铝矿石期货价格

Mysteel宏观周报：前两月中国经济数据出炉，央行再提“降准仍有空间”

数据跟踪：资金面上，本周央行公开市场实现净回笼170亿元周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率提高1%；全国110家洗煤厂开工率下降1.1%；铁矿石、螺纹钢价格上涨，炼焦煤、电解铜、水泥价格下跌，混凝土价格稳定；乘用车日均零售4.9万辆，增长24%；BDI下降7.5% 金融市场：商品期货方面，本周主要商品期货价格除铝略涨外，其余均下跌。

中信建投期货：沪铝逢低做多

国产矿石供应逐渐宽松，氧化铝现货价格有下跌压力，成本端支撑减弱据调研了解，今年云南地区水电并未明显增加，新能源装机增长较快，但对电解铝复产推动有限，短期云南地区大规模复产概率较低消费端下游持续复工，除建筑型材外其余板块订单尚可，铝锭累库幅度收窄，预计库存拐点将近但目前期货较现货升水较高，现货交投一般，03合约交割日临近，不排除部分持货商在期货盘面抛售，铝价上方压力仍存04合约波动区间19000-19300元/吨，逢低做多。

中信建投期货：短期氧化铝03合约运行区间震荡

国产矿石供应紧张问题节前难以改善，1月氧化铝产量明显下滑孝义市某氧化铝企业开始轮修焙烧系统，计划于2月7日结束，检修期间影响氧化铝日产量约1000-1200吨目前氧化铝企业仍以长单交付为主，下游铝厂维持刚需采购目前03合约大幅下跌，期货价格较山东地区现货贴水近200元，存在套利空间，建议03合约逢低买入为主 短期氧化铝03合约运行区间震荡，运行区间3100-3250元/吨，逢低做多为主。

中信建投期货：氧化铝区间内高抛低吸

宏观情绪有所改善，节后矿山的复工基本在元宵节前后，其中山西坑采矿复产尚未有明确的时间线，矿石供应紧张问题大概延续至3月当前电解铝企业原料库存水平处于同期偏低水平，多数低于2周，因此节后有刚性的补库需求，预计3月之前现货价格维持在3300-3400元/吨因此当期货03合约跌至3100附近时，期货大幅贴水，存在理论买入套利机会不过新疆地区货源较为充足，贸易商担心接到新疆仓单面临出货不畅问题考虑到节后现货价格较为坚挺，期货进一步下跌空间有限，建议区间内高抛低吸。

中信建投期货：氧化铝期货价格窄幅震荡为主

供应端河南地区受环保及安全生产问题，开工率有所反复山西地区因矿石紧缺减产企业短期难以恢复，当地使用国产矿的氧化铝企业矿石库存仍在下滑，西南地区某企业受天然气供应影响，日减产4000吨现货供应维持偏紧状态，价格处于高位目前02合约持仓量有所下滑，期货价格窄幅震荡为主 短期氧化铝03合约运行区间宽幅震荡，运行区间3200-3350元/吨，区间内高抛低吸

中信建投期货：短期氧化铝03合约运行区间宽幅震荡

基本面河南地区因环保减产产能已于近期复产，实际影响产能有限山西地区因矿石紧缺减产企业短期难以恢复，当地使用国产矿的氧化铝企业矿石库存仍在下滑，山西地区氧化铝现货供应偏紧，现货价格维持高位目前02合约持仓量有所下滑，考虑到供应端扰动有限，期货价格进一步上涨空间有限 短期氧化铝03合约运行区间宽幅震荡，运行区间3200-3350元/吨，区间内高抛低吸

中信建投期货：氧化铝区间内高抛低吸

基本面供应端河南2家氧化铝企业再次受环保政策限产，影响产能110万吨左右山西某氧化铝企业因矿石供应紧张问题再次减产，涉及产能25万吨从目前了解到的情况来看，河南地区减产产能将在1-2天复产，实际影响产能有限山西地区减产短期难以恢复，当地使用国产矿的氧化铝企业矿石库存仍在下滑，山西地区氧化铝现货供应维持偏紧状态目前02合约期货价格跟现货基本持平，考虑到供应端扰动有限，期货价格进一步上涨空间有限。

