铝期货合约介绍

穆浅若：再生铝企业套期保值方案

华泰期货有限公司 有色金属研究员 穆浅若 演讲分为以下四个方面：一、传统套期保值服务介绍，二、期权工具介绍，三、量化套保介绍，四、套期保值注意事项 在传统套期保值服务介绍方面，讲解了再生铝产业链概况，期货合约，废铝和沪铝相关性，再生铝和沪铝相关性。

徐曼：氧化铝期货挂牌上市 促进行业规范化发展

徐曼表示，上市氧化铝期货能够促进定价体系完善，助力国家铝资源供应保障能力建设，更好满足企业风险管理的需求，注重以市场化手段落实国家产业政策，促进行业规范化发展。接着，徐曼详细介绍了氧化铝期货合约及规则。

助力有色金属企业管理风险 氧化铝期货挂牌上市

”国家电投集团山西铝业有限公司市场营销部张岩也表示 据介绍，上期所上市的氧化铝期货挂牌基准价为每吨2665元，交易单位每手为20吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±4%，最低交易保证金为合约价值的5%，交割方式为实物交割 全球首个实物交割的氧化铝期货19日在上海期货交易所上市，图为上市仪式现场（新华社记者方喆摄） 中原期货的分析认为，氧化铝期货合约设计以及相关交易、交割和风控规则的设定，遵循了产业和现货市场的运行规律，前期进行了充分的市场调研，同时又兼顾期货的金融衍生品属性，这为实体企业更好运用期货工具管理价格风险提供了良好的制度保障。

“第二十二届再生金属国际论坛及展览交易会”——“创新融合之路”专题论坛成功召开

她介绍，我国是全球最大的场内商品衍生品市场，有色金属期货在服务产业高质量发展等方面发挥了重要作用铜期货市场发展成效突出，1999年上期所成立并推出阴极铜合约，2018年铜成为首批在上期标准仓单平台交易的品种并开展期权交易，2020年国际铜期货在上期所子公司上海能源交易中心上市，下一步铜期货将持续深化产品创新、产品优化、实体服务、对外开放 ▲上海期货交易所商品一部资深经理葛婉婉(视频演讲) 华泰期货有限公司贵金属研究员师橙在“有色金属套期保值和市场展望”演讲中，通过案例详细演示了铜、铝套期保值的具体方案、操作推演和作用，以及期权与含权贸易的操作策略；重点介绍了华泰期货量化套期保值的优势，分享了量化套保的系列研究成果，对再生有色金属企业开展套期保值业务有非常大的指导意义。

2022（第十一届）中国煤焦钢产业大会圆满落幕

随着市场需求上升，公司将在中国境内选择更多的洗选加工点，以满足日益增长的客户需求，2年后在中国的目标量将锁定在4,500万吨/年，后续还会增加，未来可期 中铝国际贸易集团有限公司能源业务中心总经理肖佳华介绍了蒙煤入境主要路线，关于焦煤2304合约的调整，他认为对蒙古焦煤的影响主要有三点：一是在2304合约后蒙煤的期货优势有所减弱；二是在蒙古焦煤中蒙3将成为最佳交割品（26的挥发，65以上的强度）；三是在内蒙古被纳入交割区域以前，唐山仍是蒙煤的最佳交割地。

上期所修订铝期货合约

2月26日，上期所发布公告，对铝期货合约进行修订，此次修订主要涉及铝期货交割品级的相关规定 据了解，目前，铝现货市场已基本完成新旧国标的转换工作，为顺应铝行业结构调整和产业升级需要，进一步有效发挥铝期货品种功能，防范市场风险，上期所对铝期货的交割品级标准进行了修订 上期所相关负责人介绍，在铝期货交割品级的修订过程中，上期所对铝生产企业、消费企业、贸易企业、指定交割仓库及相关期货公司会员等展开了广泛的市场调研。

华东重机拟开展不锈钢期货套期保值业务

宁德时代在公告中表示，公司拟对未来5年所需的部分金属原材料进行套期保值，上述业务所需保证金最高占用额不超过60亿元交易品种为镍、铝、铜等金属的期权、期货、远期等衍生品合约据介绍，截至2019年12月31日，宁德时代已开展的套期保值累计使用保证金余额为14.7亿元 相比很多刚入场的上市公司，南钢可谓尝到了甜头 南京钢铁股份有限公司证券部投资室主任蔡拥政对记者表示，公司早在2009年就开始参与套期保值业务，“我们这两年锁定现货不错，相对平稳。

