沪铝期货投资分析

沪银跌逾3% 铁矿石跌近2%

11月8日，国内期市早盘多数下跌，避险品种贵金属领跌，沪银跌逾3%，沪金跌近2%；能化板块飘绿，尿素跌近2%，甲醇、橡胶、苯乙烯跌逾1%；农产品分化，白糖、棕榈油跌逾1%，红枣涨逾1%，菜粕、豆粕涨近1%；黑色系中，动力煤逆势涨逾1%，铁矿石跌近2%，热卷、螺纹跌近1%；有色飘红，沪铝涨近1% 多因素不利贵金属遭重挫 分析师称，市场风险偏好的转变令贵金属期货价格持续承压，迫使投资者在投资组合中降低黄金投资比例，而最近美联储的货币政策指引、美股走强、达成贸易协议的前景等因素则削弱了黄金期货的上涨潜力。

2017年11月16日期货公司沪铝短线操作建议

华安期货 【市场分析】：晚间有色偏空运行，沪铝走势偏强因发布的国内经济数据包括社会消费品零售总额、固定资产投资、规模以上工业增加值及货币供应量均不及预期，引发市场对四季度经济走势的忧虑，有色承压采暖季限产到来，市场关注点从供给端开始向需求端转变，担心需求下滑不足以支撑高位价格。

10月16日有色期货机构观点汇总

7月31日有色期货机构观点汇总

7月28日有色期货机构观点汇总

2016年9月5日期货公司沪铝短线操作建议

从现货方面分析，当前国内基本面表现利好，虽然库存出现向上拐点的迹象，但本周升水一直维持较高水平，一定程度上提振沪期铝价格9、10月份是铝的传统消费旺季，尤其是建筑型需求明显放大近期铝棒的加工费也随着市场需求的好转而提高铝价在12500元/吨是市场各方接受的心理价位，明显价格在12500元/吨左右现货市场成交量比较活跃综上所述，投资者可轻仓步多单，前期多单可继续持有 华安期货 美国非农数据表现不及预期，但勉强符合美联储加息条件，市场对9月加息预期分歧较大，美元指数剧烈震荡。

2016年7月11日期货公司沪铝短线操作建议

国内方面，受到外盘的提振，沪期铝小幅跳空高开，近期国内外铝价表现坚挺主要是与较低的社会库存有关系，给了投资者做多的机会但从下游企业加工费下调角度分析，消费有转淡的迹象，使得价格难以大幅上行，所有近期铝价呈现宽幅震荡格局目前市场上有企业收货挺价的消息，使得07合约强势上行，料在15号交割后价格将有所回落，所以后期铝价仍旧偏空，关注交割后的价格变化，操作上建议投资者暂且观望 英大期货 基本面来看，南方暴雨短期影响铝锭供应，加剧货源偏紧情况，利好铝价，而下游消费疲软导致铝材需求难以提振。

2016年7月6日期货公司沪铝短线操作建议

国内方面，沪期铝弱于外盘，期价震荡下行，连续三日录得小阴线从技术面分析，长上影线存在较强压力，跌幅回补前期部分涨幅近期现货市场升水有所下滑，随着价格突破万三，持货商出货意愿较强，但下游并不买账，出现供需拉锯的格局，且6月份产量数据即将公布，预期会比5月产量增加，对铝价有一定的利空作用综上所述，投资者可尝试空单轻仓入场 部分期货公司沪铝期货短线震荡操作建议 瑞达期货 隔夜沪铝主力合约振荡下滑至12385元，为连续第三日回调，表现弱于伦铝，因短期铝价持续走强后面临技术修正，且铝价上涨令国内铝企复产压力攀升。

2016年6月27日期货公司沪铝短线操作建议

但风险事件过后，LME铝将回归自身基本面，目前国外铝市场表现平淡，期价维持高位震荡概率偏大国内方面，受到风险事件的影响，沪期铝高位回落，在整体金属中表现较弱从技术形式分析，当前布林通道上轨对期价形成压制，短期来看难有利好消息引领期价形成突破前期企业收货逼仓概率不大，因为离交割日期还远，近月合约大幅减仓难以造成逼仓综上所述，短期来看沪铝难有动能持续上行，操作上建议投资者可尝试逢高沽空 部分期货公司沪铝期货短线震荡操作建议 瑞代期货 上周五夜市沪铝主力合约振荡企稳至12220元/吨，表现稍抗跌于伦铝，且仍有效企稳于均线组之上。

2016年4月13日期货公司沪锌短线操作建议

套保策略：铜企应按需采购，做好库存管理；铝镍买保头寸保持不变，沪锌可增加买保头寸 2.中大期货：沪锌1606合约夜盘单边上涨，今日或继续涨势行情，关注15000压力位，趋势看涨不变，投资有风险，需谨慎！ 3.金七资管：1606沪锌午盘14075多单于日内晚盘14700平仓止盈，盈利625点，成功抓住一个涨停板，大获全胜，恭喜发财！根据各数据短期早盘沪锌高位震荡，建议投资者早盘可于现点位开空，下寻支撑位，不宜过分追空，背靠涨停板，滚动交易，详细操作关注动态行情的分析或根据盘中提示增减仓位。