Mysteel年报：2023年国内氧化铝市场回顾与2024年展望

受全球地缘政治风险影响，海外氧化铝市场对华的采购存在一定刚需直到7-8月份，海外氧化铝价格呈现下行，国内外价差不断缩小，有利于国内氧化铝出口增加 四、2024年中国氧化铝市场行情展望 成本方面：煤炭价格走势相对稳定，除宏观面影响矿石价格也易涨难跌，而烧碱今年期货上市，明年的定价形式可能会有所改变，因此2024年成本端最大的变量可能在烧碱价格方面。

【证券时报】多因素扰动原料供给，氧化铝期现价格均上行

陈钊也认为，氧化铝方面，由于原料矿石紧张问题预计在农历新年前不会有明显的缓解，原料持续紧张情况下，叠加天气因素以及海外矿石供应的不稳定因素，未来氧化铝价格或会继续走高而对于电解铝而言，降息预期持续，加之原料供应紧张，成本有一定支撑电解铝社会库存持续低位利好价格，但终端需求方面表现一般，短期难有明显改善，预计短期电解铝以高位震荡为主 不过，刘培洋分析，截至1月2日，国内氧化铝现货指数均价为3154元/吨，山西、河南地区的现货价格在3200元/吨左右，和氧化铝期货的基差继续拉大，等待市场情绪被修复后，基差大概率是快速收敛。

Mysteel：铬产业链之铬矿石详解

在繁多的块矿产地中，阿巴块矿以其极其优良的品质独领风骚，其出产矿石整体质量上比土耳其铬矿还要好，通常40-42%的块矿石便能达到铬铁比 2.6-3.1以及镁铝比 2.7-3.2，因此其现货一般比土耳其矿高 3-4 元/吨度 其他产地的块矿品质同样不俗，同品位的土耳其与伊朗块矿铬铁比一般在 2.6以上，镁铝比 2.5 左右巴基斯坦 40-42%块矿品位虽与土耳其块矿相当，由于运费和成本等差距，期货价格一般低于土块10美金左右。

中信建投期货：氧化铝运行区间3500-3700元/吨

昨日收盘后交易所针对氧化铝期货02、03合约提高了平今仓手续费，并对交割库进行扩容，短期来看氧化铝期货的波动有所回落，不过02合约持仓量仍有增加基本面看，河南多家氧化铝企业将于本周复产，涉及产能230万吨左右山西地区140万吨产能本周复产，70万吨产能将于本月中旬左右复产，现货供应整体将有所改善预计下周现货供应紧张问题将有所缓解，不过国产矿石偏紧的问题将持续较长时间，氧化铝现货价格将持续处于高位。

Mysteel：铝价新年首个交易日迎来开门红

而电解铝的重要原材料——氧化铝价格涨停，对铝价的上涨亦有所拉动近期几内亚燃油问题对铝土矿对海外市场及国内市场供应的担忧仍存，矿石散货稀缺、溢价明显；国内方面受环保检查及矿山整治影响、部分矿山开采商已提前放假、部分氧化铝被迫压减产能，共同推动氧化铝期货价格连创上市以来新高。

中信建投期货：氧化铝高位震荡

盘面多空博弈仍在持续，当前02合约持仓量已突破6万手，但现货市场货源较紧张，市场对未来交割货源不足存在一定担忧短期来看，氧化铝现货价格仍在3200元/吨附近，期货价格偏离度较高而本周河南地区空气有所改善，当地多家氧化铝企业将于本周复产，涉及产能230万吨左右山西地区亦有70万吨产能将于本月中旬左右复产，现货供应整体将有所改善目前山东地区氧化铝生产企业矿石库存较为充足，河南及山西氧化铝企业矿石库存在10-14天左右，库存量偏低，关注后续补库情况。

