伦敦铝期货分析

Mysteel：有色夜行线-2023年汇率趋势及对铜的影响

十年商品研究经验，先后于头部期货公司及伦敦对冲基金 Covalis 任金属研究员/工业品研究总监；曾任高盛全球大宗商品研究部执行董事，负责非能源商品研究及全产业链策略 往期报告链接： 需求结构转型叠加宏观压力边际消退，矿松锭紧铜价有望转强 迈向700万辆，新能源汽车用铜持续超预期增长 锌价大幅下跌不可持续的理由 简析当前铜价合理估值 7月政治局会议部署对有色金属的影响 加息、经济数据与商品供应的“不可能三角”，铜和黄金稳了吗？ 需求复苏预期减弱叠加海外衰退预期陡增拖累有色价格 国内外PMI趋势分化，Mysteel调研数据解释铜价逻辑 加息索然无味，有色供需两弱 全球锌矿供需周期与展望 俄乌局势下有色金属的Deja-vu 2022有色价格仍将偏强 全球再生铜供需新主题——远水不解近渴 周期向下，结构向上——有色金属走势分化 外围产业对有色金属价格的影响 有色金属“错配”行情如何演绎？ 三问有色金属价格上行的持续性 铜——绿色金属还是绿色K线 铝——碳中和的先行者，能源革命的主力军 前置的订单，迟来的过剩——2021锌价展望 铜运行逻辑及价格展望 原料供应格局、碳中和与产业变革是电解铝企业利润高企的主要原因 金融逆袭，倒逼产业，价格何时现拐点 锌无近忧但有远虑 碳中和对金属产业带来的五大深远影响 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel：有色夜行线-锂价回落背后的三个关键词及对铜箔的影响

十年商品研究经验，先后于头部期货公司及伦敦对冲基金 Covalis 任金属研究员/工业品研究总监；曾任高盛全球大宗商品研究部执行董事，负责非能源商品研究及全产业链策略 往期报告链接： 需求结构转型叠加宏观压力边际消退，矿松锭紧铜价有望转强 迈向700万辆，新能源汽车用铜持续超预期增长 锌价大幅下跌不可持续的理由 简析当前铜价合理估值 7月政治局会议部署对有色金属的影响 加息、经济数据与商品供应的“不可能三角”，铜和黄金稳了吗？ 需求复苏预期减弱叠加海外衰退预期陡增拖累有色价格 国内外PMI趋势分化，Mysteel调研数据解释铜价逻辑 加息索然无味，有色供需两弱 全球锌矿供需周期与展望 俄乌局势下有色金属的Deja-vu 2022有色价格仍将偏强 全球再生铜供需新主题——远水不解近渴 周期向下，结构向上——有色金属走势分化 外围产业对有色金属价格的影响 有色金属“错配”行情如何演绎？ 三问有色金属价格上行的持续性 铜——绿色金属还是绿色K线 铝——碳中和的先行者，能源革命的主力军 前置的订单，迟来的过剩——2021锌价展望 铜运行逻辑及价格展望 原料供应格局、碳中和与产业变革是电解铝企业利润高企的主要原因 金融逆袭，倒逼产业，价格何时现拐点 锌无近忧但有远虑 碳中和对金属产业带来的五大深远影响 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

LME07月12日金属综述

伦敦7月12日消息：周二，伦敦金属交易所的铜价下跌3个百分点，期铝也跌至一年多来的最低点，因为美元走强，经济衰退担忧挥之不去 分析师称，美联储积极加息以遏制通胀飙升，美元汇率接近20年高点，对包括铜在内的金属构成利空 周二格林尼治时间16：00，LME基准的三个月铜期货下跌3%，报每吨7,354美元 今年3月初，广泛用于电力和建筑行业的铜达到了10,845美元的历史高点。

LME06月10日金属综述

渣打银行分析师表示，铝价下跌是因为增长前景不确定，汽车行业需求减弱，以及中国产量持续恢复性增长 周五，其他风险资产也在下跌，股市创下两周新低，因为欧洲央行计划加息，美国5月消费者价格数据创下40年来新高，高于市场预期，引发对全球经济增长的担忧 周五美元指数上涨，也对伦敦工业金属期货总体利空，因为这意味着以美元计价的金属对其他货币买家更昂贵 中国官方数据显示，5月份中国工厂通胀率有所下降，钢铁、铝和其他工业商品的需求疲软。

LME03月02日金属综述

周三,伦敦金属交易所（LME）的铜期货上涨，因为投资者的风险偏好改善铝期货创下历史新高 截至格林威治标准时间17：00，LME基准的三个月期铜上涨0.9%，报每吨10,147.5美元 周三，美国股市强劲反弹，反映出投资者风险偏好有所改善 美联储主席鲍威尔的讲话表明，美联储将在3月份加息25个基点，而不是一些分析师担心的加息50个基点，这有助于缓解人们对激进加息导致市场流动性缩减的担忧。

