华泰期货铝价

华泰期货:关注下游消费回暖情况，铝价高位震荡

锌： 现货方面，LME锌现货升水0.5美元/吨，前一交易日贴水1.5美元/吨上海0#锌主流成交于25030~25110元/吨，双燕成交于25040~25120元/吨；0#锌普通对2203合约报升水20~40元/吨，双燕对2203合约报升水30~50元/吨；1#锌主流成交于24960~25040/吨昨日锌价延续低位，早间持货商报价升水维持，对2203合约报至升水20~40元/吨，对均价报升水5~10元/吨，昨日锌价仍然偏弱，持货商延续升水报价，成交一般。

华泰期货:关注国内疫情对供应的影响，铝价维持强势

锌： 现货方面，LME锌现货升水0.75美元/吨，前一交易日升水0.5美元/吨上海0#锌主流成交于25150~25180元/吨，双燕成交于25160~25220元/吨；0#锌普通对2203合约报升水0~50元/吨，双燕对2203合约报升水40~60元/吨；1#锌主流成交于25080~25110/吨昨日锌价下跌，早间持货商升水下调，对2203合约报至升水0~50元/吨，市场成交仍不佳，持货商主动下调升水出货，对均价亦跌至贴水。

华泰期货:供应再度受限，铝价维持强劲

锌： 现货方面，LME锌现货升水0.5美元/吨，前一交易日升水4.5美元/吨上海0#锌主流成交于25300~25420元/吨，双燕成交于25320~25450元/吨；0#锌普通对2203合约报升水40~80元/吨，双燕对2203合约报升水70~100元/吨；1#锌主流成交于25230~25350/吨昨日锌价逐步走高，早间持货商报价分化，对2203合约报至升水50~80元/吨，昨日市场成交仍然清淡，当前上海库存量较高，部分企业下调升水出货。

华泰期货：关注春节期间累库幅度，铝价偏强震荡

锌： 现货方面，LME锌现货升水4.5美元/吨，前一交易日升水4.75美元/吨上海0#锌主流成交于25150~25350元/吨，双燕成交于25170~25360元/吨；0#锌普通对2203合约报升水70~80元/吨，双燕对2203合约报升水80~100元/吨；1#锌主流成交于25080~25280/吨 昨日锌价高开低走，早间持货商报价统一，对2203合约报至升水70~80元/吨，然而由于下游企业暂未集中复产，叠加盘面价格较高，市场几无成交。

华泰长城：铝现货价格跟随期货略有上涨

行情回顾： 宽松预期刺激下，沪铝昨日持续反弹主力合约1212早盘高开15780元/吨，一举突破15700元/吨上冲15800元/吨，盘中略有回调，尾盘再次拉升并收于15780元/吨，上涨135元/吨，涨幅0.86%隔月价差大幅增加，跨期套利机会显现成交持仓略有放量，主力多头逢反弹逐步获利平仓了结。

华泰长城：现货铝现价与上一交易日持平，未随期货出现拉升

行情综述： 昨日，受QE3传言再次推出和现货成本支撑的影响，沪铝呈现小幅反弹主力合约1209平开于15870元/吨，盘中震荡上行，尾盘冲高15900元/吨，收于最高价15900元/吨，上涨35元/吨，涨幅0.22%市场投资热情继续减弱，成交量大幅减少4390手至2246手，持仓量维持10.1万手。

沪铜期货跳涨突破近22个月高位，五矿资源涨超6%

此外，近期国内宏观层面相对偏暖，市场对旺季需求抱有期待，预计下游消费将从3月中旬开始进入兑现阶段宏观面与基本面共振，也成为推动短期铜价上涨的动力，但届时终端库存等指标将接受市场验证 华泰期货研究员蔡劭立、高聪在3月14日的报告中还指出，近日国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，宏观预期有望迎来上修契机汽车和家电的消费预期得到支撑，对应关注铜、铝等传统有色金属板块机会。

