铝期权期货

Mysteel解读：工业硅期货改交割新规 锚定光伏产业 行业影响如何？

为更好的服务光伏产业的发展，4月12日晚上，广州期货交易所发布新的工业硅基准品和替代品注册要求，对微量指标的把控严格，此次修改的变动在哪里？我们该如何思考当下和未来的期现行情变动？ 一、工业硅期货、期权最新修改 2024年4月12日晚上，广期所发布关于《广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则》修改的通知，主要针对工业硅期货交割质量标准进行了修改，内容包括对基准交割品、替代交割品的质量要求增加更为严格的微量元素指标，以及对替代交割品的升水由原先的2000元/吨变为800元/吨，但地区升贴水尚未调整，业者须多关注广州期货交易所公告， 1.微量元素指标的具体更改如下， 图片来源：广期所 为了更好的服务实体经济，满足下游的生产需求，工业硅基准交割品553#硅和421#硅的注册指标要求由原先的铁铝钙含量要求，更新为553#硅要满足硅铁铝钙磷硼碳这七个指标，421#硅指标扩增为10个指标，对注册仓单的标准把控更为严格。

广期所修订工业硅期货业务细则相关问答

详细修改内容见《关于修改<广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则>的通知》 四、这次修改市场参与者应该关注哪些主要方面 这次交割质量标准的调整，在原有铁、铝、钙等元素的基础上，增加了光伏产业更为关注的磷、硼、碳等微量元素指标，以及有机硅产业关注的钛、镍、铅、钒等指标，能够有效解决之前多晶硅、有机硅企业需求与期货交割质量标准错配的问题，下游企业直接参与买入套保的积极性将大幅提高，有助于期货市场服务实体经济能力的提升。

氧化铝早评：节后南北分化持续 价格延续稳中偏弱走势

根据《上海期货交易所关于2024年休市安排的公告》（上期所公告〔2023〕127号），2024年4月3日（星期三）晚上不进行夜盘交易 2024年4月4日（星期四）至2024年4月7日（星期日）休市 2024年4月8日（星期一）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易 上期所氧化铝期货仓单注册总量为5.59万吨，较上一交易日增加0.39万吨。

氧化铝早评：价格期强现弱 节前氧化铝发运偏紧

2024年4月4日（星期四）至2024年4月7日（星期日）休市 2024年4月8日（星期一）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易 【市场预测】虽然当前国产矿供应紧张局面暂未明显缓解，但北方部分氧化铝企业已复产且后期区域待复产规模有望增加，市场参与者观市消极情绪略有升温，山西持货商议价趋向3220-3240元/吨相比之下，近期国内铝价偏强表现以及云南电解铝复产推进等因素扰动氧化铝期货市场，期货价格重心明显上移，期现套利机会再现。

2024年上海市政府工作报告

国际金融中心开放度进一步提升，持牌金融机构新增47家、总数达到1771家，上海国际再保险交易中心启动运行，“互换通”正式落地，上海区域股权市场认股权综合服务试点获批启动，30年期国债期货、航运指数期货、氧化铝期货、科创50ETF期权等一批新产品上市交易，全市存款、贷款余额分别突破20万亿元和11万亿元国际贸易中心链接全球能力不断加强，全国首个“丝路电商”合作先行区获批创建，内外贸一体化试点深入推进，全国性大宗商品仓单注册登记中心上线运行，全国首单液化天然气跨境人民币结算交易、首单国际原油跨境数字人民币结算交易顺利完成。

2024年上期所元旦期间有关工作安排的通知

2024年1月2日（星期二）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易 二、自2023年12月28日（星期四）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 氧化铝期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%。

氧化铝期货服务产业发展更高效

三是丰富了铝产业链风险管理期货工具箱，氧化铝期货和铝期货、铝期权形成协同效应，更好满足企业精细化风险管理需求 新疆众和股份有限公司（下称新疆众和）相关人士认为，氧化铝期货的上市拓宽了电解铝企业现货采购和原材料套期保值的渠道，使得电解铝企业套期保值体系进一步完备，有利于实体企业长期经营的稳定开展，减少了企业的库存压力，降低了企业经营的波动风险和货款资金占压比例，更加高效地控制企业的采购成本。