Mysteel：12月需求超预期 铝价V形反转

本月中上旬受矿石供应紧张、环保管控及煤气不足等影响，北方部分氧化铝企业实施压减产或焙烧炉检修，但至此价格仍偏稳运行进入月下旬，北方煤矿事故频发促使区域强化安全监管，晋豫地区矿山开采持续受限，另外几内亚由于油料库爆炸事件也引发进口矿保供稳定性等问题，矿石紧张局面加剧迫使山西部分氧化铝企业实施减产，而其中某大型氧化铝企业减产规模较大、周期较长且长单比例较小，导致现货供应存明显下降预期，市场长期的胶着局面转换为升水采购意愿增加，氧化铝期货价格接连上涨，临近月末市场陆续传出高价成交，南北方价格加速上行。

中信建投期货：氧化铝02合约运行区间宽幅震荡

隔夜沪铝大幅走高，带动氧化铝02合约增仓上行目前多头的优势在于当前02合约总持仓较高，若持仓量持续高位，则面临一定交割风险山西地区矿石供给仍然偏紧，当地多数氧化铝企业发生减产，晋豫地区氧化铝交割品现货成交价昨日上涨至3150-3200元/吨，对期货价格有所提振空头的优势在于目前盘面利润已经超过500块，生产企业有强烈的卖出套保的冲动但另一方面，后续可能面临可交割货源不足的问题短期来说多头优势 更为明显。

Mysteel：氧化铝交易情绪回归基本面 原料保供成为未来关注点

近日，氧化铝期货价格经历了一波跳涨行情之后价格高位企稳震荡反观现货市场成交活跃，陆续有高价成交曝出，现货价格逐渐跟涨 据Mysteel前期调研分析，此轮价格上涨的主要交易点在于三个方面：几内亚矿石保供能力下降可能导致国内氧化铝企业减产、山东重污染天气导致供应端受限以及晋豫地区国产矿山开工率下降导致生产企业产能利用率持续下降。

Mysteel：铝土矿供应内忧外患 氧化铝直上涨停板

近日氧化铝现货市场陆续有高价成交曝出，并且带动期货价格触底反弹，今日主力合约从3015上涨至3184元/吨，近远月合约当日触及涨停板据Mysteel调研了解，此轮期现价格上涨主要原因分为以下几点：几内亚矿石未来保供的不确定性、山东重污染天气限产以及晋豫地区矿石供应不足导致下游减产 一、关于几内亚首都储油罐爆炸事故引发铝土矿开采受限的预期 Mysteel调研统计，由于国产矿山保供能力下降，近两年新投产能建设均为进口生产线，因此国内对进口铝土矿的依赖程度不断上升。

中信建投期货：氧化铝区间内高抛低吸

北方地区低温天气影响货物发运效率，铝厂备库采购意愿提升河北某氧化铝企业复产，有助于改善北方现货市场供应格局，不过当前矿石供应仍然偏紧，氧化铝持货商挺价意愿较强南方地区开工率弱于预期，现货价格波动不大随着期货价格的持续反弹，期现套利空间消失 短期02合约运行区间2900-2980元/吨，区间内高抛低吸为主

中信建投期货：氧化铝区间内高抛低吸为主

北方地区低温天气影响货物发运效率，铝厂备库采购意愿提升河北某氧化铝企业复产，有助于改善北方现货市场供应格局，不过当前矿石供应仍然偏紧，氧化铝持货商挺价意愿较强西南地区，广西地区部分氧化铝厂受原料供应短缺、产线调试等因素发生压产开工率整体弱于预期，现货价格波动不大随着期货价格的持续反弹，期现套利空间消失 短期02合约运行区间2870-2950元/吨，区间内高抛低吸为主

Mysteel宏观周报：11月国民经济持续回升向好，京沪优化调整楼市政策

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率下降0.4%，全国110家洗煤厂开工率上升1.1%；炼焦煤、电解铜、水泥价格上涨，螺纹钢、铁矿石价格下跌；乘用车日均零售4.7万辆，提高7%；BDI下降5.4% 金融市场：本周主要商品期货价格全部上涨其中，铝、锌价格涨幅逾5%全球股市中，中国股市全部下跌；欧美股市多数上涨，仅德国DAX30小幅下跌0.05%。