沪铝期货与现货价差

2023Mysteel(第十届)铝产业年会暨铝原料论坛在江西南昌召开

另外，王蓉女士也提到，在期现套利方向上：氧化铝低的“显性库存”+短阶段的高利润，期货对现货深贴水时，适合做近远月的虚盘正套（这意味着，AO倾向维持Back结构为主，与沪铝保持一致，与产业链利润分配角度契合）；实物正套，建议关注期现价差在单边套保方向上：临近交割月，多头受制于接货意愿而提前平仓，生产商适时逢高介入卖保在产业链套利方向上：阶段性结合氧化铝现货情况，可买AO空AL，但不认为是长趋势头寸。

王蓉：氧化铝期现套利策略研究及风险管理

有色的套利+套保的组合模式非常多元且成熟，市场参与者的专业化程度也很高基于有色市场传统主流的套保套利习惯，氧化铝产业也正在进入风险管理的新时代，今年6月伴随AO期货正式上市之后，氧化铝市场已经在一定程度上衍生出了期现套利的模式，并对其单边价格形成了反作用力 另外，王蓉女士也提到，在期现套利方向上：氧化铝低的“显性库存”+短阶段的高利润，期货对现货深贴水时，适合做近远月的虚盘正套（这意味着，AO倾向维持Back结构为主，与沪铝保持一致，与产业链利润分配角度契合）；实物正套，建议关注期现价差。

Mysteel：从价差和库存变动分析10月华南铝锭市场

本轮Mysteel华南跨月均价为19076元/吨，环比下跌189元/吨。

Mysteel：“金九银十”电解铜市场情绪调研报告

目前国内现货对期货升水依然较高，沪铜近远月价差较大支撑短期现货升水、铜价的高位运行 从调研沟通中发现，不少企业对消费表现并不乐观，多数企业对9、10月抱有一些期待，但期待值不高从消费领域来看，国家电网投资的消费增长是多数铜企业认为9、10月的订单增长点，不过近年来，铝合金电缆替代铜电缆的情况有所增加，其经济效益等优势明显，需要谨慎看待此外，新能源领域看好的人群有所减少，房地产行业略有增加，主要是认为近期相应刺激举措的推出，有利于房地产行业消费的复苏。

Mysteel：2023年5月中国未锻轧的铝合金进口数据简析

韩国非标在17000-17400元/吨美金价在2090美金每吨左右从海内外报价来看，目前海外接货价格和国内出售价格基本持平，叠加美元离岸人民币的上涨，进口商海外接货意愿不强，部分商家也有开始着手预定8月底到货订单，但整体6月份海外新签订单大幅减少随着国内ADC12现货价格与沪铝盘面价格价差的拉大，部分期货保值商户操作较为频繁，但由于海外原料的紧张，交货周期延长，加上近期汇率波动较大，整体接货量有限。

Mysteel：从价差和库存变动分析4月华南铝锭市场

2023年4月Mysteel华南价月均价为18811元/吨，环比上涨418元/吨，同比下降3228元/吨基差月均价为升水107元/吨，受广东市场到货持续偏紧影响，贸易商挺价出货意愿较为明显，导致基差月均价环比增加90元/吨在Mysteel华南价对期货升水达到峰值140元/吨，沪粤价差扩大至-180元/吨后，铝锭现货出现调流向现象广东市场批量到货后，基差上涨驱动力明显不足。

Mysteel日报：市场货源充裕 铝杆现货成交弱

一、市场总结 当日价格与现货月均价价差缩小，持货商积极出货，下游终端逢低接货，整体成交偏弱 二、今日价格 1月10日宁晋市场普铝杆现货报盘价18390元/吨，较上一交易日涨130元/吨；巩义市场普铝杆现货报盘价18390元/吨，较上一交易日涨130元/吨；宜兴市场普铝杆报盘价18540元/吨，较上一交易日涨130元/吨期货市场，沪铝01合约截止收盘报18170，涨240，涨幅1.34%。

Mysteel日报：现货铝价止涨 市场成交各异

期货市场，沪铝主力合约2212截止收盘报收18590元/吨，涨70元/吨，涨幅0.38% 三、总结综述 从目前来看，本轮价格反弹为基本面现货流转错配、下游逢低补库及受板块带动的结果，疫情及主流区域间价差的波动对铝锭的发运效率有一定影响，增加了物流发运及到货周期，造成铝锭入库量的波动。

Mysteel早报：湖北再生铝棒早盘价格预计跟盘下行

【昨日市场回顾】 昨日MysteelA00铝锭现货价格18350元/吨湖北市场再生铝棒B棒含税价格在当天价+250~300元/吨，与铝水棒价差在80-130元/吨，B棒不含税价格当天价下浮950-1000元/吨昨日期货盘面持续下行，市场普遍看跌，且需求仍维持偏弱局面，市场交投持续疲弱 【今日市场预测】 隔夜沪铝主力合约报收17900元/吨，跌255元/吨，跌幅1.40% 。

2021年5月24日期货公司沪铝短线操作建议

沪期铝夜盘高开低走，主力2107合约轻微收低于18745元/吨早间现货市场整体尚可，下游低价接货意愿强，中间商则表现观望，持货商相对挺价上海主流成交价格在18460元/吨上下，较期货升水10左右广东主流成交价格在18800元/吨上下，两地价差继续扩大近期云南限电持续发酵且呈升级态势，各铝厂被要求月内用电量或用电负荷下降40%各铝厂压产难免短期各部位稳价格的政策面影响仍较大，但供应频受干扰、消费依旧强劲的基本面对价格的支撑强，不建议过度看空。

