期货电解铝价格走势

Mysteel：多维度推演氧化铝未来供需格局

近期氧化铝现货价格持续阴跌，而期货价格呈现震荡偏强走势，期现价格呈现差异化走势，主因在于市场对晋豫地区矿山复垦、西南电解铝复产以及未来供需平衡存在差异性观点，本文通过多维度推演未来氧化铝供需格局及行业面临的风险与挑战 高利润刺激氧化铝厂加速提产及复产 据Mysteel调研统计，目前中国氧化铝全行业利润高达614元/吨，处于近3年的峰值。

Mysteel：华南铝基差为何持续走低 旺季来临是否将带动后续现货走强？

电解铝期货价格走势图 三、铝棒出库量高于铝锭 从出库量角度来看，年后华南市场下游企业陆续返工，下游集中补货，出库量稳步提升，但整体呈现上升趋势，且即将进入传统“金三银四”旺季，国内铝棒率先去库一周，但铝锭出库量仍不及往年同期水平，一方面是由于铝价走高，下游企业畏高少采；另一方面，从佛山铝锭和铝棒出库对比图能看出，铝棒出库量高于铝锭出库，说明在铝棒库存偏高的情况下，叠加铝棒加工费近期走低，对铝锭出库稍有抑制。

2023年Mysteel第十届铝产业年会暨电解铝分论坛回顾

2023年Mysteel第十届铝产业年会暨电解铝分论坛于2023年11月23日在南昌市瑞颐大酒店隆重举行本场会议是由上海钢联电子商务股份有限公司主办，上海期货交易所与安义县人民政府指导的铝产业链大会，旨在对2024年铝产业的产业政策、国际合作、机遇与挑战做深度探讨，对价格走势、供需结构、技术创新等多方面做详细剖析本次电解铝分论坛讨论了“双碳”政策对电解铝行业转型发展的影响，后疫情时代中国经济复苏对铝市场带来的变化，成本端技术层面变革，未来电解铝行业发展前景等方面，为今年铝行业的发展梳理了清晰的脉络，为明年电解铝行业的发展指明了可靠的方向。

姚馨：2024 年电解铝供需平衡及价格运行逻辑推演

2023年Mysteel第十届铝产业年会于2023年11月23日在南昌市瑞颐大酒店隆重举行本场会议是由上海钢联电子商务股份有限公司主办，上海期货交易所与安义县人民政府指导的铝产业链大会，旨在对2024年铝产业的产业政策、国际合作、机遇与挑战做深度探讨，对价格走势、供需结构、技术创新等多方面做详细剖析 在本次年会上，上海钢联铝事业部研究员姚馨作了题为《2024 年电解铝供需平衡及价格运行逻辑推演 》的主题演讲。

赵冰洋：电解铝生产中石墨化阴极的应用

2023年Mysteel第十届铝产业年会于2023年11月23日在南昌市瑞颐大酒店隆重举行本场会议是由上海钢联电子商务股份有限公司主办，上海期货交易所与安义县人民政府指导的铝产业链大会，旨在对2024年铝产业的产业政策、国际合作、机遇与挑战做深度探讨，对价格走势、供需结构、技术创新等多方面做详细剖析 在本次年会上，沈阳铝镁设计研究院有限公司节能环保所所长、正高级工程师赵冰洋作了题为《电解铝生产中石墨化阴极的应用 》的主题演讲。

Mysteel：9月电解铝行业理论利润环比提升近28%

总体来看，供应端存增量预期但较难实现明显的产量释放，而下游铝厂仍有冬储备库需求，买卖双方就价格走势的博弈持续，另外期货价格的走势也将影响期现贸易商的入市积极性，预计10月份国内氧化铝价格稳中偏强运行，南北方现货价格运行区间在2900-3050元/吨 阳极价格受成本影响环比持平为主 据Mysteel统计，9月国内预焙阳极市场继续保持横盘走势，山东大型电解铝企业9月预焙阳极采购基准价格为4225元/吨，自6月份以来，预焙阳极价格已经连续4个月持平。

Mysteel月报：期现套利需求增加 9月氧化铝价格持续上行

需求方面，当前云南电解铝复产基本释放完毕，新投产能稳步推进，另外四川仍有部分产能待复产，后续增量虽相对有限，但整体对氧化铝需求维持在较高水平总体来看，供应端存增量预期但较难实现明显的产量释放，而下游铝厂仍有冬储备库需求，买卖双方就价格走势的博弈持续，另外期货价格的走势也将影响期现贸易商的入市积极性，预计10月份国内氧化铝价格稳中偏强运行，下月预测南北方现货价格运行区间在2900-3050元/吨 。

Mysteel节后预测：国内氧化铝价格有望延续稳中偏强运行

一、价格方面 2023年9月国内氧化铝现货价格震荡偏强运行，氧化铝加权月均价为2929元/吨，较上月上涨29元/吨，环比上涨0.93%月初受期货大涨影响，交割品牌溢价明显，促使发往新疆的成交量大增，同时也带动了部分非交割品牌的价格上行而从基本面来看，多数氧化铝企业受利润回暖驱使，提产及复产积极性提升，供应端增加预期叠加云南电解铝复产结束，市场对价格走势的分歧逐渐拉大，成交价格呈现一定差异化。

