铝锭期货交易市场

Mysteel日报：铝价延续上涨 现货市场交投基本停滞

二、今日价格1月18日无锡市场A00铝锭现货价格18620元/吨，涨120元/吨；佛山铝锭现货成交价18670元/吨，较上个交易日涨100元/吨；巩义市场电解铝现货成交价18460元/吨，涨100元/吨期货市场，沪铝主力合约2303截止收盘报19010，涨390元/吨，涨幅2.09% 三、总结综述宏观面，欧洲央行官员称欧央行3月或加息放缓至25个基点，欧股转涨至九个月最高，美元探低回升，原油及铜价大涨带动铝价维持涨势；股市方面，北向资金1月累计净买入接近2022全年，中国经济复苏的逻辑仍在继续。

沪铝仍将高位运行

期货工具服务实体企业 上海期货交易所的铝期货自1992年上市以来，市场运行平稳，产业参与程度较深，河南地区的电解铝多数都是沪铝期货的交割品牌，河南郑州、巩义、洛阳等地区也设置有沪铝交割仓库通过本次调研可以发现，电解铝企业基本都积极参与期货市场，一方面，通过将生产的铝锭注册成仓单，可以在期货市场上进行“卖货”，另一方面，通过套期保值操作来管理企业面临的价格风险。

2022年3月9日期货公司沪铝短线操作建议

中信期货 逻辑：据悉中国有意购买和增持俄铝资产，市场看涨信心有所松动，畏高情绪渐起，内外铝价大幅回调而电解铝成本抬升及供应端减产的核心交易逻辑暂未发生转变，国内铝进口亏损持续扩大并至历史极端值，下游铝材出口利润高企，部分铝加工企业反馈，欧洲订单较为饱满，企业排单较为紧凑，随着旺季临近，预计铝锭将进入快速去库状态，并带动国内铝价上涨供应端：预计3月份日产量环比回升，整体国内电解铝产量继续低位运行。

【银河期货】电解铝需求韧性仍存 供应边际趋于宽松

受访人员：银河期货有限公司 师富广 客户观点： 短期逻辑：政策和供应占主导逻辑，需求进入淡季：目前广东、巩义地区明显进入淡季，库存企稳开始增加，无锡地区受益于出口和新能源相关行业的订单，表现维持较好的态势；供应较低：1、短期运行产能供应维持低位，去年同期运行产能3950万吨，目前3820万吨，绝对值少了130万吨；2、进口窗口持续中断，进口补充不足，1月份~2月份进口估计很少；3、铝水转化率偏高，铸锭少，结构性因素导致铝锭库存少，春节累库节后高峰期大概在120万吨上下，较低的水平，但是铝棒库存会比较高；政策情绪偏暖：近期政策陆续支撑市场情绪，央行周一降息（预期内），但是周二的新闻发布会大超预期，“鸽声嘹亮”，就差自己亲自下场，发改委催促重大项目抓紧落地，所以短期政策属性比较乐观；能源属性再次发力：煤炭价格再度大涨，全球能源价格维持高位，铝一定程度被做为煤炭的替代品炒作；供应链危机：山东地区氧化铝大规模减产，山西河南有概率加入，氧化铝产量大减对电解铝的影响会存在不确定性，有一定概率影响电解铝供应； 中长期逻辑：供应端短期虽遇到挫折，但中期维持产能爬坡，大周期遭遇产能天花板，2022年电解铝运行产能继续增长，前低后高，目前运行产能大概3820万吨左右，预计至2022年底运行产能达到4100~4150万吨的水平，全年产量根据投产节奏预计在3920~4000万吨的区间，取决于投产的进度，国内供应前紧后松；需求端：需求的惯性以及地产后端竣工的尾声，新能源及光伏领域的爆发式增长，板带箔、组件出口维持高位，导致上半年需求维持韧性增长，光伏+汽车是确定性大幅增长的，核心在于地产，只要地产企稳，需求就是增长的，地产弱势，需求就会持平甚至下行，所以近期地产政策的偏暖预期给市场信心；伴随下半年全球加息推进，全球需求下行，出口预期减少，国内地产周期带来的负面影响传导至竣工端，需求共振减弱，但是上半年预计紧平衡； 公司简介：银河期货有限公司注册资本为人民币23亿元，作为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心会员、中国金融期货交易所全面结算会员，可代理国内所有品种的期货交易，提供商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等多维度矩阵服务。

