期货铝后期趋势

Mysteel日报：终端提货意愿弱 铝杆现货市场交投表现平平

一、市场总结 今日现货铝价维持下行趋势，途中期货盘面大幅跳水，下游终端对后期价格持悲观态度，采购意愿较低，现货市场整体成交较弱 二、今日价格 11月29日宁晋市场普铝杆现货报盘价19370元/吨，较上一交易日报价跌70元/吨；巩义市场普铝杆现货报盘价19370元/吨，较上一交易日报价跌20元/吨；宜兴市场普铝杆报盘价19470元/吨，较上一交易日报价跌70元/吨。

铁合金分论坛（硅）产业专场会议圆满落幕

上海钢联硅系分析师江旭芳认为，工业硅产业链需求概述，国内的产能和产量不断爬升，多晶硅、硅片、电池片和组件都维持较好的需求，刺激产能增加。与此同时，有机硅消费疲软，铝合金受房地产下行拖累，整体表现较差。同时国外的需求下滑。总的来说，政策逐渐向好以及期货端的扰动，预计未来需求将会增加。

Mysteel：1月9号铝价情绪指数70%分析师看跌

三：主要代表核心逻辑 美尔雅期货：供给方面贵州地区连续三次发布降负荷通知，电解铝供应继续缩减，预计减产后电解铝运行产能约4000万吨需求端临近假期，下游开工率下滑，整体表现供需双弱本周铝价下跌主因基本面需求弱势且超预期累库的压力，但后期供应缩减，对铝价形成一定支撑，且下方接近成本线后，预计铝价呈现止跌震荡趋势。

2022年1月5日期货公司沪铝短线操作建议

兴业期货 宏观方面，上一交易日美元指数小幅走强，维持在96上方，市场避险情绪未有进一步强化，但货币政策预期仍对美元指数仍存在较强支撑供应方面，山西近期因自然灾害，限产限电，采暖季节到来等因素导致供应紧缺，近期山西河南都已经恢复正常生产，因之前铝土矿供给不足，库存相对紧张，各厂家正在积极补充库存，虽然恢复生产，缓解了库存压力，但是资源还是处于紧缺状态，预测近期铝土矿价格不会下调，后期会有震荡趋势；罗马尼亚ALRO铝业宣布2022年原铝产量将减产，由五个电解车间减至两个电解车间，在原铝减产的同时，公司计划保持甚至是提高加工产品产量，2022年原铝减产量将部分由再生金属或从第三方采购原铝来弥补。

2021年12月31日期货公司沪铝短线操作建议

兴业期货 宏观方面，上一交易日美元指数继续围绕在96附近震荡运行，虽然市场风险偏好有所改善，但货币政策预期仍对美元指数形成支撑供应方面，山西近期因自然灾害，限产限电，采暖季节到来等因素导致供应紧缺，近期山西河南都已经恢复正常生产，因之前铝土矿供给不足，库存相对紧张，各厂家正在积极补充库存，虽然恢复生产，缓解了库存压力，但是资源还是处于紧缺状态，预测近期铝土矿价格不会下调，后期会有震荡趋势；罗马尼亚ALRO铝业宣布2022年原铝产量将减产，由五个电解车间减至两个电解车间，在原铝减产的同时，公司计划保持甚至是提高加工产品产量，2022年原铝减产量将部分由再生金属或从第三方采购原铝来弥补。

2021年12月9日期货公司沪铝短线操作建议

早间现货市场整体成交转弱，持货商下调报价努力出货，下游接货则有所减少，中间商表现谨慎上海主流成交价格在18780元/吨上下，较期货贴水60左右广东主流成交价格在18870元/吨上下当前国内实现供需表现暂且平稳，不过消费有季节性走弱预期，产量虽暂无明显回升，但随着复产推进，后期回升趋势明显当前显性库存因到货减少而继续下降，这对短期铝价有一定支持短期铝价维持震荡走势，市场情绪受宏观政策面影响较大操作上建议短线区间操作为主。

