买铝期货

瑞达期货：沪铝AL2403合约短期区间18800-19200低买高卖

夜盘AL2403合约涨幅0.48%宏观面，在美联储沃勒表示，通胀没有反弹美联储才会降息后，投资者降低了对美联储在3月降息的预期，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场预计3月美联储降息至少25个基点的可能性为66.9%，此前的预期为81% 基本面，氧化铝因部分地区重污染天气及矿石短期供应不足等原因现货供应延续偏紧，电解铝生产平稳，进口原铝或有增加，当下正处消费淡季，铝加工企业在1月中旬逐步进入春节放假状态，订单进一步减少，铝社会库存后续有较大累库预期，电解铝承压，不过电解铝当前库存水平仍位于近七年的同期低位，加上不过氧化铝偏强加上节前下游备库需求仍在，仍有一定的支撑，或以震荡为主。

瑞达期货：沪铝短期区间低买高卖

夜盘AL2402合约跌幅0.81%宏观面，美国12月非农就业人数增加21.6万人，远超预期的17.5万人，大幅高于19.9万人的前值；同时，美国12月平均时薪同比增长4.1%，高于预估的3.9%，强劲的就业数据及薪资涨幅反映美国当前经济的韧性，不过12月美国非制造业采购经理人指数(PMI)从11月的52.7降至50.6，为5月以来新低 基本面，前期铝土矿供应影响、环保等因素对氧化铝产能限制，国内氧化铝价格受多方因素走高，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。

弘业期货：沪铝可以等待回调买入机会

隔夜原油大跌，伦铝震荡下行大跌收长阴，收于2332美元沪铝夜盘低开低走收小阴，收于18650沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎国内需求较好，铝库存本周继续下降沪铝可以等待回调买入机会上方压力19200，下方支撑18000

瑞达期货：沪铝短期区间参考18900-19400低买高卖为主

宏观上，本周全球市场将迎来各国央行公布货币政策决议: 国内疫情防控新十条逐步落实，市场对消费重振信心，中国经济增速预期持续回升 供应端，氧化铝厂利润修复产能或抬升，过剩格局仍存;电解铝方面，白音华通电投产，加上其它地区的复产投产顺利，供应小幅抬升趋势 需求端，铝下游加工企业开工率表现不佳，下游淡季终端停工量大加上疫情扰动，订单缩减，防疫政策优化后，疫情扰动因素减少,但仍处消费淡季加上春节较早，需求低迷将维持:库存上，国内外均处低位。

【国泰君安期货】电解铝节后观点：关注库存预期差 倾向回调买入

受访信息人：国泰君安期货产业服务研究所 基本金属及贵金属首席研究员 王蓉 整体观点：我们认为铝价已经接近空多转换的时点，看好节后行情，2月底至3月初应有相对确定的上涨驱动，但短期节前价格拉涨过大，当下介入多单的安全边际不是太好，如果2月底元宵节之前累库带来价格回调，更低位置介入的安全性更好。

浙商期货：11月27日 沪铝逢低适量买入

上游减产对市场信心提振可观，短期内对价格有较强支撑，铝价自低位小幅回升，激进可逢低适量买入

瑞达期货：沪铝再创近期新高 但短期出现超买信号

外盘走势：亚市伦铝进一步反弹，其中沪铝收市时伦铝上涨0.5%至1594美元/吨，接近于年内3月7日创下的高点，目前有效企稳于均线组之上，显示其上涨意愿较强，但短期RSI指标开始发出超买信号，需警惕技术回调需求，下方回调支撑关注1550美元/吨 现货方面：据SMM报道称，4月20日期铝当月午前高位震荡整理。

瑞达期货：期铝易涨难跌 转逢低买入

外盘走势：今日亚市伦铝振荡走强，现上涨至2042美元附近近三周多来，伦铝延续高位振荡整理，表现强于沪铝，短期突破振荡区间1980-2035美元，上涨意愿较强 现货方面：8月12日长江现铝报13980-14020元/吨，贴水50-贴水10元/吨，贴水较11日缩窄据SMM称，沪市金属普遍下跌，沪铝相对抗跌，市场情绪不佳，少量持货商报价下调至14000元/吨以下出货，低价成交迅速，但绝大部分持货商仍挺价于14000元/吨关口上方，成交拉锯继续。