云铝股份：2015年第三季度报告

七、衍生品投资情况 √适用□不适用 单位：万元 衍生品投 资操作方 名称 关联关系 是否关联 交易 衍生品投 资类型 衍生品投 资初始投 资金额 起始日期终止日期 期初投资 金额 计提减值 准备金额 （如有） 期末投资 金额 期末投资 金额占公 司报告期 末净资产 比例 报告期实 际损益金 额 云南铝业 股份有限 公司 否否沪铝套保0 2015年 01月01 日 2015年 09月30 日 000.00%2,991.2 云南铝业 股份有限 公司 否否伦铝套保0 2015年 01月01 日 2015年 09月30 日 02,255.90.40%-1,899.7云南铝业股份有限公司2015年第三季度报告全文 11 合计0----02,255.90.40%1,091.5 衍生品投资资金来源自有资金 涉诉情况（如适用）无 衍生品投资审批董事会公告披露日期 （如有) 2015年03月09日 衍生品投资审批股东会公告披露日期 （如有) 报告期衍生品持仓的风险分析及控制措 施说明（包括但不限于市场风险、流动 性风险、信用风险、操作风险、法律风 险等） 公司开展期货套期保值交易选择在上海期货交易所和境外的伦敦金属交易所进 行，交易所和经纪机构分别受中国证监会和英国金融监管局监管，所进行的交易 均是场内交易；所选择的境内和境外期货经纪机构是运作规范、市场信誉好、成 立时间较长的公司。

瑞达期货：沪镍强势跟涨 有望上探7万关口

此外，日内沪镍增仓上涨，显示资金纷纷入场参与反弹 市场因素分析：亚市国内上证指数延续反弹走势，日涨2.35%至2927点，显示投资者做多情绪高涨，部分受周末房产新政出台提振，同时美原油期货亦进一步走强，现涨2.83%至32.65美元/吨，利于提振基本金属走势但美元指数亦振荡走强至97行业资讯方面，据悉印尼能源部长称，印尼或可能调整禁止镍矿石和铝土矿等未加工矿产出口的规定。

2016年1月20日期货公司沪铝短线操作建议

国内方面，沪期铝震荡下挫，难以延续白天走势，从持仓角度分析，盘内空头有逢高入场迹象近期现货市场下游表现出备货需求，中间商接货意愿较为积极，料短期铝价或将受到提振，沪期铝维持偏强震荡概率偏大，关注上方11万整数关口的承压，操作上建议投资者暂且观望为宜 华安期货 2015年中国GDP同比增长6.9%，创下25年新低，但未超出市场预期，同时公布的12月消费、投资和工业增加值数据略逊于预期，但经济数据总体表现企稳，打消了市场对中国经济大幅下行的担忧。

2015年12月18日期货公司沪铝短线操作建议

国内方面，沪期铝维持窄幅震荡，从持仓角度分析，当前持仓流出较多，暗示当前做多做空均缺乏信心，趋势性方向难以显现出来近期持货商加大贴水力度出货，可见当前市场供应偏宽松，随着铝价的企稳，下游有接货意愿，但整体积极性不高短期内难有新的消息出现，料沪期铝维持相对高位震荡概率偏大，操作上建议投资者暂且观望 部分期货公司沪铝期货短线看多操作建议： 五矿期货 人民币贬值继续推升沪伦比值，国内铝材出口盈利抬高有望进一步增加出口。

2015年11月18日期货公司沪铝短线操作建议

国内方面，沪期铝维持窄幅震荡，万元整数关口的支撑仍旧有效，多头有逢低入场迹象近期现货持货商出货意愿不减，惜售不足，市场货源仍显充裕，但下游及中间商接货情绪仍显低迷，拖累成交量回缩，现货贴水迅速扩大至130元/吨附近从技术上分析，万元整数关口支撑显著，但从基本面分析，铝价上行缺乏动能，操作上建议投资者暂且观望为宜 方正中期期货 隔夜伦铝小幅收涨，报1472.5，上涨0.1%，受对中国需求忧虑及美元走强打压。

云铝股份：2015年第一季度报告全文

9 云南铝业股份有限公司 2015 年第一季度报告全文 七、衍生品投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 衍生 计提 期末投 衍生 品投 减值 资金额 衍生品投 是否 期初 报告期 关联 品投 资初 准备 期末投资 占公司 资操作方 关联 起始日期 终止日期 投资 实际损 关系 资类 始投 金额 金额 报告期 名称 交易 金额 益金额 型 资金 （如 末净资 额 有） 产比例 云南铝业 沪铝 股份有限 否 否 0 2015 年 01 月 01 日 2015 年 03 月 31 日 0 4,777.8 1.42% -440.7 套保 公司 云南铝业 伦铝 股份有限 否 否 0 2015 年 01 月 01 日 2015 年 03 月 31 日 0 21,467.6 6.4% 200.2 套保 公司 合计 0 -- -- 0 26,245.4 7.82% -240.5 衍生品投资资金来源 自有资金 涉诉情况（如适用） 无 衍生品投资审批董事会公告披 2014 年 4 月 9 日五届董事会二十六次会议 露日期（如有) 2015 年 03 月 10 日六届董事会十一次会议 衍生品投资审批股东会公告披 不适用 露日期（如有) 公司开展期货套期保值交易选择在上海期货交易所和境外的伦敦金属交易所进行，交易所 和经纪机构分别受中国证监会和英国金融监管局监管，所进行的交易均是场内交易；所选 报告期衍生品持仓的风险分析 择的境内和境外期货经纪机构是运作规范、市场信誉好、成立时间较长的公司。

东证期货： 镍多单上冲平仓，短线有回调

中国证券报4月28日报道：周一，有色板块期货品种开门红，沪镍期货强势涨停，锡、铅、锌和铜铝等涨幅也非常显著，整个有色板块涨幅达2.31%，幅度创今年以来次高有分析人士认为，在美元见顶回落、中国稳步推进基础建设等影响下，有色金属有望迎来一波可观的反弹 前期回顾【4月22早评】镍近期在95600-96700小区间震荡，日内多空分界在96200一线，建议投资者可在此区间内高抛低吸，滚动操作。

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