LME基本金属多数下跌，市场担忧石油需求前景

伦敦金属交易所基本金属7日多数下跌 受美元走强影响，伦敦金属交易所基本金属期货价格7日多数下跌 3个月期铝收于每吨2768美元，比前一交易日上涨0.5美元，涨幅为0.02%德国商业银行金属分析师丹尼尔·布里兹曼表示，关于铝供应受限的消息不断出现，无论是在中国、牙买加、加拿大还是现在的几内亚，都将在短期内支撑铝价，但预计价格会在今年剩余时间里出现回调。

伦铝上涨至近十年高位，基本金属多数下跌

受市场观望情绪的影响，伦敦金属交易所基本金属期货价格6日多数下跌，但几内亚局势使期铝升至10年高价 3个月期铝盘中触及每吨2782美元，为2011年5月以来的最高价，最终收于每吨2767.5美元，比前一交易日上涨34.5美元，涨幅为1.26%由于几内亚是中国最大的铝土矿供应来源，分析师们认为几内亚局势将导致铝价上涨 宝盛集团的分析师卡斯滕·蒙克表示，几内亚事件对于铝价而言是“火上浇油”，铝近期的涨势都与供应紧张有关，但他认为该国新的执政者不太可能中断对国家经济至关重要的铝行业。

LME9月9日金属综述

镍用于生产不锈钢以及电动汽车电池，需求前景良好与此同时，一些生产国的供应可能紧张，因为面临疫情封锁措施的限制，例如印尼 伦敦和上海交易所的镍库存已经因此下降其中LME的库存降至18,136吨，低于4月份的26万吨；上海期货交易所的库存不足6,000吨，而一年前约为3万吨分析师预计镍价可能挑战2014年峰值21,625美元/吨 周四，LME三个月期铝上涨1.6%，报每吨2,837.50美元，盘中曾触及2,848美元，这是2008年以来的最高水平。

国际油价结束“三连涨”，LME基本金属多数下跌

伦敦金属交易所基本金属26日多数下跌 受市场观望情绪影响，伦敦金属交易所基本金属期货价格26日多数下跌 金属分析师安娜·德·利兹表示，基本金属价格在美联储主席发表讲话前失去上涨动力，市场保持观望情绪在最近的波动后，金属价格似乎正在盘整 3个月期铝收于每吨2620美元，与前一交易日持平。

CBOT农产品期价全线上涨​，国际油价大幅走高

（芝加哥分社记者徐静） 伦敦金属交易所21日基本金属期货价格涨跌互现 3个月期收于每吨9356.5美元，比前一交易日上涨14美元，涨幅为0.15%中国国家发展改革委、国家粮食和物资储备局当天宣布将投放第二批国家储备铜铝锌共计17万吨荷兰国际银行分析师表示，实际投放数字低于此前传言的投放规模国际铜业研究小组在最新的月报中表示，今年4月，全球精炼铜市场供应短缺75000吨，3月为短缺13000吨。

7月8日国际油价显著反弹，芝加哥农产品期价全线下跌

全球股市下跌促使投资者了结黄金等近期获利资产市场分析人士认为，在新冠病毒变异毒株蔓延的情况下，黄金前景依然看好，并预测金价一旦突破1821.4美元，或呈现急剧上升态势 当天2021年9月交割的白银期货价格下跌14.2美分，收于每盎司25.987美元，跌幅为0.54%；10月交割的白金期货价格下跌7.4美元，收于每盎司1074.5美元，跌幅为0.68%（芝加哥分社记者徐静） 伦敦金属交易所基本金属期货价格8日涨跌互现，其中，铜、铝、锌小幅收跌，而镍、锡、铅收盘上涨。

国际油价显著反弹，芝加哥农产品期价全线下跌

全球股市下跌促使投资者了结黄金等近期获利资产市场分析人士认为，在新冠病毒变异毒株蔓延的情况下，黄金前景依然看好，并预测金价一旦突破1821.4美元，或呈现急剧上升态势 当天2021年9月交割的白银期货价格下跌14.2美分，收于每盎司25.987美元，跌幅为0.54%；10月交割的白金期货价格下跌7.4美元，收于每盎司1074.5美元，跌幅为0.68%（芝加哥分社记者徐静） 伦敦金属交易所基本金属期货价格8日涨跌互现，其中，铜、铝、锌小幅收跌，而镍、锡、铅收盘上涨。

6月2日国际原油延续升势，美豆油创逾12年新高

年初至今产量累计增长5%3个月期铝收于每吨2435美元，比前一交易日下跌47美元，跌幅为1.89%Fastmarkets金属分析师安娜·德·利兹表示，铝期货合约在伦敦金属交易所交易量低的一天下跌，表明铝金属在5月末的强劲表现结束后仍在寻找方向金属分析师威廉·亚当斯表示，基本金属市场总体趋势是看涨的，从封锁中持续复苏以及延迟运输和潜在罢工造成的供应中断都利好市场。