2020年12月15日期货公司沪铝短线操作建议

上海主流成交价格在16640元/吨上下，较期货升水100左右广东主流成交价格在16780元/吨上下年末国内原铝市场消费暂未有明显走弱趋势，当前显性库存持续低位的情况下，铝价仍有一定支撑，不过供应压力趋增，价格上方承压，短缺或区间震荡随着后期消费积极性走弱，价格重心有望下移操作上建议逢高偏空操作 弘业期货 欧元区10月工业产出同比 -3.8%，预期 -4.2%，前值 -6.8%。

2020年8月21日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：沪铝震荡收涨，未能突破前高国内方面，短期云南四川电解铝产能不断释放，及海外铝锭流入，国内铝锭库存出现累积，现货月支撑力度较此前减弱，近月多头逢高获利止盈，内外盘正套亦对内盘价格有所打压，因此预计短期内国内铝价将维持震荡格局，但后续随着旺季消费预期仍在，后期铝价上涨趋势不变建议继续关注电解铝库存变动以及现货支撑，目前下游步入传统淡季，需求仍然相对疲弱，短期内铝供需边际有所走弱。

2020年8月20日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：沪铝五连阳，基本面或偏强国内方面，短期云南四川电解铝产能不断释放，及海外铝锭流入，国内铝锭库存出现累积，现货月支撑力度较此前减弱，近月多头逢高获利止盈，内外盘正套亦对内盘价格有所打压，因此预计短期内国内铝价将维持震荡格局，但后续随着旺季消费预期仍在，后期铝价上涨趋势不变建议继续关注电解铝库存变动以及现货支撑，目前下游步入传统淡季，需求仍然相对疲弱，短期内铝供需边际有所走弱。

2020年8月19日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：沪铝继续收涨，低库存状态下走势或偏强国内方面，短期云南四川电解铝产能不断释放，及海外铝锭流入，国内铝锭库存出现累积，现货月支撑力度较此前减弱，近月多头逢高获利止盈，内外盘正套亦对内盘价格有所打压，因此预计短期内国内铝价将维持震荡格局，但后续随着旺季消费预期仍在，后期铝价上涨趋势不变建议继续关注电解铝库存变动以及现货支撑，目前下游步入传统淡季，需求仍然相对疲弱，短期内铝供需边际有所走弱。

2020年8月18日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：沪铝收涨，铝锭累库速度仍然较慢，对价格带来支撑国内方面，短期云南四川电解铝产能不断释放，及海外铝锭流入，国内铝锭库存出现累积，现货月支撑力度较此前减弱，近月多头逢高获利止盈，内外盘正套亦对内盘价格有所打压，因此预计短期内国内铝价将维持震荡格局，但后续随着旺季消费预期仍在，后期铝价上涨趋势不变建议继续关注电解铝库存变动以及现货支撑，目前下游步入传统淡季，需求仍然相对疲弱，短期内铝供需边际有所走弱。

2020年8月3日期货公司沪铝短线操作建议

周五美国经济数据略超预期，但市场寄予希望的欧洲经济数据不及预期，有色金属多数下行周五伦铝大跌收中阴，今日小幅高开于1712美元沪铝夜盘大跌收中阴，收于14590，受到外盘强势带动，铝价短期延续高位沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望后续现货逐渐进入淡季，后期密切注意现货情况，目前价位风险较高沪铝上方压力14860，下方支撑13500 兴业期货 策略建议：电解铝消费仍然延续淡季不淡的趋势，电解铝上周四库存小幅上升至71.2万吨，低库存态势不改铝价仍然获得支撑。

2020年2月13日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：沪铝回吐前日大半涨幅，市场到货逐渐增加，叠加下游复工情况有所推迟，库存处于累增趋势，上涨承压整体来看，目前下游消费真空期，在疫情避险情绪影响下，预计铝价难以维持高位高利润下铝厂正在加大空头保值力度，预估2月份铝库存将出现持续累积，仍需关注累库幅度后期如果疫情好转，3月份对应高点去库，叠加国内出台政策利好，电解铝上半年仍有供需错配做多机会。