铝工业“寻电记”：期待衍生品工具更加丰富

铝期货当月合约价与长江现货铝价，相关系数达到99.86%，通过铝期货对现货开展套期保值的效果较好 业界期盼新避险工具 虽然电在铝的生产成本中占到40%左右，但用电成本相对稳定且电耗呈下滑趋势，因此氧化铝及其原料铝土矿的价格波动构成电解铝价格波动的主要来源 据介绍，近年来氧化铝在电解铝生产成本中占比已超过了电：前者占43.9%，后者占37.1%。

铁矿石期货拟推“品牌交割” 提升价格代表性

不过，过去的一个月，铁矿石期货成交和持仓规模有所上升有专家分析，近段时间以来铁矿石现货供应过剩情况有所缓解、市场预期价格上涨，使企业利用铁矿石期货规避价格波动风险的需求增加，这是铁矿石期货交投回暖的主要原因 利用期货市场避险已成为钢铁企业管理风险的必由之路，而合理、完善和贴近现货市场的期货合约制度，有助于期货市场功能更加有效地发挥 据介绍，当前钢厂更倾向于采购铁含量高、硅铝硫等杂质含量低的主流高品矿，主流矿与非主流矿价差不断扩大，期货固定升贴水价差无法覆盖其价差，从而改变了期货最便利交割品，影响了期货价格对现货的代表性。

肖佳华：2017年蒙古焦煤进口比例大幅上升

对于期货方面，他首先介绍了3#、4#焦煤的指标与标准合约的匹配性，然后对比交割情况、说明了自2015年来蒙古焦煤交割比重呈逐渐增加态势他还提到，今年蒙煤的交割成本有明显上升 演讲的最后一个部分，肖佳华介绍了中铝的业务模式，分为：代理厂库交割、仓单服务、期转现服务、基差交易等

2018“我的钢铁”年会同期活动之——黑色产业链分论坛圆满落幕

他指出对于现货方面，今年蒙古焦煤进口量大幅增加，蒙古焦煤已成为主力煤种，具有不可替代性；对于下游客户来讲，蒙古煤成为进口煤替代力量；对于期货方面，他首先介绍了3#、4#焦煤的指标与标准合约的匹配性，然后对比交割情况，说明了自2015年来蒙古焦煤交割比重呈逐渐增加态势他还提到，今年蒙煤的交割成本有明显上升 中铝国际贸易有限公司副总经理肖佳华 随后，徐州伟天化工有限公司经营总经理潘永桢在本次论坛上发表精彩演讲。

沪镍“金九”行情蓄势待发

近期，沪镍价格创出近11个月新高，主力合约最高触及85250元/吨，涨幅接近20%，LME期镍则突破1万美元/吨关口菲律宾镍矿审查、不锈钢产量增加、镍铁紧缺且复产缓慢，都是镍成为继锌和铝后有色板块明星品种的重要“推手” 光大期货金属分析师展大鹏向期货日报记者介绍，菲律宾新总统上台后紧抓环保问题，目前已暂停8座矿山，虽然均属于小矿山，但使得市场对镍矿生产担忧升级，外盘镍矿价格略有回升。

镍锡期货上市在即 镍期货前景看好

“业内对镍期货期待都很大，相信市场会有不错的活跃性”光大期货分析师李琦表示她介绍说，镍期货合约在伦敦金属交易所（LME）市场活跃度次于铜铝锌，但其日内波动幅度高于铝与锌本周上海期货交易所就镍、锡期货标准合约及有关规则公开征求意见从征求意见稿中镍期货标准合约来看，镍交易单位是1吨/手，即按目前价位1手镍期货合约需保证金7000元左右，相对于铜而言资金利用率更高。

镍锡期货上市在即 镍期货前景看好

“业内对镍期货期待都很大，相信市场会有不错的活跃性”光大期货分析师李琦表示她介绍说，镍期货合约在伦敦金属交易所（LME）市场活跃度次于铜铝锌，但其日内波动幅度高于铝与锌本周上海期货交易所就镍、锡期货标准合约及有关规则公开征求意见从征求意见稿中镍期货标准合约来看，镍交易单位是1吨/手，即按目前价位1手镍期货合约需保证金7000元左右，相对于铜而言资金利用率更高。

