更多 外盘方面美元走高，昨天铝价也全线走低，最低下探到1796，一个月以来最低，今日也有小幅回升，预计受外盘影响国内铝价也难成大器。

收储消息密集出台 专家热议“托市”

” 陆承红给记者算了一笔账，目前国内期铜903合约的价格在28900元/吨左右，而进口铜价格在28100元/吨，而国内现货还比期货价格高400元因此进口一吨铜，会有1000多元的利润类似的，铝进口不计算关税的话，会有每吨800元的利润锌则有每吨900元的利润“现在所有的金属现货价格都比期货升水，进口价又比期货价便宜，如果能立刻到货，还是有利可图的，市场直接就能消化。

20万吨铝库存：50％跌幅全行业亏损

20万吨铝库存：50％跌幅全行业亏损关注需求变量 氧化铝企业的生产成本在3000元吨左右，按照目前的价格，生产一吨氧化铝要亏损约500元 在经历了11月的加速下跌后，上海期货交易所的期铝近日在10000点附近止跌企稳。

铝业遭遇10年最严重产能过剩

而河南省有色金属协会副会长刘立斌告诉记者，8月份以后国内电解铝行业已经陷入全行业亏损“目前，电解铝的成本大约17200元/吨，电解铝企业每销售一吨亏损在3000～4000元” 除了受期货市场影响外，刘立斌认为，电解铝真实的需求减少也是一个原因 铝业堪称工业经济的晴雨表之一。

铝业遭遇10年最严重产能过剩

而河南省有色金属协会副会长刘立斌告诉记者，8月份以后国内电解铝行业已经陷入全行业亏损“目前，电解铝的成本大约17200元/吨，电解铝企业每销售一吨亏损在3000～4000元” 除了受期货市场影响外，刘立斌认为，电解铝真实的需求减少也是一个原因 铝业堪称工业经济的晴雨表之一。

朱民：从长期来看资源价格要跌

石油价格一变，煤的价格很厉害，从23美元一吨，最高涨到60多美元一吨，三年左右时间涨了三倍再往上走，铜的价格大概从1900美元涨到8000美元，中国在铜上面挣哗哗的银子有的是，跳河的人也有的是，铜有炒空期货铁矿石因为是垄断资源，基本上是全球三大生产厂家，两家在澳大利亚，一家在巴西，去年涨了1.2%，今年涨了1.9%，今年起要涨，梯度价格也是32美元左右涨到70美元左右，也是两到三倍接下来是铝，2000左右的价格涨到5、6千左右的价格。

中铝公司调低氧化铝对内价格 期铝不跌反涨

而交易持续低迷的上海期货交易所期铝，近两天并未受中铝调价的影响，主力0610月合约昨日收盘18900元/吨，还涨了250元 事实上，生产一吨电解铝需要氧化铝2吨中铝下调氧化铝现货报价1150元/吨，将直接影响依赖中铝供应原料的电解铝厂生产成本2300元/吨而5月创下历史新高纪录时上海期铝现货月份价格24000元/吨，如今已下跌近5000元/吨，其跌幅为按中铝氧化铝报价计电解铝生产成本下降的两倍多。

中铝公司调低氧化铝对内价格 期铝不跌反涨

而交易持续低迷的上海期货交易所期铝，近两天并未受中铝调价的影响，主力0610月合约昨日收盘18900元/吨，还涨了250元 事实上，生产一吨电解铝需要氧化铝2吨中铝下调氧化铝现货报价1150元/吨，将直接影响依赖中铝供应原料的电解铝厂生产成本2300元/吨而5月创下历史新高纪录时上海期铝现货月份价格24000元/吨，如今已下跌近5000元/吨，其跌幅为按中铝氧化铝报价计电解铝生产成本下降的两倍多。

中铝调低氧化铝对内价 期铝不跌反涨

而交易持续低迷的上海期货交易所期铝，近两天并未受中铝调价的影响，主力0610月合约昨日收盘18900元/吨，还涨了250元 事实上，生产一吨电解铝需要氧化铝2吨中铝下调氧化铝现货报价1150元/吨，将直接影响依赖中铝供应原料的电解铝厂生产成本2300元/吨而5月创下历史新高纪录时上海期铝现货月份价格24000元/吨，如今已下跌近5000元/吨，其跌幅为按中铝氧化铝报价计电解铝生产成本下降的两倍多。

上期所深圳召开铝企业套期保值研讨会

郭鉴镜，深圳市北方投资有限公司期货信息部负责人则分析道，国内氧化铝新增产能陆续投产，进口需求减少，对国际氧化铝价格形成明显压力近期，港口氧化铝价格跌到了每吨450美元，这与年初最高报价每吨680美元相比，已经下跌了近230美元一吨

氧化铝涨价带动铝价 沪铝价格维持阶段式上涨

这次铝价上涨之所以能远离成本价，到达19500元/吨高位，主要基于两点:一是此次现货抛盘缓慢进入期货市场，在一定时间内对处于大幅度上扬的期价起不到明显压制作用二是中小型投机者对铝价抱过分乐观态度，当价格出现一定上涨时，投机力量短期内突然爆发，使价格急剧上扬而这两个因素也是价格在继续创新高无望情况下，于12月14日至12月16日大幅度下挫的根本原因 依据两吨氧化铝生产一吨电解铝计算，可以推算目前电解铝价格合理位置:当氧化铝价格在4330元/吨时，对应的电解铝价格为16700元/吨；而当氧化铝价格在4660元/吨时，对应的电解铝价格则为17500元/吨；目前氧化铝价格在5200元/吨，则对应的电解铝价格应该在17500＋1080=18580元/吨附近。

氧化铝涨价带动铝价 沪铝价格维持阶段式上涨

这次铝价上涨之所以能远离成本价，到达19500元/吨高位，主要基于两点:一是此次现货抛盘缓慢进入期货市场，在一定时间内对处于大幅度上扬的期价起不到明显压制作用二是中小型投机者对铝价抱过分乐观态度，当价格出现一定上涨时，投机力量短期内突然爆发，使价格急剧上扬而这两个因素也是价格在继续创新高无望情况下，于12月14日至12月16日大幅度下挫的根本原因 依据两吨氧化铝生产一吨电解铝计算，可以推算目前电解铝价格合理位置:当氧化铝价格在4330元/吨时，对应的电解铝价格为16700元/吨；而当氧化铝价格在4660元/吨时，对应的电解铝价格则为17500元/吨；目前氧化铝价格在5200元/吨，则对应的电解铝价格应该在17500＋1080=18580元/吨附近。

基本金属低迷 非耐用品走强(5月13日--5月17日)

估计今年汽车工业的需求仍将推动铂价上升钯成交量极少,钯价保持一盎司352美元未变 基本金属价格低迷,而且跌多升少虽然美国工业开始出现复苏迹象,但仍未能制止金属价格的下滑而伦敦金属交易所的基本金属库存水平的上升,更增加了对金属价格的忧虑经济分析师说,铝库存正在上升,铜的库存比过去15年都来得高到周五,三个月的铝期货从上周的一吨1365美元跌到1350美元。