瑞达期货沪铝早报

瑞达期货：沪铝AL2406合约短期震荡思路为主

夜盘AL2406合约涨幅0.47%宏观上，美联储主席鲍威尔于公开演讲中表示，最近的通胀数据表明央行可能需要更长的时间才能获得降息所需的信心，整体发言基调偏鹰，市场或提高整体利率预期，美元指数或得到一定提振 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；下游处于传统消费旺季，铝下游开工维持增长，上周铝价冲高回落，下游板块开工率不一，线缆、铝板带有订单支撑，铝价回落后均有补库，同时开工率上调满足提货需求，而型材、再生合金等板块依然受高价铝冲击，总体成交缩量，短期内铝下游开工将持续向好。

瑞达期货：沪铝AL2406合约短期观望为主

夜盘AL2406合约涨幅0.37%宏观上，美联储主席鲍威尔于公开演讲中表示，最近的通胀数据表明央行可能需要更长的时间才能获得降息所需的信心，整体发言基调偏鹰，市场或提高整体利率预期，美元指数或得到一定提振 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；下游进入传统消费旺季，铝下游开工维持增长，短期内铝下游开工将持续向好库存上，总体库存处于近几年低位，且累库趋势有结束趋向。

瑞达期货：沪铝AL2406合约短期观望

夜盘AL2406合约跌幅0.44%宏观上，美国超预期的通胀数据使得美联储6月降息预期大幅下降，首次降息的预期时间从6月份推迟到了9月份 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；下游进入传统消费旺季，铝下游开工维持增长，短期内铝下游开工将持续向好库存上，总体库存处于近几年低位，且累库趋势有结束趋向 总的来说，国内利好政策及库存绝对低位，加上传统消费旺季的支撑，铝价或将延续震荡偏强。

瑞达期货：沪铝短期投资者手中多单可以设好止盈

夜盘AL2405合约涨幅0.30%宏观上，美国3月季调后非农就业人口增30.3万人，预期增20万人，前值修正为增27.0万人；美国3月失业率3.8%，预期3.9%，前值3.9%，3月非农就业数据大超市场预期，使得美联储6月降息预期从65%下降到53% 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；下游进入传统消费旺季，铝下游开工维持增长，短期内铝下游开工将持续向好。

瑞达期货：沪铝AL2405合约短期逢低试多

长假期间伦铝上行，自4月3日15:00起到4月6日07:00，LmeS-铝3涨幅为3.00%宏观上，美国3月季调后非农就业人口增30.3万人，预期增20万人，前值修正为增27.0万人；美国3月失业率3.8%，预期3.9%，前值3.9%，3月非农就业数据大超市场预期，使得美联储6月降息预期从65%下降到53% 基本面上，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；下游进入传统消费旺季，短期内铝下游开工将持续向好。

瑞达期货：沪铝短期投资者手中多单可以设好止盈

夜盘AL2405合约涨幅0.58%宏观面，美国2月核心PCE物价指数同比增速2.8%，为2021年3月以来最低水平；鲍威尔重申了美联储不急于降息的立场，等待更多证据支持；中国3月PMI数据超过预期，引发市场对一季度GDP增速的乐观预期 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；下游进入传统消费旺季，上周铝下游开工维持增长，板带、线缆及型材开工率在终端需求提升下走强，再生铝合金因订单下滑后续有减产可能，短期内铝下游开工将持续向好。

瑞达期货：沪铝AL2405合约短期投资者手中多单可以设好止盈

夜盘AL2405合约涨幅0.75%宏观面，美国经济数据及美联储官员发言，使得市场认为6月份降息的可能性提高 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；云南省内电解铝第一批复产预期落地，上周或有企业启槽复产，铝价高位，利润尚可，企业复产积极性向好；下游进入传统消费旺季，订单持续回暖，铝箔海内外订单大幅增长，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低，且累库趋势有结束趋向。

瑞达期货：沪铝短期投资者手中多单可以设好止盈

夜盘AL2405合约涨幅0.03%宏观面，美联储议息会议后，市场认为6月份降息的可能性为73%，高于美联储利率决议公布前的可能性65% 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；云南省内电解铝第一批复产预期落地，上周或有企业启槽复产，铝价高位，利润尚可，企业复产积极性向好；下游进入传统消费旺季，订单持续回暖，铝箔海内外订单大幅增长，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低，且累库趋势有结束趋向。

瑞达期货：沪铝AL2405合约短期偏多思路为主

夜盘AL2405合约涨幅0.56%宏观面，美联储议息会议后，市场认为6月份降息的可能性为73%，高于美联储利率决议公布前的可能性65% 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；云南省内电解铝第一批复产预期落地，上周或有企业启槽复产，铝价高位，利润尚可，企业复产积极性向好；下游进入传统消费旺季，订单持续回暖，铝箔海内外订单大幅增长，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低，且累库趋势有结束趋向。

瑞达期货：沪铝AL2405合约短期偏多

夜盘AL2405合约涨幅0.52%宏观面，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%不变，符合市场预期在政策声明中，决策者仍预计今年美国将降息三次，累计将利率下调75个基点目前，市场认为6月份降息的可能性为73%，高于美联储利率决议公布前的可能性65% 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；云南省内电解铝第一批复产预期落地，上周或有企业启槽复产，铝价高位，利润尚可，企业复产积极性向好；下游进入传统消费旺季，订单持续回暖，铝箔海内外订单大幅增长，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低，且累库趋势有结束趋向。