Mysteel：A00铝锭现货市场午评（9月22日）

【期货市场】美国债务问题使得市场避险情绪上升，本周前两个交易日外盘金属普遍走弱周二伦交所三月期铝价跌0.45%至2848美元/吨今日沪铝节后开盘震荡上行，因能耗双控相关要求，云南地区电解铝限电限产近日再度加码上午交易时分，铝价出现异动大幅上行，沪铝主力合约一度触及23000元/吨附近 【现货市场】华东地区铝锭主流成交价在22790-22830元/吨，均价22810元/吨，涨70元/吨。

2021年3月11日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：电解铝行业可能优先纳入全国碳交易市场，政府工作报告指出要稳定增加汽车和家电等老百姓日常大众消费，供需预期对铝价构成较大利好铝锭现货贴水有所收窄，累库幅度并未明显超出预期，预计去库拐点将在3月中下旬出现供应方面电解铝供给端保持稳步抬升，海外订单环比仍在回升，美国疫情亦出现拐点，国内消费预期乐观，在良好消费预期下，铝价预计下方支撑较强 策略：单边：谨慎看涨。

我的有色网厂内铝锭库存数据升级 改为每周四发布的公告

致我的有色网会员单位： 我的有色网发布的中国电解铝厂内铝锭库存数据已成为市场研判铝市供需平衡的一个重要指标，主因铝作为基本面微观定价的品种，铝价与库存波动呈负相关，故铝锭库存的波动至关重要，可作为期货市场投资或现货市场交易、实体企业备货的重要参考数值 自2020年1月以来，我的有色网每周五公布铝锭库存数据，但随着我的有色网数据库模型的日渐成熟，调研体系的日益完善，我的有色网近日将电解铝企业厂内铝锭库存调整至周四，以便市场更清楚地掌握电解铝市场的最新动态，同时与每周四发布的电解铝社会库存相匹配，便于市场了解电解铝市场库存信息，满足期货投资、现货交易或企业运营需求。

2019年11月28日期货公司沪铝短线操作建议

南华期货 宏观上，虽然央行降低1年及5年期贷款利率促进市场交易情绪回暖，但是贸易谈判仍存变数，且国内消费和投资各项经济数据均不及预期，宏观仍趋于谨慎；供给端，固阳新恒丰继续投产进度、而青海百河、阿坝铝厂均有不同程度的复产，而河南地区由于采暖季环保限产均有不同程度的减产情况，合计减产11万吨这使得本就投产进度不如预期的四季度产量释放有限；需求方面，铝锭库存本周降幅较大，11月25日电解铝现货库存 78.1万吨，相比11月21日下降1.8万吨，现货高升水叠加库存降幅可观支撑短期铝价，下游将逐渐转入淡季，中期抛空思路不变，但是操作上建议等待合适的机会入场做空。

Mymetal：2018年11月河南铝产业调研报告

目前企业的氧化铝完全成本为2400元/吨 4.销售业务：40%供给焦作万方长单，其余的全给集团国贸公司集合销售厂内成品库存仅有2天的量 5.取暖季对企业的影响：虽然目前焦作市还未出地方性政策，但是企业认为会向郑州政策靠拢，也就是氧化铝企业以生产线记，限产20%-30% 企业B 1.公司介绍：公司1966年建厂，以生产经营电解铝为主，铝锭在国内外市场享有较高信誉，为上海期货交易所和伦敦金属交易所注册产品。