镍锡期货上市在即 镍期货前景看好

“业内对镍期货期待都很大，相信市场会有不错的活跃性”光大期货分析师李琦表示她介绍说，镍期货合约在伦敦金属交易所（LME）市场活跃度次于铜铝锌，但其日内波动幅度高于铝与锌本周上海期货交易所就镍、锡期货标准合约及有关规则公开征求意见从征求意见稿中镍期货标准合约来看，镍交易单位是1吨/手，即按目前价位1手镍期货合约需保证金7000元左右，相对于铜而言资金利用率更高。

中钢期货：焦炭涨势未能延续，短期或维持盘整

工业和信息化部副部长毛伟明介绍，化解过剩产能是一项十分艰巨的任务，在2017年以前，对钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、造船五大行业不再新增任何产能 【期货市场】 昨日焦炭1405合约下跌，尾盘报收于1336，跌幅0.37%技术面上焦炭1405合约跌破20日均线，考验10日均线，下方有一定支撑，反弹格局未变；昨日焦煤1405合约下行，尾盘收于937，跌幅0.11%。

Frans Pettinga：境外期现业务结合点与风险控制

另外人们还担心关税对于自由流动的金属的影响，以及可转换性，我想在今天着重给大家介绍一下不同的期货交易所的功能，以及这些交易所到底是互补的还是竞争对手的关系？ 　　首先给大家简要地介绍一下纽约商品期货交易所和伦敦金属交易所的情况，我会主要介绍一下他们的合约的主要特征以及这些交易所有什么不同？这些交易所现在面临什么样的问题和机遇？以及这些交易所价格的差距和这样的情况在未来是不是还会出现？我也会举一些最近的走势和活动的例子，也着重讲一下交易所现在面临的合规方面的问题和监管方面的问题，然后讲一下从中交易所所面临的机遇，在我开始讲之前，我想可能有一些信息对在座各位都有用，首先给大家介绍LME伦敦金属交易所历史情况，这个交易所在1877年时候已经正式成立了，它最初的合同是3个月的合同，主要是为了满足3个月的传期，主要考虑制定马来西亚到英国海运时间，因此英国也是第一个工业革命的产生国，铜曾是期间合同，但是现在铝交易量在伦敦交易所更大，现在我们伦敦金属交易所维持场内交易系统的少数几家交易所之一，我在未来幻灯片当中谈起。

Frans Pettinga：境外期现业务结合点与风险控制

我昨天参加了有色金属的圆桌论坛，现在我们也发现很多中国的企业也非常关心国内的期货市场，和海外的期货交易所以及海外的价格之间的关系，昨天在圆桌论坛当中有好几次我都听到了关于这些问题的讨论，而且昨天我也听到了人们有以下的担忧，他们是希望能够提高套利的效率，有一个高效的上海和伦敦金属交易所之间的套利机制，以及价格之间的转换机制，因为这些LME的价格是很多原材料基准价格的参考另外人们还担心关税对于自由流动的金属的影响，以及可转换性，我想在今天着重给大家介绍一下不同的期货交易所的功能，以及这些交易所到底是互补的还是竞争对手的关系？ 首先给大家简要地介绍一下纽约商品期货交易所和伦敦金属交易所的情况，我会主要介绍一下他们的合约的主要特征以及这些交易所有什么不同？这些交易所现在面临什么样的问题和机遇？以及这些交易所价格的差距和这样的情况在未来是不是还会出现？我也会举一些最近的走势和活动的例子，也着重讲一下交易所现在面临的合规方面的问题和监管方面的问题，然后讲一下从中交易所所面临的机遇，在我开始讲之前，我想可能有一些信息对在座各位都有用，首先给大家介绍LME伦敦金属交易所历史情况，这个交易所在1877年时候已经正式成立了，它最初的合同是3个月的合同，主要是为了满足3个月的传期，主要考虑制定马来西亚到英国海运时间，因此英国也是第一个工业革命的产生国，铜曾是期间合同，但是现在铝交易量在伦敦交易所更大，现在我们伦敦金属交易所维持场内交易系统的少数几家交易所之一，我在未来幻灯片当中谈起。

2月11日实达金属早报

伦铝创历史新高 市场恐再掀“期权宣告日”行情

“在伦期铝市场，期权交易者对大量在目前价位附近敲定的看涨期权进行保值，迫使期权执行所有这些因素都导致价格走高”标准银行在其报告中分析道 金属分析师陆承红也同样注意到了这些3月份的高位看涨期权据他介绍，一些大型机构投资者在很早以前，就会在下一年的季月合约（3、6、9和12月）上卖出大量的看涨期权头寸 “如果价格没有接近3000美元/吨这一高位时，这些卖出看涨期权的机构通常不会在期货市场上做一个买入保值。