Mysteel月报：10月电解铝价格偏强震荡为主

月初受期货大涨影响，交割品牌溢价明显，促使发往新疆的成交量大增，同时也带动了部分非交割品牌的价格上行而从基本面来看，多数氧化铝企业受利润回暖驱使，提产及复产积极性提升，供应端增加预期叠加云南电解铝复产结束，市场对价格走势的分歧逐渐拉大，成交价格呈现一定差异化 上海钢联分地区氧化铝价格走势图 数据来源：Mysteel 市场展望 展望10月，一方面国内节后国内铝锭现货库存有窄幅累库的预期，现货和当月合约价对应的铝锭进口利润仍较高，预计带动进口货源持续流入市场，届时关注对基差影响，以及关注低仓单、低库存能否继续对铝价形成较强支撑；另一方面，美联储议息决议在10月的月底，预计下旬开始，宏观预期对铝价的影响权重将会加大。

Mysteel：上下游各抒己见 氧化铝价格博弈日趋激烈

本轮价格上行空间还有多少？未来氧化铝价格走势如何？等成为目前市场关注的核心问题，对此Mysteel基于目前行业基本面进行分析及预测 本轮价格上涨的主要动因分为以下两个方面：一方面，需求端的复苏和供应端的受限导致供需错配格局的出现另一方面，期货的上市和价差的扩大导致潜在隐性需求的增加 一、需求复苏带动价格触底反弹 据Mysteel调研统计，截止8月中旬，云南电解铝已新投及复产206万吨，随着西南电解铝需求复苏带动南方氧化铝现货价格领涨，南北价差倒挂导致南货北运的贸易模式受限，供需错配下流通市场的现货量紧张。

陆俊杰：氧化铝期货上市 机会与挑战并存

近年来，虽然电解铝产能扩张受限，但是氧化铝新投产能依旧不断释放，而国内氧化铝规模不断扩张，带动铝土矿需求大幅增加。国产铝土矿资源经过多年开采后，资源匮乏、品位下降，导致氧化铝企业原料供应保障度下降、成本上升，海外找矿成为主流趋势。

【界面】全球首个实物交割氧化铝期货挂牌交易，意义几何？

按照合约规定，氧化铝期货合约的交易单位为每手20吨，交割单位为每一仓单300吨，交割必须以每一标准仓单的整倍数交割即以近日收盘价格2721元/吨计算，一手氧化铝期货合约价值约54420元 氧化铝期货上市，也将使产业链交易机制更为透明 中信期货表示，国内氧化铝贸易以长单为主，通常采用电解铝比例定价和现货指数定价模式 由于近年来氧化铝和原铝价格走势分化加大，电解铝比例定价波动加剧，提升交易违约风险。

Mysteel日报：氧化铝价格稳中偏弱运行 部分区域零星成交

从今日市场成交及询报盘情况来看，北方价格表现仍较坚挺，广西及西南等地持货商降价出售意愿上升 四、明日预测 前期受重污染天气及天然气供应短缺导致部分产能受限，个别企业采购现货以保障长单供应，但短期货源偏紧，北方市场挺价情绪仍存相比之下，云南电解铝减产规模进一步扩大的消息导致需求存下降预期，市场悲观情绪开始酝酿，近期南方价格呈稳中偏弱行情，预计明日氧化铝延续震荡走势 。

Mysteel日报：铝价止跌小涨 现货成交各异

期货市场，沪铝主力合约2301截止收盘报收18655元/吨，涨95元/吨，涨幅0.51% 三、总结综述 前期受到宏观情绪转弱拖累，铝价走势承压，价格重心出现明显下移；但随着利空情绪基本消化，铝价出现企稳态势目前铝基本面仍呈现供需双弱局面，供给端运行产能继续小幅抬升，但受到贵州减产干扰，预计电解铝产量增幅或有缩窄需求面，受疫情因素影响，下游拿货积极性不高，订单难有明显增长。

Mysteel日报：宏观利好驱动 铝价偏强运行

期货市场，沪铝主力合约2301截止收盘报收19125元/吨，涨280元/吨，涨幅1.49% 三、总结综述 受宏观利好驱动，日内铝价震荡上扬近期宏观情绪对铝价走势影响较大，市场预期国内经济会加速修复、叠加国内频吹地产政策暖风，有色金属等工业品普涨此外，美联储鲍威尔鸽派言论讲话，美元指数回落，对价格提振效果明显国内基本面基调仍是偏弱为主，从Mysteel统计的数据看出，电解铝周度产量维持缓慢回升。