铝：海外地缘政治波动再度加剧 美元持续走强

据数据，国内现货电解铝库存方面继续回落，铝锭现货数据环比回落4万吨，至199万吨，其中无锡、佛山库存大幅减少此外，数据显示国内电解铝现货库存205.2万吨，与上周四相比减少2.5万吨在每周稳定出库的情况下，库存数据的大幅回落与入库量减少有关，这与当前铝厂铝水产出量增多，市场可流通的铝锭供给量减少有关 期货市场发展方面，5月29日举行的第十五届上海衍生品市场论坛上，上海期货交易所副总经理叶春和在致辞时表示，上期所正在推进包括铝合金、钴在内的新有色金属品种的上市。

铝：铝标准仓单上市在即 期货持续服务实体企业

国内现货电解铝库存方面继续回落，铝锭现货数据环比回落3.7万吨，至207.4万吨，佛山地区库存下降幅度最大至1.8万吨数据显示国内电解铝现货库存211.8万吨，与上周四相比减少2万吨今日关注电解铝现货出库数据 铝行业要闻：自2018年5月28日上午9点起，上期所铜/铝标准仓单交易上线交易标准仓单交易业务是期货市场服务实体经济的一项重要举措。

焦作万方：2016年度原铝产品期货套期保值方案

公司为电解铝生产企业为了充分利用期货市场的保值功能，尽可能地规避现货 交易价格大幅波动带来的风险，保证公司经营目标的顺利完成，公司经过研究并制定 本期货套期保值方案 一、审批程序 根据《公司章程》关于开展铝锭期货套期保值业务的相关规定，本方案经董事会 审议通过后生效，无须经股东大会批准。

国内铝价超跌，行业呼吁回归合理区间

面对宏观经济增速持续放缓，近期国内电解铝市场供需过剩矛盾预期不断加剧在铝库存居高不下、行业生产成本不断下移、市场投机等因素影响下，2015年10月以来国内铝价持续刷新历史新低截至2015年11月11日收盘，上海期货交易所三月期铝价格最低跌至10010元/吨，为近20多年来低位;而部分地区的现货铝锭成交价甚至已跌破万元关口 安泰科认为目前市场上多数机构对于国内铝市的过度估空是导致铝价逼近万元关口的主要原因之一。

2015年3月20日电解铝期货评述

虽然铝价趋势上行令部分中间商成交意愿有所提升，不过总体来看这点交易量仍不足以改变整个市场偏清淡的格局从价格方面来看，目前现铝报价贴水仍旧维持在200元/吨之上上午普通国产铝锭继续上涨态势，市场上报价者大多维持在13060-13080元/吨之间，此外，大型贸易商今日的现货报价继续推升操作建议：沪铝1505合约今日冲高回落，尾市收于13265.近期铝价独显强势，日内不断走高，但整体来看，铝价幅度不会太大，当前价格可继续做空！ 浙商期货 由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。

2014年11月24日电解铝期货评述

今日空开6.43%，空平7.43%，多开4.22%，多平67.21% 上周现货铝锭库存持续下降，贸易商挺价意愿明显，下游接货意愿疲弱，市场成交情况难以好转周五伦铝冲高回落，LME铝3收涨0.83%至2087美元；沪铝1501冲高回落，收涨至13845元 2014年11月24日电解铝（AL1501）期货交易排名前20 数据来源：上海期货交易所 【部分期货公司观点】 国信期货 中国人民银行时隔逾两年后重启不对称降息，决定自11月22日起将一年期存款和贷款基准利率分别下调25和40个基点，并扩大存款利率浮动上限。