国际原油延续升势，美豆油创逾12年新高

年初至今产量累计增长5%3个月期铝收于每吨2435美元，比前一交易日下跌47美元，跌幅为1.89%Fastmarkets金属分析师安娜·德·利兹表示，铝期货合约在伦敦金属交易所交易量低的一天下跌，表明铝金属在5月末的强劲表现结束后仍在寻找方向金属分析师威廉·亚当斯表示，基本金属市场总体趋势是看涨的，从封锁中持续复苏以及延迟运输和潜在罢工造成的供应中断都利好市场。

成品油库存大降国际油价涨超2%，伦镍大幅下挫跌超7%

投行杰弗瑞表示在报告中表示，尽管短期内铜价的波动性将增加，但已经有清晰的路径可以判断铜均价将在2025年升至预估的每吨13000美元以上国王期货分析师认为，当天伦敦金属交易期权到期也是价格波动的原因之一，期权到期后也许可以看到价格的实际走势 其他金属方面，3个月期铝收于每吨2215美元，比前一交易日下跌9.5美元，跌幅为0.43%3个月期铅收于每吨2042美元，比前一交易日下跌32.5美元，跌幅为1.57%。

通胀担忧推动金价上涨，多项利空打压国际油价

（芝加哥分社记者徐静） 伦敦金属交易所7日基本金属期货价格涨跌互现3个月期铜收于每吨7719.5美元，比前一交易日下跌38.5美元，跌幅为0.50%荷兰国际集团分析师表示，从基本面看，中国的需求保持了增长，但仅凭需求本身还不足以证明当前的价格水平合理3个月期铝价收于每吨2013美元，比前一交易日下跌28美元，跌幅为1.37%金属分析师安迪·霍姆表示，随着合金需求的增长，中国的铝进口量越来越多。

LME4月6日金属综述

　　在智利采取严格措施控制疫情之际，该国其它铜矿产商也在考虑减产 　　智利是全球最大的铜生产国 　　中国铝业将考虑进行维护，甚至关闭部分铝生产，并因铝价较低而削减氧化铝产量 　　Mar ex Spectron的分析师Alastair Munro指出，各种金属的持仓仍然保持在空头方向，主要是锌和铝，这两种金属在伦敦金属交易所和上海期货交易所都达到或接近纪录水平。

低配有色金属或“逆袭”

昨日有色金属期货、股票价格整体反弹，但从近期持仓来看，国内外机构对这一板块整体抱以减持观望态度伦敦市场金属期货中多品种净多持仓下降，国内A股市场机构重仓比例也处于历史低位分析人士指出，有色金属基本面整体有所分化，就多头品种来看，可重点关注铝、铅、镍，目前机构在这些品种上的持仓处于低配状态 国内外机构减持有色金属 LME持仓数据显示，上周，有色金属震荡调整，持仓方面，伦铜基金净多持仓累计3个月下降；伦铝总持仓激增而基金净多下降；伦锌总持仓微增，基金净多累计增4个月后拐头下降；伦铅总持仓累计增长2个月，基金净多近低位；伦镍总持仓增加，基金净多累计增1个月后拐头；伦锡总持仓和基金净多同步下降。

LME推出7种全新合约，试图提高交易量和利润

路透社3月11日伦敦消息，伦敦金属交易所（The London Metal Exchange，LME）周一推出了7种新的现金结算期货合约，包括热轧钢卷，氧化铝和金属钴，以吸引更多业务，改善去年利润下滑的不利局面 分析师，交易员和其他行业消息人士称，钢铁和氧化铝合约最有可能获得成功 拥有142年历史的伦敦金属交易所(LME)近年来部分市场份额被芝加哥商品交易所(CME)和中国上海期货交易所(ShFE)逐渐蚕食。

Mymetal：春节铝锭累库在即 1月铝价继续承压

现货方面，截止12月末，华东地区价格为13470，较上月末下跌50元/吨；华南地区价格13580元/吨，较上月末上涨10元/吨；东北地区价格13470元/吨，较上月末下跌60元/吨；西南地区价格13400元/吨，较上月末下跌110元/吨市场成交方面，市场流通货源充足，持货商积极出货，中间商之间交投为主由于处于淡季，下游企业接货意愿不强，按需采购为主，市场成交平淡 图 10LME场内、沪铝当月与Myyouse价格走势图 数据来源：伦敦金属交易所、上海期货交易所、我的有色网 图11 粤对沪升贴水走势图 数据来源：我的有色网 四、铝合金锭市场 （一）ADC12铝合金锭市场分析 本月再生铝合金锭价格继续下跌，华中地区国标ADC12均价14000元/吨，较月下跌100元/吨；华东地区均价14300元/吨，较月初下跌150元/吨；华南地区均价14500元/吨，较月初下跌250元/吨；西南地区均价14000元/吨，较月初下跌100元/吨；华北地区均价14200元/吨，较月初下跌200元/吨。