2023年Mysteel(第十届)铝产业年会暨再生铝论坛在江西南昌召开

他讲到当下大宗商品市场正处于新一轮的历史变革，如何利用好金融衍生品工具为生产经营做好赋能成为了当代企业的必修课，即在风险识别、量化、可控的前提下，建立“敞口利润+经营利润+基差利润+规模利润+含权利润”的高质量发展模式与之匹配的期货公司，作为服务实体企业的排头兵，要充分发挥三位一体的专业能力，即“工具设计能力+估值定价能力+综合服务能力” 报告介绍了中泰期货研究框架及投研逻辑、基本面研究体系；然后强调产融结合，主要涉及上游冶炼企业（氧化铝、电解铝、铝合金锭）、中游贸易商、下游加工型企业；当前再生冶炼企业主要是用的是先用货后结算，二次点价解决保供稳价难题，以及如何解决该问题，遇到被动累库如何进行库存保值；再生铝贸易商如何利用期权优化套保效果；初加工企业低价采多多策略优化采购价格。

陶瑞：金融衍生品工具助力铝合金企业创新发展

与之匹配的期货公司，作为服务实体企业的排头兵，要充分发挥三位一体的专业能力，即“工具设计能力+估值定价能力+综合服务能力” 陶瑞介绍了中泰期货研究框架及投研逻辑、基本面研究体系；然后强调产融结合，主要涉及上游冶炼企业（氧化铝、电解铝、铝合金锭）、中游贸易商、下游加工型企业；当前再生冶炼企业主要是用的是先用货后结算，二次点价解决保供稳价难题，以及如何解决该问题，遇到被动累库如何进行库存保值；再生铝贸易商如何利用期权优化套保效果；初加工企业低价采多多策略优化采购价格。

Mysteel早读：重点钢企粗钢日产下降，唐山钢坯亏损264元

◎中国铝业公告，第三季度净利润19.36亿元，同比增长105.35%三季度公司原铝利润率较上年三季度同比提高 ◎上期所总经理王凤海表示，将构建高质量能源产品体系，围绕产业链供应链发展趋势，深耕已有品种，健全能源化工等产品序列，稳步推进液化天然气期货及期权上市工作和成品油产品研发。

韩自然：家电是有色金属非常重要的下游应用领域之一

韩自然指出，家电是有色金属非常重要的下游应用领域之一，上期所目前已经形成了涵盖有色、黑色、贵金属、能源化工等领域的完整产品体系，已经上市了有包括铜、铝在内的23个期货品种，以及9个期权。

第三届智能家电新材料应用高峰论坛顺利召开

她指出，目前我国工商制冷空调用换热器产品仍存在一些问题，包括性能和可靠性亟须进一步提升、针对制冷剂替代技术的研究薄弱、生产效率有待进一步提高等她认为，国内换热器企业应借鉴世界先进技术，使我国的换热器技术再上一个新台阶，使高效换热器成为加快国内节能减排的利器之一 上海期货交易所商品一部高级研究员 韩自然 上海期货交易所商品一部高级研究员韩自然指出，家电是有色金属非常重要的下游应用领域之一，上期所目前已经形成了涵盖有色、黑色、贵金属、能源化工等领域的完整产品体系，已经上市了有包括铜、铝在内的23个期货品种，以及9个期权。

穆浅若：再生铝企业套期保值方案

华泰期货有限公司 有色金属研究员 穆浅若 演讲分为以下四个方面：一、传统套期保值服务介绍，二、期权工具介绍，三、量化套保介绍，四、套期保值注意事项 在传统套期保值服务介绍方面，讲解了再生铝产业链概况，期货合约，废铝和沪铝相关性，再生铝和沪铝相关性。

中期协：2023年上半年我国期货市场累计成交39.51亿手

新品种上市情况 截至本报告发布，我国共上市期货期权品种119个，其中商品类100个（商品期货68个、期权32个），金融类19个（金融期货8个、金融期权11个）年初至今共新上市了9个品种，包括4个期货品种和5个期权品种其中，中国金融期货交易所上市了30年期国债期货；上海期货交易所上市了氧化铝期货、合成橡胶期货、合成橡胶期权；大连商品交易所上市了乙二醇期权、苯乙烯期权；广州期货交易所上市了碳酸锂期货、碳酸锂期权；上海证券交易所上市了科创50ETF期权。