2014年11月14日电解铝期货评述

今日空开12.5%，空平9%，多平12.04%，多开43.24% 昨日现货铝价表现不一，成交情况有所分化华东地区上海、杭州地区报价较为坚挺，受市场货源偏紧影响，整体成交维持一般无锡地区受部分品牌铝锭价格拖累，价格偏低，成交情况相对偏弱伦铝反弹受阻，LME铝收跌1.1%至2037美元，沪铝1501合约收于13750元 2014年11月14日电解铝（AL1501）期货交易排名前20 数据来源：上海期货交易所 【部分期货公司观点】 盛达期货 沪铝当月临近交割交投清淡，伦铝高位下行，国内市场看跌情绪又起，中间商也几乎不参与市场，华南地区下游前一日提前备货，今日采购增加有限，整体成交较前一日淡,c操作上偏空操作。

“2014年新疆有色金属发展高层研讨会”会议报道

由新疆有色金属行业协会、上海钢联电子商务股份有限公司（我的有色网）、万达期货有限公司联合主办的“2014年新疆有色金属发展高层研讨会暨第三届西北有色金属高峰论坛”于2014年9月17-19日在新疆乌鲁木齐中和大酒店隆重召开！ 参与会议的主要嘉宾有：新疆有色金属行业协会秘书长季玲女士，上海期货交易所铝品种负责人沈忠明，万达期货股份有限公司副总经理李辉先生，我的有色网总经理温晓红女士，宏源证券固定收益部首席分析师、清华大学硕士研究生导师范为博士，新疆自治区经信委原材料处处长汪远智先生，新疆众和股份有限公司现代物流公司总经理高伟先生，万达期货股份有限公司总经理助理吴鹏先生。

“2014年新疆有色金属发展高层研讨会”会议报道

下半年中国电解铝现货价格运行区间为14000-15200元/吨 新疆铝产业发展不断壮大，但铁路运输成为铝企业发展的瓶颈，发展金融物流是未来发展的趋势和方向就此问题，新疆众合股份有限公司现代物流公司总经理高伟先生跟大家也分享了《发展金融物流，助推铝业发展》与此同时，新疆自治区经信委原材料处处长汪远智先生诚邀各位好友共同加入新疆铝业发展队伍！ 西北地区产能较大，运输是制约企业发展的主要问题，如何通过期货市场规避运输问题带来的风险，上海期货交易所是否考虑过在新疆或西北地区设立期货交割仓库或者中专仓库？新疆铝锭企业在资金、政策、运输方面是否遇到瓶颈？如何解决？期货等金融工具如何帮助铝锭企业达到规避经营风险的功能？针对这些议题专家领导展开了热烈积极的讨论。

2014年8月29日电解铝期货评述

今日多平10.11%，多开9.69%，空平13.19%，空开47.22% 昨日现货铝价维持高位震荡，持货商报价依旧坚挺，升水幅度缩小需方等待铝锭价格下调，暂无大批量接货意愿市场成交较为僵持，大多商家以谨慎观望为主隔夜伦铝宽幅振荡，同时沪铝1411合约微调至14410元 2014年8月29日电解铝（AL1410）期货交易排名前20 数据来源：上海期货交易所 【部分期货公司观点】 银河期货 早市沪铝震荡上扬，欧元区经济数据表现较弱，但美国数据持续好转，铝价小幅走高，上海地区现货大多成交于14390元/吨附近，贸易商出货积极性较高，下游企业接货略显谨慎，维持按需采购现状。

2014年7月14日电解铝期货评述

今日空开62.85，多开4.23%，空平2.86%，多平10.05% 周一，沪市期铝主力合约AL1409开盘于13635元，最高点报13695元，最低点报13610元，收盘于13640元，较前一交易日结算价上涨20元，涨幅0.15%短期阻力位在13700元一线，且价格突破该处的难度较大，长上影线表示上方阻力巨大 2014年7月14日电解铝（AL1408）期货交易排名前20 【现货评述】上海铝锭现货价13460-13500元/吨，均价13480元/吨，涨50元/吨，贸易商积极出货，市场成交情况一般。