【证券时报】氧化铝期货今日上市，供过于求行业呼吁产能有序释放

华泰期货分析师陈思捷表示，运用套期保值工具，企业短期内可能盈利也可能亏损，但长期来看，能够平滑收益曲线，避免成本或利润的大幅波动 陈思捷举例称，受短期终端消费疲弱影响，氧化铝价格出现大幅下跌时，某电解铝企业后续排产计划较好，可对后面几个月原料进行套保，在期货市场就可以进行买入套保，锁定成本而对于部分采用现货轮库的氧化铝企业而言，价格高位下游不提货时，导致库存超出常备库存，也可以对超出常备库存之外的库存数量进行卖出套保。

2022年3月16日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日铝价偏弱运行据国家统计局数据，中国1-2月原铝产量同比下滑1.4%至633万吨近期国内各地疫情情况加重，行业链运输受到一定影响，目前生产方面暂未有较大影响俄乌冲突下俄铝出口和运输或受阻，叠加欧洲能源价格继续攀升，欧洲电解铝减产忧虑持续升温国内基本面上，以云南、内蒙等地为主各地开始投复产，复产进程不一铝市呈现外强内弱状态，进口窗口持续关闭消费方面，下游消费刚需季节性缓步复苏，但当前各地疫情爆发或对需求有所抑制。

2022年3月15日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日铝价偏弱运行海外方面，近日俄与乌开启下一轮谈判，关注后续国际局势变动国内因疫情影响，各地管控下企业运输受到一定影响，目前生产方面暂未有任何影响俄乌冲突下俄铝出口和运输或受阻，叠加欧洲能源价格继续攀升，欧洲电解铝减产忧虑持续升温国内基本面上，以云南、内蒙等地为主各地开始投复产，复产进程不一铝市呈现外强内弱状态，进口窗口持续关闭消费方面，下游消费刚需季节性缓步复苏，但当前各地疫情爆发或对需求有所抑制。

2022年3月11日期货公司沪铝短线操作建议

夜盘动力煤小幅上涨，俄乌冲突再现反复隔夜伦铝大幅波动，一度涨超5%后回落收中阳，收涨3%于3400美元沪铝夜盘大幅高开，震荡下行收小阴基本收平，收于21760.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望俄乌冲突缓解，市场情绪转弱，短线调整，中期基本面小幅乐观，沪铝可能在21000附近震荡上方压力23000，下方支撑20000 华泰期货 观点：昨日铝价日间跌幅收窄，夜盘稳步回升，需持续关注地缘政治对于价格的影响。

2022年3月8日期货公司沪铝短线操作建议

国内库存数据显示铝累库量继续低于近几年平均水平，复产供应放量还需时间，俄乌进一步明朗前铝价暂难继续大幅回调 华泰期货 观点：昨日铝价日间震荡上扬，夜盘回落，整体波动较大据海关总署数据，2022年1-2月未锻轧铝及铝材出口量103.39万吨，同比去年1-2月增长22.8%，创下历史新高水平俄乌冲突下俄铝出口和运输或受阻，叠加欧洲能源价格继续攀升，欧洲电解铝减产忧虑持续升温。

多因素支撑，大宗商品演绎上涨行情

部分投资者可更多聚焦极端波动下的期现货价差回归机会，注意资金管理和风险控制 在石化板块品种投资机会方面，隋晓影分析，在地缘局势持续升温以及原油价格仍维持强势的背景下，预计下游化工品仍会以跟涨为主，尤其是与原油相关性较强的燃料油、PTA、沥青等期货品种不过，在原油价格维持涨势的背景下，化工品行业的利润会进一步萎缩或维持在相对低位 华泰期货表示，建议对农产品（大豆、豆粕等）、外需型工业品（原油、新能源有色金属等）、内需型工业品（黑色建材、传统有色铝、化工、煤炭）、贵金属维持逢低做多思路，同时要警惕相关因素反转风险。