关于举办第二届“2023 年上海市有色金属行业职业技能大赛——有色金属现货交易员职业技能竞赛”的通知

组委会成员： 主任： 上海有色金属行业协会会长上海龙昂国际贸易有限公司董事长徐明 副主任： 江铜国际贸易有限公司党委书记、董事长苏友明 中铝国际贸易集团有限公司党委副书记、总经理李广飞 国家电投集团铝业国际贸易有限公司党委副书记、总经理邢继广 金川集团贸易有限公司总经理汤红才 上海靖升金属材料有限公司董事长李志华 东方集团物产有限公司总裁熊万龙 上海中条山实业有限公司执行董事白若冰 新湖期货股份有限公司董事长马文胜 上海有色金属行业协会秘书长刘秋丽 执委会成员： 秘书长： 上海有色金属行业协会秘书长刘秋丽 副秘书长： 上海有色金属交易中心有限公司副总经理吴黎祥 大商道商品交易市场股份有限公司市场运营总监张悟梵 新湖期货股份有限公司副总经理丁波 上海有色金属行业协会副秘书长许寅雯 上海有色金属行业协会副秘书长马琼 (二) 考务系统 上海有色金属交易中心有限公司提供“有色金属现货交易员”专项职业能力的理论考试系统；大商道商品交易市场股份有限公司提供现货模拟交易的考试系统；新湖期货股份有限公司提供期货期权模拟交易的考试系统。

氧化铝期货助力广西铝产业转型升级

企业需要明确参与保值的目标是为了平滑收益率波动值得注意的是，此次氧化铝期货与期权工具同时推出，极大丰富了企业避险的“工具箱”，尤其是处于价格区间的两端还可以利用期权工具对期货持仓进行“再保险”

助力企业稳健经营，氧化铝期货在上期所上市交易

国内有色金属企业普遍较熟练运用期货衍生品进行价格风险管理，在铝产业链上，此前也上市有铝期货、铝期权等期货衍生品，但近年来，受多重因素的影响，氧化铝和电解铝价格偏差明显，产业链上企业难以有效利用现有的风险管理工具进行风险管理 上期所副总经理张铭表示，氧化铝期货上市后将与铝期货、铝期权形成协同效应，进一步丰富我国有色金属期货衍生品序列，满足企业精细化风险管理的需求，助力企业稳健经营。

助力有色金属企业管理风险 氧化铝期货挂牌上市

全球首个实物交割的氧化铝期货19日在上海期货交易所上市交易，作为风险管理工具，氧化铝期货上市将帮助产业链上企业更精细化管理市场风险，助力提升产业链供应链韧性和安全水平 氧化铝是铝工业的上游原材料，主要用于生产金属铝目前，我国是全球最大的氧化铝生产国和消费国，在铝产业链上，此前已上市有铝期货、铝期权两大风险管理工具，但近年来氧化铝和下游金属铝的价格走势出现背离，相关性明显降低，产业链上企业难以有效利用铝期货对氧化铝价格进行套期保值。

氧化铝期货40问-氧化铝期货交易指南及有关规定

当日结算时的交易保证金超过昨日结算时的交易保证金部分从会员结算准备金中扣划，当日结算时的交易保证金低于昨日结算时的交易保证金部分划入会员结算准备金手续费、税金、期权权利金等从会员的结算准备金中扣划盈亏、手续费、期权权利金等应当用货币资金支付 26 交易所对会员或者客户的氧化铝期货持仓限额是多少？ 期货公司会员、非期货公司会员和客户的氧化铝期货合约在不同时期限仓比例和持仓限额具体规定如下： 交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，各会员、各客户在每个会员处氧化铝期货合约的投机和套保持仓均应当调整为15手的整倍数（遇市场特殊情况无法按期调整的，可以顺延一天）。

氧化铝期货将于6月19日上市--上期所就氧化铝期货相关问题答记者问

近年来，国内外氧化铝市场价格波动显著，产业链相关企业的风险管理需求强烈上市氧化铝期货，进一步丰富了我国有色金属衍生品序列，能够与铝期货、铝期权形成协同效应，满足企业精细化风险管理需求，助力企业稳健经营 2.请简要介绍氧化铝期货的设计思路？ 答：我们在氧化铝期货的设计过程中，既借鉴了已上市品种的成功经验，也充分考虑了品种特性，着力风险防范，重视市场发展一方面，制定符合氧化铝市场特征的涨跌停板、保证金、限仓制度等风险控制措施。