银河期货日评：一些新兴市场货币受冲击 沪铝调整即买入

周五LME3月铝震荡微跌，收报1761美元/吨，跌幅为0.13%沪铝周一延续下跌调整，沪铝1404收报13560元/吨，跌幅为0.84% 欧洲央行公布未来美元流动性操作计划，欧央行，日央行，英央行以及瑞央行将逐步减少市场操作，美联储利率会议前恐慌，欧美股市大幅暴跌近期新兴市场货币汇率受到冲击，阿根廷政府决定放松外汇管制，阿根廷、土耳其、乌克兰、南非等国货币大幅贬值，俄罗斯、巴西、墨西哥等货币也有所下跌。

国际期货：沪铝成本支撑易涨难跌 逢低买进

沪铜 据的黎波里4月10日消息，南非总统祖马在率领非洲领袖代表团出席的黎波里的谈判后表示，卡扎菲接受了一份旨在结束利比亚内战的和平路线图祖马以及其他四名非洲政府首脑在利比亚BabAl-Aziziyah兵营与卡扎菲会晤了数小时，祖马同时还呼吁北约停止空袭利比亚，“保留一个停火的机会”。

Mysteel解读：ADC12走的是否为独立行情？

当负值达到一定程度时，原铝反替代废铝的效果就会出现，期货价格买入的收益远大于风险反之，两者价差为正值时，意味着铝压铸行业的需求无法拉动ADC12上涨，且随着电解铝价格的攀升，废铝流通性也会大幅增加，成本支撑逻辑相应减弱此时合金锭企业选择期货上卖出套保，同样是收益大于风险 A00现货与ADC12现货价格走势图 数据来源：Mysteel 结合上图，我们可以回忆2023年春节前后半个月、2023年国庆节前后半个月这两段行情，都是因为电解铝驱动力更强，拉大了与ADC12的差值（正值），给了合金锭企业套保的机会。

氧化铝早评：氧化铝现货价格坚挺 行业复产与减产并存

15个巡视组将对34家经济工作部门和金融单位开展常规巡视 <11 4月15日至18日，生态环境部领导赴河南省安阳市、新乡市和郑州市调研大气污染防治工作 【市场预测】本周期货价格涨幅明显，但由于新疆交割库容不足以及市场标准品现货流通趋紧，叠加近期山西汽运运力下降，部分持货商挺价惜售意愿增强，带动市场看涨情绪然而，下游铝企压价采购情绪依旧较浓，买卖双方陷入博弈局面。

Mysteel朝闻铝市: 近期宏观逻辑不改 预计沪铝受进口增量预期压制跟涨乏力

【期货市场】国内市场：隔夜沪铝主力合约报收20440元/吨，跌390元/吨，跌幅1.87%国际市场：LME铝3M报收2548.5美元/吨，涨70美元/吨，涨幅2.82% 【现货市场】（4月15日）钢联A00无锡市场铝锭价格为20740元/吨，较上一交易日涨190元/吨早盘沪铝受俄铝被制裁消息影响，大幅高开后回落，无锡现货市场表现孱弱，高位铝价刺激部分持货商下调出货变现，流通货源充裕，报价在贴20元/吨至贴10元/吨，接货基本以贸易商买入交长单为主，下游观望无采购意向，整体交投状况一般。

Mysteel朝闻铝市: 美对俄金属实施制裁 预计铝价将持续偏强运行

【期货市场】国内市场：隔夜沪铝主力合约报收20620元/吨，涨50元/吨，涨幅0.24%国际市场：LME铝3M报收2478.5美元/吨，涨23.5美元/吨，涨幅0.96% 【现货市场】（4月12日）钢联A00无锡市场铝锭价格为20550元/吨，较上一交易日涨250元/吨早盘沪铝再度震荡拉升，无锡市场稳定去库，但高铝价下略有承压，开盘初始持货商挺价出货，但随着盘面大涨促使持货商逢高出货回款，报价从升10元/吨逐步下调至贴10元/吨，接货方按需逢低买入交单，下游畏高情绪浓重，需求欠佳，市场出多接少，交投一般。