2019年12月26日期货公司沪铝短线操作建议

广东主流成交价格在14770元/吨上下国内加工厂赶工渐入尾声，继续补库的意愿或逐渐下降，不过当前库存处于极低水平，加之宏观面乐观情绪影响，短期铝价或难有大跌随着产能投放推进，供应回升趋势明显，对后期铝价形成压力短期建议买近抛远持有 兴业期货 策略建议：现货市场货源相对偏紧，沪铝基差再度走扩同时仓单数量相比前期出现下降。

2019年12月06日期货公司沪铝短线操作建议

沪期铝夜盘低开弱势震荡，主力2001合约收低于13890元/吨早间现货市场交投呈拉锯之势，中间商接货意愿上升，但持货商报价坚挺，下游按需采购上海主流成交价格在14120元/吨上下，较期货升水50左右广东主流成交价格在14110元/吨上下当前国内铝价仍受库存下降支撑，由于产量仍待产能投放进一步推进而回升，消费虽缺乏亮点，但也未有断崖式下降，短期供应仍处小幅短缺的状态不过由于高的利润刺激产能投放，后期供应增加的趋势不改，对后期铝价形成压力。

2019年9月18日期货公司沪铝短线操作建议

当前市场市场情绪受宏观面影响较大，消费季节性整体向好趋势不改市场担忧后期供应大幅回升，不过新产能释放多推迟，而减产产暂难回复运行，预计多数产能在年底释放，供应明显回升则在明年年初，年内产量或维持负增长因此短期内市场基本面继续趋好，支撑铝价短线建议维持逢低偏多操作 兴业期货 策略建议：因氧化铝价格上涨节奏缓慢，电解铝生产保持较高的利润将促使四季度计划投产的产能加速释放，而金九银十铝消费呈旺季特征。

2019年3月22日期货公司沪铝短线操作建议

广东主流成交价格在14020元/吨上下本周国内主要消费地库存明细下降，这样降税落地前下游积极拿货有一定关系旺季来临，下游开工率有待进一步回升赢利状况改善也刺激新产能投产，后期供需或均出现回升铝价季节性走强趋势不改，短线操作建议回调买入思路中期价格则受新产能投产提升抑制 中信期货 逻辑：隔夜美元指数上扬给金属市场施压，伦铝遭受抛压。

华东铁矿石：询盘较为活跃 成交尚可

钢厂方面，早间询盘一般，午后随着期货上涨，采购心态有所回暖，成交转好，据了解，日照港PB粉458元/吨成交，较早间上涨3元/吨 据笔者调研，近期山东主港巴西低铝资源紧俏，部分钢厂已开始用国产烧结精粉或者是澳粉代替，并且巴西发货量后期到港并无明显上升趋势，预计近期山东主港巴西资源成交价格仍有上升趋势

【期货要闻简讯】需求向好 黑色节前强势不改

建议J1809合约1920附近持多，止损参考1890 中钢期货：虽然供应端出现收缩并有进一步下降预期，但是需求端延续缓慢增长趋势，供需仍显宽松，高库存压力仍在，所以焦炭反弹高度不宜过度看高，后期需关注环保政策是否趋严 ◎沪铜跌0.37% 中信期货：俄铝事件暂告一段落，叠加美元大幅反弹，铜价短期有望继续回落。

2018年4月2日期货公司沪铝短线操作建议

早间现货市场下游逢低积极备货，中间商表现相对谨慎，整体成交稳重有增，上海主流价13650元/吨左右，将近月贴水收窄至贴70左右，广东主要成交在13690元/吨附近国内消费回暖明显，产量上升趋势放缓，因新投及复产缓慢，因此基本面有明显改善继续，有利于价格企稳反弹不过短期内中美贸易摩擦的引发的负面情绪对价格影响仍不容忽视，价格反弹或受波折，不过整体反弹趋势不改操作时建议逢低买入为宜 大陆期货 短期内，电解铝库存逐渐下降，但依旧位于高位，持续压制铝价，电解铝成本支撑减弱，但后期需持续关注新增产能及下游消费回暖情况，若下游消费复苏，库存拐点确立，铝价有望迎来一波反弹行情，建议暂时观望，激进者可轻仓试多。