瑞达期货：沪铝AL2405合约短期偏多

夜盘AL2405合约涨幅0.10%宏观面，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%不变，符合市场预期在政策声明中，决策者仍预计今年美国将降息三次，累计将利率下调75个基点目前，市场认为6月份降息的可能性为73%，高于美联储利率决议公布前的可能性65% 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；云南省内电解铝第一批复产预期落地，本周或有企业启槽复产，铝价高位，利润尚可，企业复产积极性向好；下游进入传统消费旺季，订单持续回暖，铝箔海内外订单大幅增长，其余板块表现稍差，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低，且累库趋势有结束趋向。

瑞达期货：沪铝AL2405合约短期震荡

夜盘AL2405合约涨幅0.39%宏观面，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%不变，符合市场预期在政策声明中，决策者仍预计今年美国将降息三次，累计将利率下调75个基点目前，市场认为6月份降息的可能性为73%，高于美联储利率决议公布前的可能性65% 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；云南省内电解铝第一批复产预期落地，本周或有企业启槽复产，铝价高位，利润尚可，企业复产积极性向好；下游进入传统消费旺季，订单持续回暖，铝箔海内外订单大幅增长，其余板块表现稍差，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低，且累库趋势有结束趋向。

瑞达期货：沪铝AL2405合约短期震荡偏多

夜盘AL2405合约涨幅0.36%宏观面，近期数据使得市场预计美联储可能会在更长时间内维持高利率，6月首次降息的概率较此前的预期大幅下降 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；云南省内电解铝第一批复产预期落地，本周或有企业启槽复产，铝价高位，利润尚可，企业复产积极性向好；下游进入传统消费旺季，订单持续回暖，铝箔海内外订单大幅增长，其余板块表现稍差，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低，且累库趋势有结束趋向。

瑞达期货：沪铝AL2404合约短期震荡偏多

夜盘AL2404合约涨幅0.34%宏观面，由于物价持续徘徊在超目标水平，市场预计美联储可能会在更长时间内维持高利率，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员，将美联储在6月降息的押注，从非农数据发布后的72%降至通胀数据发布后的69% 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝产量短期难有大幅增量预期，多持稳运行；下游进入传统消费旺季，订单持续回暖，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低，且累库趋势有所放缓。

瑞达期货：沪铝AL2404合约短期震荡

夜盘AL2404合约跌幅0.34%宏观面，2月美国CPI同比涨幅略高于市场普遍预计的3.1%，核心CPI环比涨幅也高于预期，由于物价持续徘徊在超目标水平，市场预计美联储可能会在更长时间内维持高利率，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员将美联储在6月降息的押注从非农数据发布后的72%降至69% 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝产量短期难有大幅增量预期，多持稳运行；下游订单持续回暖，进入传统消费旺季，多数下游板块企业反馈需求回升略不及预期，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低。

瑞达期货：沪铝短期逢低做多

夜盘AL2404合约涨幅0.26%宏观面，2月美国CPI同比涨幅略高于市场普遍预计的3.1%，核心CPI环比涨幅也高于预期，由于物价持续徘徊在超目标水平，市场预计美联储可能会在更长时间内维持高利率，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员将美联储在6月降息的押注从非农数据发布后的72%降至69% 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝产量短期难有大幅增量预期，多持稳运行；下游订单持续回暖，进入传统消费旺季，多数下游板块企业反馈需求回升略不及预期，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低。

瑞达期货：沪铝AL2404合约短期逢低做多

夜盘AL2404合约涨幅0.37%宏观面，美国2月份非农就业人数超过预期，工资增长放缓，巩固了年内降息的押注，非农就业报告公布后，互换市场充分定价美联储6月份将降息25个基点 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝产量短期难有大幅增量预期，多持稳运行；下游订单持续回暖，进入传统消费旺季，多数下游板块企业反馈需求回升略不及预期，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低。

瑞达期货：沪铝AL2404合约短期逢低做多思路

夜盘AL2404合约涨幅0.08%宏观面，美国2月ISM制造业指数意外降至47.8，新订单、就业等分项指标萎缩，制造经济活跃度意外下降且远低于预期使市场短期内下调整体利率预期，美元指数及美债收益率短期或相对承压 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝产量短期难有大幅增量预期，多持稳运行；下游订单持续回暖，再生合金及型材板块周内开工回升幅度较大，进入3月，多数下游板块企业反馈需求回升略不及预期，旺季需求是否强劲仍需进一步跟踪，总体库存处于近几年新低。

瑞达期货：沪铝AL2404合约短期逢低做多

夜盘AL2404合约涨幅0.29%宏观面，美国1月个人消费支出(PCE)物价指数涨幅符合市场预期，令6月降息成为可能 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝产量短期难有大幅增量预期，多持稳运行；下游随假期结束，订单持续回暖，铝锭社会库存短期处于累库周期，但总体库存处于近6年新低 总的来说，国内利好政策及库存绝对低位使得电解铝仍有支撑，加上传统消费旺季的到来，铝价或将震荡偏强，需持续关注旺季需求的改善情况。

瑞达期货：沪铝短期逢低做多思路为主

夜盘AL2404合约涨幅0.74%宏观面，美国1月个人消费支出(PCE)物价指数涨幅符合市场预期，令6月降息成为可能 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝产量短期难有大幅增量预期，多持稳运行；下游随假期结束，订单持续回暖，铝锭社会库存短期处于累库周期，但总体库存处于近6年新低 总的来说，美将制裁俄罗斯消息刺激期铝走强，国内利好政策及库存绝对低位使得电解铝仍有支撑，节后需关注需求的改善情况。