Mysteel：有色夜行线-2023年汇率趋势及对铜的影响

十年商品研究经验，先后于头部期货公司及伦敦对冲基金 Covalis 任金属研究员/工业品研究总监；曾任高盛全球大宗商品研究部执行董事，负责非能源商品研究及全产业链策略 往期报告链接： 需求结构转型叠加宏观压力边际消退，矿松锭紧铜价有望转强 迈向700万辆，新能源汽车用铜持续超预期增长 锌价大幅下跌不可持续的理由 简析当前铜价合理估值 7月政治局会议部署对有色金属的影响 加息、经济数据与商品供应的“不可能三角”，铜和黄金稳了吗？ 需求复苏预期减弱叠加海外衰退预期陡增拖累有色价格 国内外PMI趋势分化，Mysteel调研数据解释铜价逻辑 加息索然无味，有色供需两弱 全球锌矿供需周期与展望 俄乌局势下有色金属的Deja-vu 2022有色价格仍将偏强 全球再生铜供需新主题——远水不解近渴 周期向下，结构向上——有色金属走势分化 外围产业对有色金属价格的影响 有色金属“错配”行情如何演绎？ 三问有色金属价格上行的持续性 铜——绿色金属还是绿色K线 铝——碳中和的先行者，能源革命的主力军 前置的订单，迟来的过剩——2021锌价展望 铜运行逻辑及价格展望 原料供应格局、碳中和与产业变革是电解铝企业利润高企的主要原因 金融逆袭，倒逼产业，价格何时现拐点 锌无近忧但有远虑 碳中和对金属产业带来的五大深远影响 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel：有色夜行线-锂价回落背后的三个关键词及对铜箔的影响

十年商品研究经验，先后于头部期货公司及伦敦对冲基金 Covalis 任金属研究员/工业品研究总监；曾任高盛全球大宗商品研究部执行董事，负责非能源商品研究及全产业链策略 往期报告链接： 需求结构转型叠加宏观压力边际消退，矿松锭紧铜价有望转强 迈向700万辆，新能源汽车用铜持续超预期增长 锌价大幅下跌不可持续的理由 简析当前铜价合理估值 7月政治局会议部署对有色金属的影响 加息、经济数据与商品供应的“不可能三角”，铜和黄金稳了吗？ 需求复苏预期减弱叠加海外衰退预期陡增拖累有色价格 国内外PMI趋势分化，Mysteel调研数据解释铜价逻辑 加息索然无味，有色供需两弱 全球锌矿供需周期与展望 俄乌局势下有色金属的Deja-vu 2022有色价格仍将偏强 全球再生铜供需新主题——远水不解近渴 周期向下，结构向上——有色金属走势分化 外围产业对有色金属价格的影响 有色金属“错配”行情如何演绎？ 三问有色金属价格上行的持续性 铜——绿色金属还是绿色K线 铝——碳中和的先行者，能源革命的主力军 前置的订单，迟来的过剩——2021锌价展望 铜运行逻辑及价格展望 原料供应格局、碳中和与产业变革是电解铝企业利润高企的主要原因 金融逆袭，倒逼产业，价格何时现拐点 锌无近忧但有远虑 碳中和对金属产业带来的五大深远影响 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：铝价下跌 市场成交欠佳

期货市场，沪铝主力合约2211截止收盘报收18565元/吨，跌80元/吨，跌幅0.43% 三、总结综述 日内铝价高开低走，由于人民币走强，沪铝走势不及海外，整体表现疲软国内基本面目前缺乏上涨动力，需求端表现依然偏弱，然而近期成端支撑有走弱迹象，原料氧化铝弱势运行，动力煤价格有下移迹象库存方面，据Mysteel统计，截止10月27日国内电解铝社会库存总量为62.3万吨，较上周四下降0.6万吨，较9月底库存基本持稳。

Mysteel：家电原材料周报（9.19-9.23）

上周涂镀板卷价格涨跌互现据部分钢厂反馈，钢厂接单进度并不理想，下游客户订单虽然较7、8月有所好转，不过整体还是不及预期而虽然期货价格上行，但是现货上涨动力不足，下游终端采购仍保持谨慎观望态度且临近月底，市场商家操作上以出货去库回笼资金为主总体来看，在钢厂接单情况不佳及商家信心不足的情况下，预计本周涂镀板卷价格或将震荡偏弱运行 三、家电行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要③——铝：上周铝价窄幅震荡 预计本周将维持震荡走势 上周电解铝价格窄幅震荡，下游采购积极性有所提升，流通货源略有收紧，整体交投略有好转。

Mysteel日报：供应端扰动不断 铝价走势偏强

下游终端以及批量逢低补货，整体成交一般 二、今日价格 9月5日无锡市场电解铝现货价格18410元/吨，涨300元/吨；佛山市场电解铝现货价格18330元/吨，涨280元/吨；巩义市场电解铝现货成交价18400元/吨，涨330元/吨期货市场，沪铝主力合约2210截止收盘报收18355元/吨，涨370元/吨，涨幅2.06% 三、总结综述 铝价走势偏强，宏观情绪有所好转，国内供给端再生扰动，前期四川地区限电缓解，但冶炼厂复产仍需时日，短时间内不会出现增量。