2021年5月21日期货公司沪铝短线操作建议

沪期铝夜盘同样走低，主力2107合约收低于18710元/吨早间现货市场整体成交好转，下游采购意愿上升，持货商挺价出货上海主流成交价格在19110元/吨上下，较期货升水20左右广东主流成交价格在19260元/吨上下，两地价差扩大当前国内消费仍处于旺季，海外消费的复苏也带动出口的增加，由于国内产量暂难有抬升，云南限电又使得当地产量阶段性受压，产能投放推迟短期铝锭库存继续去化，对价格有支撑不过市场暂受政策面利空影响。

2020年10月29日期货公司沪铝短线操作建议

光大期货 隔夜沪铝震荡走弱沪铝近月依然是主力合约说明多空的博弈性，从近远月价差来看，现货坚挺的局面略显支撑不足从表观消费来看，电解铝需求仍表现较好，这点从库存和进口方面也得到一定验证不过，四季度至春节前后经济节奏季节性放缓，因此基本面供过于求的预期会是常态化，累库预期也就伴随左右，不确定性就在于宏观因素以及所引导的市场情绪，当前对于明年经济增速和通胀的预期使得资金大幅做空意愿并不强，反而放在更乐观的因素上，比如因欧美二次疫情引起的外贸订单大幅增加的情况以及投资者对明年经济增长的乐观预期。

我的有色铜铝早餐：LPR连续4个月原地踏步 隔夜沪铝冲高回落

短期外盘走势偏强，但宏观面不确定性仍存，铜价上方压力明显，短期或以高位震荡为主 铝 昨日国内现货铝价继续上涨，市场整体成交一般华东市场，市场早间成交平平，现货对期货升水 100 元/吨，市场流通货源充足，持货商出货积极，下游少量按需备货华南市场，现货对期货升水 60 元/吨，粤沪价差略有缩窄，市场成交平平受海外氧化铝不断高价成交影响，隔夜沪铝高开高走，晚间跌回部分涨幅；预计今日铝价继续震荡走强，但需要密切关注上午的市场成交及下游备货情况。

2019年11月11日期货公司沪铝短线操作建议

操作上，空单持有或逢高沽空远月合约 信达期货 上周铝价在贸易谈判进展顺利推动下，整体宏观氛围转暖，叠加电解铝自身持续去库，华东地区现货出现紧俏，沪粤两地价差扩大，且期货仓单低位空单主动换月，沪铝整体维持震荡反弹走势，盘中一度突破14000元/吨压制不过，对于后续消费淡季来临，叠加成本端压力，行业维持较高的利润，投复产预期压制，除非宏观氛围继续转暖，很难看到继续反弹空间。

2019年3月1日期货公司沪铝短线操作建议

考虑到19年仍有大量产能待投，预计产能仍将不断释放，预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模 策略：单边：谨慎偏空，轻仓布局空单套利：现货商等待价差扩大择机期现正套；跨市反套（买SHFE1904抛LME3月）风险点：宏观波动 中信期货 逻辑：昨日沪铝继续小幅下跌。

2019年2月28日期货公司沪铝短线操作建议

考虑到19年仍有大量产能待投，预计产能仍将不断释放，预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模 策略：单边：中性，观望套利：现货商等待价差扩大择机期现正套；跨市反套（买SHFE1904抛LME3月风险点：宏观波动 中信期货 逻辑：昨日沪铝继续小幅调整。

2019年2月27日期货公司沪铝短线操作建议

策略：单边：中性，观望套利：现货商等待价差扩大择机期现正套；跨市反套（买SHFE1904抛LME3月风险点：宏观波动 中信期货 逻辑：昨日沪铝呈现窄幅震荡态势，夜盘继续小幅调整铝价经过前期快速拉涨后，更多的目光聚焦下游消费情况，近日我们走访佛山铝加工企业，部分企业表示开工尚未完全恢复下游实际消费增长仍需要时间给出更多指引，铝价上冲后有休整需求。

2019年2月26日期货公司沪铝短线操作建议

风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模 策略：单边：观望套利：现货商等待价差扩大择机期现正套风险点：宏观波动 中信期货 逻辑：昨日沪铝表现强劲，1904合约最高上探至13805元/吨，夜盘有所回调证监会回应“场外配资有所抬头”密切关注，并加强对交易全过程监管，恐对A股投资热情有所降温，并对商品市场有所连累。

2019年2月19日期货公司沪铝短线操作建议

策略：单边：观望套利：现货商等待价差扩大择机期现正套风险点：宏观波动 弘业期货 欧美在汽车关税问题上尖锐对立，隔夜美元继续下跌中国1月份乘用车销量202.11万辆，同比下降17.71%中汽协官员：估计2月汽车销售也将大幅下滑在美元下跌、中国放水预期和中美谈判乐观预期的带动下，有色金属继续走强隔夜伦铝冲高回落小跌，技术形态仍未反转，沪铝日盘上涨后，夜盘低开低走收小阴线，短期震荡。

2019年2月13日期货公司沪铝短线操作建议

策略：单边：观望套利：现货商等待价差扩大择机期现正套风险点：宏观波动 兴业期货 策略建议：基本面，当前铝市仍处假期，基本面暂无新增驱动因素；宏观面，对全球经济增长放缓的担忧情绪压制铝价，而美中贸易谈判前景转好或缓冲部分避险情绪，预计铝价震荡盘整综合看，沪铝多空操作空间均不大，建议宜新单观望 新湖期货 消费前景不佳，隔夜外盘铝价受挫收跌，伦交所三月期铝价收跌1.22%至1855美元/吨。