2022年3月3日期货公司沪铝短线操作建议

国投安信期货 隔夜原油继续大涨带动大宗商品强势，伦铝刷新历史新高，沪铝高点也刷新十一月以来高点俄金融制裁加剧市场对于能源和铝供应担忧国内铝累库量继续低于近几年同期水平，不过云南复产超预期，二季度供给缺口将收窄，内外价格分化预计短期沪铝延续震荡偏强趋势 华泰期货 观点：昨日铝价震荡上扬海外欧洲能源危机仍在发酵，海外天然气供应存在较大不确定性，海外减产或进一步扩大。

2022年3月4日期货公司沪铝短线操作建议

需密切关注俄乌事件进展，积极做好风险控制 华泰期货 观点：昨日铝价震荡上扬俄乌冲突下俄铝出口和运输或受阻，叠加欧洲能源价格继续攀升，欧洲电解铝减产忧虑持续升温，伦铝带动沪铝上扬国内基本面上，以云南、内蒙等地为主各地开始投复产，复产进程不一铝市呈现外强内弱状态，进口窗口持续关闭消费方面，下游消费刚需季节性缓步复苏，但考虑到当前铝价较高或对需求有所抑制，且需关注疫情及北方环保管控方面对下游复工的影响。

2022年3月2日期货公司沪铝短线操作建议

美尔雅期货 国内供给端云南、广西、贵州等地电解铝企业稳步复产，国内电解铝产量爬坡中，但总产量仍低于去年同期水平海外供应紧张导致高升水铝市外强内弱，进口窗口持续关闭近期下游消费逐步复苏，铝库存增速放缓总之国内基本面有支撑，海外宏观因素影响导致外盘大起大落，铝市短期维持外强内弱局面，强势震荡，建议按需备货 华泰期货 观点：昨日铝价日间高位震荡，夜盘开盘回升。

2022年2月24日期货公司沪铝短线操作建议

考虑国内库存以及供需面相对持稳，短期铝价或将维持震荡盘整，波动区间关注22500-23000元 华泰期货 观点：昨日铝价偏弱震荡近期巴西Albras铝厂准备重启生产线，预计第二季度启动第一批电解槽，第四季度恢复运营中国光伏行业表示，2022年新增光伏装机规模或将增至75GW以上，大约在75-90GW左右预计2022-2025年，我国年均新增光伏装机将达到83-99GW。

2022年2月22日期货公司沪铝短线操作建议

整体来看，全球铝基本面底色健康，铝价仍维持偏强逻辑判断，我们预计短期内价格回调深度不大建议关注后续社库数据演变、海外能源危机演变、国内环保政策等变量 华泰期货 观点：昨日铝价高位震荡海外欧洲能源危机仍在发酵，由于3月开春前海外天然气供应存在较大不确定性，减产或再度扩大国内基本面上，以云南、内蒙等地为主各地开始投复产，复产进程不一消费方面，下游消费刚需季节性缓步复苏，但考虑到当前铝价较高或对需求有所抑制，且需关注疫情及北方环保管控方面对下游复工的影响。

2022年2月18日期货公司沪铝短线操作建议

交易策略：可以继续考虑采取双卖策略，上下区间可以从20500-21500，上移到21500-24000 华泰期货 观点：昨日铝价偏强震荡，下游铝棒略有去库宏观方面，中国1月CPI、PPI保持回落发改委表示到2025年铜铝锌等行业能效基准水平进一步提升海外欧洲能源危机仍在发酵，由于3月开春前海外天然气供应存在较大不确定性，减产或再度扩大国内基本面上，以云南、内蒙等地为主各地开始投复产，复产进程不一。

2022年2月17日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日铝价维持高位震荡广西百色逐步解除社区管控，运输渐渐恢复正常，当地及周围电解铝厂、氧化铝厂因原材料运输困难而产生的停产预期减弱海外欧洲能源危机仍在发酵，由于3月开春前海外天然气供应存在较大不确定性，减产或再度扩大国内基本面上，以云南、内蒙等地为主各地开始投复产，复产进程不一消费方面，下游陆续复工，需关注疫情及北方环保管控方面对下游复工的影响库存方面，周内累库幅度放缓，随着季节性消费回暖，需注意库存拐点。