广期所修订工业硅期货业务细则相关问答

详细修改内容见《关于修改<广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则>的通知》 四、这次修改市场参与者应该关注哪些主要方面 这次交割质量标准的调整，在原有铁、铝、钙等元素的基础上，增加了光伏产业更为关注的磷、硼、碳等微量元素指标，以及有机硅产业关注的钛、镍、铅、钒等指标，能够有效解决之前多晶硅、有机硅企业需求与期货交割质量标准错配的问题，下游企业直接参与买入套保的积极性将大幅提高，有助于期货市场服务实体经济能力的提升。

氧化铝早评：南北供需差异仍在 节前氧化铝价格弱稳运行

上期所氧化铝期货仓单注册总量为5.2万吨，较上一交易日继续持平其中，新疆氧化铝交割仓库仓单注册量累计4.99万吨 【海外市场】据Mysteel调研了解，海外氧化铝现货市场成交2笔3月27日海外市场氧化铝以牙买加FOB395美元/吨的价格成交2.5-3.5万吨，6月船期；4月2日海外市场氧化铝以牙买加FOB402美元/吨的价格成交3万吨，6月上中旬船期。

氧化铝早评：电解铝复产推进扰动市场情绪 供应端持续恢复影响仍在

【期货市场】周一氧化铝期货夜盘主力AO2404合约收于3320元/吨，上涨30元/吨，涨幅0.91%，最低价3305元/吨，最高价3390元/吨，持仓量减少642手至30527手 上期所氧化铝期货仓单注册总量为8.59万吨，较上一交易日增加0.51万吨其中，新疆炬申氧化铝交割仓库仓单注册量增加0.51万吨至2.73万吨 【现货成交】据Mysteel调研了解，今日氧化铝现货市场成交一笔，山西3220元/吨成交1万吨，买卖双方为贸易商与工厂。

氧化铝早评：价格延续窄幅震荡格局 市场跨区域流动增加

【期货市场】周四氧化铝期货夜盘主力AO2404合约收于3274元/吨，上涨4元/吨，涨幅0.12%，最低价3281元/吨，最高价3281元/吨，持仓量增加862手至30725手 上期所氧化铝期货仓单注册总量为8.02万吨，较上一交易日增加0.36万吨其中，新疆炬申氧化铝交割仓库仓单注册量增加0.36万吨至2.16万吨 【现货成交】据Mysteel调研，今日最新了解氧化铝现货成交有一笔，山东3260元/吨成交20000吨，买卖双方为工厂与贸易商。

氧化铝早评：西南电解铝复产预期升温 氧化铝需求仍富有韧性

【期货市场】上周五氧化铝期货夜盘主力AO2404合约收于3241元/吨，下跌36元/吨，跌幅1.10%，最低价3234元/吨，最高价3305元/吨，持仓量减少1881手至38477手 上期所氧化铝期货仓单注册总量为7.66万吨，较上一交易日增加0.12万吨其中，新疆炬申氧化铝交割仓库仓单注册量小增0.12万吨至1.80万吨 【现货成交】据Mysteel调研统计，上周五国内氧化铝现货市场了解到1笔成交，贵州地区成交量0.5万吨，成交价格3340元/吨，买卖双方为贸易商与工厂。

氧化铝早评：现货市场交投活跃度有提升 价格延续北弱南强局面

上期所氧化铝期货仓单注册总量为7.54万吨，较上一交易日继续持平其中，新疆氧化铝交割仓库仓单注册量累计7.33万吨 【现货成交】据Mysteel调研了解，今日现货市场共调研到三笔现货成交，成交量共约2万吨左右，成交价格在3210-3300元/吨另外，三笔成交全部集中在北方区域，买卖双方均为贸易商与工厂 【行业热点】 <1 Mysteel对中国原铝生产企业进行全样本调研，2024年2月中国原铝产量初值334.19万吨，同比增长7.27%，环比下降6.88%；2月平均日产量为11.52万吨，环比下降0.05万吨/天（实产天数29天），本月运行产能小幅下降，主要受北方电解铝厂事故影响，其他区域保持相对稳定运行。